川普15日針對輝達在台灣製造的H200等半導體加征25%關稅，但有條件地允許對華出口。出口對象被認為的是在中國大陸開展業務的西方國家企業。據稱目前中國大陸尚未允許進口H200……美國川普政府1月15日針對輝達在台灣製造的“H200”等部分尖端半導體加征25%關稅。對於向中國大陸再出口等徵稅，但有條件地允許對華出口。這被認為是對重視中國市場的美國半導體企業的照顧，但希望提高自給率的中國正在摸索對進口加強限制。中美在生成式AI和物理AI領域進行開發競爭中美爭奪高科技主導權，除了生成式AI之外，還圍繞物理AI的技術開發展開競爭。對於成為核心的AI半導體，中美正在持續博弈。川普1月14日簽署了關於加征關稅的行政命令。這是基於《貿易擴展法》第232條的行業關稅。美國國內使用的進口商品不徵收關稅。設想適用關稅的是輝達為了向中國大陸出口在台灣製造的H200而暫時將其運到美國等情況。川普2025年12月表示，作為允許H200等對華出口的交換，將徵收25%的“上繳金”。此次的加征關稅實際上相當於上繳金。在加征關稅之前，美國商務部1月13日提出了將AI半導體對華出口放寬為許可制的新規。H200和美國AMD的“MI325X”向中國供貨時，必須在美國國內接受第三方機構的檢測，因此可能會被徵收額外關稅。美國要求輝達等對中國的出口量不得超過對美國出貨量的50%。為了優先美國國內的需求，還要求把美國國內剩餘的部分用於對華出口。在此基礎上，美國商務部工業和安全域（BIS）將逐案審查可否出口。出口對象被認為的是在中國開展業務的西方國家的企業。原則上仍禁止向總部設在中國的中國企業出口。輝達的公關負責人14日對《日本經濟新聞》表示，“對川普的決定表示讚賞”，對允許H200出口表示歡迎。重視中國業務的輝達曾遊說美國政府，希望允許其向中國出口AI半導體。該公司似乎認為即使支付額外關稅也有好處。不過，在中國推進AI開發的主要是受美國政府限制的中國企業。輝達的公關負責人表示，出口許可制“實現了對美國有益的深思熟慮的平衡”，但H200出口許可對業績帶來的影響可能有限。川普政府希望通過允許出口來確保美國半導體企業的營收，同時保留對華管制，避免中國的AI研發能力超過美國。新框架能否按照其設想發揮作用尚不得而知。日本經濟新聞的英文媒體Nikkei Asia在1月15日報導稱，熟悉中國方面情況的相關人士透露，針對中國企業可購買的輝達等的尖端半導體，中國政府正在討論限制總量。美國調查公司伯恩斯坦稱，H200的計算處理性能超過中國企業的競爭產品。中國獲得的好處是，如能夠進口H200，AI開發將變得容易。但是中國仍試圖限制進口，原因是中國政府一直致力於增強本國企業的尖端半導體供應能力。中國科技巨頭尋求購買美國企業的尖端半導體，如果全面允許進口H200，有可能對提高自給率造成打擊。據稱目前中國尚未允許進口H200。 （日經中文網）

據央視新聞消息，當地時間1月13日，據美國聯邦公報顯示，美國放寬了對輝達H200晶片出口到中國的監管規定。2025年12月，川普通過社交媒體表示，美國政府將允許輝達向中國出售H200人工智慧晶片。據悉，上述對華銷售將由美國商務部負責審批和安全審查，美方還將從相關交易中收取約25%的費用。川普此前表示，美國商務部正在敲定相關安排細節，同樣的安排也將適用於其他人工智慧晶片公司，如超微半導體公司和英特爾公司。輝達公司總裁兼首席執行長黃仁勳曾多次表態，中國是一個非常大的人工智慧市場，再過兩到三年，中國人工智慧市場規模可能會達到500億美元，錯失這個市場將會是一個巨大的損失；美國必須認識到，在人工智慧競賽中，美國並不是唯一的國家。此外，2025年7月，因被曝出存在嚴重安全問題，國家網際網路資訊辦公室就H20算力晶片漏洞後門安全風險約談了輝達。 (長安街知事)

