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「股神」也巨虧！手上現金1,572億美元，創歷史新高
當地時間11月4日，「股神」巴菲特旗下投資公司波克夏‧哈撒韋發布了三季報告。重倉股蘋果的股價疲軟讓波克夏出現較大幅度虧損。但受益持有短期國債數量大幅成長，公司的營運利潤則大幅增加。
重倉股表現不佳 三季巨虧
報告顯示，該公司第三季營收932.1億美元，市場預期891.82億美元，去年同期為769.04億美元；第三季歸母淨虧損127.7億美元，去年同期淨虧損27.98億美元。
根據記者統計，波克夏今年三季的虧損額在公司歷史上排名第四，排在2020年第一季（虧損497.46億美元）、2022年第二季（虧損437.55億美元）和2018年第四季（253.92億美元）。
持股方面，截至9月30日，波克夏持股市值為3,186.21億美元，主要集中在消費產業（1,822.60億美元），工商業（743.99億美元）及金融業（619.62億美元）。個股方面，前五大重倉股佔了78%的部位，分別為蘋果1,568億美元、美國銀行283億美元、美國運通226億美元、可口可樂224億美元，以及雪佛龍186億美元。
三季度，波克夏股權證券持股的投資收益出現了241億美元（約 1,800億元）的巨額投資虧損，5大重倉股中有4隻下跌則是巨額虧損元兇。其中，蘋果下跌11.61%，美國銀行下跌3.77%，美國運通下跌14.06%，可口可樂下跌6.3%，僅雪佛龍上漲8.19%。
除此之外，波克夏投資組合裡的還有兩家公司持股比例較高，分別是食品公司卡夫亨氏和西方石油。其中，波克夏在卡夫亨氏的持股比例為26.5%，持股市值為109.48億美元，在西方石油的持股比例為25.3%，持股市值為145.41億美元。
除了股票，波克夏還大量買入債券，目前持有短期國債金額為1,264億美元，去年年底僅持有930億美元。
報告期間內，波克夏實現營收932.1億美元，市場預期891.82億美元，去年同期為769億美元；淨虧損127.67億美元，營運利潤107億美元，較上年同期的76.5億美元年增40.6%，其中，保險承銷業務貢獻最大。
具體來看，第三季保險承銷營運利潤24.2億美元，季比成長94%；保險投資營運利潤24.7億美元，季比成長4.3%；其他控股業務營運利潤33.4億美元，季比下滑4.6%。非控股業務營運利潤2.26億美元，季比下滑58%。
截至9月30日，波克夏約78%的股權投資公允價值集中在五家公司。波克夏的前五大重倉股本季未發生變動。其中，對蘋果持股市值1,568億美元，對美國銀行持股市值283億美元，對美國運通持股市值226億美元，對可口可樂持股市值224億美元，對雪佛龍持股市值186億美元。
由於上半年蘋果股價的持續上漲，波克夏前三季仍實現獲利586.49億美元，遠好於去年同期虧損408億美元。
不過，三季波克夏淨利出現虧損的一個主要因素就是其股票投資組合中，蘋果佔了大部分。這家科技巨頭的股價在第三季整體下跌了11.61%。
截至第三季末，波克夏現金總額達1,572.4億美元，創歷史新高。
市場普遍預計，持續的高利率對波克夏產生的正面影響將大於負面影響。波克夏目前持有大量現金資產，主要是短期國庫券，在聯準會遏制通膨的努力下，利率上升將使這些資產更有價值。
此外，由於第三季波克夏股價一度上漲至紀錄新高，該公司回購股票的速度有所放緩，三季僅花費約11億美元回購股票，今年以來累計回購金額達到70億美元。
據了解，歷來投資人關注波克夏的股票回購，以此來判斷巴菲特是否認為該股價格值得買進。
現金儲備創新高 回購速度放緩
此外，波克夏的現金儲備再創新高，達到1,572億美元（約1,1,477億元）。這一方面是因為利率上升，另一方面是因為缺乏可供巴菲特投資的有意義的交易。
該公司表示，波克夏的儲備——主要是短期國債——達到了2021年第三季以來的最高水準。儘管近年來伯克希爾加大了收購力度，但該公司仍難以找到許多讓巴菲特心儀的大手筆交易，這使得他和他的投資副手手頭的現金增多。在疫情期間猶豫不決之後，他搶購了西方石油公司的股票，並以116億美元的價格收購了Alleghany保險公司。在缺乏有吸引力的替代方案的情況下，巴菲特也嚴重依賴股票回購，並表示這些措施對股東有利。
三季報顯示，受股價持續上漲影響，波克夏回購速度放緩。波克夏第三季回購金額為11億美元，前三季回購總金額為70億美元。
像往常一樣，波克夏海瑟威希望投資者無需過度關注波克夏股票投資組合的季度波動。巴菲特更重視的營業利潤方面，第三季營業利潤107.6億美元，相比去年同期營業利潤76.5億美元大幅成長了40.1%。
該公司在聲明中表示：「任何給定季度的投資收益/損失金額通常毫無意義，並且提供的每股淨收益（虧損）數字可能會對那些對會計規則知之甚少或一無所獲知的投資者產生極大的誤導。”
雖然波克夏的營業利潤大幅成長，但該集團承認疫情對經濟的負面影響，以及地緣政治風險和通膨壓力。
波克夏表示：「在不同程度上，我們的經營業務受到政府和私部門為減輕新冠疫情不利影響而採取的行動，以及地緣政治衝突的發展、供應鏈中斷和政府減緩通膨的行動的影響。這些事件的長期經濟影響目前無法合理估計。”