泰國和馬來西亞，正在吸引大量的資料中心投資。
過去幾年，中國網際網路和雲端運算企業出海，帶動的不只是App、遊戲和電商業務一起出去，資料和算力也必須跟著出去。
在泰國，有很多資料中心項目都帶有中資背景，或者主要服務中資大廠；
而在馬來西亞柔佛，中國雲端運算大廠和中資第三方資料中心巨頭，也已經成為市場上的主力玩家。
近幾年，泰國數字基礎設施發展非常快。
一方面，泰國與中國長期保持比較穩定的政治和經濟關係，中國企業可以放心過去；
另一方面，泰國本身擁有相對成熟的工業園區體系和基礎設施，同時地處中南半島核心位置，可以輻射周邊多個東南亞市場。
所以對於資料中心企業來說，在泰國投資資料中心，不僅僅可以服務泰國本地市場，還可以向整個中南半島延伸。
截至2026年上半年，曼谷及周邊地區的資料中心在運容量已經達到134MW，在建及規劃管線總量更是一舉突破2GW。
其中，字節跳動旗下TikTok System Thailand獲批投資8423.5億泰銖，用於新增伺服器，並擴建資料記憶體及處理設施。
同期獲批的，還有阿聯DAMAC集團旗下Skyline Data Center and Cloud Services的468.69億泰銖項目；
以及新加坡Bridge DataCentres IIO在春武裡府的246.19億泰銖項目。
與此同時，微軟、Google、亞馬遜等美國科技巨頭，也都宣佈將在泰國投入數十億美元建設資料中心。
據統計，目前泰國在審及已經獲批的資料中心項目，總投資額已經超過1.3兆泰銖，相當於近400億美元。
泰國資料中心搞的風風火火，而馬來西亞也在悶聲發大財。
截至2026年一季度，在柔佛州和雪蘭莪新鎮，有59例資料中心投資，帶來了8.3GW的算力需求總量；
其中36個資料中心項目，總共4.5GW的算力已建成上線，剩餘的3.8GW正在加速推進。
以後的新增項目先不說，就現在已有的8.3GW算力，也需要超過800億美金的投資。
為什麼這麼多的資料中心投資，在湧向馬來西亞的柔佛？
因為柔佛離新加坡實在太近了。
新加坡缺土地、缺電，而且資料中心建設成本越來越高；柔佛則擁有土地、電力以及成本方面的優勢。
於是，新加坡負責需求和客戶，柔佛負責土地、機房和算力。
柔佛資料中心的託管空置率僅為0.7%，相當於是一棟公寓裡，幾乎沒有空房。
資料中心是重投資，且需要大量的配套。
伺服器、電子裝置、冷卻系統、液冷、能源管理等上下游企業，也在柔佛聚集。
在馬來西亞，中資背景的玩家依然是大頭。
由萬國資料海外業務分拆獨立而來的DayOne，早年就在努沙再也科技園（Nusajaya Tech Park）和肯帕斯科技園（Kempas Tech Park）進行雙園區佈局。
截至2026年1月，“已服務”容量已經達到390MW。
背靠貝恩資本旗下秦淮資料體系的Bridge DataCentres，則在柔佛士年納科技園（Sedenak Tech Park）佈局MY06園區，合計容量達到110MW，字節跳動是它的租戶。
與此同時，字節跳動自己也在柔佛投資建設資料中心基礎設施。
阿里雲則在2026年6月於柔佛啟用了兩座全新的資料中心，使其在馬來西亞的資料中心總數達到五座。
所以，中資企業在柔佛，既是資料中心的建設者，也是資料中心的重要客戶。
當然，關注柔佛的不止中國企業，也有國際巨頭。
澳大利亞起家的AirTrunk，目前在柔佛擁有四個園區，滿建IT負載超過700MW；
微軟也在柔佛新山佈局其第二個馬來西亞雲區域“Southeast Asia3”。
亞馬遜雲科技（AWS）則承諾到2038年投入超過62億美元建設AWS亞太馬來西亞區域。
未來，柔佛的資料中心大戰，還將繼續。
東南亞成為了資料中心投資的熱土，僅泰國和馬來西亞加起來，就拿到了超1200億美元的投資。
雖然有錢能使鬼推磨，但現在這兩個國家還是非常缺電。
算力的盡頭是電力，尤其是AI時代；
大模型訓練和推理對算力的需求越來越高，伺服器功率密度不斷提升，資料中心的用電量也隨之快速增加。
為了應對龐大的新增需求，馬來西亞政府已經提出計畫建設6GW到8GW的燃氣發電機組，用來填補未來的電力缺口。
但問題在於，電廠從規劃、審批、建設到投產，往往需要4至5年。
因此，馬來西亞近期已經開始收緊審批，畢竟明年就是大選，老百姓用不上電問題會很大。
其實馬來西亞並不缺資源。
天然氣資源相對充足，水電資源也有一定基礎，但是發電站和電網現在還有很大的進步空間。
尤其當短時間內有大量資料中心同時申請接入，發電能力、輸配電網路、發電裝置可能都會出現問題。
目前，已經有企業開始考慮自建電廠。
但即便企業願意掏錢，但問題是裝置供應緊張，尤其是大型燃氣發電裝置，不是那麼好買的。
泰國同樣如此。
目前，泰國有10GW的資料中心，正在排隊等待獲取電力指標，有的資料中心電力指標審批時間已經接近兩年。
以前資料中心招商，拼的是土地、稅收優惠、網路條件和投資規模；
現在到了泰國，大家發現，這些東西都可以談，唯獨電力不行。
目前，泰國收到的資料中心意向申報用電規模已經接近30GW，遠遠超過泰國電力發展規劃中的預測值。
現有電力系統顯然不可能一下子承接這麼大的需求。
前不久泰國成立了國家資料中心營運政策委員會，最近開了第一次會議，就決定暫緩49個在建項目、凍結117個待批項目。
要對智算中心進行能效、水資源、本土經濟貢獻等多維度評估，畢竟再這麼狂飆下去，可能會給自己挖一個大坑。
從行業發展趨勢來看，到2030年前，東南亞資料中心仍然會處於快速增長階段。
基於東南亞現有的電力資源供應能力，未來每年可以支援新增約1GW至2GW的資料中心容量。
長期看，東南亞的電力會是一個供不應求的狀態。
寫在最後
東南亞算力投資如火如荼，但電力是個隱憂。
資料中心可以跨國遷移，資本也可以跨國流動，但發電站、電網不可以。
現在東南亞的電力裝置、燃氣輪機、變壓器、輸電線路等基礎設施供應鏈，都在承受越來越大的壓力。
泰國、馬來西亞目前是最熱門的資料中心目的地，但隨著電力指標越來越緊張，一些企業已經開始重新尋找新的算力落腳點。
未來的資料中心，得電力者得天下。 (山海圖出海)