彭博引述知情人士稱，中國計畫最快在本季度內允許部分使用者進口輝達的H200晶片。此舉將使這家全球市值最高的晶片公司重新進入中國這一重要市場。知情人士表示，中國官方正在準備有選擇地允許境內公司在商業領域使用該晶片。監於安全考慮，中國將不允許在軍用、敏感政府部門、關鍵基礎設施領域等領域使用該晶片。知情人士還稱，如果上述機構確有使用需求，則需要逐個申請，以一事一議的方式決定是否放行。即使附帶這些條件，中國部分放行H200晶片對輝達也意味著一個重大勝利。中國是全球最大的晶片市場之一。輝達行政總裁黃仁勳此前表示，中國的AI晶片市場規模有望達到500億美元。一位知情人士稱，阿里巴巴和字節跳動已同輝達私下接觸，分別表達各自購買超過20萬顆H200晶片的意向。這兩家企業，還有包括DeepSeek在內的一些中國初創企業，正快速迭代他們的人工智慧模型以同諸如OpenAI之類的美國對手競爭。輝達公司管理層本周表示，中國客戶對H200的需求很強勁，但是公司尚未與中國官方就允許進口進行直接對話，也不知道中國何時會放行進口。而對華出售晶片的許可申請已經提交給美國政府，美國政府正在確定許可的最終細節。 (格隆匯電報)

1月7日消息，在CES 2026展會期間，輝達CEO黃仁勳（Jensen Huang）在接受媒體採訪時表示，輝達已重啟雲端AI加速器H200供應鏈，中國客戶對H200的需求“非常高”。“客戶需求很高，價值相當高、非常高。”黃仁勳補充說，輝達已經重新“啟動”了供應鏈，H200系統已經開始生產，並準備在剩餘監管細節解決後對華發貨。但是在輝達處理美國出口許可的最後階段時，他拒絕提供具體日期或產量目標，而是強調實際採購訂單將決定最終進入中國的硬體數量。黃仁勳說，“門檻因素”是完成與美國政府的授權，之後輝達訂單交付將自會說明一切。鑑於先進AI晶片出口的政治敏感性，黃仁勳這種克制語氣尤為顯著。2025年12月8日，美國總統川普宣佈的修訂AI出口管制政策，將允許輝達向中國和其他地區的“獲准客戶”運送其H200晶片，條件是美國政府將獲得輝達在這些地區H200銷售額的 25% 的分成。並且，銷售是需要在美國政府審查的許可制度下銷售。輝達H200雖然與H20一樣是基於上一代的Hopper架構，落後於輝達當前的Blackwell架構，但是如果H200不被閹割的話，那麼其總計算性能（TPP）將達到H20的6倍以上。並且，H200還配備141GB的HBM3e視訊記憶體，記憶體頻寬高達4.8TB/s，性能較前代H100有顯著提升‌。在定價方面，有消息人士指出，雖然輝達已向中國客戶提供價格範圍，但會根據購買量及客戶具體安排而不同。據悉，一個8晶片的模組預計售價約150萬人民幣，比此前的8晶片的H20模組的約120萬人民幣略高。由於輝達當前在台積電的AI晶片產能重心都轉向了基於Blackwell架構的晶片，以及剛剛宣佈的整合了6顆全新晶片的Rubin產品線批次生產，H200此前可能已經趨於停產，即使重啟生產，留給H200的產能規模也將非常有限，所以短期內可能無法滿足中國客戶的需求。因為，如果輝達增加H200的產能，那麼可能就會影響到Blackwell/Rubin的產能，而且即使增加產能，從下單到產出也至少需要好幾個月的時間。之前的報導也顯示，輝達目前的H200庫存僅有70萬顆，難以滿足客戶旺盛的需求。因此，輝達計畫利用現有的庫存來滿足首批訂單。從黃仁勳最新的表態來看，H200系統已經開始恢復在台積電的生產。如果能夠及時獲得最終批准，預計首批訂單將在農曆新年假期（2026年2月中旬）發貨。黃仁勳強調，輝達無意大肆宣傳單筆交易，也無意將中國銷售重啟視為重大企業里程碑。他說：“我們不期待任何新聞稿或重大聲明。”公司預計通過正常商業管道瞭解市場採納情況。鑑於輝達AI晶片未來在中國市場整體的不確定性，黃仁勳這種謹慎態度是可以理解的。雖然中國客戶對於獲得輝達H200加速器充滿興趣，但是中國正在積極推動本土的AI晶片的發展。 (芯智訊)

