矽谷銀行，美國第16大銀行，存款規模1754億美元，是矽谷科技創業公司最喜歡的銀行。
2023年3月7日，矽谷銀行被《福布斯》雜誌評為美國最佳銀行。
2023年3月10日，矽谷銀行宣布破產，一躍成為了美國歷史上破產的第二大銀行，規模僅次於08年破產的銀行雷曼兄弟。
美國法律規定低於25萬美元的客戶會強制銀行購買保險，一旦銀行破產則全額賠付，但矽谷銀行專做創新企業的生意，只有2.7%的客戶存款規模低於25萬美元，其餘全是大客戶。
而在這些大客戶裡，購買額外存款保險的只有2%不到。
也就是說矽谷銀行95%的客戶存款是沒有上保險的，破產後保險公司不賠。
現在這些大客戶，所謂的CEO，全部都急壞了，在矽谷銀行門口排隊試圖取款，可惜根本取不出來一分錢了。
至於矽谷銀行破產的原因，美國財政部長耶倫在12日的時候說的很明白，主要在於美聯儲持續上調利率。
而對於矽谷銀行破產的態度，耶倫這位美國財政部長說美國政府絕不會對矽谷銀行實施救助。
為什麼美國財政部不願救助矽谷銀行？
因為矽谷銀行是私人銀行，不是國家的銀行，也不是納稅人的銀行，其盈虧應遵循市場規律，不能說你賺錢的時候自己分了發財，虧了就找政府用納稅人的錢兜底賠償，那豈不是穩賺不賠的在騙國家的錢？
你買了保險公司的存款保險，那就由保險公司來賠，你要是平時沒付錢買，那就不賠，損失自己承擔。
要是政府來兜底，買存款保險和沒買存款保險的都全額賠付，那以後誰還花這個冤枉錢買存款保險呢？
所以耶倫沒說錯，美國政府確實不該救助矽谷銀行，於情於理於法都說不通，美國財政部堅決不會出這個錢。
那耶倫為什麼又說矽谷銀行破產的主要原因是美國加息呢？
因為矽谷銀行是美國最佳銀行，《福布斯》這個排名也不是瞎排的，過去幾年矽谷銀行的存款增速為全美冠軍，而所獲存款矽谷銀行大部分都拿去購買美國國債了，理論上非常的安全，所以評為美國最佳銀行並不為過。
但壞就壞在矽谷銀行買了太多的美國國債，最後矽谷銀行破產的死因就是持有的國債太多。
2020年因疫情原因，美國股市三度熔斷，美聯儲印了幾萬億美元大放水，硬是把股市拉起來了，沒讓美國經濟崩盤。
這些錢兜兜轉轉，從個人到企業，又從企業到銀行，大量流入了金融系統，矽谷銀行的存款規模在這幾年膨脹了3倍之多。
天量的存款湧入，但矽谷銀行的放貸規模卻跟不上，貸款規模增速遠低於存款規模增速。
所以矽谷銀行購買了大量的美國國債，這個雖然利差小，但絕對穩健無風險。
2020年美國的2年期國債利率接近於零，5年期國債利率差不多1%，更長期限的利率才會高一點，這樣票面利率的國債矽谷銀行買了非常大的數量。
但後來美國加息了，瘋狂加息,把基準利率從0~0.25%一口氣拉到了4.5~4.75%，直接導致了國債價格暴跌。
這里略微解釋下為什麼美國加息會導致國債價格暴跌。
比如說你2020年購買了5年期國債100美元，利率1%，美國政府和你約定在2025年的時候，你可以拿著這張紙來找美國政府兌換105美元。
中間這張紙是不能換成美元的，你必須持有5年整才能到政府那裡兌換，但中間如果你臨時缺錢可以找其他想買國債的人把這張紙賣給他們換美元。
看起來沒問題對吧。
但現在美國政府瘋狂加息，2023年的時候如果你花費100美元購買一張5年期國債，那票面利率可達到5%以上，政府和你約定在2028年的時候給你125美元。
