大家好，我是電動車公社的社長。2025年，是標誌著中國汽車電動化拐點的重要元年。據乘聯會統計，2025年中國乘用車新能源零售滲透率達到了54%，突破50%大關。這組資料的背後，代表著更多的人願意接受新能源車，選擇燃油車的已然成為“少數派”。就在大多數人把目光聚焦到如火如荼的新能源汽車市場上時，有一個燃油車品牌卻混得風生水起，它就是“吉利中國星”。01. 燃油車“老大”，殺入增程市場！2025年，作為吉利旗下燃油車序列的中國星，交出了一份這樣的成績單：年銷量突破121萬輛，連續第9年奪得中國品牌燃油車銷量冠軍。到了2026年1月，吉利汽車依舊保持著良好的勢頭，以27.02萬輛的成績，獲得了中國自主品牌銷量冠軍。而這裡面，吉利中國星貢獻了近一半的銷量，可謂中流砥柱般的存在。不過就在前段時間，這個中國燃油車市場無可爭議的“老大”，卻暴露出了更宏大的野心——殺入新能源市場。2月4號中午，網路上曝出一組關於吉利中國星新車型的諜照。單從諜照來估算尺寸，其定位大概是一款面向家用的A+級SUV。從後來私下跟吉利內部相關人員瞭解到的消息來看，這款車並沒有採用傳統燃油動力作為驅動方式，而是非常“時髦”地採用了增程式動力系統。至少對於我個人來說，我覺得用“時髦”這個詞來形容如今的增程車，是非常恰當的。從2020年首款增程車進入大家視野到現在，才不過短短5年多的時間，而增程車的銷量卻從2021年的10.5萬輛，增長到了2025年的123.5萬輛，翻了將近12倍，佔到了新能源市場的將近10%的份額，可以說是增長速度最快的細分市場之一。正因如此，越來越多原本不做增程的玩家，都開始不約而同地湧入增程賽道。那麼，吉利中國星作為一位“增程新秀”，如何在增程賽道中獲得屬於自己的一席之地呢？它給出的答案是——大電池+高技術！顯然從塗裝上可以看出兩個資訊點，一是高達375km的純電續航，二是高達1525km的綜合續航。可以推斷，這款車的電池容量必然不小，同時還應用了行業領先的增程技術。再配上其A+級車的定位，一旦這款車上市，可以說很難找到在三電上有能力直接與其掰手腕的競品。但相信這時一定有人會問，增程車要那麼大一塊電池，究竟有什麼用？02. 混動車電池容量的“軍備競賽”對這幾年新能源汽車行業技術發展變化有一定關注的朋友應該知道，增程作為混動領域的一個重要分支，其崛起的過程背後，是一場關於混動車型電池容量的“軍備競賽”。電池容量從HEV輕混車型的不到1度電，到後來演變成插混車型的8度電、50公里純電續航，後來又提升到了18度電、120公里純電續航。後來市面上增程車小規模出現時，電池容量就已經進一步提升到了40度電，接近200公里的純電續航了。而到了2024-2025年，部分車企開始嘗試進一步擴大增程車的電池容量，於是市面上就出現了一些50+度電，300+公里純電續航的選手……毫不誇張地說，現在不少在售增程車型的動力電池容量，基本上與一輛小型純電動車的動力電池相當。至於為何混動車型的動力電池會越做越大？實際上，這是使用者需求導向所致。早期很多人購買插混或增程車時，往往是為了蹭個綠牌，享受補貼和購置稅減免優惠，或是繞開一些大城市的藍牌限購措施的。本質上來說，他們是希望把插混或增程車當成燃油車來用，只加油、不充電，尤其是那些沒條件裝家充樁的。不過，當他們在用一段時間車，在外面嘗試一次充電之後，就偶然間打開了新世界的大門——“充電，比加油經濟划算太多了！”沒人會跟錢過不去，於是他們選擇充電這種補能方式的頻次就逐漸變多了起來。但，充電次數多了之後，就會出現新的訴求：“如果純電續航能再長一點、少充幾次電，就更方便了。如果能只充電，不加油該多好？”那麼，到底多大容量的電池，才能滿足“只充電，不加油”呢？實際上，這是一門根據需求精打細算的學問。住房城鄉建設部直屬中國城市規劃設計研究院發佈的《2025年中國主要城市通勤監測報告》顯示，中國人日均通勤距離大多在10-30公里左右。往再極端一些考慮，假設某使用者一天通勤40公里，一周5個工作日的總通勤里程就在200公里。雖說單從資料上來說，200公里的純電續航已經足夠滿足普通人工作日通勤需求了。但從實際的角度出發，200公里純電續航也只是“及格線”而已，冬天電池續航打個折，臨時出現變故需要額外增加出行里程時，200公里就不夠用了。相比之下，吉利中國星增程設計的375km，就顯得更從容了。不僅能在冬季續航衰減時，依舊保證工作日純電通勤不受影響，同時周末剩下將近200公里左右的純電續航，還夠去一次近郊遊玩的。可以說，375km純電續航不僅僅是一個數字，背後代表著的是“一周只充一次電，純電無憂全覆蓋”，賦予的是一款增程車型“純電自由”的權利。這時可能有人會說，既然如此，幹嘛不直接買輛純電車呢？實際上，即便是新能源汽車火遍大江南北的今天，對於一些使用者來說“只充電，不加油”這種補能方式，依舊有些過於激進了。畢竟，並不是所有人都有條件裝家充樁，也並不是所有地區充電補能設施都像一二線城市那樣完善。這時，加油作為獨立於充電以外的另一個維度的補能方式，不僅能讓使用者在需要應急時得到多一種選擇的“安全感”，同時也會給使用者帶來更多探索廣闊邊際的權利。而這一點，恰恰也是中國星增程所考慮的。據吉利內部人士透露稱，這款車的增程器是他們最新的研究成果，其油電轉化的熱效率比同等級任何一款增程器都要高，搭配普通燃油車相當大小的油箱，就讓整輛車的綜合續航達到了1525km。也就是說，理論上開著中國星增程，在滿油滿電下是有能力一路直接從北京開到上海的。這樣一來，使用者長途跨城的用車需求就得到了滿足，基本上解決了節假日補能高峰期間，服務區排長隊的問題。純電通勤無憂+長途用車無慮，這就是中國星增程想要帶給使用者的“自由”，從根源上徹底解決用車成本與里程焦慮。03. 自由，值得普惠給更多的人！雖說吉利中國星增程憑藉375km純電續航+1525km綜合續航，基本上能在用車成本與續航上盡善盡美了。但光有這兩點，距離成為真正的爆款產品還不夠。購車價格，也是非常重要的一個因素。儘管這幾年總體上來說，鋰電池在原材料端的價格，已經比2022年前後的峰值下降了相當之多。但即便如此，對於目前的新能源汽車來說，動力電池仍然是整輛車上“最貴”的零部件，沒有之一。電池容量越大，車企在造車成本控制上的壓力就會越大。這也是為什麼，一些車型其他配置完全相同的情況下，多100km的長續航版往往要比標準續航版貴上2-5萬元之多。