標普500報7511.76點漲0.92%終結三連跌，納斯達克報25837.21點漲1.29%領漲。記憶體晶片三巨頭集體飆升，$閃迪(SNDK.US)$漲14.27%領漲全場，$西部數據(WDC.US)$漲12.51%，美光漲12.17%市值重回兆美元關口。希捷漲超10%，記憶體類股幾乎全線漲超10%。
7月21日美股收盤三大指數全數收漲。標普500報7511.76點漲0.92%終結三連跌，納斯達克報25837.21點漲1.29%領漲，道瓊斯報52224.64點漲0.74%。$費城半導體指數(.SOX.US)$暴漲超5%創六周最佳單日，徹底扭轉上周五跌入熊市區域的頹勢。
半導體記憶體晶片暴力反彈，費半創六周最佳
當日最震撼的行情集中在半導體類股。記憶體晶片三巨頭集體飆升，閃迪漲14.27%領漲全場，西部數據漲12.51%，美光漲12.17%市值重回兆美元關口。希捷漲超10%，記憶體類股幾乎全線漲超10%。
晶片設計端同樣全面爆發。英特爾漲8.64%，AMD漲8.11%，安謀漲7.46%，$台積電(TSM.US)$漲超4%，$艾斯摩爾(ASML.US)$漲3.59%，$博通(AVGO.US)$漲2.21%，$輝達(NVDA.US)$漲1.97%。費城半導體指數單日暴漲超5%，為六周以來最佳表現，徹底終結上周五跌入熊市區域的跌勢。
暴漲的直接催化劑來自摩根士丹利半導體分析師Joseph Moore的最新研報。他指出數據中心記憶體晶片短缺正持續惡化，預計延續到2028年，記憶體晶片價格在Q2到Q3至少上漲25%。這一判斷直接引爆了記憶體晶片類股的做多情緒。
高盛AI半導體指數當日呈現V形反彈。瑞銀避險基金衍生品銷售主管Michael Romano同日發聲，認為AI基本面改善正是買入信號，建議逐步開倉。LPL首席技術策略師Adam Turnquist也稱近期調整更像拋物線式上漲後的健康重設。
動量因子創五年最佳單日，美股與債市顯著脫鉤
ZeroHedge收盤文以"動量融化至紀錄最佳單日"為題直指核心。高盛TMT動量組合單日回報達11.5%，廣義AI組合漲7.3%，AI受益股指數創ChatGPT發佈以來最佳單日表現。
高盛動量策略團隊Julia Mensch在報告中寫道，動量去風險已進入末段。高盛PB動量敞口處於一年64%分位、五年93%分位，倉位已大幅清理，動量有望回歸長期趨勢，為資金大舉回補提供了機構層面的背書。
與股市大漲形成鮮明反差，債市同日遭到猛烈拋售。10年期美債收益率突破4.60%至約4.63%長端創兩個月新高，2年期漲5bp至約4.25%，30年期升至約5.13%。
股債脫鉤的核心邏輯在於油價飆升推升通膨預期，但業績超級周前的買盤力量壓倒了利率上行壓力。零日期權交易員全天買盤疊加槓桿ETF再平衡資金，成為支撐反彈的隱性力量。
並非所有分析師都認同修正已結束。BTIG首席市場技術分析師Jonathan Krinsky警告上方存在強阻力。彭博宏觀策略師Michael Ball認為半導體ETF看跌期權需求仍然高企，宣告修正完成為時尚早。
Mag7嚴重分化，業績前資金重新洗牌
Mag7內部出現顯著分化。$特斯拉(TSLA.US)$漲2.53%領漲，輝達漲1.97%，蘋果微漲0.35%。而Google跌1.47%領跌，$微軟(MSFT.US)$跌1.13%，$亞馬遜(AMZN.US)$跌0.98%，Meta小跌0.32%。
周三盤前Google和特斯拉將率先發布Q2業績，市場高度關注全年資本支出指引。eToro分析師Bret Kenwell指出，凡無法跨過華爾街高預期門檻的公司都會遭投資者懲罰。
ZeroHedge評論道，此前市場討論的廣度擴張被醜陋的棍棒打回，交易員重新湧入AI和半導體而非分散到價值股。這種集中度回歸意味著市場寬度並未真正改善，少數股票對指數的主導進一步加劇。
油金位元齊漲，10Y破4.60%，日元暴跌163
美伊軍事衝突進入第10日，胡塞武裝宣佈對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖，紅海曼德海峽通行量兩周內驟降34%。WTI8月收報84.91美元漲2.02%，布倫特9月收報91.01美元漲2.01%，自6月11日以來首次收於90美元上方。
油價飆升推升通膨預期，美債收益率全線上行。Natixis首席美國經濟學家Christopher Hodge認為能源價格波動應主導聯準會決策。
RBC利率策略師Izaac Brook指出2年期突破4.20%和10年期突破4.60%的關鍵技術位放大了走勢，夏季交易清淡加劇了波動。