這個時候問題來了，你2020年購買的票面利率1%的國債，賣給誰？
如果你自己持有至2025年，那可以在美國政府那裡換取105美元，這個沒問題。
但如果你想賣給我換美元，讓我替你持有至2025年，那憑什麼？
我這100美元如果買新發行的國債，票面利率是5%，持有一年可以賺5美元，我憑什麼買你那個持有1年只能賺1美元的國債？
所以你當年買的老國債，如果想賣，就必須降價，彌補別人持有你這個國債的損失，否則不會有人願意買你的國債。
你這個100美元的國債持有了3年，利率是1%，理論上說票面價值應該是103元，但你實際的賣價遠低於此。
因為持有你的國債1年就會虧4美元，你這個國債還有2年到期，我替你持有而不是購買新發行的5%國債那就會淨虧8美元。
所以你這個理論上票面價值103美元的國債實際售價應該是95美元。
而我購買新的5年期國債會鎖定未來5年的高利率，如果持有你的國債，等2年到期後換來了現金，到時候還有沒有機會買到5%那麼高利率的國債可真不好說，所以你必須補償別人機會成本，否則別人還是不願意買你的國債。
這個機會成本靠市場的評估和博弈，3年高利率成本值多少錢，我覺得至少得按1年1%來評估，或者1.5%。
那你這個花100美元購買的國債，還持有了3年，出售的價格就應該是92美元或者90美元。
這就是瘋狂加息帶來的後果。
你這個100美元的國債如果持有到2025年，那絕對不會虧，到時候肯定能兌換到105美元。
但如果你非要立刻出手換現金，那絕對換不來103美元，甚至連100美元本金都保不住，你只能換來90~92美元，爆虧10%左右。
美國矽谷銀行2020~2021年的時候購買了大量的美國國債，資產負債表裡6成都是國債，賬面虧損的一塌糊塗。
但只要矽谷銀行不賣，持有至到期，那一點問題都沒有，100美元到期就是能換105美元，銀行絕對不會虧，有能力支付客戶的存款。
但這一切都建立在矽谷銀行的流動性沒問題的基礎上，平時的現金收入能應付現金支出，不會臨時急缺錢去賣持有的國債導致浮虧變實虧。
但美國加息的另一個影響慢慢也顯現出來了，那就是對現金的抽取導致金融業的流動性越來越緊張。
美國加息的本意就是回籠貨幣來壓制通脹，實際效果也是回籠了貨幣。
但美聯儲回籠的貨幣越多，銀行的現金收入就越少，支出就越多。
前幾年矽谷銀行是大量的存款湧入但貸不出去，如今的矽谷銀行是不斷有客戶取現但很少有人過來存款，矽谷銀行停了一切貸款來應付取款需求都堵不住窟窿。
矽谷銀行現金流告罄，急需補充現金。
在美國高盛的建議下，矽谷銀行含淚於3月8日出售了210億美元的國債等組合資產，賬面浮虧的18億美元立即變成了實虧。
矽谷銀行是上市公司，這麼大規模的資產變動是肯定要公告天下的。
大家一看就傻眼了，銀行賣了210億美元居然能虧18億？賬面虧損達8.5%了。
眾所周知，銀行是高槓桿行業，因為大量的資產都是客戶的存款，自己的本金很少很少，所以銀行的槓桿率一般都是10倍左右。
矽谷銀行知道自己的資產變動會公告，所以肯定是撿賬面上虧損最小的那批資產出售的，就這都能達到了8.5%的虧損比例。
