2026年11月，期中選舉“超級藍潮”剛剛落幕，美股AI類股便集體下挫，輝達甚至在11月5日創下單日大跌9.3%的十年記錄。
一天之後，《紐約時報》與《金融時報》老牌條線記者同步曝出所謂黃仁勳醜聞，經過周末的急速發酵，皮衣教父被迫公開認錯，輝達董事會也宣佈啟動獨立調查。
對這一連串目不暇給的事態，外界往往把幕後推手的角色指向共和黨國安鷹派或是民主黨的民粹力量。
實情恰恰相反。
繼上篇對輝達控制權的梳理後，羽扇觀金工作室將進一步沿著人際網路進行擴展，獨家揭開民主黨建制派權貴對美國AI產業的統治力。
對這些波士頓、紐約與華盛頓的藍血貴族而言，對輝達的圍獵壓根不是殺雞儆猴敲打新貴，而是補上自己已經搭建起的超級AI卡特爾最後一塊拼圖
01
Anthropic和OpenAI在前沿模型上的雙寡頭地位，已經近乎家喻戶曉的通識，但你知道麼，看似相愛相殺的兩巨頭，董事會和高管團隊裡卻坐著同一批歐巴馬栽培的民主黨精英。
在前沿模型陣營裡，Anthropic從創立之初就主動靠攏了這個建制網路，它的創始團隊出身矽谷“有效利他主義”圈子，素來熱衷討論生物武器合成與超級智能失控等議題。
Anthropic那套把前沿演算法視同核武器的說辭，動機並不神秘，只要打著人類存亡或者國家安全的道義旗號抬高監管門檻，先發者就能順理成章地獨享智能革命的紅利。
早在2019年，有效利他主義陣營的核心金主就出資5500萬美元，在喬治城大學設立了主打AI與新興技術安全政策研究的“安全與新興技術中心”（CSET），為日後民主黨的技術管制戰略儲備人才和政策。
如曾在該中心任高級研究員的歐巴馬舊部塔倫·查布拉，隨後就直接進入拜登白宮團隊，掌管國家安全委員會的新興技術管制事務，而到了2025年查布拉離開白宮，轉身就出任Anthropic國家安全政策主管。
同一個圈子裡的旋轉門，就是這麼絲滑。
而在歐巴馬與拜登任內兩度擔任中情局副局長的大衛·科恩，也同年進入該公司的國安顧問委員會，再加上新美國安全中心（CNAS）首席執行長理查德·方丹被聘為掌握董事任免權的LTBT信託人，Anthropic從治理架構到業務管理，都已換上了建制派嫡系。
相比之下，不那麼“魔怔”的OpenAI，則是經歷了一場董事會突襲才完成收編的。
巧了不是，又是董事會作為發難的起點。
2023年11月，同樣出身CSET的海倫·托納在董事會發難，投票罷免首席執行長山姆·奧特曼。五天波詭雲譎的風波過後，奧特曼雖保住職位，但OpenAI原本游離於藍血精英控制之外的董事會就此解散。
隨後的善後流程，充分展示了東海岸建制派接收資產的高超手法。
臨時董事會請來華盛頓大所威凱平和而德（WilmerHale，大衛·科恩出任中情局副局長前曾在此任合夥人），做了三個月的獨立調查。
注意，又是董事會聘請獨立調查的套路。
2024年3月，調查結論出爐，看起來很有分寸。既未認定奧特曼有必須免職的過失，保住了上千億美元估值，又指出公司治理存在缺陷，要求重組董事會。
隨後，歐巴馬首任白宮國家經濟委員會主任拉里·薩默斯，以及高盛首席獨立董事兼貝萊德高管奧貢萊西陸續進入OpenAI新董事會。
軍情系統的代表同樣沒有缺席，剛卸任美國國家安全域局長的保羅·仲宗根上將於2024年6月入駐董事會掌管安全委員會。
巧合的是，這次點燃輝達輿情的《紐約時報》國安條線老牌記者朱利安·巴恩斯，恰好受聘在仲宗根創立的范德堡大學國家安全研究所擔任駐院研究員。
在管理層，出自歐巴馬防長卡特門下、後任拜登五角大樓代理三把手的薩莎·貝克於2024年中期空降OpenAI，出任國安政策主管。
02
