https://news.futunn.com/post/77380987?futusource=news_push_page&src=1&main_broker=WzEwMDFd&hk_cid=16608385&client_hour_clock=24&channel=415&skintype=3&level=1&global_content=%7B%22promote_content%22%3A%22nn%3Apost%3A77380987%22%2C%22invite%22%3A16608385%7D&data_ticket=3064e060312398419d94f9d476dce24f
宏觀要聞
美伊談判卡在霍爾木茲
周末美伊局勢未見實質緩和。伊朗把重開荷姆茲海峽與美國讓步繫結，要求解除制裁、釋放凍結資產、結束海上封鎖、移除軍事威脅並賠償戰爭損失，同時稱正與阿曼敲定新航道安排。川普則向Axios表示，美方正對伊朗“低調處理”，繼續以經濟壓力和談判為主，暫未急於升級軍事行動。受海峽重開不確定性影響，周一油價走高，地區風險仍通過能源市場外溢。
7月CPI預期小幅回落，花旗與美銀對9月加息前景存在分歧
路透社調查的經濟學家預計，美國7月份整體CPI年率將從6月份的3.5%降至3.4%；核心CPI年率將從上月的2.6%降至2.5%。花旗集團的經濟學家認為，正如預期的那樣，如果連續第二個月出現通膨讀數走軟，那將意味著不止一個月的資料指向通膨壓力降溫，這基本上會使得9月加息的可能性被排除。然而，經濟學家也預計7月核心服務業通膨將小幅上升，價格環比上漲0.3%。此前5月至6月該資料持平。美國銀行分析師表示，核心服務業指標的回升可能讓9月加息依然擺在桌面上。分析師Kate Duguid表示，如果後一種觀點佔據上風，而通膨資料又低於預期，那麼聯準會加息可能被推遲到12月或更晚。
- 美銀Hartnett：“戰術”看跌，但“戰略”看漲，因為政策制定者不會允許市場崩盤
美銀證券首席投資策略師Michael Hartnett在最新一期Flow Show報告中提出了一個看似矛盾卻邏輯自洽的市場判斷：短期內保持謹慎，建議撤離風險資產；但從長期戰略視角看，他維持"做多股票、做空債券"的配置，核心邏輯是美國政策制定者已將股市視為"大而不能倒"的系統性資產。在短期操作層面，Hartnett明確表示仍處於“夏季撤退/輪動而非加倉”陣營，建議投資者從風險資產撤離，轉向防禦性資產。他的邏輯在於，上述資產對金融條件持續收緊具有更強的抵禦能力，且相較於銀行、工業和半導體等周期性類股，受"無宏觀硬著陸、聯準會不加息、AI資本開支不削減、民主黨中期選舉不橫掃"這一市場主流共識落空的衝擊更小。
韓股最動盪階段或已結束，“去槓桿”後波動率回落至兩個月低點
韓國股市動盪的最嚴重階段可能已經結束，此前歷史性拋售已清除了槓桿頭寸，監管限制也導致部分高風險產品的交易大幅下跌。上周，韓國股市波動指數跌至兩個月來的低點，此前6月份曾達到歷史高點。這一穩定局面得益於強制清算，有助於減少未償保證金債務；同時，對槓桿型ETF更嚴格的監管也減少了與晶片巨頭三星電子和SK海力士相關產品的交易量和資產規模。這些跡象表明，此前因槓桿而加劇的局部股市劇烈波動中部分過剩資金現已得到清理。摩根士丹利估計，去槓桿化處理程序已超過一半完成。KOSPI指數從6月高點下跌近40%，而全球基金今年已出售超過1000億美元的韓國股票，使得新興市場基金對該國的持倉處於弱化狀態。
OpenAI因安全風險暫停Astra模型部分研發，AI安全擔憂升級
OpenAI上周五宣佈，因內部評估顯示下一代AI模型Astra可能具備"關鍵級"網路攻擊能力，公司已暫停相關研發工作，直至安全防護措施達標。這是AI大廠首次因安全風險公開放緩模型進度。近期，OpenAI、Anthropic及Meta旗下模型均在測試中先後出現突破隔離、攻擊外部系統等"失控"行為，引發市場對AI自我監管能力的信任危機。Palisade Research指出，企業自我約束已難消除公眾疑慮。
