恆大破產清算，跟你有什麼關係？

香港高等法院將於1月29日舉行針對恆大集團的清盤呈請聆訊。如果宣布曾經的全國最大房地產開發商之一的破產清算，將面臨哪些後果？對我國經濟將有何影響？曾經躺著賺錢的房地產業為何陷入困境？

造成的後果：

國內恆大的資產變現和合作拍賣必須加快了，否則想跑都跑不掉了。

在發出清盤令之前，上週我們看到汕頭，恆大把一個合作物業轉給了合作方，3個多億債務，大致1個多億轉讓了。

也就是說這個專案的債權方，最終5折收回債務。

實話說，這已經是天大的好事了，據說，專案未來如果賣的好，還能3個億全部賺回來。

下面看看其他債務人就知道他多幸運了。

所以建議其他國內合作項目如果還在糾結談判的真的要抓緊了，窗口期可能以周計算了。

就在剛剛，恆大集團執行總裁肖恩回應中國恆大被頒布清盤稱，我們只能表示已盡全力、非常遺憾。

客觀上集團經營面臨巨大困難、資源極為有限，同時債權人初步投票情況並未達到預期，且恆大地產已被中國證監會立案調查、集團實控人等因涉嫌違法犯罪被依法採取強制措施，公司也認為無法滿足境外債務重組關鍵環節的相關法定條件。
將積極與清盤人溝通，依法配合清盤人履行相關程序，依據國際慣例、市場規則推進債務化解等工作，將穩步推進保交樓等重點工作。

這也意味著，恆大100%將被清盤。

香港法院清盤令一發，恆大會發生什麼事：

1.自動清盤程序一旦開啟，公司必須停止所有業務營運，但對有利於清盤的運作除外。

2、董事局的所有責任、權力和權利都會被停止。

3.清盤令頒布後，曾任臨時清盤人的人士或破產管理署署長便成為該公司的臨時清盤人，須接管該公司。

4.臨時清盤人會將該公司的一切資產收集及變賣，以求債權人獲得發還最高額的債款。

這就意味著恆大自己徹底失去恆大地產的掌控權。（現在還能回應，以後輪不到恆大說話了）

同時各地方的業務也要暫停，所有內地相關業務的談判將會終止。

未來一切業務的開展都是為了賣資產，還債務。

恆大的2.4兆的債務，全世界都知道。

去年為了讓恆大債權人通過債務重組方案。

恆大特意境外債權人算帳。如果恆大破產：

恆大給境外債權人算了一筆賬，一旦境外債務重組不成功且被迫清算的情況下，集團層面的清算中對公司的境外無擔保債權人的預估回收預計約為97.28億元。
其中，境外無擔保債權人、現有恆大票據持有人、現有景程票據持有人、天基的境外無擔保債權人預計回收率分別為： 3.53%、5.92%、6.49-9.34%、2.05% 。

平均海外債券人連10%回收率都不到。

從恆大上市複盤後公告也可以看出：

2.4兆的負債，但是帳戶裡現金及現金等值物僅43.34億，其他還有1.1個億的在開發中物業。

所以，汕頭債權人還可以50%回收成功，簡直就是天大的運氣；

而大部分的債權人，尤其是c類的，估計這次資產清盤後，能拿回5%都是幸運的了。

畢竟，恆大目前擺在國家面前最大問題是：保交樓。

因此，可以想像的是，所有恆大變賣後的資產，第一個要保證的是已售出項目的保交樓（總裁的回應也特意強調了保交樓）

這裡不僅牽涉到民生，也牽涉到大量的金融機構貸款。

後面才是相關優先債權人

一、1月29日香港高等法院將就一項針對很大清盤的潛在的規管命令舉行聆訊。

1月27日，香港司法機構網站發布了一則重要消息，香港高等法院將於2024年1月29日9時30分舉行針對恆大集團的清盤呈請聆訊。法官陳靜芬將於29日下午2時30分就潛在的規管命令舉行聆訊。香港媒體指出，此類規管令意味著法院將監管清盤程序，可能包括任命清算人。

債權人佳盛環球（Top Shine Global），是恆大清盤的呈請人。佳盛環球是註冊於薩摩亞群島的實體，早在2022年6月便向香港法院提出恆大清盤呈請。但因種種無法言明的原因，這起訴訟之後多次延期。

