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〈老友記觀點〉如果之前錯過了原物料與能源的大漲，面對可能的糧食危機，有那些可以提早布局的股票或商品呢？要請讀者自行搜尋了。
能源價格大幅上漲之後，歐美的尿素價格也在大漲，接下來是農藥，農資。像農藥是化工的下游産品，農資裏面很重要的農膜，原料是聚乙烯，是化工類的的大宗商品，這些價格都跟石油價格密切相關。
如果圍繞糧食生産的化肥，農藥，農資産品價格，全球都大幅上漲，意味著明年世界各國的糧食生産成本都將大幅上升，那對全球糧食的産量和價格必然會産生影響。
國際糧食市場，跟其他任何東西都不一樣，但凡有一點風吹草動，原本能出口的國家爲了保險起見，也會暫停出口，這會加劇全球性的短缺和恐慌。未來經濟危機的兩個風向標，正是能源與糧食的價格。
前段時間我們出現了缺電，不過令人感到奇怪的是，在全世界範圍內，居然同步出現了一波能源短缺危機，從美國到歐洲，天然氣的價格連番暴漲，英國的加油站也出現油荒，法國，德國也出現了缺電。
這是咋回事？怎麽到了下半年，全世界不約而同的開始鬧起了能源短缺呢？現在石油，煤炭，天然氣是世界上最主要的能源，它們一缺，自然就會缺電，而缺電又會影響工業生産，這麽下去會不會出現更嚴重的後果？
要搞清楚這個背後的原因，可能還得從全域的角度，去尋找共同點，比如說印度現在也缺煤，那跟我們可能原因不一樣，但或許也有一些共同點，如果能找到這些相同點，那對於後面的局勢發展，可能會看的更清楚。
但是，隨著能源危機原因的梳理，我發現這裏面有一個問題，尤其讓人擔心，那就是緊隨其後的會不會出現全球性糧食危機？可能出乎很多人意料，它們之間也存在邏輯鏈條，現在第一環可能已經開始鬆動了。
其實在這次能源危機出現之前，不是沒有徵兆的，畢竟能源是我們人類的生存基礎之一，在此之前，其他産品的供應危機就已經出現了，但是呢這些東西，種類不同，是點狀發生的，大部分時候人們還沒把它們內在的邏輯聯繫起來。
比如最早出現的，是晶片短缺。
只不過晶片這個東西，它還不是一個最終的産品，所以跟人們的生活還隔了一段距離，但是每一個應用很廣泛的東西，一旦出現短缺，它都最終會影響到實際生活，而且恢復起來，需要比較長的周期。
從今年6月份開始，美國的通脹就超過5%了，後來人們分析推動漲價的原因，有一個很重要的影響因素，就是二手汽車大幅漲價，不僅如此，租車價格，甚至打車的價格都大幅上漲，而這些價格看起來不相關，實際上背後都是因爲今年生産的新車不够，所以很多要買新車的只好去買二手車，就推高了二手車的價格。買不到車的人增加了，只好租車或者打車，這又推高了租車和打車的價格。
而這背後的影響原因，最後却都是因爲晶片短缺。很多汽車大廠都拿不到晶片，只好停産，於是新車就出現短缺了。而這一次全球汽車廠家的晶片荒，各個國家的影響還不一樣，受影響最大的可能就是美國和日本。
下面這是美國的情況：
據美聯社報道，當地時間9月2日，通用汽車公司宣布，由於晶片短缺，公司15座北美裝配廠中的8座，將在接下來兩周內暫停生産。此外，福特汽車公司也宣布，未來兩周將暫停在堪薩斯城裝配廠生産皮卡，密歇根和肯塔基州兩家卡車工廠將削減輪班班次。
日本也好不到那去：
據日本媒體報道，半導體短缺的影響進一步擴大，本田9月17日宣布，預計8～9月在日本的工廠汽車産量將比原計劃減少6成，10月上旬將減産大約3成。豐田汽車8月份宣布，由於晶片短缺，8月份和9月份，他們在日本的14座工廠將因爲晶片短缺而不同程度的停産，最長停産時間長達11天。10月份，豐田全球汽車産量將減少33萬輛，占到原生産計劃的4成。
同樣是汽車生産大國，德國的情況要好一點，而我們作爲汽車生産第一大國，雖然也受影響，但影響應該是最小的。