美股行情
標普500指數再創新高，疲軟非農緩解加息擔憂
上周五，美股三大指數集體收漲，標普500指數再創收盤歷史新高。此前公佈的資料顯示，美國7月非農意外出現負增長，削弱了市場對聯準會將在9月會議上加息的預期。
截至收盤，道指漲151.83點，漲幅為0.28%，報54036.93點；納指漲342.26點，漲幅為1.30%，報26690.62點；標普500指數漲47.68點，漲幅為0.62%，報7757.64點。
$明星科技股(LIST2518.US)$普漲，輝達漲2.27%，特斯拉漲2.83%，微軟漲0.03%，蘋果漲0.29%，亞馬遜漲0.82%，Meta漲0.37%，GoogleA跌0.96%。
$熱門中概股(LIST2517.US)$多數上漲，大全新能源漲8.8%，晶科能源漲6%，世紀互聯漲5%，騰訊ADR漲1.8%，拼多多、阿里巴巴漲超1%，京東漲0.49%，嗶哩嗶哩漲0.48%。
$記憶體概念(LIST23925.US)$普跌，希捷科技跌4.71%，西部資料跌3.8%，閃迪跌3.68%，SK海力士跌3.9%，美光科技跌0.44%。
$光通訊(LIST23979.US)$大漲，AAOI漲9.2%，Coherent漲13.44%，Credo漲8.45%，Lumentum漲6.22%，康寧漲5.4%。
$黃金(LIST2110.US)$股漲幅居前，金田漲9.3%，哈莫尼黃金漲9.1%，科爾黛倫礦業漲11.12%，紐蒙特漲7.2%，金羅斯黃金漲7.9%。
個股資訊
馬斯克：即將發射的第三代SpaceX星鏈衛星V3綜合性能比V2高出一個數量級
馬斯克當地時間8日在社交平台X上表示，我所說的內容，一部分屬於推測性構想或是期許展望，另一部分則確鑿無疑。可以確定的事實是：將由星艦發射的第三代星鏈衛星V3，綜合性能比當下依靠獵鷹火箭發射的第二代衛星V2高出一個數量級。除此之外，後續還會發射數量再提升一個數量級的V3及更新版本星鏈衛星，同時搭載V2及迭代款手機直連衛星。這意味著整體頻寬將達到第二代星鏈系統的100倍以上；第二代星鏈今年的年度經常性收入將達到200億美元。即便每千兆位元的營收縮水至原先的十分之一，SpaceX的通訊業務年收入依舊會突破2000億美元。
- 馬斯克或探索FEL路線挑戰艾斯摩爾，EUV光源格局面臨變數
據博主透露及馬斯克本人回覆暗示，$SpaceX(SPCX.US)$CEO馬斯克可能正探索自由電子雷射（FEL）技術，以顛覆$艾斯摩爾(ASML.US)$主導的LPP EUV光源。FEL在功率（可達數千瓦）、波長可調（可從13.5nm延伸至6nm以下）及能效（能耗比LPP高約6倍）等方面具備理論優勢，$英特爾(INTC.US)$前CEO Gelsheimer擔任執行董事長的xLight已佈局該路線，聲稱單套系統可支援20台ASML掃描器，降低晶圓成本約50%。然而，FEL需龐大加速器系統，量產穩定性與成本仍是產業化最大障礙，時間表遠未明確。
- SK海力士重慶工廠傳將有變動
據知情人士透露，韓國$SK海力士(SKHY.US)$公司正在考慮其位於中國重慶的工廠的各種方案，包括引入投資者以幫助加速增長。這家公司是輝達公司高頻寬記憶體晶片的主要供應商，目前正在與潛在顧問洽談，以協助審查其業務。由於涉及內部資訊，知情人士要求匿名。他們還表示，潛在的股權出售可能使該工廠的估值達到約30億美元。
據SK海力士官網顯示，該公司20多年前就已進入中國市場，當時與中國東部城市無錫簽署協議，建設其首個大型海外晶圓製造廠。重慶工廠提供大規模的半導體封裝和測試基地，助力該公司NAND快閃記憶體後端產能實現全球增長。知情人士稱，潛在買家可能包括中國基金和業內企業。他們還補充說，SK海力士可能會保留該資產的少數股權。
- 波克夏首次大舉動用現金，Q2回購併淨買入股票，Alphabet成為第一大重倉股