那整體資產的虧損額至少在10%，然後矽谷銀行的資產規模為2090億美元，虧了10%那就只剩1890億美元了，這個時候存款為1754億美元。
上市公司的數據都是公示的，所以可以很輕易的得出一個結論，那就是矽谷銀行已經快把自己的本金虧光了，如果再虧一點那哪怕矽谷銀行賣光自己的所有資產都不夠償還存款的。
更不巧的是，矽谷銀行大量的存款都來源於矽谷科創公司，這些公司的老闆很多嗅覺非常敏銳，在金融界都有很多朋友，消息非常靈通。
3月9日一上班，大量的矽谷公司對矽谷銀行發起了提款請求，一日之間取款規模高達420億美元。
注意，是一天之內從矽谷銀行取現了420億美元。
這是美國銀行業十幾年來發生的最大規模的擠兌，哪家銀行都不可能撐得住如此規模的取現。
矽谷銀行前一天剛含淚甩賣資產換來的210億美元現金連半天都沒撐住就沒了，臨時緊急甩賣資產換來的200多億美元半天時間又沒了。
矽谷銀行的總資產才1800億美元左右，一天時間湊420億現金出來給客戶已經是極限了。
3月9日收盤結算，矽谷銀行的現金餘額為負的9.58億美元，徹底無法響應客戶的取款需求了。
3月10日一開盤，矽谷銀行股價暴跌60%，被迫緊急停盤。
3月10日深夜，矽谷銀行連夜宣布破產。
這就是矽谷銀行的破產原因和破產經過，所以耶倫說矽谷銀行破產的主要原因是美國加息。
但不管怎麼說私人銀行都是盈虧自負的，耶倫代表財政部說不會管這事也很正常。
但很快耶倫就被打臉了，打臉的速度和矽谷銀行破產的速度一樣快。
全美最佳銀行從如日中天到徹底破產就只花了一天的時間，這個速度狠狠的震撼了全美國所有的人。
矽谷銀行這麼強，評級這麼高的銀行居然能一夜之間光速破產，那美國其他的私人中小銀行呢？
矽谷銀行買了太多的國債進行配置導致賬面浮虧過多，那其他的中小銀行就沒這個問題？
這時候就引入金融系統的另一條規律了，也是金融危機引發的原因。
客戶在銀行的存款利率很低很低，只有幾個點，哪怕在銀行這存款出問題的概率只有1%都是客戶無法接受的。
風險需要收益來補償，你有1%的概率出問題那你至少就要補償1%的利率才會有客戶願意把錢放你這。
但沒有銀行能承受這麼高的存款利率上漲，銀行只能維持存款利率不變。
所以當矽谷銀行一夜之間破產之後，當客戶心中對銀行的風險評估上升之後，然後發現取出來規避風險是絕對安全的，把錢留在銀行只會憑空承擔風險但卻沒有回報。
銀行存款利率太低，沒有任何一個客戶願意承擔哪怕一美元的損失。
這個時候所有理性的客戶都會先把存款取出來以觀後變，等金融系統穩定下來再存款也不遲。
這樣的事一旦發生，很快就會有其他中小銀行撐不住，被突然到來的擠兌給弄破產，然後越來越多銀行破產的新聞會進一步削弱人們對存款的信心，導致更多的人從銀行取款，進而導致更多的銀行被擠兌破產。
最後就是金融業的整體崩盤，所有銀行都完蛋，而且窟窿的規模會像滾雪球一樣幾何級膨脹，越往後拖救活整個金融系統需要的資金和力量就越大。
3月12日，美國矽谷銀行宣布破產的2天后，美國簽名銀行因擠兌宣布破產，光榮的成為了美國歷史上規模第三大的破產銀行。
3月13日，美國銀門銀行宣布破產，成為了美國這輪銀行破產潮裡第三個正式宣布破產的銀行。
然後美國的金融行業全崩了，還沒開盤銀行的股價就崩了。
