核心要點
知情人士透露，利奧波德・阿申布倫納旗下避險基金正在平倉，或將被迫變賣資產還債。
- 近幾周，其重倉 SK 海力士等 AI 基建標的大幅下跌，基金錄得慘重虧損；做空軟件股的押注也反向虧損。
- 阿申布倫納 2024 年離開 OpenAI 後創辦該基金，憑藉超高回報率迅速成為 AI 投資圈最受關注的投資人。
知情人士稱，前 OpenAI 研究員利奧波德・阿申布倫納掌管的規模 240 億美元避險基金Situational Awareness（態勢洞察），因 AI 股票大跌、做空軟件股出現反向巨虧，現金流告急，目前正在大批次了結各類交易頭寸籌措現金。
消息顯示，該基金近期虧損嚴重：SK 海力士等 AI 基礎設施重倉股持續走低；同時，做空奧多比（Adobe）等軟件企業的空頭頭寸走勢完全背離預判，兩頭承壓。
多家對接該基金的主經紀商，包括美國銀行、高盛、摩根大通，正協助基金操作：要麼補足按金滿足券商最低按金要求，要麼有序減持持倉降風險。知情人士表示，今日美股開盤前，各大主經紀商已開始對外打包兜售基金手中多隻多頭、空頭持倉標的。
目前事態仍在動態變化，無法確定基金最終是通過協商變賣資產應對追加按金通知，還是進入全組合大範圍強制清算階段抖音百科。
知情人士補充，該基金還計劃出讓多家未上市企業股權回籠流動性，其中包含對 Anthropic 的投資。目前待售股權體量不明，但已有潛在買家有意收購全部或部分份額。
態勢洞察基金暫未回應媒體問詢。
本輪震盪對 AI 賽道的影響
此次危機是對阿申布倫納整套 AI 投資邏輯的重大考驗，也是行業一次標誌性風險事件。這名 25 歲投資人的核心投資邏輯：AI 算力不斷升級，將帶動晶片、記憶體、數據中心、電力需求爆發式增長。如今基金被動大規模平倉，大機率會給這些此前因 AI 熱潮暴漲的賽道帶來新一輪拋壓。
根據一季報持倉檔案，基金一季度前五大重倉包含內比烏斯集團、閃迪、美光科技、CoreWeave。四隻個股本月跌幅全部超過 35%。
阿申布倫納在 2024 年接連發布多篇深度文章走紅科技與投資圈，他提出 AI 高速發展必然拉動算力、高端晶片、記憶體、能源基建大規模擴容；這套邏輯也成為他離開 OpenAI、創立態勢洞察基金的投資底層框架。
阿申布倫納 19 歲以哥倫比亞大學全系第一名畢業，隨後加入 OpenAI 超級對齊團隊。2024 年 OpenAI 以違規洩露內部資訊為由將其解僱。但阿申布倫納不認可該說法：他稱只是把一份基本無保密限制的規劃檔案發給外部研究員徵求意見；真正導火線是他多次警示 OpenAI 安全漏洞，雙方矛盾激化。OpenAI 則表示，離職和安全建言無關。
《財富》雜誌 10 月人物專訪援引基金有限合夥人發言人資訊：阿申布倫納已與 Anthropic 首席執行長達裡奧・阿莫代伊的辦公室主管阿維塔爾・巴爾維特訂婚。
目前基金具體虧損總額、募資目標、資產拋售規模均暫無準確數據。 (環球市場播報)