$波克夏-B(BRK.B.US)$二季度歸屬於股東的淨利潤256.67億美元，上年同期123.70億美元。二季度營運利潤129.83億美元，上年同期為111.60億美元；投資收益為126.84億美元元，去年同期為49.70億美元。股票投資方面，波克夏第二季度買入價值235億美元的股票，同時賣出37億美元股票。這是該公司三年多以來首次實現股票淨買入。截至2026年6月30日，公司五大重倉標的分別為：字母表公司（Alphabet）、美國運通、蘋果公司、美國銀行以及可口可樂公司。此前截至一季度末及2025年年底，公司五大重倉持倉依次為：美國運通、蘋果公司、美國銀行、可口可樂公司以及雪佛龍公司。
- “空記憶體、多光”引爆周末論戰：多頭Jukan轉審慎，Serenity針鋒相對
周五美股類股顯著分化：花旗下調$美光科技(MU.US)$目標價至1150美元，記憶體股承壓；$Applied Optoelectronics(AAOI.US)$業績超預期點燃光通訊，$Coherent(COHR.US)$大漲13%。“空記憶體、多光”策略引發熱議。知名記憶體多頭Jukan轉向短期審慎，並給出三個理由：一是韓國槓桿ETF市場功能性失效後，相關投資者面臨贖回壓力，可能為記憶體股帶來額外拋壓；二是輝達正調整下一代AI系統架構，Rubin Ultra可能減少每機架HBM配置，轉而使用光互聯連接多個機架；三是市場對記憶體價格未來兩個季度見頂的預期正在強化。而知名投資者"白毛股神"Serenity針鋒相對，認為記憶體基本面未變，市場不過是在"瓶頸與瓶頸之間輪動"。
輝達盯上OpenAI“星際之門”背後的電力商，30億美元直接入股
據科技媒體The Information於8月7日報導，$輝達(NVDA.US)$已同意向Lancium投資20億美元，並承諾在該開發商完成額外電力接入里程碑後再追加10億美元。後者是OpenAI"星際之門"AI園區的電力供應商，已在德克薩斯鎖定4吉瓦電力資源。初始20億美元將賦予輝達約20%的股權，若追加投資落地，持股比例將升至約30%。此次交易對Lancium的企業價值估值約為100億美元，含債務。
- 知情人士：蘋果測試長鑫科技記憶體晶片，用於iPhone和MacBook
據《華爾街日報》8月9日報導，$蘋果(AAPL.US)$公司正在其iPhone和MacBook等產品線中測試長鑫記憶體（CXMT）$長鑫科技(688825.SH)$的記憶體晶片，以緩解因人工智慧熱潮引發的記憶體短缺問題。報導援引知情人士稱，蘋果公司已與中國最大的晶片製造商長鑫記憶體就零部件供應展開初步洽談，目標是在中國銷售的部分裝置中使用這些晶片。路透社此前報導稱，長鑫記憶體正考慮在北京建設第二座記憶體晶片工廠，以提高產能。此外，筆記型電腦製造商$惠普(HPQ.US)$和宏碁（Acer）已開始在銷往美國以外市場的裝置中使用長鑫記憶體的晶片，以緩解供應短缺。
- AI應用公司毛利故事遭遇首次“體檢”：Canva主動降速、Figma自吞推理成本
設計軟體賽道的兩家頭部公司正在用真實財務資料，揭示AI轉型最隱秘的代價。Canva本周向投資者發出預警，年度營收增速將放緩至20%，原因是公司主動叫停了一項原定推動付費訂閱增長的AI功能鋪開計畫——需求遠超預期，服務成本同樣遠超預期。$Figma Inc(FIG.US)$周四公佈財報顯示，預計第三季度營收增速將從6月季度的48%降至36%，並坦承旗下多款AI工具仍處於測試階段，尚未形成有效的商業化路徑。
成交額TOP20
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港股前瞻
北水淨買入MINIMAX超22億港元，淨賣出騰訊控股近22億港元，減倉阿里巴巴近17億港元
8月7日（周五），南下資金淨賣出港股7.78億港元。
$MINIMAX-W(00100.HK)$、$藥明生物(02269.HK)$、$建滔積層板(01888.HK)$分別獲淨買入22.26億港元、7.78億港元、6.34億港元；