雖說目前市面上存在一些純電續航在350+km的增程/插混車型。但縱觀整個市場會發現，絕大部分車型的售價都在20萬元以上，從價位上來看已經算是中高端車了。根據乘聯會統計，2025年中國汽車市場各價位段銷量分佈呈現出明顯的“金字塔型”結構。10萬元以下入門級車型的佔比最高，達到了41.5%，其次是10-20萬元中價位車型，佔比約為35.3%，20-30萬元中高價位車型，佔比就下滑到了14%，而30萬元以上高價位車型佔比最少，僅為11%。也就是說，大電池增程/插混車型雖然能給使用者帶來的“純電自由”，但由於售價往往偏高，能覆蓋到的使用者群體實際上非常有限，是那些25%的高購買力使用者。這時，吉利中國星增程在增程市場立足，並殺出一條血路的條件就變得足夠清晰了——讓增程車的“純電自由”，儘可能地普惠到更多使用者身上。那麼吉利中國星真的有能力做到這一點嗎？實際上，它恰恰是依靠在10-20萬元價位段的超強產品競爭力，獲得了足夠多的使用者認可，才讓它能穩居燃油車頭部陣營，實現了“燃油車市場9連冠”的成績。之所以有能力造出這樣的產品，背後是吉利深厚的造車底蘊。對吉利這家企業有一定瞭解的朋友應該知道，吉利是造車界出了名的“架構大師”，建構了全球領先的模組化造車體系。從吉利聯手沃爾沃打造CMA架構，到自主研發麵向繽越、帝豪等車型的BMA架構，再到面向以極氪為首的高端新能源品牌的SEA浩瀚架構，再到面向AI+新能源時代的GEA架構。相比傳統車企“車型導向”的研發模式，吉利將重點精力放在了造架構上。有了架構作為“模具”支撐，就能讓造車變得像“拼樂高”一樣從容，也讓研發資源得以高效整合，技術成果得以快速複製。這也是為什麼，吉利能在保證安全、空間、智能、操控、品控等多個維度的前提下，將造車成本壓得足夠低。而中國星作為定位親民的品牌，願意通過“以高價值換量”的方式，讓更多消費者有機會享受到越級的產品體驗，這恰恰是它的成功之道。再加上這幾年，吉利無論在發動機、變速箱為首的燃油車核心技術領域，還是在動力電池、電驅動等新能源汽車核心技術領域，都保持著高強度的技術研發。這種油電“兩條腿走路”的方式，恰恰是做吉利做增程最大的底氣。如果吉利中國星增程產品在上市之時，選擇複製以往的成功經驗，願意掏出誠意將大電池增程的價格打下來，那麼“9年銷冠”積累下來的巨量燃油車市場，將會在老使用者的增換購需求中徹底被引爆。也就是說，吉利中國星增程產品，如果後續定價策略符合預期，大機率有成為爆款的潛質。04. 寫在最後吉利中國星雖然在燃油車市場是一位經驗豐富的“老手”，但對於增程市場來說，依舊算個新手，需要直面前輩們帶來的競爭壓力。想要在殘酷的市場中獲得一席之地，唯有“不鳴則已，一鳴驚人”。至少從目前來看，他們入局增程的態度是認真的，從選擇入局的那一刻開始，就要做得比其他人更好。也正因如此，2026年的增程市場，必定會因新玩家的入局，掀起一輪新的風暴。激烈的風暴過後，對於咱們廣大消費者來說，新能源的無焦慮出行，將不再是奢侈品，而是每個家庭都可以享受到的日常權利。 (電動車公社)

2026年2月2日電隨著英國首相基爾·斯塔默近日對中國進行正式訪問，中英兩國經貿合作出現回暖提速態勢。訪華期間，雙方圍繞經貿投資、市場准入等議題達成多項共識，中國企業對英投資承諾達數億英鎊，兩國企業在消費零售、汽車、生物醫藥、新能源等多個領域密集簽署合作協議，為雙邊經貿關係注入新動能。1月30日，英國首相斯塔默參觀上海豫園。新華社記者 王翔 攝斯塔默首相於上周開啟為期四天的訪華行程，並與中國國家主席習近平舉行會見。根據英國首相辦公室發佈的聲明，此次訪華不僅促成中方企業數億英鎊的新投資承諾，同時實現約22億英鎊的出口訂單以及23億英鎊的市場准入成果。儘管雙方未達成全面自由貿易協定，但多個行業的企業已宣佈具體投資與合作計畫，顯示中英商業聯絡持續深化。顧客在泡泡瑪特英國倫敦牛津街店內選購。新華社記者 李穎 攝在消費零售領域，中國潮玩企業泡泡瑪特上周五宣佈，計畫在倫敦設立區域總部，並在未來一年內在歐洲新開27家門店，其中英國佔7家，此舉將為英國創造超過150個就業崗位。汽車產業合作也傳來佳音。英國利物浦市議會通過社交媒體披露，中國奇瑞商用車計畫在利物浦設立區域總部。相關細節尚未公佈，但市場普遍預計，奇瑞將與英國捷豹路虎展開合作，共同拓展英國市場業務。生物醫藥領域的合作同樣成果豐碩。總部位於天津的生物醫藥企業凱萊英（Asymchem）宣佈，將大幅擴展其英國業務，未來五年內，將在尖端研發與新一代製造領域新增150個工作崗位，該計畫已獲得英國政府確認。12月3日在甘肅省酒泉市拍攝的金塔多能互補基地10萬千瓦熔鹽塔式光熱項目（無人機照片）。新華社記者 范培珅 攝新能源領域的合作成為此次經貿合作的一大亮點。中國儲能製造商海辰儲能（HiTHIUM）承諾向英國投資2億英鎊，為當地創造300個就業崗位。英國政府表示，海辰儲能提供的技術將有助於提升英國電網的穩定性和可靠性。此外，英國資產管理公司施羅德集團與寧德時代（CATL）簽署諒解備忘錄，雙方將合作在歐洲開發電池儲能系統，並支援寧德時代推進國際化佈局。值得一提的是，此次中英經貿合作是雙向奔赴的成果。就在斯塔默訪華前夕，阿斯利康宣佈將在中國追加150億美元投資，用於擴大本土研發能力，並計畫到2030年將其在華員工規模增加3000餘人，總人數超過2萬人。在市場准入方面，中方承諾進一步拓寬英國企業進入中國市場的管道。中國電商巨頭京東表示，將協助英國品牌對接數億中國消費者，並提供物流支援。京東旗下的線上零售平台京東全球購（Joybuy）目前正處於測試階段，計畫於今年3月正式登陸英國市場。英國商會去年12月的調查顯示，中國體驗式消費領域的興起，為英國體育、娛樂、健康等行業的企業帶來新機遇。調查同時顯示，約三分之一的英國企業計畫加大在華投資，重點用於拓展業務、建立合作夥伴關係以及推動本土化試點項目。斯塔默此次訪華還推動了一批英國品牌擴大對華出口。威爾士製造商Cultech、英國自行車製造商Brompton均表示，將增加對華出口規模。英國生物製藥企業伯明翰生物技術公司也宣佈，將擴大在華業務，預計未來幾年在華銷售額可達2000萬英鎊。英國最大能源供應商章魚能源集團（Octopus Energy Group）則表示，將與中國PCG電力公司成立合資企業，開展可再生能源貿易業務，這標誌著該集團正式進軍全球最大的清潔能源市場。 (今日中國)

