2月底以來，伊朗危機持續升級，全球目光聚焦於荷姆茲海峽的能源與地緣政治博弈。與此同時，一場更為隱蔽卻更具破壞性的全球糧食危機正在持續發酵。中東地區是全球糧食體系的“隱形中樞”，近日聯合國糧農組織首席經濟學家托雷羅表示，荷姆茲海峽的受阻正在引發近年來最嚴重的全球大宗商品流動衝擊之一，正在產生令人擔憂的連鎖效應。01. 中東是全球糧食安全的重要樞紐航運、化肥、能源這三條相互交織的鏈條，使中東地區成為牽動全球糧食安全域勢的關鍵中樞。全球化肥運輸的關鍵咽喉荷姆茲海峽不僅是全球能源運輸的樞紐，更是化肥原料運輸的關鍵咽喉。該海峽承擔了全球約35%的原油運輸、20%的液化天然氣貿易，更承載全球約三分之一的化肥貿易運輸。海灣地區供應了全球近一半份額的硫磺，這是磷肥加工的必要原料。化肥上游原料供應受阻將引發連鎖反應，影響下游化肥產業鏈乃至全球糧食生產效率。全球化肥供給的核心主體海灣國家依託豐富的天然氣資源，供應著全球大量的氮肥和磷肥，卡達、沙烏地阿拉伯、阿聯等國均是名列前茅的尿素和氨出口國。據統計，海灣地區出口全球50%的硫磺、46%的尿素、31%的無水氨（生產氮肥）和20%的化肥產量。同時，伊朗擁有全球第二大天然氣儲備，而天然氣是生產氮肥的核心原料。02. 中東局勢對全球糧食體系造成嚴重衝擊近期伊朗危機對荷姆茲海峽航運造成的嚴重衝擊，已通過多條路徑迅速演化為全球糧食安全的現實威脅。化肥價格持續攀升衝突發生後，海峽航運量暴跌超過90%，每月約300萬至400萬噸的肥料貿易運輸受阻，作為多種化肥重要原料的天然氣價格大幅上漲，進一步刺激化肥價格攀升。當前尿素期貨價格漲至每噸684美元，為2022年10月以來的最高水平，今年漲幅超過70%。據聯合國糧農組織分析，如果局勢持續緊張，2026年上半年全球化肥平均價格可能上漲15%至20%，並且影響全球農業價值鏈。近4個月尿素期貨價格（美元/噸）。資料來源：Trading Economics。糧食生產風險加劇一方面，當前化肥產能端的破壞進一步加劇了供給缺口。卡達液化天然氣及化肥生產設施遭襲擊後，全球規模最大的尿素生產工廠被迫關停，沙烏地阿拉伯、阿聯、伊朗、約旦等國的核心化肥廠均出現減產或停產。另一方面，種植成本上升抑制糧食生產意願。當前正值北半球春播季，化肥的供應減少和價格上漲，可能影響農民的種植決策，進而導致全球範圍的糧食減產。此外，孟加拉國、印度和巴西等國家高度依賴海灣地區化肥供應，面臨更高的糧食生產風險。糧食危機隱憂浮現糧農組織預測，糧食危機的風險將取決於伊朗危機持續的時間和強度。如果荷姆茲海峽封鎖一個月，僅影響南半球的生產者；如果封鎖達到三個月，將影響全球所有農民2026年的種植決策。世界糧食計畫署分析，如果當前衝突持續，未來全球糧食安全壓力將進一步增大，特別是飢餓和脆弱群體將首先面臨衝擊。其中，西非與中非地區糧食不安全相關人數預計提升21%，東非與南部非洲預計提升17%，亞洲相關區域預計提升24%。03. 中國糧食安全形勢總體穩定在全球糧食安全風險持續上升的背景下，中國糧食安全總體形勢穩定，具備較強的韌性與抗風險能力。牢守糧食安全底線，自給率與儲備量雙高。中國始終將糧食安全放在國家戰略的核心位置，全國糧食總產量連續11年穩定在1.3兆斤以上，2025年再破1.4兆斤。水稻、小麥、玉米三大主糧自給率長期保持在95%以上，其中水稻、小麥兩大口糧保持100%自給，糧食庫存總量充足。化肥產業鏈基本自主可控，對外依賴度較低。中國是全球化肥生產與消費第一大國，也是世界化肥的重要出口國。其中，中國是全球氮肥和尿素的最大生產國，對原料和技術完全自主，且實現大量出口。但中國對鉀肥以及生產磷肥的硫磺的對外依存度仍然較高。總體來看，伊朗危機對中國化肥產業影響整體可控。進口來源多元化佈局，分散外部供應鏈風險。對於進口依存度較高的品種，中國持續拓展進口管道，目前大豆進口來源主要包括巴西、美國、阿根廷等國，稻穀及大米進口來源主要包括緬甸、越南、泰國、印度等國，減少對單一區域、單一航線的依賴，同時穩步推進國內產能提升工程。此外，中國積極參與全球糧農合作和治理，積極維護全球糧食供應鏈的安全穩定。荷姆茲海峽的梗阻，讓化肥、能源與物流三條命脈同時受制，其引發的成本傳導與供應缺口正在衝擊全球糧食安全。依託持續增強的國內產能、多元化的進口管道和完善的糧食產供鏈與戰略儲備，中國糧食安全體系展現出強大韌性。面對一個更加動盪和不確定的世界，這種戰略清醒與系統準備，正是我們端牢飯碗、無懼風浪的最大底氣。 (國務院發展研究中心世發所)