美國線上新聞網站AOL今日披露，35名民主黨參議員與92名眾議員聯名致信候任總統川普，要求“立即凍結”輝達向中國出口H200 GPU的年度許可，並重新審查已於去年12月底發放的50萬顆配額。議員們在信中警告，一旦50萬顆算力卡流入中國，相當於“把40 EFLOPS的AI潛能交到潛在對手手中”，將削弱美國在軍事模擬、情報分析、高超音速武器設計等關鍵領域的領先地位。聯名信指出，H200的單卡INT8算力1536 TOPS雖低於現行管制紅線，但可通過多卡並聯快速堆疊超算，“理論上6000台8卡伺服器即可達到美國能源部Frontier超算的AI水平”。信中還援引五角大樓內部簡報稱，中國已計畫將採購的H200用於下一代“智能指揮與火力控制”大模型訓練，“每多出口1 TOPS，都是在資助對手的決策優勢”。川普過渡團隊尚未正式回應，但熟悉內情的共和黨顧問透露，總統本人“傾向於維持強硬立場”，可能在上任後10日內要求BIS（商務部工業與安全域）重新評估H200的許可證。若評估結果不利，已發放的年度批次許可（AVL）將被暫停或追加限制條款，例如要求客戶證明“不涉及軍事最終用途”。輝達方面則緊急展開遊說。公司政府事務部已提交一份長達47頁的“經濟影響報告”，聲稱若取消訂單，將直接導致：台積電南京CoWoS產線閒置，損失12億美元營收；美國本土Austin軟體中心被迫裁員1200人；中國客戶全面轉向國產或第三國方案，削弱CUDA生態鎖定。報告還警告，歐洲、中東客戶可能因“政策不確定性”同步砍單，輝達2026財年營收預期將下調8%。中國雲廠商則開始“搶閘”提貨。字節跳動昨日凌晨把原定於2月底的1.2萬顆H200提貨期提前至1月15日，並派出物流團隊駐廠南京封裝基地；阿里巴巴亦追加預付款5億美元，要求春節前至少交付2萬顆。某頭部ODM駐南京代表告訴記者，當前每天出貨約1200顆，若華盛頓突然喊停，“估計48小時內就會封倉”。國產GPU陣營則樂見風聲收緊。摩爾線程內部檔案顯示，公司已把MTT S5000定價下調15%，並承諾“相容CUDA 12.4”，目標在Q1搶佔1萬顆H200替代訂單；華為亦緊急釋放3萬片昇騰910B庫存，價格低至1.2萬美元，相當於H200的43%。國會助理透露，民主黨議員正醞釀在2026財年國防授權法案（NDAA）中加入“70 TFLOPS以下AI晶片對華出口須國會事前批准”條款，一旦通過，所有低於現行管制門檻的“灰色地帶”產品都將被拉上投票桌，輝達未來對華出貨將陷入“年年審批、月月不確定性”的循環。對於正處於“窗口期”的中國AI產業而言，H200能否順利到岸，將直接影響2026年大模型訓練節奏。業內普遍預計，若華盛頓最終收回許可，國產GPU將迎來兩年替代空窗，但若放行，則輝達將繼續佔據中國AI加速市場六成以上份額，把國產生態的追趕期再次拉長。 (晶片行業)

路透今晚援引三名供應鏈人士稱，因中國雲廠商節前集中掃貨，輝達於12月29日晚緊急向台積電發出“超級追單”（super hot run），要求在2026年Q1再追加20萬片H200 GPU晶圓，對應約10萬顆加速卡，使得全年對華配額上限由40萬顆一步提高到“保底50萬、衝刺60萬”。訂單已獲台積電高層拍板，南京廠CoWo-S封裝線將取消原屬歐美客戶的5萬片產能，春節期間三班倒連續生產。知情人士透露，觸發追單的“導火索”是字節跳動12月28日一次性追加3.2萬顆H200訂單，並預付30%定金；隨後阿里、騰訊、百度集體將原定於Q2的採購計畫提前至1月，合計新增需求超7萬顆。供應鏈反饋，輝達中國團隊於29日下午內部拉響“紅色預警”，當晚即通過“TSMC-Online”系統提交加單，優先順序標記為“SHR-1”，意為“最急件”。按照台積電排產規則，SHR-1需48小時內給出產能答覆。30日凌晨，南京廠管理層決定取消原定給歐洲電信客戶的5萬片CoWo-S檔期，並將部分H100基板產能轉做H200，春節七天假期實行“人停機不停”三班制。封裝測試端同步提速，長電科技、通富微電各拿到1.5萬顆額外訂單，要求2月15日前完成系統級測試並直送客戶資料中心。性能層面，追加訂單仍為中國特供版H200：INT8算力1536 TOPS、視訊記憶體141 GB HBM3e，算力密度低於美國出口管制紅線，無需BIS許可證。管道價維持2.8萬美元/顆不變，但輝達要求管道商簽署“反囤貨協議”，30天內必須完成伺服器裝機，否則取消後續配額，以防止轉口倒賣。