傳統巨頭銷量驟降、新勢力陣營座次重排、華為系崛起勢不可當、小米以黑馬之姿首次奪冠……新能源汽車的江湖，正迎來一波結構重塑的巨浪。比亞迪1月銷量為21.01萬輛，同比銳減30.11%，環比更是“腰斬”，下降50.04%；理想汽車1月份交付新車27,668輛，同比下降7.55%，環比下降37.47%；小鵬汽車則面臨更大壓力，交付20,011輛，同比下降34.07%，環比下降46.65%；蔚來汽車1月份交付新車27,182輛，環比下降43.53%，這反映出市場普遍面臨的季節性調整壓力。與之形成鮮明對比的是，以華為系、小米為代表的新勢力皆在1月份實現了強勁增長，展現出市場格局的劇烈變動。……2026年的第一個月，中國新能源汽車行業在購置稅政策調整、市場競爭白熱化的雙重作用下，交出了一份充滿分化與變數的成績單。4S店展示的小米汽車。 攝影 卿子秀資料分化1月份資料“冷熱交織”資料顯示，作為行業龍頭的比亞迪，其銷量在1月遭遇罕見下滑。根據比亞迪發佈的產銷快報，其1月銷量為21.01萬輛，同比銳減30.11%，環比更是“腰斬”，下降50.04%。這一表現與其長期保持的增長勢頭形成了鮮明對比。市場普遍認為，購置稅政策調整是影響比亞迪銷量的重要因素之一。自1月1日起，國內新能源汽車購置稅從全額免徵調整為減半徵收（稅率為5%）。這一變化可能促使部分消費者在去年底政策窗口關閉前集中購車，導致今年1月份的需求被提前釋放。昔日頭部造車新勢力同樣面臨挑戰。具體來看，理想汽車1月份交付新車27,668輛，同比下降7.55%，環比下降37.47%；小鵬汽車則面臨更大壓力，交付20,011輛，同比下降34.07%，環比下降46.65%；蔚來汽車1月份交付新車27,182輛，雖然同比增長96.08%，但環比卻下降了43.53%，也反映出市場普遍面臨的季節性調整壓力。與之形成鮮明對比的是，以華為系、小米為代表的新勢力皆在1月份實現了強勁增長，展現出市場格局的劇烈變動。華為鴻蒙智行成為最大亮點，1月份累計交付新能源汽車57,915輛，同比增長65.6%。其組建的“五界”產品矩陣——與賽力斯、奇瑞汽車、北汽藍谷、江淮汽車、上汽集團等五家整車企業合作，已經開始發揮協同效應。其中，與賽力斯合作的問界品牌表現尤為突出，帶動賽力斯1月份新能源汽車銷量達到4.3萬輛，同比增長140.33%。小米汽車更是異軍突起，其1月份交付量超過39,000輛，實現“開門紅”，首次超越零跑汽車成為造車新勢力月度銷冠。根據乘聯分會發佈的行業資料，2025年，小米汽車全年零售銷量為411,837輛。此前，小米集團董事長雷軍已宣佈2026年全年交付目標為55萬輛，小米2026年的雄心由此可見一斑。此外，主打中高端市場的嵐圖汽車1月份交付量同比增長31.29%，這意味著高端新能源汽車細分市場仍然保持活力。競爭升維從“產品比拚”到“生態大戰”回顧2025年，中國新能源汽車行業迎來歷史性節點——國內新車銷量佔比突破50%，標誌著其已從替代性選項躍升為市場主流。與此同時，自動駕駛技術也逐步走出實驗室，從技術驗證邁向規模化量產應用，成為車企競相佈局的高地。進入2026年，從行業波動中可見政策與市場的雙重影響。透視2026年1月份銷售資料不難看出，年初購置稅政策的調整，短期內對部分車企的銷量產生了立竿見影的影響，反映出行業對政策仍具敏感性。然而，從長期趨勢來看，政策角色正從“刺激增長”轉向“規範發展”，企業持續增長的核心動力，必須回歸產品與服務的真實競爭力。以理想汽車為例，2026年1月，其交付量環比下跌約37%，而2025年全年交付量同比亦下降約19%，僅完成調整後年度目標的63.40%。表面上看，曾被理想引領的“彩電、冰箱、大沙發”等舒適配置已漸成行業標配，難以建構長期壁壘；深層原因則在於智能技術迭代速度放緩，原有優勢未能持續轉化為體驗突破。最新消息顯示，為應對挑戰，理想汽車已啟動研發體系重組，將自動駕駛團隊併入軟體本體部門，推動從“功能驅動”向“系統驅動”轉型，意圖重構技術底層能力。相比之下，華為鴻蒙智行與小米汽車在2026年1月則展現出強勁的增長勢頭。其背後分別依託“五界”合作模式與智能生態系統方法，共同指向同一趨勢：車企不只是賣車，而是通過整合車輛、軟體、服務與互聯生態，提供出行的全場景智能體驗。這標誌著競爭維度已發生根本性躍遷——從單一產品競爭，升級為以技術整合與生態協同為核心的系統競爭。此前，黑芝麻智能科技有限公司創始人兼CEO單記章在中國電動汽車百人會上預判，2025年底，乘用車NOA滲透率將達20%。市場反饋顯示，90%的消費者願意為高階智駕付費。這意味著智能駕駛正從炫技配置轉變為核心購車決策因素。在業界看來，新能源汽車行業的競爭焦點正由電動化轉向智能化，並進一步擴展至“智能出行生態”的建構。能否在作業系統、人車互動、資料服務及跨裝置協同等方面形成閉環體驗，將成為決定車企未來格局的關鍵。未來戰略出海成發展必答題毋庸置疑，2026年開局的銷量分化正清晰地預示著全年市場競爭將更加激烈。隨著新能源汽車滲透率的持續提升，市場增量空間逐漸縮小，尋求增量空間成為所有企業的核心命題。在這個背景下，出海已經從戰略備選項升級為關乎未來生存與發展的關鍵路徑。資料顯示，2025年新能源汽車全年出口261.5萬輛，同比激增103.7%，佔汽車整體出口量的36.8%，這一迅猛勢頭在2026年得以延續。以比亞迪為例，其1月份單月出口量已突破10萬輛。與此同時，主流車企還全力推動本土化生產與全價值鏈落地，以構築可持續的全球競爭力。如長安、比亞迪、上汽名爵等車企在泰國的本土化工廠已實現批次投產；歐洲市場上，比亞迪、奇瑞、小鵬等品牌的本土化生產項目正在加速落地。車企如此迫切地走向全球，其背後的原因是國內市場“增收不增利”的巨大壓力。2025年，中國汽車行業全年平均銷售利潤率僅為4.1%，12月份更是驟降至1.8%。儘管產銷規模龐大，但激烈的價格戰與高昂的產業鏈成本，已嚴重擠壓盈利空間。因此，開拓海外市場，尤其是追求更高溢價和利潤空間的發達市場，不僅是尋找增長點，更是提升整體盈利能力的生存必需。金融投資報記者注意到，目前已有不少車企提出了2026年海外市場拓展計畫。比亞迪表示，預計2026年在中國大陸以外市場銷售130萬輛汽車，較2025年增長24.3%；2025年造車新勢力銷冠零跑汽車表示，2026年將加速海外市場的拓展，從“出海賣車”到“出海造車”，真正和當地產業深度融合；極氪汽車也將在2026年加速全球化佈局，拓展海外市場。可以預見，2026年將是中國新能源車企在全球市場深化佈局、分化提速的關鍵一年。在國內，競爭維度進入技術生態整合能力的新階段；在全球，則是本土化營運、品牌文化和供應鏈韌性的綜合比拚。 (金融投資報)

