受AI伺服器需求爆發影響，儲存器價格持續上行。據報導，預計到2027年底DRAM產能只能滿足全球60%需求，即仍存在40%的缺口，儲存器供需失衡現象或長期存在。
此外，有分析認為，隨著AI訓練和推理對算力需求的快速增長，資料中心對HBM、大容量DDR5及企業級SSD的儲存需求快速增長，行業景氣度持續提升
儲存器產業鏈各環節價值量拆解
晶圓製造：價值佔比40%-50%；毛利率57%-80%
裝置+材料：價值佔比35%-45%；毛利率40%-60%
設計+先進封測：價值佔比10%-18%；毛利率35%-70%
模組/終端：價值佔比5%-10%；毛利率15%-30%
儲存器產業鏈企業成長能力
企業成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場佔有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。
本文為企業價值系列之【成長能力】篇，共選取12家儲存器產業鏈企業作為研究樣本，並以營收複合增長、扣非淨利複合增長、經營淨現金流複合增長等為評價指標。
資料基於歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。
第10 同有科技
產業細分：其他電腦裝置
成長能力：營收複合增長10.62%，扣非淨利複合增長為負，經營淨現金流複合增長為負
業績預測：本年度暫無機構做出業績預測
主營產品：儲存系統為最主要利潤來源，利潤佔比66.95%，毛利率50.92%
公司亮點：同有科技圍繞主控晶片、韌體演算法、SSD固態硬碟到快閃記憶體儲存系統的儲存全產業鏈進行前瞻性佈局。
第9 朗科科技
產業細分：其他電腦裝置
成長能力：營收複合增長49.46%，扣非淨利複合增長130.93%，經營淨現金流複合增長為負
業績預測：本年度暫無機構做出業績預測
主營產品：快閃記憶體應用產品為最主要利潤來源，利潤佔比69.60%，毛利率13.12%
公司亮點：朗科科技是快閃記憶體盤的發明者，專注於儲存產品，致力於為全球儲存應用領域提供解決方案。
第8 大為股份
產業細分：數字晶片設計
成長能力：營收複合增長16.74%，扣非淨利複合增長為負，經營淨現金流複合增長為負
業績預測：淨利潤最新預測均值0.27億元，預測增速均值272.84%
主營產品：半導體儲存器為最主要利潤來源，利潤佔比61.06%，毛利率4.43%
公司亮點：大為股份半導體儲存業務主要通過全資子公司大為創芯開展，涵蓋消費級儲存、工業級儲存。
第7 瀾起科技
產業細分：數字晶片設計
成長能力：營收複合增長49.94%，扣非淨利複合增長61.95%，經營淨現金流複合增長19.55%
業績預測：淨利潤最新預測均值32.20億元，預測增速均值44.02%
主營產品：互連類晶片為最主要利潤來源，利潤佔比99.24%，毛利率65.57%
公司亮點：瀾起科技互連類晶片主要包括記憶體介面晶片、記憶體模組配套晶片、PCIeRetimer晶片、CXLMXC晶片及時鐘晶片等。
第6 聯芸科技
產業細分：數字晶片設計
成長能力：營收複合增長13.06%，扣非淨利複合增長130.43%，經營淨現金流複合增長788.29%
業績預測：淨利潤最新預測均值1.23億元，預測增速均值-13.58%
主營產品：晶片產品銷售業務為最主要利潤來源，利潤佔比95.92%，毛利率50.52%
公司亮點：聯芸科技是一家提供資料儲存主控晶片、AIoT訊號處理及傳輸晶片的平台型晶片設計企業。
第5 協創資料
產業細分：其他電腦裝置
成長能力：營收複合增長65.13%，扣非淨利複合增長69.07%，經營淨現金流複合增長1011.23%
業績預測：淨利潤最新預測均值22.48億元，預測增速均值93.06%
主營產品：智能算力產品及服務為最主要利潤來源，利潤佔比29.94%，毛利率25.53%
公司亮點：協創資料在SSD產品上具備完整的產品線，推出的企業級SSD可以適應AI場景對高性能儲存裝置的要求。
第4 江波龍
產業細分：數字晶片設計
成長能力：營收複合增長30.36%，扣非淨利複合增長674.08%，經營淨現金流複合增長為負
業績預測：淨利潤最新預測均值61.39億元，預測增速均值331.32%
主營產品：嵌入式儲存為最主要利潤來源，利潤佔比43.65%，毛利率17.94%
公司亮點：江波龍是全球第二大獨立儲存器企業及中國最大的獨立儲存器企業，擁有自研晶片、嵌入式儲存、固態硬碟、移動儲存和記憶體條等產品線。
第3 香農芯創
產業細分：其他電子
成長能力：營收複合增長45.24%，扣非淨利複合增長70.37%，經營淨現金流複合增長3118.61%
業績預測：淨利潤最新預測均值22.85億元，預測增速均值319.64%
主營產品：電子元器件分銷業務為最主要利潤來源，利潤佔比100.00%，毛利率2.86%
公司亮點：香農芯創已具備資料儲存器、控制晶片、模組等電子元器件產品提供能力，產品廣泛應用於雲端運算儲存（資料中心伺服器）、手機等領域。
第2 佰維儲存
產業細分：數字晶片設計
成長能力：營收複合增長68.82%，扣非淨利複合增長1072.25%，經營淨現金流複合增長為負
業績預測：淨利潤最新預測均值54.38億元，預測增速均值537.45%
主營產品：儲存產品為最主要利潤來源，利潤佔比94.92%，毛利率21.20%
公司亮點：佰維儲存產品成功進入頭部OEM廠商、AI伺服器廠商及頭部網際網路企業的核心供應鏈體系，實現了涵蓋PCIe SSD、SATA SSD等產品的批次供貨。
第1 德明利
產業細分：數字晶片設計
成長能力：營收複合增長126.07%，扣非淨利複合增長120.77%，經營淨現金流複合增長為負
業績預測：淨利潤最新預測均值49.28億元，預測增速均值615.86%
主營產品：固態硬碟類產品為最主要利潤來源，利潤佔比36.40%，毛利率12.69%
公司亮點：德明利是專業儲存控制晶片及解決方案提供商，公司產品線涵蓋固態硬碟類、嵌入式儲存類、記憶體條類及移動儲存類四大系列。 (數說商業)