福布斯中國新晉獨角獸名單：2023明星新創公司們的硬著陸

這是福布斯中國連續第二年推出的新生代獨角獸榜單。我們追蹤了1,300餘家在過去一年拿過「大錢」（單筆融資超過2億人民幣或3,000萬美元）並且可能跨入獨角獸行列的創業公司。透過桌面研究與問卷調查，福布斯中國篩選出51家中國的新晉獨角獸企業。

01 更劇烈的下降

截至2023年底，全球活躍的獨角獸數量達1,631家，新增獨角獸企業數量為157家，這一數字與去年同期相比，不到二分之一。此外，從存量獨角獸淨增長的統計來看，這也是自獨角獸概念誕生以來，新陳代謝最為劇烈的一年。

除了透過IPO、被併購等方式「畢業」外，還有至少33家新創公司因估值回撤或破產清算而退出獨角獸榜單。

對獨角獸們來說，2023年是預期之內的轉捩點。在中國，我們觀察到新晉獨角獸公司的數量從2022年的74家減少至51家，成長率下降約25%。大洋彼岸的數量變化情況或許更能說明問題。2023年，美國新增獨角獸僅有44家，與2022年的182家相比成長大幅下降約四分之三。此外，隨著二級市場進入調整期，大多數獨角獸企業的估值並未如預期般迅速成長。

雖然成長下滑，但去年四個主要國家或地區的獨角獸仍佔了全球總數的90%。從區域成長的角度來看，中國的獨角獸公司成長率似乎仍然維持優勢，但表現最糟糕的獨角獸經濟體是2022 年曾突飛猛進的印度，去年僅收穫一個獨角獸公司。

美國（46%）：754家，比前一年新增45家

中國（24%）：394家，較上年新增51家

歐洲（17%）：272家，比前一年新增21家

印度（5.7%）：93家，比前一年新增1家

02 獨角獸的動能損失

從產業分類來看，新能源、清潔技術、醫藥以及加密技術等仍是2023年全球各經濟體創造獨角獸的主要支柱領域，貢獻度為71%，略低於去年的80%。此外，從縮減比例來看，加密技術與醫藥健康領域跌幅明顯。

2023年，新能源與清潔技術板塊的中國公司延續了2022年的優勢，新增獨角獸公司數量佔該領域全球成長總量的近一半。此外，去年新能源與清潔技術獨角獸「新星」中，融資規模超過20億的有6家，其中，中國企業佔據4個席位。

儘管新能源與清潔技術板塊的新增獨角獸數量同比有所下降，但在該領域的全球新創公司融資金額卻未出現明顯下滑，巨型獨角獸公司的吸金能力還在增強。

從去年最大的幾筆新創企業融資案例來看，歐洲公司表現突出。來自法國低碳電池公司Verkor狂攬20億歐元，另外來自斯德哥爾摩的鋰離子電池製造商Northvolt與氫能煉鋼公司H2 Green Steel分別完成了12億美元的D輪融資和15億歐元的C輪融資。

美國方面也可圈可點。特斯拉前技術長JB Straubel創立的內華達州電池回收新創公司Redwood Materials完成了10億美元的D 輪融資；同時，馬薩諸塞州可持續電池材料製造商Ascend Elements也完成4.6億美元的D輪融資。

整體來看，在電動車普及率成長的推動下，電池融資的大幅成長也將成為未來該板塊的主旋律。

關鍵事實：

1.2023年，AI與企業服務板塊的新增獨角獸數量仍維持一個較大基數，以52家的數量佔到了全球新增獨角獸總數的約30%。

2.這一領域中，湧現了21家新興人工智慧公司，美國、歐洲各有7家、中國4家、加拿大與以色列各1家。

3.他們的平均成立時間小於3年，但光是去年1年就獲得了超200億美元的融資。（見表二）

從商業方向的分類來看，中國和歐洲的新興人工智慧公司更關注底層大語言模型技術的開發；美國則是在Open AI帶領下的各類商業化應用開發活躍。

03 中國獨角獸的新結構

從2020年到2022年，中美獨角獸的整體產業分佈結構開始出現明顯分歧。在此期間，中國的晶片與新能源公司相較西方市場走出了一輪獨立行情，但這一趨勢在2023年發生了一些變化。