這一次，川普真的急了！面對英國首相斯塔默訪華、加拿大放寬中國新能源車准入等西方多國領導訪華和主動對華合作的浪潮，川普公開怒斥英加兩國，稱與中國開展合作“非常危險”“更加危險”，顯示美國對盟友失控的焦躁。這番失態的外交嘴炮，是美國遏華戰略全面碰壁的焦慮表現；曾經對盟友頤指氣使的川普，如今只能靠謾罵維繫搖搖欲墜的權威了。首先是G7外交統一戰線的分崩離析，是川普暴怒的直接導火索。美國耗費數年搭建對華圍堵聯盟，試圖以無形外交封鎖捆綁西方陣營，要求所有盟友在對華議題上無條件追隨美國步調，形成整齊劃一的遏華陣線。然而斯塔默訪華並達成多項經貿合作、加拿大總理卡尼主動訪華並下調中國電動車關稅，歐洲多國接連突破美國在G7設定的政治紅線，撕碎了所謂“陣營團結”的假象。昔日唯美國馬首是瞻的核心盟友，紛紛基於本國利益選擇對華務實接觸，讓美國主導的多邊遏華框架名存實亡。川普試圖用“危險”標籤恐嚇盟友，本質是無力掌控聯盟的恐慌。其次，美國對華科技封鎖全面失效，進一步點燃川普的嫉妒與怒火。美國以國家安全為藉口，接連出台晶片、AI、高端製造等領域的出口管制，妄圖通過技術孤立切斷中國產業鏈升級路徑，維持自身科技壟斷地位。但現實是，中國在無人機、新能源、電動車等領域形成不可替代的供應鏈優勢，美國本土及西方企業無法找到等效替代方案，部分禁令被迫調整或撤回。歐洲、加拿大等國出於產業發展與市場需求，主動接納中國高科技產品，享受技術合作帶來的紅利。這讓川普的科技遏制戰略淪為笑柄，所謂“小院高牆”擋不住中國創新步伐，盟友與中國的技術往來也越來越多。所以美國人醋意與挫敗感交織，化作對英加的無端指責。再次，貿易封鎖的徹底失敗，讓川普的經濟霸凌伎倆徹底失效。川普政府曾試圖通過毒丸條款、並用高額關稅大棒做威脅繫結盟友，強制要求各國遵循美國貿易規則，否則就實施單邊制裁，企圖以“去中國化”割裂全球供應鏈。但歐洲、加拿大等國無視貿易壁壘，持續擴大對華貿易規模，中國新能源車、太陽能、機電產品憑藉性價比與技術優勢快速佔領西方市場，加拿大將中國電動車關稅降回至6.1%，徹底打破美國的貿易封鎖佈局。川普眼見毒丸條款形同虛設、關稅大棒失去威懾，想通過謾罵施壓轉嫁戰略失敗的尷尬。最後是盟友體系瀕臨瓦解，是川普焦躁的核心根源。長期以來，美國以霸主姿態對西方盟友發號施令，將聯盟視為維護自身利益的工具。而格陵蘭島事件徹底戳破聯盟假象，川普公開覬覦格陵蘭島和加拿大，還將吞併格陵蘭島與貿易制裁捆綁，徹底寒了歐洲盟友的心。盟友不再無條件服從，甚至公開追求外交與經濟自主。從“號令天下”變“眾叛親離”的落差，讓川普陷入深度焦慮，大罵英加不過是維護最後顏面的應激反應。川普的暴怒，本質上是美國單極霸權走向衰落的真實寫照。西方各國衝破封鎖、擁抱對華合作，是市場規律與國家利益的必然選擇，而非所謂“危險行為”。中國市場天然吸引力就在那，沒有人願意錯過這個大市場，加上中國還是創新高地，不和中國結合就會落後，這是美國人擋不住的根源。 (前HR隨筆)

2026 年開年新能源市場迎調整，受新能源購置稅從全免改減半、年末需求提前透支等因素影響，造車新勢力銷量環比普遍下滑，頭部排名更是迎來大洗牌 —— 去年穩坐新勢力月銷冠軍的零跑汽車，1月被小米汽車反超，新勢力冠軍寶座或許要易主。小米汽車率先發佈 1 月銷量快報，延續此前的公佈節奏，僅披露核心銷量資料：1 月交付量超 39000 台，相較去年 12 月超 5 萬台的成績，環比下滑約 22%，也是其首次未公佈超整萬輛的銷量資料。緊隨其後的零跑汽車也公佈了1月銷量，全系交付32059台，雖然實現 27%的同比增長，但環比去年12月60423 台的成績大跌 46.9%，銷量近乎腰斬。截至發稿，理想、蔚來、小鵬三家頭部新勢力尚未發佈 1 月銷量快報，結合開年市場整體回呼的趨勢，三家銷量大機率將進一步走低。綜合已公佈資料來看，小米汽車毫無懸念拿下 2026 年 1 月造車新勢力銷量冠軍，開年便坐穩頭部位置，是不是有點意外呢？不過，看到鴻蒙智行公佈的1月份累計交付57915台有點意外，還是沒有公佈五界的具體銷量，我們還是再等等看。最後，大家猜下誰會是1月新勢力銷量冠軍呢？ (玩車專家)

2025年可以說是中國新能源汽車達成關鍵里程碑的一年。根據乘聯會統計，2025年新能源乘用車零售滲透率已經增長到54%，首次突破50%並創下歷史新高，相較於2024年的47.6%，提升了6.4個百分點。意味著在乘用車領域，新能源汽車已經成為了人們購車時的首選項，而燃油車變成了“少數派”。雖然在乘用車領域，新能源已然獲得階段性勝利。但別忘了，汽車市場可不止有乘用車，諸如公車客車、廂式貨車、重型卡車之類的商用車，也是同樣重要的組成部分。那麼，去年商用車的電動化進展如何呢？根據中國汽車工業協會資料，2025年中國新能源商用車銷量為87.1萬輛，佔商用車總體銷量的26.9%。儘管去年第四季度開始，商用車新能源滲透率開始有了明顯的爬升跡象，9-12月單月滲透率從30%連續攀升4個月到了38.3%。但即便如此，商用車的電動化處理程序依舊是明顯落後於乘用車的。照道理來說，商用車屬於給使用者創造財富的生產力工具，其性質與計程車、網約車是類似的。既然是“工具車”，那必然是使用成本越低越好了，開車時省下的錢都會轉化為實打實的收入。恰恰是因為在國內，用電比用油便宜得多，才讓各地的計程車/網約車的電動化達到了非常高的普及率。但，商用車為何卻沒能在用電帶來的低成本驅動之下，大幅提高滲透率呢？某種程度上來說，這是由於現階段電動商用車的產品力不足，無法讓使用者用得安心舒適導致的。這裡面，包含了續航短、充電速度慢、補能效率低、電池因氣溫衰減、保值率低等一系列複雜且嚴峻的問題擺在面前。不過前段時間，行業裡有人開始嘗試破除這些“堵點”了。1月22日，寧德時代發佈了“寧德時代天行II輕商全場景定製化系列解決方案”，其中包含了包括鈉電池、長續航、高低溫超充、換電等各種專供新能源輕型商用車的電池解決方案。