大空頭史蒂夫•艾斯曼（Steve Eisman）最新警告說，如果任何一家超大規模科技巨頭削減其人工智慧（AI）資本支出，美國股市將“直線下跌”。
他在接受最新採訪時指出，當前的市場已經變成了一個完全依賴於人工智慧成敗的單一交易環境。他進一步警告稱，市場對人工智慧的看法與一年前相比發生了巨大變化，當時投資者對每一項資本支出增加都熱情歡呼。
“現在情況複雜得多。這並不意味著全是壞事，但確實複雜得多，”他說。
艾斯曼是電影《大空頭》的原型人物之一。當時他作為紐伯格伯曼集團（Neuberger Berman）的高級投資組合經理，在全球金融危機爆發前做空次級抵押貸款，一戰成名。
艾斯曼進一步解釋稱，即使是那些看似與人工智慧交易無關的行業，例如業績強勁的投資銀行，也與人工智慧有著千絲萬縷的聯絡，因為“他們正在進行大量的人工智慧融資”。
他還對大語言模型公司是否具有可持續的競爭優勢表示擔憂。
“這已經變成了資本密集型產業。LLM模式是否真的具備任何競爭優勢，都值得懷疑，”他補充道。
艾斯曼還強調，中國的人工智慧模型價格要便宜得多——OpenAI和Anthropic等西方同類產品要貴五倍——因為它們是開放原始碼的，這可能會引發價格戰。
艾斯曼指出，Alphabet最近的業績報告證明了投資者的焦慮情緒，並指出，儘管該公司將資本支出指導從1900億美元提高到2050億美元，而且其業績仍超出預期，但股價卻下跌了。
當被問及如果超大規模資料中心營運商削減資本支出會發生什麼時，他直言不諱地說：“我認為市場會直接下跌。”
艾斯曼同時承認，從長遠來看，這樣的削減可能是有益的，但他表示，對輝達的直接影響（該公司最近公佈了85%的收入增長）將引發嚴重的市場反應。
上述採訪還討論到輝達投資OpenAI等人工智慧初創公司的戰略，旨在識別並消除阻礙人工智慧發展的瓶頸。艾斯曼表示，雖然這種做法對輝達有利，但他仍然對Anthropic和OpenAI等公司的長期發展前景持懷疑態度。
“他們的模型價格大約是中國模型的五倍，”他說：“我不知道這個問題的答案，但我認為其他人也不知道。”(財聯社)