既然兩大大模型公司已是自己人，一個反常現象就隨之凸顯：為何民主黨陣營的媒體機器過去一段時間密集批評AI算力中心？
這並非民粹派在拆自家金主的台，而是建制派在電力准入環節精準打壓競爭者的造勢。
眾所周知，目前美國國內的AI算力擴張受制於電力供應，公共電網的並網審批動輒排隊五年以上，為了趕工期，不少算力商乾脆在機房後院架設燃氣輪機自發自用。
圍繞自備發電，美國產業界分出了兩個陣營，一是馬斯克旗下xAI與新興算力商走的游擊隊路線，也就是繞開電網排期，找油服商合作，用拖車拉來幾十台移動燃氣輪機直接發電，急著幫客戶通電賣卡的輝達，也在今年聯手休斯頓油服企業斯倫貝謝（SLB），做起了模組化資料中心交付生意。
另一個陣營，則是華爾街基建資本與重型燃機廠商把持的正規軍路線，全球百兆瓦級重型燃氣輪機的產能集中在GE Vernova等極少數廠商手裡，訂單已排到2029年以後，而在GE Vernova董事會裡，就坐著基建私募巨頭GIP的創始合夥人馬修·哈里斯，而GIP已在2024年被貝萊德斥資125億美元收購（順帶一提，貝萊德智庫主席正是歐巴馬前國安顧問湯姆·多尼隆）。
與此同時，歐巴馬舊部、在拜登任內掌管3700億美元綠能補貼的約翰·波德斯塔，以及從歐巴馬能源特使做到拜登能源顧問、2025年卸任後轉去投資財團TWG Global掌管算力基建投資的阿莫斯·霍克斯坦，都已在合規電力與電網改造賽道提前落子。
看明白這本人事帳，媒體的環保獵巫就不難理解了。
輿論集中敲打“資料中心偷燒天然氣污染社區、轉嫁電費”，針對的正是繞開公共電網的德州移動燃機方案。
2026年4月，全國有色人種協進會（NAACP）援引《清潔空氣法》起訴xAI孟菲斯燃機項目，川普政府司法部後雖出面替xAI申請駁回，官司仍懸而未決。
但無論如何，只有掐死了討厭的南方游擊隊，各地公用事業地頭蛇向大使用者索要長達10年的照付不議電力合同才能穩賺不賠。而環評與民生門檻抬高之後，二線算力商更難拿到批文，那些野路子也能順帶加速出清。
03
下游模型與底層電力都納入軌道之後，整張AI超級卡特爾的版圖只剩最後一塊缺口：壟斷上游算力晶片、拿走全行業七成以上毛利的輝達。
在東海岸建制精英眼裡，黃仁勳手裡的輝達不僅抽走了下游模型大廠的大筆算力預算，在政治上也和馬斯克一樣桀驁不馴。他不認閉源管控那套說辭，幾次三番改良特供晶片規避出口管制，甚至在2025年與川普當面談妥上繳25%銷售額分成，換取H200晶片對華出口放行。
只要上游晶片獨家供應源還由一個只知道在商言商的書呆子說了算，這套算力封鎖與利益壟斷的體系就無法閉合。
正是在這樣的背景下，2026年5月，輝達董事會奇兵天降，68歲的蘇珊娜·諾拉·約翰遜躋身審計委員會。
天真的黃仁勳多年來形成了對一個公司治理土辦法的路徑依賴，那就是只要董事會其他成員全換成沒有關聯的外部獨董，就必然會變成一年開幾次例會的橡皮圖章。
但諾拉·約翰遜，卻堪稱今天美國財界最懂得董事會這個機制怎麼玩的老法師。
她畢業於哈佛法學院，早年當過聯邦上訴法院法律助理和併購大所盛信的律師，後來在高盛集團做到副董事長。
在二十年的上市公司董事生涯裡，她把審計、風險、提名、薪酬和收購五個核心專門委員會的董事職位全都當了個遍。2008年7月，即次貸危機全面暴發前兩個月，從高盛退休一年半的她進入美國國際集團（AIG）董事會，一路參與了此後美國財政部注資接管與資產重組的十二年全過程。
而真正能體現諾拉·約翰遜權力背景的，是她擔任董事會主席的馬克爾基金會（Markle Foundation）。