作為寧德時代2026年開年的第一場發佈會，足以說明“寧王”對這部分細分市場電動化的重視程度，已經提到了很高的位置。一個細節是，這次寧德時代發佈新電池，並沒有試圖“一電通吃”覆蓋所有車型，而是聚焦到了諸如城市配送、城際物流、末端配送、北方低溫地區等極其細分的市場，精準錨定這些營運場景，根據配送距離、充電需求、購車用車成本等實際痛點，通過場景適配的定製化邏輯，給出針對性的電池解決方案。至於為何寧德時代選擇了“輕商”作為突破口？或許是因為輕商是商用車中電動化最具潛力的一個分支，最近5個月新能源滲透率都高於30%，顯著高於行業整體。我們就借此機會，看看寧德時代這次具體發佈了那些新技術/新產品？將會對市場產生怎樣的影響？01. 史上最“抗凍”的電池！這次寧德時代發佈的“天行II輕商系列”動力電池，共分為幾個不同的電池版本，分別是超充版、長續航版、高溫超充版、低溫版，以及換電版。每種電池都各有各的長板，都在精準打擊“輕商”電動化的固有痛點。先來說說，個人認為這裡面對行業影響最大的一個，低溫版電池。其原因，是因為它並不是市面上絕大多數車採用的鋰離子電池，而是鈉離子電池。眾所周知，鋰電池無論是磷酸鐵鋰還是三元鋰，都是非常怕凍的。只要環境溫度到0℃以下，鋰電池的性能就會出現顯著下降，不僅續航會大打折扣，充電速度也會明顯降低，充不進去電，而放電功率也會大幅受限，甚至連爬個坡都容易溜車。為了儘可能的彌補鋰電池的低溫性能缺陷，行業裡通常都會選擇給電芯鋪一層自加熱的PTC加熱片，讓電池溫度儘量升上去一點。但別忘了，給電池加熱也是要額外耗電的，本質上屬於治標不治本。這也是為什麼，即便到了2026年，坊間依舊存在著“電車不過山海關”的梗。不過，這次寧德時代推出的天行II低溫版的鈉電池，其低溫性能相比鋰電池來說，簡直就是“降維打擊”。具體表現是，在-20℃環境下，電池即便被徹底凍透了，其電池容量衰減率依舊能保持在92%以上，表顯續航將會是實打實的。並且就算溫度下降到-30℃，也絲毫不會出現充不進去電的情況，同時汽車還能秒啟動。即便在電池電量只剩10%情況下，依舊能讓車滿載情況下爬10°的大坡。至於為何鈉電池的低溫性能可以做到碾壓鋰電池？這其實是物理性質決定的。傳統鋰離子電池的電解液，其粘性會隨著溫度的降低而逐漸變粘稠，這對需要高速移動的鋰離子來說，相當於從水裡游泳變成了“在水泥裡游泳”，根本游不動！但鈉離子電池卻不一樣，首先電解液的凝固點就比鋰電池更低，即便低溫也不會變得很粘。同時鈉離子的體積半徑還比鋰離子大40%，更容易擺脫電解液粘性的束縛，可以理解為，相當於同樣都是擠地鐵，瘦子可能會被擠沒影，但胖子卻有機會站穩腳跟衝出來。除了出色的低溫性能以外，鈉電池極高的安全性，也屬於意外之喜。其安全性到底有多離譜？絕大部分鋰電池都很難在一根鋼針穿刺下活下來，但鈉電池即便是拿電鋸鋸斷，不僅不會冒煙起火，甚至還能正常放電！這也就意味著，理論來說鈉電池裝車之後相比鋰電池，可以一定程度上減少電池加熱，磕碰防護之類的配置，從而減少對乘員艙的空間侵佔。雖然鈉電池相比鋰電池在低溫性能和安全性方面，優勢非常明顯，但鈉電池也是存在一些小缺點的。比如，鈉電池的能量密度會比磷酸鐵鋰要低一些。不過，目前寧德時代的工程師們也在通過一系列其他技術手段，儘可能的彌補鈉電池的能量密度短板。長期來看，鈉電池的能量密度是有無限接近傳統磷酸鐵鋰電池的潛力的。除此之外，鈉電池目前成本上依舊比鋰電池更高一些，原因是鈉電池量產規模還不夠大。但相信，隨著寧德時代天行II低溫版成為首個通過國標認證的鈉電池，同時在商用車領域大放異彩的話，未來是有望進一步在乘用車領域推廣開的。隨著鈉電池規模的不斷增大，鈉電池會逐漸發揮出鈉元素比鋰元素在地殼中丰度高1350倍以上的優勢的，促使新能源汽車製造成本進一步下降。02. 電動化“無禁區”時代即將到來！說完了低溫版的鈉電池，再來簡單說一下“天行II輕商系列”動力電池中的其他類型。實際上，鋰電池對工作環境溫度要求苛刻，不僅體現在低溫上，高溫同樣會讓鋰電池性能受到影響。因此，這次寧德時代還推出了個“高溫版超充版”電池。其性能優勢主要體現在兩方面：一是在電芯溫度達到45℃的高溫時，循環壽命可達5000次，而25℃常溫下，循環壽命更是超過10000次。二是充電性能方面，峰值功率可達4C，從0-60%電量充電只需要18分鐘，1分鐘可讓續航增加10公里。也就意味著，高溫超充版+低溫版兩款電池，使得無論是+45℃的吐魯番，還是-40℃的牙克石，電動車都有了更多在極端溫度工況下出現的機會。然後就是“長續航版”電池。它是全球首款結合三元鋰+磷酸鐵鋰兩種化學體系的動力電池。其最顯著的優勢有兩個，一是電量大，整包可達253度電，二是續航長，經過寧德時代官方實測，續航可達800公里。這樣一來，600-700公里的長途運輸，一塊電池足以應對，不需要像以前那樣，中途還需要專門停車充一次電，讓運輸整體時間利用效率大大提高。顯然，“輕商長續航版”電池是很適用於“人換車不停”的長途跨省幹線物流場景的。而另一種“超充版”電池，則是為城市內短途物流場景專門設計的，比如貨拉拉、冷鏈箱貨等物流車輛。這些車輛營運頻次更高，日均營運里程已達200-300公里。這就對車輛的補能效率和電池壽命提出了更高的要求。然而北方冬季卻讓電池頻頻 “掉鏈子”——放電能力下降、爬坡無力、高速行駛困難，導致城配效率與司機收入面臨季節性打折。值得一提的是，超充版針為此進行了系統性的升級。儘管採用鋰離子電池方案，但-15℃下依舊可以實現30分鐘將電池電量充到80%，還能在滿載下穩定在100km/h時速下行駛，15°的坡爬起來也不在話下。而循環壽命方面，則達到了8000次之多，遠超市面上大部分電池。如果快充依舊嫌補能慢的話，寧德時代這次還推出了“換電版”電池包。一共分為42度、56度和81度三個規格的電池包可選，不僅可以適配寧德時代已經佈局的巧克力換電站，同時寧德時代未來還將投身建設“乘商相容一體”的超級換電站。更關鍵的是，採用了換電版電池包的車型，還有機會通過“車電分離”的方式，降低購置稅和保險費用，同時還能減少因電池壽命折損造成的整車貶值問題。對於“輕商”行業來說，“天行II輕商系列”動力電池的上市，預示著細分市場電動化全國“無禁區”時代即將到來。一旦在“輕商”領域推廣成功，下一步有望將成功經驗輻射到整個商用車領域。