這裏面又是啥原因呢？
其實搞清楚了這個問題，對於其他的各種短缺也就基本知道個大概了，因爲它們雖然産品不同，但短缺背後的邏輯，有共同點。這裏面有兩個最大的共同點，一個是疫情，我們後面會詳細說。還有一個，就是美國系統性的破壞了全球供應鏈的穩定。
以晶片來說吧，這個小玩意在以前幾乎沒出現過大規模短缺的問題，因爲它的産能非常集中，主要的晶片大廠，一般最少都提前3-6個月就排生産計劃了，他們也是按需求提前進行産能擴張，所以基本上不大會出現嚴重短缺的情況。
但是美國非要拿晶片來制裁了幾個大廠，那這麽一搞，就形成了連鎖反應，弄得人心惶惶，中國各行各業的大廠，爲了以防萬一，都開始屯晶片。這也是這次晶片荒中國廠家影響偏小的原因，歪打正著了。
而美國，日本的廠家，本身他們是過去全球化的主要推動者，也是主要受益者，他們參與打造了全球供應鏈，把成本降低。
在過去二十年，經過不斷的磨合，全球供應鏈幾乎達到了效率最高，成本最低的一個相對最優水平。這樣把基礎生活用品的價格壓到了極限，這也是全世界通脹都很低的主要原因。
美國搞全球供應鏈，跨國公司爲了壓低成本，推行一個概念，叫零庫存。就是把倉庫建在供應商那裏，把庫存的成本轉移給供應鏈，這是一個極端化成本的管理辦法。控制成本，搞零庫存，在這個世界上做得最好的，就是日本。
但這次美國，日本的汽車廠，一方面疫情起來後，擔心銷售不好，減少了晶片採購，然後又過度依賴供應鏈，沒啥晶片庫存。最後等下游消費轉好了，再開始排産的時候，才發現晶片要排産，那得排隊，都排到2022年去了。
除了晶片供應鏈，是美國人爲破壞之外，其他的也有類似的原因。美國提高關稅，很多跨國公司把采購訂單轉到東南亞，越南，印度這些國家，生産也跟著往哪邊跑，結果那邊疫情沒控制住，生産停了，訂單又往回流。
這麽來回折騰，全球供應鏈就不穩定了，大家的預期出現了變化，原本要擴産的，可能猶豫了，原本的長期訂單，變成了短期。一個點出問題好修復，很多個點都出問題，那就很容易導致全球出現系統性的供應鏈危機。
所以你看到美國，一會是缺晶片缺車，一會是缺手紙，一會又是麥當勞肯德基缺鶏，這些玩意看起來都不相干，但是在全球供應鏈這個系統裏，最後必定是相互影響的，那裏薄弱，哪裏就先出問題。
這個全球供應鏈，是二十年不斷完善建立起來的，美國現在三五年之內要大調整，那美國國內就必然要做好各種物資出現短缺漲價的心理準備。
說到這裏，很多人就會有疑問，這跟能源短缺看起來也沒關係啊，實際上就是有很大關係。
我在之前用數據分析了中國缺電的主要原因，就是因爲今年以來國際訂單大量轉移到中國，導致用電量大幅增加，超出了煤炭供應彈性空間的上限。而這種國際訂單來回轉移，就跟全球供應鏈預期不穩定有關係。
說白了能源生産計劃，就跟晶片一樣，一般來說它也是跟下游的生産計劃配套的，一旦劇烈波動，調整起來沒那麽快。
這一點上，印度可能就是受相同的因素影響，他們上半年疫情嚴重，生産很多都停了，訂單又流出，那下半年的能源生産計劃自然就削減了，但是現在疫情緩和，生産逐漸開始，突然之間你讓印度的電廠從哪去弄煤發電？
這是全球供應鏈的不穩定帶來的破壞性，當然還叠加了另一個因素，就是疫情，它加劇了這個影響，用經濟學上的說法，它可能會改變庫存周期。
所謂庫存周期，就是整個供應鏈上，從生産到銷售的各個環節，其實都會有一部分庫存，用來保證正常的周轉。工廠的叫工廠庫存，如果加上各級經銷商，消費者手裏的叫社會庫存。這就跟我們小時候做的那個數學題有點像，生産是不斷的在上游灌水，消費就是不斷在下游放水，庫存就是水池裏的水，這個增加減少是有周期性的。
疫情帶來的問題，就是讓很多工廠預期消費不好，於是減少投資減少生産，這裏面本來是個市場調節的過程。但是美聯儲搞印鈔發錢，就是刺激下游消費，結果全世界都出了一個相同的問題，下游消費受影響小，上游生産反倒受影響大。
