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美債收益率近期走高，30年期收益率觸及5.31%並有望進一步攀升至5.5%-5.8%，對標普500指數造成壓力。市場關注焦點轉向半導體板塊，分析指出輝達與博通的CDS利差均出現走高，但輝達股價與信用風險呈現背離同步上漲，而博通則同步下行。專家提醒，在輝達與博通財報公佈前，半導體波動率將維持高位，投資者需警惕美債收益率創高帶來的市場風險。
標普500指數上一個交易日收跌約50個基點，與此同時，30年期美債收益率延續上行走勢，觸及5.31%。若當前勢頭得以延續，30年期美債收益率後續仍有大幅上行空間。儘管行情大機率不會直線走高，但收益率攀升至5.5%–5.8%區間具備可行性。
美國30年期美債收益率周線圖
10年期美債收益率日內同樣走高，目前在4.72%附近的關鍵阻力位震盪整理。一旦突破該阻力區間，收益率有望進一步上行至4.80%，後續向5%關口靠攏的機率也大幅提升。
美國10年期美債收益率日線圖
周一市場離散指數小幅上行，究其原因，主要是半導體類股走勢偏強，帶動半導體波動率指數（VXSMH）隱含波動率抬升。目前半導體類股對整體市場仍具備較強影響力，但這一聯動效應正逐步弱化。短期市場重磅事件相對稀缺，僅數周後將迎來輝達、博通的財報披露，這或將推動半導體類股隱含波動率在財報落地前階段性走高。
半導體波動率指數VXSMH日線圖
不過，信用違約互換（CDS）市場對輝達的定價釋放了不同訊號，其CDS利差已逼近7月29日創下的階段高位。但股票市場走勢與之背離，輝達股價在信用利差走闊的同時同步走高。
輝達股價日線圖
反觀博通，其CDS利差已突破7月29日高點，股價也如市場預期同步下行，且當前股價的調整幅度仍不及利差走闊所反映的風險水平。
博通股價日線圖
(英為財情Investing)