而對於寧德時代來說，這是一次大膽的嘗試，在一個細分市場中通過不同性能取向來適配不同的需求，預示著動力電池高度定製化的時代即將來臨。03. 供應商化身服務商這次發佈會上有些讓人意外的點是，寧德時代不光發佈了大量的硬體解決方案，還推出了一款特別貼心的軟體——電池管家-天行版。對於物流服務營運商而言，車輛是最最核心的生產力資產，車輛狀況的健康與否，是直接關乎整體效益的。相比傳統燃油車來說，動力電池的健康狀態往往是一個薛定諤的黑箱。不在維修保養時經過專業裝置檢測，往往很難及時發現電池的問題。不過在“電池管家”APP上線之後，這個問題將會有所改觀。不僅能讓司機在APP上即時看到電池的健康狀況，實現電池資料透明化，還能在電池出現小毛病時主動預警，提示風險。更關鍵的是，一旦發現電池出現問題，可以通過APP直接呼叫寧德時代官方售後，最快3小時之內，專業的工程師就能到場進行檢測維修。有了前端電池健康度的資料可視化，以及背後的維運團隊作為兜底，可以讓新能源物流營運商買車更從容，用車更舒心。不僅如此，寧德時代還聯合“查博士”，專門針對新能源商用車行業，做了一套二手車專業檢測體系和估價模型。這樣一來，就很大程度緩解了營運商們擔心新能源商用車用幾年之後“爛在手裡”的後顧之憂。無論是專業電池APP的出現，還是建構二手車評價體系，無不在反映著，寧德時代正在從單純的電池供應商，朝著全生命周期服務商的方向轉型的縮影，正在成為為行業保駕護航的堅實後盾。04. 受益，屬於所有人當商用車動力電池同乘用車動力電池一樣，擁有能適配更多、更極端場景的實力，新能源商用車在產品力上將會迎來大幅提升，進而會吸引更多人接受和購買新能源商用車。此時，對於使用者來說，電動化帶來的營運成本的下降，將會超過大部分人的想像。就拿輕型卡車來說，按年行駛4萬公里計算，電動車型每公里能耗成本約0.2-0.4元，一年電費僅約1.6萬元，而燃油車每公里油耗成本約為0.8-1.8元，一年油費就得4.8萬元，相當於油車換電車一年能省3.2萬元！以上這些，還都只是能源成本上省的錢，還沒算燃油車保養更換機油、濾芯、火花塞、變速箱油所花的開銷呢，燃油輕卡基本上一年得花5000-10000元，而電動輕卡每年只需要簡單的例行檢查維護，費用往往在800-2000元左右。保養錢又能再省3000-9000元。按照一輛電動輕卡購買成本8-20萬元左右來算，相當於最快3年即可通過省下來的錢購買一輛新車了！所有這些省下來的錢，都會成為司機乃至物流公司實打實的收益。這時可能有人要問，這跟我們普通人不幹這行的有什麼關係呢？關係可大了！如今，中國的電商網購行業已經領先於全球，其背後是有一套強大的物流體系運作的結果。物流行業營運成本的下降，最終會反映到我們的快遞費上，誰不希望買東西或寄快遞時費用更便宜呢？從更宏觀的角度來說，一個行業整體營運成本的降低，體現的是社會對於資源的更高效利用，會像蝴蝶效應一樣，傳遞到各行各業之中。最終我們所有人，都將成為受益者。 (電動車公社)

圖源丨Midjourney前段時間，中國汽車工業協會發佈的最新資料顯示，2025年，中國新能源汽車產銷分別為1662.6萬輛和1649萬輛，同比分別增長29%和28.2%，連續11年位居全球第一。中國大街小巷上的新能源車，越來越多了。大家是否注意到，現在的新能源車正變得越來越重。部分大中型SUV，整備質量甚至高達4噸，堪比一輛滿載的輕卡。今年起實施的國家能耗強制性標準，正在倒逼新能源車“減肥”。這是一個關乎行業發展的大趨勢。新能源車特別是SUV，患上了“肥胖症”。新能源中大型SUV，普遍在2噸以上，部分車型超過了3噸。最誇張的是美國通用汽車旗下的GMC Hummer EV SUV EV，搭配212kwh的電池組，主打越野性能和超長續航。GMC Hummer EV SUV EV外媒預測，該車重量達到驚人的4.5噸，堪比一輛滿載的輕卡。“肥胖症”是個相對概念，是與燃油車相較而言的。有媒體統計發現，新能源汽車平均整備質量，要比同等級的傳統燃油車重20%-30%。以寶馬X3車型為例，燃油版整備質量1.88噸，電動版整備質量2.36噸，多出了25%的重量。新能源車為何更重？核心原因，當然是電池。還是以上文提到的寶馬X3為例，電動版搭載74kWh電池包，重約450kg，這是比燃油版多出來的重量。特別是，當前的動力電池能量密度提升速度遠跟不上市場對長續航的需求，部分電動車企為了緩解消費者的“續航焦慮”，簡單粗暴的通過增加電池容量實現續航提升。目前主流三元鋰電池系統能量密度約200-250Wh/kg，磷酸鐵鋰電池約160-200Wh/kg。若要實現700-1000km續航，電池包容量需達到100-150kWh，重量直接突破600-800kg，成為整車最大的重量來源。電池越堆越多，電動車的體重自然也就水漲船高了。另一個頗為隱秘的原因是，“油改電”帶來的冗餘重量。在電動化轉型初期，為迅速推出產品，許多車企選擇了“油改電”的路徑，即在原有燃油車底盤上直接安裝電池包。由於燃油車底盤並非為電池佈局原生設計，往往缺乏合理的電池容納空間。強行塞進一個電池包後，不得不通過額外加固、增加防護結構來保證安全。這種“打補丁”的方式，讓整車增加了大量的“冗餘重量”。此外，新能源車不斷豐富的功能與配置，也增加了重量。新能源車空間越來越大，車內的功能與配置，也越來越多。“冰箱彩電大沙發”幾乎成為了大型SUV的標配，甚至不少中型新能源車型也開始跟風搭載。越來越多的新能源車配置車載冰箱這些看似提升駕乘幸福感的配置，並非“無重量成本”，每一項功能的落地，都伴隨著硬體本體、配套系統的重量增加。以車載冰箱為例，本體重量約20kg，再加上配套的製冷管路、隔熱保溫層、獨立供電模組和車內固定支架，整體重量可達50kg。更值得注意的是，這些配置的增重還會引發連鎖反應。為了容納更多配置與功能，車企設計更大的車身尺寸，帶來基礎重量的增加。大量電子配置的高功耗需求，還會對動力電池提出更高要求，推動車企加大電池容量。各種因素疊加，最終導致新能源車越來越重。新能源車肥胖的出發點，是為了滿足續航、智能等消費需求。但是，超標的體重，也帶來了一些負面後果。其一，增加了安全隱患。開過大貨車的讀者們都知道，貨車不能隨意的緊急剎車。這是因為，車輛的制動效能與自身重量成反比，自重越大，行駛時的慣性就越大，制動系統需要輸出更大的制動力才能讓車輛減速。