大家好，我是承通投顧副總顏逸民。比特幣雪崩，不只是幣圈的事：真正的關鍵，是你站在什麼位階比特幣近日再度出現斷崖式下跌，一度逼近6 萬美元整數關卡，不僅跌破 7 萬美元的心理防線，更回吐自Donald Trump上任以來的全部漲幅。從去年高點 12 萬美元到如今幾近腰斬，市場情緒由狂熱快速轉為恐慌，加密市場正式進入「去槓桿」與「資金退潮」階段。這一波下跌，並非單一利空造成，而是比特幣與股市高度連動的結果。資金退潮，風險性資產同步承壓根據TradingView資料，過去一週加密市場市值蒸發超過7,000 億美元，近三個月更有接近40 億美元從加密主題 ETF 流出。這代表的不是短線情緒，而是——資金正在系統性撤離高波動資產。而這個現象，與近期美股科技股回檔、波動率升高的節奏高度一致。當利率維持高檔、流動性趨緊時，市場資金會優先撤出「非必要風險」，而比特幣正被重新定位為高 Beta 風險資產，而非避險工具。Strategy，成為股幣連動的放大器本次風暴的核心，正是比特幣最大企業持有者Strategy。該公司最新財報顯示，第四季淨虧損高達124 億美元，主因來自比特幣價格下跌所帶來的公允價值評價損失。截至 2 月初，Strategy 共持有713,502 枚比特幣，平均成本76,052 美元。在比特幣跌破成本線後，公司帳面正式轉為資不抵債狀態。市場開始擔憂，一旦價格再度下探，是否會引發被迫賣幣的連鎖反應。創辦人Michael Saylor雖持續喊出「HODL」，但也坦言出售比特幣是一個選項。對市場而言，這句話本身，就足以動搖信心。為什麼比特幣跌，股市也會跟著震？原因其實只有三個，而且都與「資金」有關：第一，資金同源。ETF、避險基金與大型機構，同時配置科技股與比特幣，當風險控管啟動，賣出的不是單一標的，而是整個風險籃子。第二，情緒共振。當股市進入高位震盪、波動放大，投資人風險偏好下降，加密市場往往跌得更快、更深。第三，槓桿效應。比特幣高度依賴槓桿，一旦價格跌破關鍵水位，強制平倉會加速下行，反過來拖累相關股票與 ETF。回到封關前的操作核心：位階，比方向更重要這也正好回到封關前投資人最常問的問題：該抱？還是該休息？答案從來不是全買或全賣，而是——你站在什麼位階。當市場進入高檔震盪區，不論是比特幣還是股市，單日大幅波動都屬於正常現象。真正的風險，來自於在高位追價、卻沒有風險意識。封關前，市場量能偏低，不容易全面上漲，真正能走出行情的，通常只有兩種標的：本來就很強、趨勢延續位階很低、剛從底部發動其餘高檔震盪的資產，不論是幣還是股，先收一趟、回收資金，反而是成熟投資人的選擇。真正成熟的投資，是看懂連動，而不是賭方向這一波比特幣雪崩，最大的啟示不是「比特幣行不行」，而是——當資金環境改變，沒有任何風險資產能獨善其身。真正專業的投資，不是預測最低點，而是認清資產屬性、理解資金流向、站在對的位階。矽力*-KY(6415)矽力*-KY主力業務為電源管理IC研發設計，具備高壓大電流、小封裝技術優勢，受惠於中國電動車、AI及資料中心需求成長。精測(6510)測試介面大廠精測公布元月營收4.54億元，創單月新高，月增16.2%，並較去年同期成長19.3%。公司正積極投入高頻寬、高功率測試相關業務，持續衝刺營運。精測表示，元月業績創高，主要受惠來自AI、應用處理器（AP），以及相關晶片測試服務需求強勁，推升測試介面板使用量大幅成長。聯發科(2454)全球手機晶片出貨量龍頭聯發科法說會 4 日登場，執行長蔡力行罕見對今年智慧型手機市場釋出偏保守訊號。在記憶體價格與整體BOM表成本同步上揚壓力下，終端市場恐難再現強勁復甦，預期今年智慧手機需求將受到明顯衝擊，相關談話也為原本高度期待AI手機題材的市場投下震撼彈。八貫(1342)TPU（熱可塑性聚氨酯彈性體）大廠八貫企業公告董事會通過去年財報與盈餘分配案，去年營收28.6億元、年增13.9％，稅後淨利4.4億元、每股稅後盈餘（EPS）5.62元；預計配發現金股利每股6元，配發率超過100％，以八貫2月5日收盤參考價96.9元計，現金殖利率為6.19％。敬鵬(2355)敬鵬為全球車用PCB龍頭，近年積極切入低軌衛星相關業務，取得航太品質認證，技術優勢明顯。台積電(2330)晶圓代工廠台積電董事長魏哲家與日本首相高市早苗會面，雙方洽談日本投資事宜，台積電發布新聞稿表示，考量人工智慧帶來強勁需求，台積電正評估規劃熊本第2座晶圓廠未來可望改採3奈米製程技術生產。*在下一輪資金回流之前，你要做的不是硬撐，而是提前站到對的位置。跟上顏老師的腳步，不是追逐熱鬧、不是情緒進出，而是用紀律與位階，一步一步走在市場前面。行情會回來，但只有準備好的人，才能接得住。近期台股指數高檔震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs
