半導體公司真正排名：台積電第一，輝達第二

8月14日，Semiconductor Intelligence公佈了2023年第二季（Q2）銷售額排名前15的半導體廠商（相。報告顯示，英特爾排名第一（129億美元），三星電子（112億美元）位居第二，英偉達（輝達，110億美元）排名第三。

不過，我對這個排名有點不滿意。兩起投訴如下。

1)台積電未納入銷售額排名

2) NVIDIA 財年不同，因此110 億美元銷售額寫為“預測值”

首先，關於台積電等代工廠的銷​​售額包含在將生產外包給台積電的無晶圓廠公司中，因此Gartner等人為防止重複計算，並未將代工廠納入排名。另一方面，IC Insights 等機構發布了排名，明確指出了無晶圓廠和代工廠。

雖然我不明白這兩種情況，但我想了解台積電的地位，它已經變得如此巨大，所以我願意支持IC Insights排名系統。

真正的第一名是台積電

因此，我查閱了台積電2023年第二季度的財報，並據此製作了2023年第二季度半導體廠商的銷售額排名（圖1 ）。

結果，台積電位居第一（167億美元），其次是英特爾第二位，三星第三位，英偉達第四位（預測值）。不出所料，台積電排名第一。此外，瑞薩電子（第16 名）是唯一一家上榜的日本製造商，鎧俠和索尼似乎不在名單之內。

這裡值得注意的是，2023年第一季到第二季的成長率，排名第四的英偉達為69.2%，排名第七的SK海力​​士為39.1%。其背景是ChatGPT等生成式AI（人工智慧）在全球範圍內爆發式傳播，而NVIDIA的GPU作為其中使用的AI半導體受到了市場的追捧。此外，NVIDIA GPU 使用HBM（高頻寬記憶體）作為記憶體。可以解讀為，市場佔有率第一的廠商SK海力士受益於此，獲得了較高的成長率。

那麼，預測值排名第四的NVIDIA實際排名在哪裡呢？下面，我們就來詳細了解NVIDIA的表現。基於此，我想猜測NVIDIA的真實排名。

NVIDIA 按業務領域劃分的銷售額

首先，我要解釋一下，NVIDIA 的財政年度（FY）與台積電和英特爾使用的日曆年度（CY）不同（圖2 ）。例如，NVIDIA的FY2024 Q1其實是2023年2月至4月，FY2024 Q2是2023年5月至7月。如此一來，由於NVIDIA的財年FY與CY不同，所以發布半導體廠商銷量排名的Semiconductor Intelligence很可能將NVIDIA的銷量作為「預測值」。

接下來，我們來看看NVIDIA 按業務領域劃分的季度銷售額，請記住NVIDIA 的財年FY 與CY 不同（圖3 ）。

NVIDIA的GPU是最初為影像處理而開發的半導體。因此，直到2022 財年左右，需要影像處理的遊戲應用程式才是主要的收入來源。然而，從2023財年開始，資料中心的使用量超過了遊戲使用量，而且從2024財年第一季（42.8億美元）到第二季（103.2億美元）實現了大幅成長。

此資料中心的GPU是用於ChatGPT等生成式AI的AI半導體。目前，生成式AI 開發需要NVIDIA 的「A100」和「H100」。

「A100」和「H100」都是晶片尺寸超過800mm 2 的怪獸晶片，接近曝光極限。A100售價10,000美元，H100售價40,000美元。

例如，今年發布的「iPhone 15」系列的「A17 Bionic」處理器，晶片尺寸約為100 mm 2，價格約為100美元，而三星等記憶體製造商則採用了最先進的DDR5_16Gbit DRAM他們製造的晶片尺寸為61.2mm 2，成本僅3至4美元。從這個對比中，你可以看出「A100」和「H100」有多麼的非凡（圖4）。

我已經偏離主題了，所以我會回到正題。2024財年Q1-2Q資料中心業務銷售額快速成長，帶動整體銷售額快速成長的NVIDIA真實全球排名如何？

NVIDIA 可能繼台積電之後位居第二

關於季度銷售額，無法直接將使用CY 的台積電、英特爾、三星與使用FY 的NVIDIA 進行比較。

因此，對於台積電等CY 來說，我們繪製了3 月、6 月、9 月和12 月（季度業績最後一個月）的銷售額，而對於NVIDIA 來說，我們繪製了4 月、7 月和12月的銷售額，FY 的最後一個月。我創建了一個圖表來繪製1 月份的銷售額（圖5）。

英特爾在2017年3月之前一直位居第一，但由於內存泡沫而迅速增長的三星在2017年6月至2018年9月期間躍居第一。但此後，內存衰退襲來，英特爾從2018 年12 月起重返第一的寶座。

此後，這種情況持續了一段時間，英特爾排名第一，三星排名第二，但由於新冠病毒的特殊需求，三星在2021 年9 月再次排名第一，並一直保持第一的位置直到2022 年6月。然而，如果特殊的冠狀病毒需求在2022年開始崩潰，英特爾的銷售額將從2021年12月開始迅速下降，三星的銷售額將從2022年6月開始迅速下降。另一方面，自2019年以來一直穩定成長的台積電在2022年9月超越兩家公司躍升至第一。自2022年12月以來，台積電的銷售額也大幅下滑。

在這種情況下，NVIDIA從2023年4月到同年7月的銷售額大幅成長。雖然由於財務報表時間相差一個月而無法直接比較，但從圖5 可以看出，2023 年6 月至7 月左右，台積電將排名第一，英偉達排名第二，英特爾排名第三，而三星排在第四位。

再者，如果台積電2023年9月後銷售額持續下滑，預計同年10月銷售額達160億美元的英偉達躍居第一也並非不可能。這意味著成立於1993年的NVIDIA將史上首次登上半導體銷售排行榜榜首。

英偉達全球第一

就在大家的想像之中，半導體情報公司於9月21日公佈了2023年銷售額排名前10位的半導體製造商的預測（圖6 ）。然後...

哦，NVIDIA 是第一名！英特爾排名第二，三星排名第三。

不過，Semiconductor Intelligence仍採用Gartner方法進行排名，且不包括代工公司台積電。正如我在開頭提到的，我對這一點不滿意。

因此，在彭博社的文章《台積電下調2023年銷售額預測－亞利桑那州營運延後至2025年》（2023年7月20日）中，「台積電主要客戶是蘋果和英偉達，將台積電2023年的銷售額是根據銷售額的預測來計算的」到2023年（2023年）將減少10%，為758.8億美元×0.9=682.9億美元。

即使下滑10%，台積電682.9 億美元的銷售額仍超過NVIDIA 的529 億美元。因此，預測2023年銷售量排名為第一名台積電、第二名英偉達、第三名英特爾、第四名三星。

在這裡，我們創建了2000 年至2023 年主要半導體製造商的銷售趨勢圖（圖7）。自2010年起，英特爾、三星、台積電被稱為「三巨頭」。自2017年以來，三巨頭相互較量，台積電在2022年已登頂。

2022年到2023年，英偉達銷售額將迅速擴大3.8倍，超越英特爾和三星，躍居第二（預計），僅處於台積電之後。如果英偉達的驚人成長持續下去，超越台積電成為第一也許不是夢。

1984 年與2023 年的比較

上面提到的半導體情報文章有一些非常有趣的資訊。Semiconductor Intelligence 於1984 年開始分析半導體產業。因此，他比較了銷售額排名前10 位的半導體製造商的1984 年和2023 年（預測）（圖8）。我們從中學到了什麼？

1）2023年排名前10名的公司全部經營時間超過30年。

Semiconductor Intelligence 指出，這一結果“儘管半導體行業發展速度快、新興公司眾多”，而且“NVIDIA 是最年輕的，只有30 歲”。雖然近年來曾出現像英偉達這樣突破的案例，但要成為頂尖半導體公司還需要30多年的時間。這意味著你不能指望在5 到10 年內進入前10 名。

2）無晶圓廠的興起與台積電的作用

1984 年排名前10 名的公司全部都是垂直整合（IDM）公司，但到2023 年，前10 名中將有4 家無晶圓廠公司（NVIDIA、博通、高通和AMD）。此外，英特爾、SK海力士、德州儀器（TI）、英飛凌科技、義法半導體等均採用外部代工廠（SK海力士將SSD控制器的生產外包給台積電）。

這些代工廠包括台積電、三星、GlobalFoundries、聯華電子和中芯國際，但排名前10位的公司中，有4家無晶圓廠公司和5家使用外部代工廠的公司，總共9家公司，全部將生產外包給台積電來做。簡而言之，如果沒有台積電，就沒有現在的半導體產業。

3）前10名企業市佔率合計維持不變

過去39 年裡，半導體市場成長了約20 倍，從260 億美元成長到5,000 億美元。不過，前10名的企業的市佔率總和不會有太大變化，從1984年的約63%上升到2023年的約62%。對此，半導體情報表示，“頭部企業相對穩定。”

不過，頭部企業的組成發生了顯著變化。1984 年和2023 年的前十名中只有3 家公司：TI、英特爾和AMD。1984 年排名前10 的日本公司（NEC、日立、東芝、富士通）在2023 年均未進入前10。

從中學到的教訓是，半導體製造商必須不斷發展才能生存。

成長或消失

日本EE Times 的《製造業編輯頭條新聞》（2023 年9 月25 日）有一個有趣的描述。

“半導體製造商分為三種類型：大型、小眾或消失。英特爾太大，無法成為小眾製造商，因此它別無選擇，只能保持'超級巨頭'。”

本文中的主要公司NVIDIA 成立於30 年前，成立於1993 年，當時是一家開發遊戲和多媒體3D 圖形IC 的企業，並於1999 年開發了GPU。我認為GPU 在當時是一個利基市場。

NVIDIA於2012年進入AI半導體市場，台積電開發了名為CoWoS的GPU專用封裝，10年後，AI半導體市場爆發。因此，NVIDIA在銷量上預計將超越「超級巨頭」英特爾。

從這裡我們能說什麼呢？為了在半導體產業生存，這是否意味著你必須成長，無論是大的還是小眾的？這裡的成長被定義為「在增加利潤的同時增加銷售」。

在這種情況下，上述「有關製造編輯的雜記」的描述可以重寫如下。

「半導體製造商有兩種類型：要麼成長並生存，要麼消失。」這個教訓可能不僅限於半導體製造商。成長的定義需要根據時間和情況而改變，但它不是適用於所有行業、組織和個人嗎？

您的公司正在成長嗎？而你在成長嗎？（半導體產業觀察）