這麽一搞，就是水池裏進水少，出水多，那消耗掉的，就是社會庫存。
這不是最可怕的，比這更可怕的是疫情把這個節奏統一了，也就會帶來一個大問題，隨著疫情逐漸緩解，從下游開始就會出現集中補庫存，然後逐漸往上傳導，就會出現水池乾了，越缺越補，越補越缺，價格就會炒到天上去。
話說回來，現在很多就是從下游開始傳導，一點一點往上，最後傳到最基礎的能源上，發現能源也短缺了。能源的生産，不管是石油，煤炭，還是天然氣，這都是重資本支出行業，不管是價格，産能，都有周期性，而且周期都比較長，幾年到十幾年不等。
根據國際能源署(IEA)發布的《2021全球能源投資報告》，
受油價下跌影響，各石油生産公司對2020年投資做出了大幅下調。鑒於持續的財務壓力，項目實施的實際困難以及某些供應鏈的中斷，與2019年相比，全球上游行業的油氣投資可能下降了近三分之一。
去年減少了近三分之一的資本支出，到今年下半年才反應到人們的日常生活上來，就算現在開始追加投資，那麽很可能得兩年之後才能見到成效。更何況，現在美國還在搞重組供應鏈，全世界對未來的預期還是不穩定，敢不敢追加投資，心裏都沒底。
能源危機的事，估計短時間內會有一定緩解，大家都會想辦法把能增加的先開起來，但是如果這個彈性用完了，那後面就會很麻煩。具體到能源價格的走勢上，可能就會是個反復震蕩，不斷走高的過程。
一旦這樣的情況出現，比能源危機更可怕的全球性糧食危機，可能也就不遠了。
能源跟糧食生産有啥關係呢？
現在全世界的糧食市場，需求是相對穩定的，哪些國家每年必須要進口多少口糧，這都比較固定。所以糧食的危機，不會在需求，只會出現在供應上。而現在全世界最大的糧食賣家，就是美國。
美國農業都是機械化生産，各種機械都要用油，能源價格對生産成本肯定有影響，這個呢占比可能比較小，但另一個影響會大很多。
這裏面從能源到糧食的第一個鏈條，就是化肥。
現在全世界的糧食生産都依賴化肥和種子，這兩個東西是穩産的基礎。美國每年的化肥施用量大概是2000萬噸左右。
我們農業生産比較粗放，每年用量大概在5500萬噸左右。而在化肥裏面，用得最多的是氮肥，氮肥裏面又有將近70%是尿素。
而生産尿素，中國主要用的是煤，美國和歐洲用的是天然氣，全球尿素天然氣路綫的占85%，煤炭路綫的爲15%，一噸尿素約消耗600 立方的天然氣左右，約占尿素成本的70%，美國和歐洲的天然氣價格全球最高，因而，該地區的尿素生産成本最高，而這兩個地區的尿素進口量占全球的30%。
所以現在歐美天然氣，我們煤炭，這些基礎能源價格大漲，有一個産品受影響巨大，那就是尿素。國內尿素期貨的價格從去年低點以來，已經翻倍。
歐美的尿素價格也在大漲，順著這個鏈條下去，接下來是農藥，農資。像農藥是化工的下游産品，農資裏面很重要的農膜，原料是聚乙烯，是化工類的的大宗商品，這些價格都跟石油價格密切相關。
如果圍繞糧食生産的化肥，農藥，農資産品價格，全球都大幅上漲，意味著明年世界各國的糧食生産成本，都將大幅上升，那對全球糧食的産量和價格必然會産生影響。
再加上美國西部這幾年乾旱加劇，明後年會發生什麽呢？
美國的農業生産，說破了天，就是出現天災減産，他們保障自己那三億人的生活，也是綽綽有餘的。但是美國每年要向國際市場出口大約1億噸糧食，對很多糧食依賴進口的小國家而言，如果美國減少出口，那就是滅頂之災。
而且國際糧食市場，跟其他任何東西都不一樣，但凡有一點風吹草動，原本能出口的國家爲了保險起見，也會暫停出口，這會加劇全球性的短缺和恐慌。我在之前說過，未來經濟危機的兩個風向標，正是能源與糧食的價格。
而一旦出現這樣的局面，美國的態度究竟如何，值得深思。（阿旦）