然後全美國所有的銀行都遭遇了瘋狂的提款，現金流直接被抽乾而導致瀕臨破產的美國銀行整整一籮筐，股價當日暴跌百分之六七十的都比比皆是。
這銀行破產的速度，和新冠病毒的傳染速度一樣快。
如果美國政府還不管，那就是2008年金融危機重演，拖幾個月之後會有幾百家銀行破產，到時候整個金融系統到處都是窟窿，屆時想救金融系統的代價會遠遠大於如今。
美國政府慫了，前幾天還硬氣宣布絕不救助矽谷銀行的財政部長耶倫光速改口，宣布將出錢給矽谷銀行的儲戶托底，無限制的提供現金以供取款，不管你有沒有買過存款保險都可以取款。
美聯儲願意無限量提供現金給美國所有私人銀行的儲戶進行托底的消息傳出後，昨天暴跌的銀行股今天瘋狂拉升。
只要美聯儲無限制提供現金，那銀行的擠兌就不會傳染，這起危機就不會持續擴大。
但是，拿納稅人的錢去堵私人銀行的窟窿，這既不合法也不合理，那些銀行高管興高采烈分錢的時候可沒想著給納稅人一點。
這是典型的干預市場，直接破壞了自由市場的經濟規則，是大忌諱。
但美國政府沒辦法，不這麼幹整個金融系統瞬息之間就能全垮了，到時候更加的難以收場。
但這種救助只能解一時之急，如果美國繼續加息來擠壓銀行現金流的話，到時候堵窟窿都堵不住。
3月7日，矽谷銀行被評為全美最佳銀行的同一天，鮑威爾在強硬表態，說3月底還要再加息50個基點，一定要把通脹幹下去。
3月10日矽谷銀行破產。
3月13日美國財政部和美聯儲宣布聯手救市。
還加息麼？
繼續加息那銀行持有的國債價格就會繼續下跌，而流動性還會進一步收緊導致被迫賣國債補充現金的銀行越來越多。
3月13日，美聯儲緊急改口稱預計年底降息50個基點，收回了之前的鷹派加息言論。
原來嘴上喊著板上釘釘的3月底再加息50個基點肯定是沒了，加不加息到時候再說，但到年底的時候要反過來降息50個基點。
美聯儲依靠瘋狂加息來遏制通脹的政策，走到頭了，徹底沒辦法再繼續加息了。
但美國的通脹還是沒壓下去，現值6.5%，只是比峰值9.1%的通脹率略好一點，但遠遠高於通脹率的警戒線3%。。。
為什麼美國通脹這麼厲害？
首要原因肯定是美國濫髮美元，狂印鈔票發錢就能搞好經濟的話那治國也太簡單了，每一塊錢濫發的鈔票都是有代價的。
次要原因就是美國要強行和中國脫鉤，大量從中國轉移走產業訂單。
請注意，因被政治力量強迫而轉移走的訂單，無論去地球任何一個國家，成本都一定是比在中國高的。
這些產品的技術含量確實不高，確實東南亞國家都可以造，但大家的成本不一樣。
在中國100塊錢就能製造的產品，如果在東南亞國家90塊錢就可以造出來且質量一樣，那根本不用美國強迫，資本家直接就把訂單轉移走了。
被政治力量強迫才肯轉移走的訂單，東南亞國家能造，但成本高。
不需要高很多，哪怕只高10個點都是很離譜的數值。
在中國100塊就能買到的產品，東南亞國家110塊錢是能造出來，那多出來的10%成本就要反應在商品售價上。
哪怕售價只因此漲5%，那也是5%的通脹，而現在美國瘋狂提升利率到差點把金融都給弄垮了也才壓下去2.6%的通脹，離警戒線還差3.5之多。
因為中國是製造國而美國是消費國，所以中美脫鉤給中國帶來的是通縮，而給美國帶來的是通脹，這都會帶來各自的問題，解決辦法各不一樣。
但現在，我們沒事，美國已經扛不住通脹了。
真到經濟決戰的時候，手裡有貨和手裡有錢，那差距還是很大的。