最近這個美股的記憶體持續大漲，閃迪、美光、海力士，這幾個都瘋了。
你別看閃迪調整的挺多的，但是反彈起來也是很兇猛的。所以美股還是好做，只要有耐心，就算你是高點進來的，分批加了2-3次，現在肯定是盈利了。要知道，從1000美元漲到現在，已經漲了70%+了，太犀利了。
閃迪其實漲的比美光以及海力士還要多。其實閃迪不做 HBM，它自己推出的競品叫 HBF（High‑Bandwidth Flash，高頻寬快閃記憶體），這個跟HBM不是一個東西。注意，這個HBF還沒做，但是上次的
解釋下，這個HBF：堆疊 NAND 快閃記憶體，借鑑 HBM 的 3D 堆疊封裝技術，把 NAND 放到離 GPU 很近的位置，拉高頻寬。
簡單解釋就是：
HBM：GPU 的 “工作台”，放當下馬上要用的資料
HBF：GPU 旁邊的 “超大書架”，放海量冷 / 溫資料
未來理想架構經常是：一塊 GPU 同時搭載 HBM+HBF，兩者互補而不是互相替代。
所以呢，這個HBF等於新增一層獨立記憶體層級，位置處於 HBM（DRAM 視訊記憶體）＞DDR5＞HBF＞NVMe‑SSD。主攻AI 推理賽道（長上下文、KV 快取、大模型權重溫冷資料），不做 AI 訓練。商業化節奏為 2026 下半年送樣、2027 年落地裝置。
總之就是這次會議，讓投資人再次看好閃迪。
所以閃迪大漲了。閃迪持續上漲，機構又開始進場，特別是這一波機構經常的還蠻多，我看一些美股的交易紀要，不少避險基金其實都進來了。當他們進來以後，然後整個市場的風向標又變了，記憶體又稀缺了。你看看，都是屁股決定腦袋。
我自己不持有閃迪，但是確實是買了點美光以及SK海力士，以及通過qdii持有一些記憶體。美光以及SK海力士都是盈利的，主要是我也不多，低位還加了1-2次，就還行。然後我準備最近會止盈點。
客觀說，真記憶體，真能回來。你對比看下A股的一些假記憶體，我估計都回不來了。但是A股也有真記憶體，長鑫科技，這個觀點我們之前在長鑫上市的時候就說過，這公司因為中籤散戶太多，大機率就是要震盪，散戶不斷交出籌碼，機構不斷收集籌碼，收集差不多了就開始會漲漲，時間窗口大概就是1-2個季度，明年就會有壓力。這個之前在會員周報都說過這個觀點。我自己中籤的也是都沒賣，我準備放一段時間。
另外就是我們一直說的qdii其實最早都是重倉美股的記憶體的，我們實際上從今年2月份開始就看到了這些機會的，當時也跟會員朋友們提過美股我們最重要的看重的就是：先進製程、記憶體、CPU、GPU等硬體，客觀說，這一波qdii，有幾個最高都有70%的收益，但是，因為噁心的qdii額度，這些基金經理也是沒有操守，6月底高位接盤了國內的科技，導致7月份結結實實吃了個國內科技的大跌。其實並不是說美股科技不大跌，但是美股的反彈的快，可以這麼說，真qdii大概就是這樣的：
最近一個月其實沒咋跌：
你們信不信，這qdii估計很快又要新高了。
我們組合中，其實1月份開始就配置了不少這樣的真qdii，但後來因為額度的問題，這些qdii就不給買了。我們也停止購買，這些qdii其實給組合帶來了很高的淨值拉升。
最近其實才放開：
這樣的算是有操守的。
但是類似華夏全球科技這種假qdii的基金經理就沒操守了，這次反彈也基本上都沒怎麼回來：
最近這3個月還是跌了接近20%左右。雖然今年也是賺錢的，但是因為組合並不是1月份一次性買進去，我們組合是訊號組合，所以一直都有每兩周發車，這就導致我們建倉成本其實不便宜，所以這個qdii也沒賺到太多錢。
這就很噁心。
你看它的持倉：
上一個季度，美國還是最大持倉，結果二季度美國就只有16.66%了。
所以這就是主動基金的麻煩的地方。大家選主動基金還是要睜大眼睛，我上個周報中還是總結了這些主動基金經理，有一些主動基金，做海外科技的，拉長時間看，還是有能跑贏納指100的，還是不錯的。