大貨車緊急制動可能會導致翻車過重的車身，還會加速剎車片、剎車盤、輪胎的磨損，並讓車輛的轉向系統、供電系統、車身連接部件等長期處於高負荷狀態，導致部件的疲勞老化得更快。車身大而重，看起來更安全，但在實際碰撞中，因產生更大的碰撞動能，可能會對駕乘人員造成更大的傷害。此外，對被碰撞方的傷害，也會大幅增加。其二，浪費了大量資源。上文分析過，新能源車比較重的原因之一是堆電池增加續航。然而，堆電池增加了車身重量，反而導致了百公里電耗飆升。也就是說，新增的電池容量，很大一部分被自身重量“消耗”，形成“堆電池—增重—更耗電—續航提升不明顯”的惡性循環。簡單、粗放地“堆電池”，是一種效率較低的資源利用方式。一塊動力電池背後，需要大量的鋰、鈷、鎳等關鍵礦產資源。動力電池產業鏈這些資源，部分不可再生，其開採、加工通常伴隨著高能耗、高污染。新能源車低效的容量堆砌，放大了對這些資源的開採需求，造成了資源浪費，加劇了供應鏈壓力和環境擾動。這與新能源車倡導的環保理念背道而馳。正因如此，國家研究制定了標準政策。《電動汽車能量消耗量限值 第1部分：乘用車》（GB 36980.1—2025）國家標準已於2026年1月1日起實施，這是全球首個電動汽車電耗限值強制性標準。該標準綜合考慮純電動乘用車電耗現狀、節能技術潛力、成本控制、特殊車型電耗表現等，為新能源汽車行業提供了科學的減重導向。具體來說，該標準將百公里電耗限值與整車整備質量深度繫結，按重量區間分檔設定限值，且整體較上一版推薦性標準加嚴約11%。這意味著，車企若繼續通過堆電池增重，將很難達到能耗限值要求，“堆電池增續航”的成本急劇上升。值得關注的是，該標準充分考慮不同車型的功能性需求，並非“一刀切”要求所有車型極致減重，有效兼顧了車型多元化發展需求，為後續節能技術的研發和應用提供指引。國家標準的出台，堵住了“堆電池增重”的粗放路徑，倒逼新能源“減肥”。人類減肥，靠節食與運動。新能源車“減肥”，又該怎麼減？“巧合”的是，正解局在此前的文章中，都介紹過。首先是材料升級。汽車中，鋼材是當之無愧的第一大材料，鋁材在汽車的使用量越來越大。鋁的密度僅為鋼的三分之一，在保證強度和剛度的前提下，使用鋁合金部件可以比鋼製部件減重30%-50%，顯著提高續航。例如，特斯拉Model 3白車身鋁材佔比超90%，通過一體化壓鑄技術實現車身減重200kg，續航直接提升50km。工信部《節能與新能源汽車技術路線圖》提出，中國汽車輕量化單車用鋁目標，2025年和2030年分別實現250kg/輛和350kg/輛。碳纖維複合材料、工程塑料、輕量化發泡材料等材料的使用，也能降低車重。其次是結構最佳化。相對於傳統的工藝，大壓鑄機能夠一次性製造出更複雜的大型部件，既能提高生產效率，降低成本，還能減重。小鵬12000噸一體壓鑄機比如極氪009採用一體式壓鑄出整車中段的蜻蜓結構，相較傳統銲接可減少零件16個，減少連接點66處，實現整車7%的減重。最後是系統整合。系統整合，就是整合多個部件，減少“重複重量”。作為汽車的神經和血管，線束最長達5公里，佔整車重量的3%-5%。包括特斯拉、零跑等車企，通過搭建中央整合式電子電氣架構、最佳化模組設計，最高將線束長度減少70%以上。特斯拉集中式電子電氣架構以此為思路，將電機、電控、減速器、底盤、懸架等部件進行分類整合，將有效減少重量。需要特別說明的是，新能源車的“減肥”絕非盲目減重，而是在不減性能、不降安全前提下的精準最佳化。這不僅是車企一場關於材料、結構與系統整合的技術攻堅，更是新能源汽車全產業鏈的一次深度產業升級。比如，電池包是電動車的重量核心，電池自身的減重是輕量化的關鍵。這就要求電池企業研發高能量密度電芯，最佳化電池包封裝工藝，真正實現“續航不縮水，重量更輕盈”的突破。在國家標準的剛性倒逼與引導下，新能源汽車行業正逐步跳出“拼續航堆電池、拼配置堆硬體”的同質化內卷，轉向“拼技術實力、拼能效水平”的高品質賽道，建構起“安全、高效、低碳”的健康產業生態。甩掉冗餘負重，煉就硬核實力！“減肥”後的中國新能源車，將變得更強。 (創業邦)

站在2026年的起點回望，中國產業升級的軌跡清晰可見。當全球經濟仍處復甦調整期，部分賽道已展現出強勁的增長勢能——從AI大模型的參數競賽到半導體裝置的國產化突圍，從儲能技術的成本曲線陡峭下降到創新藥的出海浪潮，從高端裝備的世界工廠地位到新消費群體的情感付費。資料不會說謊，這些領域正在重構中國經濟的增長邏輯。一、AI人工智慧+大模型：從百模大戰到應用落地的臨界點中國AI大模型產業正經歷從"技術驗證"到"商業變現"的關鍵轉折。根據艾媒諮詢資料，2024年中國AI大模型市場規模約為294.16億元，預計2026年將突破700億元，年複合增長率超過45%，行業正處於爆發式發展階段。全球競爭格局中，中國已穩固第二極地位。2025世界人工智慧大會發佈資料指出當前全球已發佈的大模型總數達到3755個，其中中國企業貢獻了1509個，佔比到達四成，數量居全球首位。更值得關注的是商業化路徑的分化：央國企採購開發平台提升生產力、非央國企聚焦行銷與客服場景、網際網路企業呼叫公有雲API開發互娛應用，三大需求共同驅動市場增長。中商產業研究院預測，2025年中國AI大模型開發平台市場規模將達23.7億元，2030年有望觸及250億元。技術演進呈現多模態融合趨勢。電腦視覺市場規模預計2025年增至110億元，機器學習開發平台2025年將突破35.8億元。在垂直領域，金融、醫療、教育和工業已成為滲透率最高的場景。隨著《人工智慧生成合成內容標識辦法》等政策落地，行業正從野蠻生長邁向規範發展，具備強大預測能力的預測大模型和能夠自主學習的具身智能大模型有望成為下一個技術風口。二、半導體晶片製造：國產替代從"可用"走向"好用"在地緣政治與技術封鎖的雙重壓力下，中國半導體裝置產業迎來了"倒逼式繁榮"。SEMI資料顯示，2024年中國大陸半導體裝置市場規模達到創紀錄的495億美元，佔全球約40%份額，連續五年成為全球最大半導體裝置市場。核心指標國產化率實現翻倍增長：從2022年的16.4%提升至2024年的35%，預計2025年將進一步提升至45%。細分領域中，清洗裝置、刻蝕裝置、CMP裝置國產化率分別達到20%、23%、30-40%，中微公司在刻蝕裝置領域佔國內市場份額28.4%，北方華創在薄膜沉積領域持續突破。然而，真正的攻堅戰在高端製程。