OpenAI未能實現2025年ChatGPT營收及10億周活躍使用者目標。CFO Sarah Friar警告，若營收增速不及預期，公司或難以履行龐巨量資料中心採購合同。與此同時，Friar認為公司尚未達到IPO所需的資訊披露標準，年內上市時間表存在不確定性。
OpenAI近期未能完成內部設定的使用者增長與營收目標，給其年內上市計畫增添變數。
4月27日，據《華爾街日報》援引知情人士透露，OpenAI未能實現2025年ChatGPT營收目標，也未能實現到2025年底，周活躍使用者達到10億的目標。
公司首席財務官Sarah Friar已向多位高管表達擔憂，若營收增速不及預期，公司或將難以履行規模龐大的資料中心採購合同。
與此同時，董事會也開始對首席執行長Sam Altman持續鎖定算力資源的戰略，展開更嚴格的審查。
在財務紀律與增長壓力的雙重約束下，OpenAI年內IPO的時間表亦存在不確定性，Sarah Friar已向董事會和高管層發出警告，認為公司尚未準備好滿足上市所要求的嚴格資訊披露標準。
營收與使用者雙雙未達目標，競爭格局生變
據報導，OpenAI未能實現去年底ChatGPT周活躍使用者達到10億的內部目標，該里程碑至今仍未官宣，令部分投資者感到不安。
與此同時，公司也未達成ChatGPT的年度營收目標，分析認為GoogleGemini去年底的高速增長蠶食了OpenAI的市場份額。
報導援引知情人士還表示，ChatGPT的訂閱使用者流失率同樣令管理層感到棘手。
進入今年，情況並未明顯改善。據報導，在程式設計工具和企業市場上，OpenAI持續向Anthropic失地，導致公司連續數月未能完成月度營收目標。
不過，OpenAI並非沒有亮點。其程式設計工具Codex正獲得快速增長的市場關注度，公司也已通過削減視訊生成應用Sora等項目來壓縮成本。
OpenAI近期發佈的GPT-5.5在多項行業基準測試中名列前茅。
六千億美元支出承諾承壓，財務穩健性受質疑
在增長放緩的背景下，OpenAI此前簽下的算力擴張帳單愈發顯得沉重。
Altman去年主導的一系列交易，使OpenAI背負約6000億美元的未來支出承諾，將科技行業的眾多參與者深度繫結在OpenAI的命運之上。
這一"盡力買入"算力戰略，曾在ChatGPT高速增長時期獲得包括Sarah Friar和董事會在內的廣泛支援。但隨著增長勢頭趨緩，公司內部對這一路線的疑慮明顯上升。
OpenAI雖於近期完成了矽谷史上規模最大的一輪融資，籌得1220億美元，改善了資本狀況，但按照其雄心勃勃的營收預測，公司預計將在未來三年內燒完這筆資金。
據報導，部分融資金額附有條件，須滿足特定合作協議方可到位。
奧爾特曼與Friar公開表態"完全一致"，但內部矛盾難掩
針對外界對兩人存在分歧的報導，Altman與Sarah Friar發表聯合聲明予以回應，稱任何關於雙方存在分歧，或正在收縮算力採購的說法"荒謬可笑"。
兩人表示：
我們在儘可能多購買算力這一點上完全一致，每天都在為此共同努力。
然而據報導，Sarah Friar和其他高管正致力於管控成本、強化經營紀律，這一取向與奧爾特曼在部分議題上產生了摩擦。
在算力競爭層面，OpenAI在近期致投資者的備忘錄中聲稱，公司在算力資源的獲取上已取得優於Anthropic的競爭優勢。
備忘錄還就Anthropic首席執行長Dario Amodei在近期一場商業峰會上的隱晦批評作出回應，後者曾暗示某些公司在資料中心支出上"將風險旋鈕擰得過遠"。
OpenAI在備忘錄中反駁稱：
回頭來看，那種謹慎與其說是紀律，不如說是低估了需求到來的速度。
IPO路徑面臨多重障礙，上市時間表存變數
即便內部矛盾得以化解，OpenAI走向上市的道路上仍橫亙著多重現實挑戰。
在管理層層面，公司二號人物、首席營運官Fidji Simo本月初意外因病休假，公司目前處於領導層空缺狀態。
與此同時，馬斯克針對奧爾特曼提起的訴訟本周正式開庭，馬斯克尋求罷黜奧爾特曼並撤銷OpenAI向營利性公司轉型的相關安排。
在上市準備層面，Sarah Friar已明確向董事會和高管傳達了對當前IPO時間表的保留意見，強調公司在內部控制和合規體系方面尚需大幅完善，方能達到上市公司的資訊披露要求。
據報導援引知情人士透露，奧爾特曼傾向於推進更為激進的上市時間線，雙方在這一問題上也存在明顯分歧。 (invest wallstreet)