回到記憶體這個，我其實最近內部周報也多次提醒過了，記憶體跌到之前那個為止是有點跌過頭了，不應該跌到那個位置的。所以我們一直期待有個反彈，反彈現在是雖遲但到。
機建構好倉，然後記憶體的一些利多新聞就鋪天蓋地了。包括上次淡馬錫建倉的消息也是到處說。
這其實也是機構的一種策略。空倉的時候到處都是利空消息，一旦建倉完畢就開始聯合一些媒體釋放利多消息。
很多媒體其實都是喉舌，這個問題我們都說過很多次了。但是大家不能一味抱怨，海外的真實的投資市場就是這樣的。我們多看一些資訊，多做一些辯論，拿到源頭消息，也能給自己做點超額收益。比如你看到淡馬錫這樣的新聞發出來，你大機率就知道，記憶體馬上要走右側了。
加上這次記憶體公司也確實給力。閃迪100%現金流都要給股東，美光也是100%現金流給股東，三星海力士大概是50%，保不齊接下來幾周，海力士就要公佈新的分紅計畫了。
其實說到底，海外這些公司漲的真正好的原因就是一直重視投資者回報。這是本質原因。
我們這樣的公司還是太少了。
我剛看了下，閃迪現在快1800了。太快樂。美光也超過1000美元了。挺好。但是這個位置呢，記憶體現在到了這個位置。我覺得應該保持冷靜了。
昨天我周報還提到，其實很多人，最大的問題是，買著買著，倉位就買多了，等倉位買差不多了，一個大跌，導致出現巨大的回撤。所以大家不要犯這種錯誤，現在這個記憶體，我認為已經到了反彈的中後期，後面應該還有機會，但賠率沒有之前好了。如果想做，倉位上一定要注意。這個我們會員內部提過多次，這裡就不說了。
其他：
1. 各位，有個消息，8月13號，美國財政部剛拍賣了250億美元30年期國債，最終收益率達到5.216%，創下了2001年以來的最高水平。
啥意思呢。就是如果你拍了這個30年期的這個債，每年你就持有，拿到30年，每年就是5.216%的收益率。
這個收益如何？
這個收益如果沒有布倫特原油大漲，沒有AI通膨，這個收益估計大家都搶著要。
實際上，很多保險公司背後配置的都是這種政府債券。很多人去HK買的那個baoxian，其實背後都是這種政府債券。你買的時間又比較長，他們其實就是背後給大家配置了這種產品，到期收益就很香。
其實巴菲特也配置了不少美國國債，不過都是短久期的。
但為什麼很多人買的美債基金跌了呢，包括我自己買的，年初到現在還跌了2%-3%。主要是2個問題，今年通膨，有加息預期（美伊戰爭），所以利率上漲，導致老債價格下跌；另外一個是AI通膨。再加上今年人民幣還有了點小幅升值，所以沒害今年是虧錢的。
我錄了一個視訊，也提了這個，大家可以看看：
2. 黃金繼續反彈了。但我估計4500這個位置會比較難以上去，這個位置要大幅震盪，還要看接下來的一些聯準會的動態：
但現在這個走勢，對黃金、黃金股、有色金屬都是好消息。
黃金、銅、鋁其實最近都不錯。這些公司其實這些盈利很好，非常賺錢，比如龍頭公司都賺麻了,上次機構發了個研報，說是這個龍頭公司2026年大機率要賺760億，2027年要賺860億，現在市值8000多億，我只能說，A股還是有很多優秀的公司，雖然有點周期性，但是沒人會懷疑，未來幾年，銅、黃金、鋰礦的價值吧。其實在通膨時代，AI時代，這些都是底層的東西（黃金不是，黃金是另外一個邏輯），不賺錢是不可能的。
3. 最近有個電影，牛來，有點抽象。現在社媒上話題熱度持續飆升。然後票房也起來了。
特別是今天這股市大漲，就很應景。
另外，我估計這個票房，很多都是股民貢獻的。
還有今天幾個類似的公司都大漲，這就更抽象：羅牛山漲停，金牛化工漲了5%，銅牛資訊也漲了一些。這就很A股。
4. 美股的記憶體、半導體、硬體、光，繼續大漲。
5. 今天A股有個小作文，所以今天A股的光模組也漲了，但大家也要思考一個問題是，光模組確實基本面很好，又沒怎麼反彈。這也是人心思漲啊：
還有就是7月份的資料不太好，全部低於市場預期。(柳葉刀財經)