這家基金會是歐巴馬核心幕僚在野的主要蓄水池之一，前任總裁佐伊·貝爾德當過克林頓時期的總統外國情報顧問，在川普第一任期內把賦閒的歐巴馬白宮辦公廳主任丹尼斯·麥克多諾招去領高薪，2022年她自己又走進美國商務部，給部長雷蒙多當起了技術與經濟增長高級顧問，牽頭美國政府的國際AI事務。
再看諾拉·約翰遜手下那張八人董事會名單，前富達個人投資業務總裁凱思琳·墨菲，2025年剛進入輝達兩大機構股東之一貝萊德的董事會及審計委員會；謝麗爾·科恩·埃夫隆，她丈夫布萊爾·埃夫隆是歐巴馬與拜登的華爾街核心籌款人、拜登時期的白宮總統情報顧問委員會成員，也是併購投行Centerview的聯合創始人，長期為上市公司董事會做併購與戰略顧問。
還有最關鍵的吉爾曼·路易。
同樣是美籍華裔，同樣在西海岸發跡，但此人卻和黃仁勳的路數截然不同，他多年來走的是標準的情報精英路線。
吉爾曼·路易不僅是中情局風投機構In-Q-Tel的首任首席執行長，還在2004年至2008年間兩獲中情局機構徽章獎章，還拿過中情局局長獎章與國家情報總監獎章，拜登任內還獲任白宮總統情報顧問委員會委員，可以說是美國情報圈在科技戰線的主要操盤手，為美國建制派精英鞠躬盡瘁。
2022年，他聯手前Google掌門人埃瑞克·施密特的班底組建國家級硬科技基金“美國前沿基金”（AFF）並出任首席執行長，諾拉·約翰遜正是創會董事之一，同批創會董事與合夥人裡，還坐著歐巴馬時期的五角大樓三把手米歇爾·弗盧努瓦與施密特家族辦公室高管。
04
視線回到輝達，今天，面對這支從歐巴馬時期合作至今的政商權貴兄弟會，黃仁勳為何在公司法層面毫無招架之力？
上篇文章我們點出了黃仁勳的持股命門，現在再來看公司章程，
按輝達現行章程，只需在任董事過半數同意，也就是11人裡有6人舉手，董事會隨時可以無理由免去首席執行長。
過去二十多年順風順水，黃仁勳依靠全外部董事的人員構成當成集權的保障，有意排斥任何內部副手進董事會，確保他自己成為向董事會傳遞公司資訊的唯一通道。
可恰恰是這種架構，給外部滲透留出了後門。
身為輝達提名委員會成員的紅杉元老馬克·史蒂文斯，同時是南加州大學校董兼投資委員會主席，而南加大校董會的一把手正是諾拉·約翰遜，順著這層校董關係，諾拉·約翰遜不用打代理權爭奪戰，就可以由黃仁勳親自發文請進審計委員會。
約翰遜空降的同時，美國證監會的內部人交易記錄還記下了一組反常資料，提名委員會的董事史蒂文斯往年雖常有減持，但在諾拉·約翰遜獲任命後的5月至10月間，他累計賣出約612萬股、套現約13.5億美元，其中僅三季度就套現9.47億美元，成了當季全美股票套現最多的上市公司內部人。
隨著諾拉·約翰遜就位，當涉華國安指控與婚外私情同時擺上桌面時，外部獨董的格局就立刻從橡皮圖章變成了達摩克里斯之劍。
面對美國情報機構的反情報定性與國會問詢，平時只管舉手同意的獨董們再也不是一群馴順的羔羊了，他們中間有了最訓練有素的牧羊犬。
此時此刻，他們只能也只會為了自己的聲譽而交出主導權，齊齊擁護聽命於董事會裡僅有的兩位危機處理專家：
前科律律所首席執行長斯蒂芬·尼爾，以及諾拉·約翰遜。
當走到這一步，在筆者看來，輝達11月8日啟動的外部獨立調查，其實結局已大致可以預判。
調查報告多半會沿用兩年前威凱平和而德在OpenAI寫下的判詞：撇清創始人的通敵嫌疑，保住先鋒領航與貝萊德的兆持倉市值；同時認定公司內控缺失，藉機修改治理章程，在董事會下設由華盛頓國安人士把持的合規委員會，並引入職業經理人分權。
屆時，輝達的算力壟斷將被裝進那個早已統合了OpenAI、Anthropic與重型電力基建的利益複合體，這座由東海岸藍血精英耗時多年搭建的超級AI卡特爾，也就算徹底完工了。 (羽扇觀金)