避險資產與風險資產罕見齊漲。現貨黃金重回4080美元附近漲約1.5%，現貨白銀漲約5%至59美元。$美元指數(USDindex.FX)$走強至約101.3，美元兌日元飆至163.01，日本干預傳聞再度升溫。$位元幣(BTC.CC)$盤中衝至67000美元後回落至66194美元。
彭博宏觀策略師Cameron Crise警告長期國債即將鞏固5%為底部而非頂部，50日均線已超5%，5.5%是下一個目標。高盛IG信用債主管Kevin Boova表示超級AI數據中心世界再次感覺有點脆弱，同時上調全年IG債發行量預測從2兆至2.15兆美元。
周二美股三大指數反彈，記憶體晶片三巨頭集體飆升，閃迪漲14.27%領漲全場，西部數據漲12.51%，美光漲12.17%市值重回兆美元關口。希捷漲超10%，記憶體類股幾乎全線漲超10%。
美股行業ETF多數上漲，半導體ETF漲4.52%，全球科技股指數ETF漲3.11%，科技行業ETF漲2.89%，能源業ETF漲0.98%，網絡股指數ETF跌0.27%。
美股基準股指：
- $標普500指數(.SPX.US)$收漲65.92點，漲幅0.89%，報7509.20點。
- 道瓊斯工業平均指數收漲385.38點，漲幅0.74%，報52224.64點。
- 納指收漲329.134點，漲幅1.29%，報25837.207點。$納斯達克100指數(.NDX.US)$收漲550.944點，漲幅1.93%，報29155.179點。
- $羅素2000指數(.RUT.US)$收漲1.53%，報2987.395點。
- 恐慌指數VIX收跌8.58%，報17.05。
美股行業ETF：
科技七巨頭：
- 美國科技股七巨頭指數漲0.12%，報217.46點。
- 特斯拉漲2.53%，輝達漲1.97%，蘋果漲0.35%，Meta跌0.32%，亞馬遜跌0.98%，微軟跌1.13%，GoogleA跌1.38%。
晶片股：
- 費城半導體指數收漲612.314點，漲幅5.21%，報12356.164點。
- 美股記憶體晶片與硬體供應鏈指數漲11.12%，報213.46點。
- 成分股閃迪收漲14.27%，西部數據、$美光科技(MU.US)$、$泰瑞達(TER.US)$、$希捷科技(STX.US)$漲12.51%-11.14%緊隨其後，$應用材料(AMAT.US)$、拉姆研究、$Rambus(RMBS.US)$也至少漲4.90%。
中概股：
- 納斯達克金龍中國指數收跌0.68%，報6294.45點。
- 熱門中概股裡，騰訊跌3.5%，$網易(NTES.US)$跌3.4%，阿里跌2%，$拼多多(PDD.US)$跌1.3%，$日月光半導體(ASX.US)$漲8.7%。
其他個股：
- 加密貨幣概念股走強，$Coinbase(COIN.US)$漲9.61%，Strategy漲4.22%。有消息稱白宮就《清晰法案》倫理方案達成一致，為加密監管立法掃清了最後一個主要障礙。
- 記憶體類股強勢反彈，閃迪漲超14%，$SK海力士(SKHY.US)$漲超13%，西部數據、美光科技漲超12%，希捷科技漲超11%，$鎧俠ADR(KXIAY.US)$漲超17%。
- 光通訊類股全線上漲，$Coherent(COHR.US)$漲超11%，$Lumentum(LITE.US)$漲超9%，$Ciena(CIEN.US)$漲近8%，$邁威爾科技(MRVL.US)$、$康寧(GLW.US)$漲超6%，Credo漲超5%。
- 雲計算服務商多數走高，$CoreWeave(CRWV.US)$漲8.92%，$Hut 8(HUT.US)$漲7.98%，IREN漲2.71%。$NEBIUS(NBIS.US)$漲18.78%，因輝達報告持有其9.3%被動股權。
公司消息
【輝達發佈Vera Rubin平台進展：CoreWeave測試顯示單位功耗Token吞吐提升10倍】
輝達宣佈，面向「千兆級AI工廠」的Vera Rubin平台正在全球擴大部署，CoreWeave、Google雲、微軟Azure和$甲骨文(ORCL.US)$雲等已開始採用Vera Rubin NVL72系統。輝達稱，CoreWeave測試顯示，Vera Rubin NVL72相比Grace Blackwell NVL72，每兆瓦可實現10倍Token吞吐提升。
該平台整合Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU及Spectrum-6交換系統，旨在提升AI訓練和推理效率。輝達表示，Vera Rubin已覆蓋全球350多個工廠節點、30個國家，目標是降低AI基礎設施成本並提高能源利用效率。
【蘋果將推出「升級」設備租賃計劃以提振銷量】