去年中國新增的獨角獸公司中，清潔技術與新能源板塊的貢獻度正在迅速降低，由2022年的約50%下降至2023年的23%；而人工智慧機器人相關的企業貢獻佔比則從2%上升18%。此外，晶片半導體板塊對中國獨角獸增量的貢獻也在增加，今年共有9家晶片半導體公司，貢獻了中國約18%的獨角獸增量，去年這一數字僅11%。

自2022年以來，中國人民幣基金與本土產業創新體系對中國獨角獸的成長貢獻一直在加強。今年我們發現51家中國新增獨角獸中，44家以人民幣為交易單位披露最新的融資新聞，這占到了新增獨角獸交易總數的接近90%，而去年這一比例僅為70% 。

2023年，北京創造了獨角獸總數的近三分之一，時隔一年反超上海、廣東重回第一。（見圖三）北京新增的獨角獸中近6成與人工智慧技術密切相關；上海則是機器人相關的獨角獸繼續發力，如智元機器人與達闥機器人等均在今年獲得巨額融資。

2023年中國新晉獨角獸名單：

04 來自獨角獸發明者的預判

十一年前，Cowboy Ventures創辦人艾琳· 李（Aileen Lee）創造了「獨角獸」 一詞，以形容估值超過10億美元的新創公司。這個名字源自於她為自己當時新成立的創投公司Cowboy Ventures所做的一項投資分析，但很快就在商界成為了一個廣為使用的名詞。

如今，她明確指出，未來10年需要提高資本效率，並致力於新創公司在各個層面實現多元化的提升。在接受《富比士》採訪時，艾琳談到了她的新報告。好消息是，科技生態系統比以往任何時候都更加多樣化，無論是在產業重點、創辦人背景或總部所在地都是如此。她說：「創業者們想出了很多利用科技幫助護士、醫院、會計師或農民的新方法。」她指出，如今獨角獸公司的名單涵蓋了更多的行業和領域，而Cowboy Ventures在10年前甚至還沒有追蹤這些產業，例如生成式人工智慧和企業市場。

然而，在這些新創公司領導者性別的多元化方面，進展仍然緩慢。在2013年的獨角獸公司中，沒有女性首席執行官，只有5%的公司有女性創辦人或共同創辦人。如今，14%的獨角獸公司裡有一位女性共同創辦人，5%的獨角獸公司中有一位性別認同為女性的創始執行長。雖然這些比例有所上升，但在當今的獨角獸生態系統中，男性仍然佔據主導地位。Cowboy Ventures的分析估計，要到2063年，性別比例才能完全平等。

「我們已經取得了緩慢的進展，尤其是在高層，但還沒有達到我希望的程度。」艾琳說。她也指出，有充分的證據表明，投資女性創辦的公司往往比投資男性創辦的公司更有利可圖。「尤其是在經濟低迷時期，女性和少數族裔被迫變得更加努力，能用更少的錢做更多的事。所以我認為他們會繼續這樣做，並在獨角獸俱樂部的創始人中壯大自己的隊伍。」她補充道。

性別多樣性並不是獨角獸生態系統需要改善的唯一面向。艾琳發現，資本效率即一家公司的估值除以它籌集的資金，在過去十年中直線下降。在企業科技領域，曾經新創公司的比率為26%，現在下降到了接近7%，遠遠落後於上市公司。

艾琳表示，導致2021年融資熱潮的「零利率環境之罪」是造成這種情況的部分原因。「當時的投資界出現了這種有趣的緊張關係，有很多基金在上漲期間變得規模更大了，他們可以動用很多錢。由此激發他們更多動力，以更高的估值開出更大的支票。這種動力支撐著一切。我認為這會降低迴報。”

因此，對於那些希望長期賺更多錢的人來說，可以從中學到的教訓就是：要有原則。對創辦人來說，這意味著在安排融資輪調和建立股權結構表時要謹慎；對於投資者和他們的LP（有限合夥人）來說，艾琳開出的處方是：耐心和注重延遲滿足。“這就像是對創始人和風險投資者的棉花糖測試。”（福布斯）

說明：

本次研究涵蓋2023年所產生中國獨角獸公司。公司估值依據調查窗口期內(2023年1月1日至2023年12月31日)最新一輪估值後所呈現的價格海外獨角獸統計由Pitchbook、Crunchbase資料庫資料調整；中國獨角獸公司數量由福布斯中國結合2家本土資料庫供應商資料，再經由問卷調查後修正。因一級市場獨角獸公司估值存在灰度，本次入選企業的估值區間僅作參考。