在2024年的今天，一個高度發展的國家－日本，卻陷入了前所未有的「米危機」。這現像不僅引發了日本國內民眾的恐慌，也引起了國際社會的廣泛關注。超市貨架上空空如也，大米限購、價格飆升，這一切不禁讓人回想起日本歷史上那些因糧食短缺而引發的社會動盪。 米荒的表象與影響 走進日本的超市，不難發現米貨架上常常空空如也，取而代之的是「售罄」的標籤。即便是幸運地找到了米，也面臨嚴格的限購措施，每人每次只能購買一袋，而且價格高得驚人，每公斤大米接近700日元（約合34元人民幣）。這種前所未有的「米荒」不僅讓日本民眾的生活成本急劇上升，也催生了一個新詞彙——「令和時代米騷動」。 回顧歷史，1918年的日本曾爆發過一次大規模的搶米運動，那場「米騷動」波及全國四分之三的地區，約1000萬人捲入其中，給日本社會帶來了巨大的衝擊。如今，「米騷動」一詞再次被提及，無疑觸動了日本民眾內心深處的恐懼和不安。

西紅柿、洋蔥和土豆是印度餐桌的三大主菜。但是，越來越多的印度人正因囊中羞澀，被迫把西紅柿踢出自家的菜籃子，西紅柿價格猛漲7倍，甚至比汽油還貴。 這讓許多種植西紅柿的農民們變成了百萬富翁，卻也讓有些農民惹來殺身之禍。 近日，印度一家蔬果店的老闆因擔心顧客搶西紅柿或暴力殺價，就僱用兩名保鏢看店。但警方認為此舉帶有政治動機，以煽動族群對立罪名逮捕老闆父子。7月13日，父子兩人才最終獲准交保釋放。 農民搖身一變成富翁

目前來看，歐洲在冬季爆發天然氣危機，將是大概率事件。 然而，這一危機絕對不是孤立存在的，其背後將會引發一連串目前市場尚未充分定價的危機。 現在預期的美國衰退，在2023年前後即將發生的連環爆式的危機面前，簡直就是微風細雨…… 01:發生天然氣危機是大概率事件

近日，由聯合國糧農組織、世界糧食計劃署和歐盟共同領導的“全球應對糧食危機網絡（GNAFC）”發布了《2022全球糧食危機報告》。報告稱，受衝突、極端天氣、新冠疫情等多重因素影響，2021年共有53個國家和地區接近1.93億人遭遇嚴重糧食短缺，這一數字比前一年增加4000萬人。 數據顯示，世界糧食計劃署在2019至2021年援助的飢餓和營養不足人口連年上升，分別達到9710萬、1.155億和1.28億。今年預計援助人口將達到1.37億人。 聯合國秘書長古特雷斯表示，俄烏衝突正在加劇全球糧食、能源和金融的三重危機，對世界上最脆弱的人群、國家和經濟體造成衝擊。衝突的影響是全球性和系統性的，多達17億人正暴露在糧食、能源和金融系統的破壞之下，這些破壞正在導致貧困和飢餓問題的惡化。 逆全球化會引發糧食危機，而如今的俄烏戰爭直接引發了這場危機，隨著俄烏戰爭的長期化，對於投資人而言，黃豆、小麥、玉米有關投資產品，食品股等都值得關注，可能是現階段較好的投資標的。

從疫情暴發後的供應鏈危機，以及瘋狂印鈔帶動原物料、能源價格的暴漲，正逐漸傳導經濟的各個領域。 全球天然氣和煤炭價格的暴漲目前已經開始推升尿素價格。美國墨西哥灣尿素期貨一年來已漲了2倍，其他化肥價格也大幅上漲，磷酸氫二銨（DAP）期貨價一年來漲幅為91.2%。玉米化肥成本一年漲幅近一倍。接下來上漲的將是農藥，農資。 農藥的原料主要是石油化工產品，農資里農膜的生產原料就是聚乙烯，也是石油化工產品，隨著能源危機的出現，價格肯定會暴漲。 化肥、農資、農藥價格的暴漲必定劇烈推升農產品的生產成本，推動農產品價格。 下一個風口來自何方？ 當然是農產品，而且不會有絲毫的疑問！ 糧食危機已嗅到味道，將出現價格上漲與供應短缺。黃豆、玉米、小麥等都將值得追蹤。全球四大糧商有二家上市也可密切追蹤。聚乙烯價格亦看漲，誰有足夠產能也可追蹤，以上可能是未來半年很好的投資方向。 全球四大糧商的前世今生

〈老友記觀點〉如果之前錯過了原物料與能源的大漲，面對可能的糧食危機，有那些可以提早布局的股票或商品呢？要請讀者自行搜尋了。 能源價格大幅上漲之後，歐美的尿素價格也在大漲，接下來是農藥，農資。像農藥是化工的下游産品，農資裏面很重要的農膜，原料是聚乙烯，是化工類的的大宗商品，這些價格都跟石油價格密切相關。 如果圍繞糧食生産的化肥，農藥，農資産品價格，全球都大幅上漲，意味著明年世界各國的糧食生産成本都將大幅上升，那對全球糧食的産量和價格必然會産生影響。 國際糧食市場，跟其他任何東西都不一樣，但凡有一點風吹草動，原本能出口的國家爲了保險起見，也會暫停出口，這會加劇全球性的短缺和恐慌。未來經濟危機的兩個風向標，正是能源與糧食的價格。