路透社本週報道稱，一批恆大境外債券持有人在3個月前的2023年9月底曾經宣布，如果恆大不能在2023年10月30日之前提交新的債務重組計劃，這些債權人將會提交清盤申請。雖然目前尚不清楚正在考慮此舉的債權人數量以及他們持有的恆大債券有多少，但恆大在10月30日之前並未向任何境外債券持有人提交債務重組計劃，這意味著境外債券持有人也將加入清盤呈請，尋求恆大清盤。

曾被視為中國房產巨頭的恆大集團在2021年爆發債務違約，負債超過2萬億元人民幣，被視為中國房市數年來的潛在危機浮出水面的象徵，引發了各界對我們經濟放緩的擔憂。

據悉，2023年12月，債權人小組拒絕了恆大提交的債務重整提案。恆大集團律師去年12月向法院提出了「由於沒有債權人積極尋求清盤，對佳盛環球的清盤呈請延期聆訊「的申請。債權人方律師也回應「不會提出反對「延期，因此法院批准恆大再度延後的要求。

但當時的法官警告說，如果恆大無法提出具體的修訂後的重組方案，下一次聽證會將是就清盤令做出決定之前的最後一次聽證會。

若恆大進入清盤破產處理環節，大陸經濟有何影響？

毫無疑問，恆大的破產清算對世界第二大經濟體來說不僅是一次強烈衝擊，還將是一個重大挫折，因為我們正努力從新冠疫情下的嚴格清零政策中恢復過來。過去二十年來，房地產業一直是拉動中國經濟發展的主要引擎，幫助中國實現了兩位數的經濟成長。相較之下，去年中國經濟僅成長了5.3%，部分原因是出口訂單減少、內需疲軟、青年失業率居高不下、房地產危機惡化。

還有幾家房地產開發商被迫破產，而建築公司的支出已連續兩年每年下降10%。中房指數研究院公佈的最新數據顯示，去年12月，100家最大的房地產公司的新房銷售額年減34.6%，至4,513億元。

中國的地方政府依賴賣地置業來增加預算，它們也負債累累，被迫削減開支。恆大欠下的2兆元中，大部分是一般家庭為購買新房所支付的訂金。目前還不清楚在相關清算過程中，他們是否會優先於外國債權人。

大多數經濟學家已經預測，2024年內地經濟成長速度將放緩到4.5%左右，而房地產危機的惡化可能會進一步削弱需求，進而動搖內地的金融體系。上個月，牛津經濟研究院（Oxford Economics）估計，內地的爛尾樓問題需要四到六年的時間才能解決。

曾經躺著賺錢的房地產業為何陷入困境？

一是住房擁有率太高。中國的家庭住房擁有率很高。80%以上的家庭擁有自己的住房，20%以上的城市家庭擁有多處房產。過高的擁有率例如導致銷售下滑。

二是債務率太高。過去二十年來，消費者不僅將積蓄投入房產，也大量向銀行貸​​款買房。2023年底，大陸家庭貸款餘額達79.26兆元，家庭槓桿比率（家庭負債/GDP）達62.9%，居民債務收入比高達143.4%，居世界第一。

三是房價太貴。使開發商賺得盆滿缽滿。2021年，內陸城市新建住宅的平均價格約相當於平均薪資的10倍。到2023年，諸葛資料研究中心發布的「重點100城房價收入比調查研究報告」顯示，2023年百市房價收入比為11.5倍。許多經濟學家表示，政府任由房地產泡沫發酵的時間過長，採取行動時已為時過晚。

2020年8月，在房地產泡沫肆虐之際，北京約談恆大在內的12家房地產企業，提出將在2021年1月1日實施「三條紅線」。所謂「三條紅線「是指房企剔除預收款後的資產負債率不得大於70%；房企的淨負債率不得大於100%；房企的」現金短債比「小於1倍。新的限制措施暴露了恆大經營的巨大龐氏騙局的規模。多年來，該公司一直在用未來房地產開發項目的定金為當前的建設項目提供資金。

三條紅線疊加疫情期間居民收入趨緩，對房地產的需求減少，房地產公司的資金流量突然減少，無法償還債務利息。至此，地產債務氣球便進入逐漸破裂階段。(產業報告研究院)