$騰訊控股(00700.HK)$、$阿里巴巴-W(09988.HK)$、$長飛光纖光纜(06869.HK)$分別遭淨賣出21.88億港元、16.84億港元、3,592萬港元。
- 寧德時代宜春梘下窩鋰礦復產迎來關鍵期
據證券時報，$寧德時代(03750.HK)$江西省宜豐縣圳口裡-奉新縣梘下窩鋰礦何時復產備受外界關注。“目前，該項目（梘下窩鋰礦採礦項目）環評報告和公眾參與說明的公示環節，已於8月7日完成，待提交後將進行評審。”針對梘下窩鋰礦項目的復產進展，宜春市政府相關人士對記者稱。這是否意味著復產時間將近？對此，上述人士指出：“該項目復產，需要取得一系列批文。從環評說，政府在受理環評報告以後，會組織相關專家進行評審。正式批覆前，還需要按照法定程序進行公示。待這些環節全部通過後，才會頒發環評批覆。”
蘋果客服回應官網刪除千問使用手冊
據報導，此前蘋果中國官網Mac類股曾上線一份使用指南，內容寫明國行Apple智能可聯動$阿里巴巴-W(09988.HK)$千問大模型，一度讓市場認為蘋果國行AI功能即將落地。但這份文件上線不足一日便被官方撤下，當前官網僅保留Apple智能搭配ChatGPT的相關說明。針對文件下架一事，蘋果客服回應稱，現階段中國大陸地區還無法使用該套AI智能功能，相關配套服務仍在推進審批流程，必須通過相關部門稽核後才能正式上線，功能上線時間、具體細則均要以蘋果官方發佈公告為準。
摩爾線程：上半年營收激增147%，淨虧損大幅縮小，籌劃發行H股赴港上市
$摩爾線程-U(688795.SH)$2026年上半年實現營收17.36億元，同比大增147.42%；歸母淨虧損縮小95.73%至-1156萬元，距盈虧平衡僅一步之遙。業績爆發得益於誇娥智算叢集商業化加速及6.6億元大單交付，國產算力需求旺盛。公司毛利率56.95%，研發投入7.69億元（佔營收44%），萬卡叢集MFU達60%。同時，公司宣佈籌劃發行H股並在港交所主機板上市。為保障供應鏈，主動增加備貨致經營現金流淨流出21.69億元。
獲美法院初步禁令！藥明康德司法反制1260H名單迎階段勝利
被美國國防部納入1260H名單兩個月後，$藥明康德(02359.HK)$迎來了海外司法救濟的首個關鍵節點。公司今日晚間發佈公告，美國哥倫比亞特區聯邦地區法院已批准其提出的初步禁令動議，在公司就被列入1260H名單起訴期間，美國國防部不得執行相關認定或據此採取其他任何行動。公司表示，該裁決使公司在起訴美國國防部期間，免受1260H認定所帶來的即時不利影響。
從被列入名單、提起訴訟到獲得初步禁令，藥明康德正通過法律途徑為海外業務爭取穩定的運行空間。更為關鍵的是，禁令落地的同一周，公司交出了史上最強中報，股價躁動明顯。受訪專家認為，此次裁決有助於緩解美國客戶的短期供應鏈顧慮，但由於初步禁令尚未涉及最終的實體裁決，藥明康德與美國相關部門圍繞1260H名單認定的博弈仍未終結。
$北京君正(300223.SZ)$電路股份有限公司更新聆訊後資料集，意味著該公司港交所IPO通過聆訊。
今日關注
關鍵詞：日本央行會議摘要；歐元區投資者信心； RocketLab財報
經濟資料方面，7:50，日本6月貿易帳公佈；16:30，歐元區8月Sentix投資者信心指數出爐。
財經事件方面，7:50，日本央行公佈7月貨幣政策會議審議委員意見摘要，市場將關注委員對通膨風險、日元及加息時機的判斷；宇樹科技啟動科創板網上及網下申購；$長鑫科技(688825.SH)$被納入MSCI中國全股票指數，並於當日正式生效。
業績方面，美股$Bitdeer Technologies Group(BTDR.US)$盤前公佈財報；$Rocket Lab(RKLB.US)$、$AST SpaceMobile(ASTS.US)$、$Hims & Hers Health(HIMS.US)$盤後放榜。
港股$FIT HON TENG(06088.HK)$、$美的置業(03990.HK)$發佈財報。 (富途資訊)