光刻機、離子注入機等核心裝置國產化率仍不足10%，核心零部件整體國產化率僅為10%-20%。這意味著2026年將是關鍵窗口期——隨著國內晶圓製造產能預計2025年增至1010萬晶圓/月（wpm），以及大基金三期持續加碼，裝置廠商正從成熟製程向14nm及以下先進製程滲透。CINNO資料顯示，2025年上半年半導體裝置投資逆勢增長53%，釋放出強烈的國產替代加速訊號。三、新能源與儲能技術：從成本競爭到價值重構中國儲能產業已在全球形成碾壓優勢。截至2024年底，全國新型儲能裝機達7376萬千瓦，佔全球總裝機40%以上，"十四五"以來規模增長20倍，年均增速超130%。鋰電池產業同步爆發，2024年全國鋰電池總產量1170GWh，同比增長24%，行業總產值超過1.2兆元，裝機量（含新能源汽車、新型儲能）超過645GWh，同比增長48%。技術路線呈現"鋰電池主導、多技術平行"格局。鋰離子電池佔比96.4%，但30萬千瓦級壓縮空氣儲能、10萬千瓦級液流電池儲能項目已投入商運，鈉離子電池、重力儲能、液態空氣儲能等創新技術突飛猛進。500安時大容量電芯實現量產，循環壽命達1.5萬次，帶動儲能系統造價下降25%-44%。應用場景的擴展正在重塑行業邏輯。電化學儲能在發電側與風電、太陽能配套解決消納難題，在電網側提供調峰調頻服務，在用電側發揮削峰填谷作用。隨著電力市場商業化機制建立，儲能已從單純的成本競爭轉向價值競爭，2025年將成為儲能參與電力現貨市場交易的關鍵年份。四、生物醫藥及創新藥：從License-in到License-out的範式轉移中國創新藥產業在全球價值鏈中的地位正在發生質變。截至2024年，中國在研創新藥數量達4804個，僅次於美國的5268個，位居全球第二。更關鍵的是出海能力的躍升：2024年中國license-out交易金額達到519億美元，較2019年的9億美元增長57倍，復合增速高達125%，交易數量達94個，復合增速33.7%。技術層面，中國已成為全球第二大新興療法研發國，ADC、雙抗、細胞療法成為主要增長點。AI製藥領域增速尤為驚人，市場規模從2020年的8163萬元預計增長至2025年的7.74億元，年複合增長率56.8%，超過34條AI藥物研發管線已進入臨床階段。支付端改革為創新注入動力。醫保對創新藥支出金額持續增長，創新藥獲批上市至進入醫保目錄的時間大幅縮短。隨著老齡化加速（60歲以上人口超3億）和慢性病管理需求激增（患慢性病老年人超1.9億），具備全球智慧財產權的創新藥企業將在2026年迎來業績兌現期。五、高端製造及出海：從"世界工廠"到"全球品牌"中國製造業出口結構正在經歷歷史性升級。2024年，機電產品出口增長8.7%，佔出口總值的比重達59.4%，其中高端裝備出口增長超過40%。電動汽車、3D印表機、工業機器人出口分別增長13.1%、32.8%、45.2%，跨境電商全年進出口達2.63兆元。區域佈局更趨多元。對共建"一帶一路"國家進出口占比首次超過50%，對東盟連續9年進出口保持增長，對其他金磚成員國進出口增長5.5%。民營企業成為出海主力軍，山東、河北、江蘇等地民營企業貢獻超過85%的外貿增量，且在高端裝備出口中表現亮眼——山東民企高端裝備出口增長58.9%，船舶出口激增98.6%。"燈塔工廠"數量全球第一（超過60家）印證製造實力。從人形機器人樣機首日售罄，到DeepSeek-R1引發全球關注，中國製造業正從OEM/ODM向自主品牌轉型。2026年，具備數位化能力、海外產能佈局和本土化營運經驗的裝備製造企業將受益於全球製造業資本開支周期。六、新消費以及細分賽道：情感價值與功能價值的共振消費市場的K型分化正在催生結構性機會。2024年社會消費品零售總額48.79兆元，同比增長3.5%，但在整體平穩的資料背後，是消費邏輯從"功能滿足"向"情緒價值"的深刻遷徙。寵物經濟、銀髮經濟與情緒經濟形成的三輪驅動，正在重塑消費產業的估值體系。1. 情緒經濟：為"感覺"付費的新紀元情緒經濟正成為Z世代（約2.3億人，佔總人口17%）的核心消費哲學。艾媒諮詢資料顯示，2024年中國穀子經濟市場規模達1689億元，較2023年增長40.63%，預計2029年將突破3089億元。這一增速遠超傳統消費品類，揭示出"情緒價值"正在從行銷話術轉化為真實的商業現金流。悅己消費構成情緒經濟的第一支柱。消費者購物動機中"取悅自己/愉悅心情"的佔比已達50%，較2021年提升10個百分點。美團資料顯示，2024年"療愈"相關搜尋量同比增長441%，2025年同比增長112%；精油SPA從身體護理升級為情緒療愈場景，線上交易同比增長超74%。睡眠、香薰、冥想、湯泉等服務正從"偶爾犒賞"變為預算中的固定條目。穀子經濟（二次元周邊）展現爆發勢能。"穀子"（Goods音譯）作為連接虛擬與現實的情感紐帶，依託盲盒的未知刺激、IP收藏價值及社交屬性，精準擊中年輕人的情感寄託需求。2024年1-11月，全國新增"穀子"相關企業1萬餘家，同比上漲14%，現存相關企業6.4萬餘家。超20個一二線城市的60多個核心商圈正在打造二次元消費地標，穀子店成為老商圈的"救星"。潮玩與盲盒持續高增長。2025年盲盒市場規模預計達580億元，75%的消費者為女性，18-34歲人群佔比超70%。80%的盲盒消費者將"驚喜感"列為主要購買原因，這種對"不確定性獎勵"的心理依賴，構成了極強的使用者粘性。泡泡瑪特2024年會員數達4608.3萬人，會員營收貢獻率高達92.7%，復購率維持在50%左右，驗證了情緒消費的可持續性。2. 寵物經濟與銀髮經濟：陪伴價值的商業化寵物經濟（它經濟）成為最具韌性的賽道。2024年城鎮寵物（犬貓）消費市場規模達3002億元，同比增長7.5%，預計2027年將突破4000億元。寵物食品（1585億元，佔52.8%）和寵物醫療（841億元，佔28%）構成兩大支柱，智能用品賽道增速達40%。90後、00後和銀髮族成為養寵主力，單只寵物年均消費近6000元，消費已從"吃飽"轉向"情感陪伴"。銀髮經濟進入黃金期。2024年市場規模達8.3-9兆元，預計2030年將超過20兆元。老年用品市場規模從2014年的2.6兆元增長至2024年的5.4兆元。社區養老照護服務、機構養老照護服務、居家養老照護服務銷售收入同比分別增長30.4%、22.6%、18.0%，智慧養老市場規模約8.2兆元。 (TOP行業報告)