國產GPU廠商對此反應迅速。摩爾線程內部連夜召開“應急備貨會”，決定把即將發佈的MTT S5000價格下調20%，並開放CUDA相容棧公測；華為亦緊急釋放3萬片昇騰910B庫存，價格降至1.35萬美元，僅為H200的一半。某網際網路大廠硬體總監表示，已拿到輝達2月交付承諾，“先搶H200把春節後的大模型訓練頂上去，國產卡繼續驗證，預留2027年切換窗口”。物流方面，輝達首次啟用“深港快線”：晶圓在南京完成封裝後，全程冷鏈貨車直運深圳前海保稅倉，再分撥至國內各巨量資料中心，較傳統海運+空運模式縮短4天，單卡物流成本增加不到20美元，卻可避開香港節假日清關高峰。市場分析認為，此次“超級追單”表明美國出口管制並未削弱中國高端AI需求，反而因“窗口期”不確定引發提前囤貨。若2026年4月BIS新規將70 TFLOPS納入全球許可，H200仍有被追加限制的風險，屆時50萬顆的“春節紅包”或將成為Hopper架構在中國市場的最後狂歡。 (晶片行業)

12月24日，有市場消息稱，輝達已經告知中國客戶，計畫2026年2月中旬交付H200晶片。預計發貨總量為5000—10000套模組，約4萬至8萬顆 H200晶片。對此，輝達回應稱，“我們正在持續管理我們的供應鏈，向中國授權客戶銷售H200不會影響我們向全球客戶供貨的能力。”按輝達的口徑，H200向中國市場銷售的計畫基本確認。與此同時，有知情人士稱，輝達CEO黃仁勳還將於2026年1月份來華拜訪。整個2025年，黃仁勳先後三次來大陸拜訪，其中每年春節來參加北京、上海、深圳的年會和供應商答謝會已經成為固定節目。“輝達給管道的H200 8卡模組單價140萬元，比H20貴一些。”一位不願透露姓名的知情人士告訴騰訊科技。輝達的H20早期為96GBHBM3視訊記憶體版本，今年初推出了升級的141GB的HBM3e版本，8卡模組售價一度從88萬元漲至105萬元。蓉和半導體諮詢CEO吳梓豪透露，基於性能密度（TPP）來看，新一代“特供”產品H200的算力值為15832，大約是H20的6.7倍。“TPP性能密度的物理層對比更客觀，TFLOPS浮點運算經常會出現廠家計算口徑不同而出現對比誤差。”性能相差超過6倍，價格相差1.3倍，從這個角度來看，H200在性價比和吸引力將大幅上升。也正因為如此，H200作為一款性能超規（2023年1017新規）產品，無法走正常出口流程，而需要特別出口許可，美國政府也將從出口許可中獲得25%的收入。根據市場披露的消息，H200的首批訂單預計4-8萬顆晶片，對應5000-10000台8卡模組，總價值預計在70億元-140億元之間。如果2026年，輝達向中國交付100萬顆H200晶片，即12.5萬台H2008卡模組，對應銷售收入將達到1750億元（約合250億美元），美國政府將從中分走超60億美元的收入。此前，騰訊科技在輝達H200獲准出口中國的三個關鍵問題中強調相關事項需要走流程。“他不是一句話說可以賣了就開始賣，走正常的法規也需要時間，而且直接批許可，也與出口管制條例不相符。”一位長期關注科技政策的研究員強調。由於出口H200的事情已有諸多鋪墊，不排除輝達已經做好了前期的流程工作。“申請材料可提前準備，美國可以非常快批准，甚至一兩天就可以完成。”美國凱騰律所合夥人韓利傑說。韓利傑強調，不排除輝達早就已經在系統提交，只是處於Pending（待定）狀態的可能。儘管H200的性能相比此前產品大幅提升，但依舊不是輝達旗下最先進的產品，所以業內也有向中國大陸客戶“清庫存”，同時用舊款裝置維持對中國本土產品的領先代差的說法。關於這一點，可以對標美國商務部下屬BIS於2023年、2022年分別提出的“1017新規”和“1007新規”，通過多條規則限制中國半導體產業。如果上述規定同樣做出調整，且國產晶片可以正常設計並在台積電代工H200同規格產品，即意味著美國徹底調整了對中國晶片乃至人工智慧產業“卡脖子”的思路。但實際上，BIS並未對上述規定做任何調整，H200的銷售仍需要特別許可。用更直白的話解釋，我允許賣給你H200，但不允許你也能做出同規格的產品。“H200放行是一次清晰的戰略訊號，靠外部提供‘次優解’永遠無法實現自主。”吳梓豪說。 (騰訊科技)

