2026年5月14日，美國商務部對外放風，已向阿里巴巴、騰訊、字節跳動、京東等10家中國科技企業，以及聯想、富士康兩家分銷商，發放了輝達H200 AI晶片的出口許可。
但目前依然沒有一片H200完成對中國的交付。
剛結束訪華行程的美國前總統川普，在空軍一號上對隨行媒體說了這麼一段話：中方“選擇不批准”相關的採購，原因是“他們想發展自己的晶片”。
輝達CEO黃仁勳這次作為臨時加入代表團的成員，跟著跑了一趟中國，但沒能打破僵局。H200的交付卡住了。
拿到了出口許可，晶片卻進不來
按照BNN Bloomberg此前的報導，這輪H200出口許可是美方2025年放鬆部分AI晶片出口管制後，頭一回對輝達最新一代旗艦AI晶片放開對華銷售限制。管制之前，輝達拿下了中國高端AI晶片市場超過95%的份額，中國市場也貢獻了它總營收的13%。黃仁勳在2025年投資者大會上給過一個預測，他認為2026年中國AI晶片市場規模會到500億美元。
許可發是發了，貨沒動。
美國商務部長霍華德·盧特尼克4月就公開說過，美方的出口審批走完了，但所有H200訂單都還沒進入實質物流環節。
黃仁勳臨時擠進川普訪華團，圈內人都看得出這批訂單對輝達有多重。可川普會後一句突破性進展都沒提。相關的許可眼下只是紙面上的東西，離商業落地還差得遠。
中方按了暫停，幾十億美元訂單懸空
美方許可公佈後，幾家中國AI企業馬上向輝達提交了H200採購訂單，總量超過12萬片。按單卡2.5萬美元的市價算，總金額超過了30億美元。
很快，中國的相關監管部門暫停了這批晶片的進口清關流程。已經提交的訂單，全部卡在關外。
這其實不是第一次了。2025年，中國就以國家安全、本土替代競爭力足夠等理由，暫停過輝達H20、RTX Pro 6000D這類特供版AI晶片的採購。當時還同步啟動了對輝達的反壟斷初步調查，要求國內重點科技企業先停一停相關產品的採購。
美商務部長盧特尼克那番公開表態說得很直接：中方這次暫停H200進口，就是想把更多需求引導給華為這類本土AI晶片廠商。那些已經下單的中國企業，也已經正式通知輝達，後面的履約沒法繼續了。
坊間一種流傳很廣的說法是，主管部門在內部溝通會上提過，國內網際網路巨頭的AI算力採購清單，要優先保證國產晶片的份額。幾家頭部雲廠商的供應鏈人士私底下也聊起，現在國產AI晶片的測試排期已經擠滿了未來大半年的機架位。
美國那邊還有一道又一道的隱形門檻
2026年1月14日，美國工業和安全域（BIS）更新了規則，對H200、AMD MI325X這類高端AI晶片搞起逐案稽核。所有要賣給中國的晶片，必須同時滿足三個前置條件：出口不會擠佔美國本土客戶的供應，中國買家的合規流程得通過美方核查，每片晶片要先送到美國第三方機構檢測。
Tom's Hardware拿到的最新條款裡，還多出兩項額外要求：這輪獲批的H200，每一片都得先運回美國本土完成第三方檢測，然後再復出口到中國；輝達每做成一筆對華銷售，還得向美國財政部額外繳納25%的費用。
這套機制意味著，那怕已經到手的出口許可，也可能在後面的稽核中被隨時叫停。到目前為止，還沒有那家中國買家能輕鬆走完這套流程。
一個數字從95%跌到近乎為零
2025年全球半導體市場已經踩過了6970億美元的線，AI相關晶片的佔比超過兩成。輝達靠Blackwell架構GPU，在全球AI晶片市場裡佔著80%的份額。2026年剛開頭時的公開資料說，它的訂單排期已經貫穿了2026年全年。
中國這邊是另一番景象。
輝達2026年給出的780億美元年營收指引，已經徹底剔除了H200在中國市場的收入預期。第三方分析師算過一筆帳：如果交付真的放開，輝達每年能從中國市場多拿35到40億美元。
在2026年第一季度的財報電話會上，黃仁勳親口說，輝達在中國高端AI晶片市場的份額，已經從之前的95%降到了“近乎為零”。Tom's Hardware的行業分析也指出，華為很有希望在2026年拿下中國AI晶片市場的份額第一。
圈子裡傳得更具體：多家網際網路大廠2026年的AI算力採購框架裡，昇騰系列的比例已經拉高到了六七成。一些原本給H200預留的機架位，正在被成批地改配給國產晶片。 (矽基LIFE)