博通業績大漲，AI半導體收入飆升143%

2026/06/04

•

AI半導體訂單已排到2028年。

芯東西6月4日報導，今日，美國晶片巨頭博通公佈2026財年第二季度（截至5月3日）財報：AI半導體業務收入飆升到108億美元（約合人民幣731億元），同比增長143%，預計該業務收入在第三季度將達到160億美元（約合人民幣1083億元），同比增長超過200%。

博通總裁兼CEO陳福陽在電話會議中透露，108億美元只是實際交付金額，博通第二季度新增的AI半導體訂單超過300億美元（約合人民幣2031億元）。目前博通的訂單可見度已延伸到2028年。

他分享說，博通預計2026財年下半年AI半導體收入將比上半年翻番；2026財年AI半導體收入將達到560億美元（約合人民幣3791億元），同比增長約180%；2027財年AI半導體收入將超過1000億美元（約合人民幣6770億元），該業務收入在2028財年還將繼續增長。

陳福陽提到博通有6家核心定製晶片客戶，包括Google、Anthropic、OpenAI、Meta等。

Google：去年12月，陳福陽透露，Alphabet已訂購價值100億美元（約合人民幣677億元）的AI晶片。今年4月，博通與Google達成長期協議，共同開發並供應多代TPU和AI網路產品。2026年，博通將為Google提供超過1GW的算力。

OpenAI：博通已向OpenAI交付晶片，並有望在2026年底前實現量產，同時已簽署合同承諾在2027年部署1.3GW的算力，這是到2029年達成的10GW更大協議的一部分。

Anthropic：博通為Anthropic提供基於TPU的計算接入服務，其中包括2026年超過1GW的算力，以及2027年開始的另外5GW算力。

Meta：博通預計將在2028年底前部署3GW的算力，該合作項目涉及MTIA XPU，首批1GW的訂單將於2027年下半年開始交付。

另外兩家客戶預計出貨時間從2026年底開始、在2027年加速，已累計收到60億美元（約合人民幣406億元）採購訂單。

此外，博通正與阿波羅、黑石等投資機構合作建立AI XPV平台，計畫到2028年部署超過20GW的算力。該平台的首期規模達350億美元（約合人民幣2369億元），正由阿波羅主導啟動。

博通第二季度核心財務表現如下：

其營收、營業利潤和自由現金流均創歷史新高，主要源自AI半導體業務收入的加速增長和強勁的營運槓桿作用。

第二季度，博通AI半導體業務收入達108億美元，同比增長143%，超出預期，主要得益於市場對定製AI晶片和AI網路產品需求的增長。

從兩大業務類股來看，第二季度，博通半導體解決方案業務（包括晶片銷售、網路元件、Wi-Fi晶片以及AI晶片和網路裝置）營收為150億美元，同比增長79%；基礎設施業務營收為72億美元，同比增長9%。

陳福陽說，網路業務佔博通第二季度AI收入的近40%，網路對於建構可擴展的XPU和GPU叢集至關重要，並強調博通在網路技術和產品方面至少擁有一代領先優勢。

他還分享了博通在機架級和資料中心AI連接領域的技術組合，包括乙太網路交換機、共封裝銅纜、共封裝光器件、數字訊號處理器（DSP）、雷射器和互連解決方案。

當被提問機架級和晶片級業務的差異時，陳福陽和博通CFO Kirsten Spears澄清說，博通只從事晶片業務。

展望未來，博通預計第三季度營收約為294億美元（約合人民幣1990億元），營業利潤率約為67%，調整後EBITDA約為68%。分析師此前預期第三季度銷售額為282.5億美元。

該公司預計半導體營收約為205億美元（約合人民幣1388億元），同比增長124%。

其中包括160億美元（約合人民幣1083億元）的AI半導體營收；非AI半導體營收預計約為45億美元（約合人民幣305億元），同比增長12%。

Kirsten Spears談道，隨著AI半導體在總收入中所佔比例增大，預計第三季度綜合毛利率將下降至約74%。毛利率下降並非半導體利潤率的結構性變化，而是半導體與基礎設施軟體業務組合變化所致。

截至今日美股收盤，博通市值為2.27兆美元（約合人民幣15.36兆元）。儘管業績優於市場預期，但因為其公佈的AI半導體銷售預測據說令投資者失望，博通股價在今日盤後交易一度跌超14%。

作為雲端運算巨頭定製晶片的主要合作夥伴，博通仍是AI競賽的核心受益者之一。陳福陽透露，博通計畫在2027年交付約10GW，計畫在2028年大幅增加交付的GW數，預計市場對博通AI半導體的需求仍然看不到盡頭。

在他看來，每GW的晶片價值含量並未顯著加速，因為單顆晶片的功耗持續提升，意味著每GW所需的晶片數量相對減少，但單顆晶片的單價在上漲，因此每GW對應的美元價值相對穩定，而GW總量將持續高速增長。 (芯東西)