蘋果公司正準備推出「Apple Upgrade」租賃計劃，該計劃將支援大部分iPhone、Mac、iPad 和 Apple Watch型號。Apple Upgrade服務的運作模式類似訂閱制，用戶可以選擇提前付清設備款項、提前升級至新機型，或者在租賃期結束時保留該設備。蘋果計劃將該計劃作為一種比現有融資方案月供更低的方式進行宣傳，並將停止現有iPhone付款計劃的新用戶註冊，從而為Apple Upgrade計劃讓路。
【Google發佈多款Gemini模型，旗艦Pro版本發佈時間仍未確定】
Google發佈三款成本更低的Gemini人工智慧模型，包括Gemini 3.6 Flash、Gemini 3.5 Flash-Lite以及面向網絡安全場景的Gemini 3.5 Flash Cyber，旨在滿足無需使用最高性能模型的應用需求。不過，市場關注的旗艦模型Gemini 3.5 Pro發佈時間仍未明確。該模型原計劃於6月推出，但據報導因在內部測試中未達到預期目標，尤其是在代碼生成能力方面存在不足，發佈時間已推遲數周。Google表示該模型目前正與合作夥伴測試，將於「近期」推出。
【微軟與Mistral擴大AI合作 簽署數十億美元歐洲AI基礎設施協議】
微軟與法國人工智慧初創公司Mistral AI於7月21日宣佈擴大雙方戰略合作，圍繞歐洲AI基礎設施建設達成一項價值數十億美元的協議，以提升歐洲地區AI計算能力。根據協議，微軟將利用Mistral擴大的歐洲GPU基礎設施，為其雲計算和AI服務提供支援。該基礎設施將基於數千顆輝達Vera Rubin GPU。
【亞馬遜企業購年化銷售額突破600億美元】
亞馬遜於7月21日公佈其B2B採購平台亞馬遜企業購的最新運營成績單：2026年第二季度，該業務年化總銷售額突破600億美元，目前在全球11個國家服務超過1100萬家機構客戶。
【$SpaceX(SPCX.US)$的宏大解禁即將來臨 逾千億美元股票將可上市交易】
SpaceX已為資本市場歷史上規模最大的股票解禁之一拉開序幕，下個月將有價值高達1160億美元的股票首次具備出售資格。禁止部分內部人士出售多達9.115億股股票的限制將於8月6日解除，也就是這家火箭、衛星和人工智慧公司首次公佈季度業績的兩天後。這還只是開始，到今年年底之前，將有數十億股股票獲得交易資格。
【英特爾與飛塔宣佈合作開發新一代安全處理器】
英特爾與網絡安全公司飛塔（$飛塔資訊(FTNT.US)$）7月21日宣佈擴大長期合作，雙方將共同開發飛塔安全處理器6（Security Processor 6, SP6），結合飛塔專用安全處理器設計能力與英特爾半導體設計、先進封裝及製造技術，提升網絡安全產品性能與供應鏈韌性。
【$卡夫亨氏(KHC.US)$與$迪士尼(DIS.US)$達成跨界合作：將全面聯動食品、媒體與體驗業務】
卡夫亨氏與華特迪士尼公司7月21日聯合宣佈達成長期戰略聯盟，將兩大巨頭旗下涵蓋食品、媒體與品牌體驗等多個領域的資源進行深度整合。根據協議，雙方將圍繞產品創新、聯合營銷、零售管道拓展以及迪士尼主題樂園和度假區的體驗合作展開全面對接。
【$超微電腦(SMCI.US)$預計第四財季營收接近指引區間110億-125億美元的底部 大幅上調毛利率指引】
超微電腦預計第四財季營收接近指引區間110億-125億美元的底部。預計第四財季毛利潤率15%-17%，公司原本預計8.2%-8.4%。本財年結束時，未交付訂單創下歷史新高，該季度錄得超過600億美元的待交付新訂單。
歐元區藍籌股指收漲超0.9%，成分股英飛凌漲超5.5%、艾斯摩爾漲約4.8%。德國股市收漲超0.6%，義大利銀行類股漲超1.1%，希臘股指漲約2.1%。
泛歐歐股：
- 歐洲STOXX 600指數收漲0.56%，報643.19點，歐股盤初、美股盤初均短暫轉跌。
- 歐元區STOXX 50指數收漲0.94%，報6285.63點，裂口高開之後呈現出W形漲勢。
各國股指：
- 德國DAX 30指數收漲0.66%，報25011.35點。
- 法國CAC 40指數收漲0.28%，報8363.14點。
- $英國富時100指數(.FTSE.GB)$收漲0.58%，報10585.91點。
類股和個股：
- 歐元區藍籌股中，英飛凌收漲5.53%，艾斯摩爾控股漲4.77%，西門子能源漲3.60%，$道達爾(TTE.US)$能源漲2.35%表現第四，威科集團跌2.31%跌幅第三大，慕尼黑再保險跌2.75%，Prosus跌3.7%。
- 歐洲STOXX 600指數的所有成分股中，Mitie集團收漲39.07%奧特斯股份漲11.97%，半導體概念股Soitec漲10.51%、德國愛思強股份漲8.29%、BE半導體實業公司漲7.16%表現第五。 (華爾街見聞)