01 前沿導讀美國企業研究所研究員、《chip war》作者克里斯·米勒在演講時表示，中國已經多次表明晶片自主化是國家經濟安全的核心目標，並願意在這個領域投入大量的資源以實現目標。美國的政策轉變，根本無法影響中國設定的遠大目標。雖然中國在先進的自主裝置上存在明顯不足，但任何出口管制都是暫時性的，並非永久有效，中國最終會在本土製造裝置上取得巨大技術進展。02 嵌入式技術米勒在2022年10月份，出版了個人書籍《chip war》。該書籍以晶片產業為基礎，對晶片技術以及中美之間的科技戰進行了階段性的總結梳理。在該書籍出版三天後，美國商務部便開始針對中國晶片實施全產業鏈的制裁限制，米勒也因此在國際層面成為了備受關注的專家學者。Deep Seek出現之後，由於其以較低成本實現了比肩GPT的大模型效果，在全球科技領域受到了重點關注。米勒對此評價稱，西方企業對Deep Seek的看法存在誤區，只看到了Deep Seek低成本高效率的大模型推理，卻忽略了Deep Seek開源模式的影響力。中國ai產業的思路與美國存在根本上的差別，美國掌控著最尖端的算力晶片，所以GPT以閉源模式運行。而Deep Seek以開源模式運行，這就導致全球範圍內的很多企業為了效率和成本，會主動選擇中國的開源模型。在這種情況下，中國企業就有機會將其技術嵌入到全球各地的應用當中，先美國一步將技術擴散到全球範圍內佔領市場。中美兩國在晶片產業上面走出了兩條完全不一樣的路線，美國掌控著先進晶片的供應，並且在晶片領域對中國實行斷供以及出口管制。在硬體上面，美國企業擁有明顯優勢，並且該優勢還在持續擴大。而中國擁有資源優勢以及完善的產業鏈和內需市場，在規模化應用層面有著明顯優勢。大模型技術的市場佔有率極其重要，過高的市場佔比將會讓使用者依賴於特定企業提供的大模型，並且在此之上發展應用層技術。這是一個零和博弈的競爭，如果不用這家的大模型技術，那麼只能選擇其他家的技術。在國際市場上搶佔更多的市場份額，是當下ai技術的核心發展模式。並且中國大模型的訓練推理晶片，也正在從輝達晶片逐步過渡到國產晶片上。昇騰910B的綜合算力已經達到了輝達A100的水平，但輝達A100是5年前發佈的產品，在單卡算力上中國晶片與美國晶片的差距較大，這也催生出了中國企業採用計算叢集的策略來彌補單卡性能的差距。華為推出了Cloud Matrix384服務架構，採用384顆昇騰算力晶片組成超節點算力叢集。通過對CPU、GPU等技術的最佳化，實現了點對點直連通訊，將384顆算力晶片整合成為一個整體，以此提高大模型的推理效率。在硬體晶片落後的情況下，走計算技術的路線是非常正確的選擇。03 裝置自主化針對美國發起的出口管制，米勒表示晶片自主化是中國未來持續推動的核心目標，這關乎於國家的經濟安全。沒有先進的製造裝置，中國晶片在製程技術上落後明顯。美國也借此機會開始逐步放鬆對先進晶片的出口管制，在收取輝達、AMD在華收入15%的前提下，允許這兩家企業向中國出口特定的晶片產品。儘管美國允許H20、H200晶片對華出口，但中國對此並不感興趣。中國自主晶片已經足夠出色，就算達不到輝達最先進的水平，也並不比輝達閹割版的晶片差。據新華社發佈的專欄報告指出，美國的此次舉動引起了國際法界和商界人士的熱議，這種做法不但沒有先例，而且極不尋常，甚至構成違反憲法的行為。韓禮士基金會貿易政策負責人德博拉·埃爾姆斯表示稱，該政策的先河一開，美國政府以後便可針對特定的企業實施組合管制方案，相當於直接宣稱“其他人不得進行貿易，但如果向我們付錢，你就可以獲得貿易的權力”。晶片產業依然是美國製約中國發展的核心要素，這也是中國現在以及未來要解決的問題。中國晶片在設計與製造環節均具備了不錯的市場規模和本土產能，也正在積極解決先進製造裝置上面的技術短板。將自主裝置開發完成並過渡到量產商用階段，該目標是未來十五五規劃的重點推進項目。 (逍遙漠)