2024年上半年的新股IPO市場，共有30家企業成功IPO上市(未包含GEM轉主機板上市企業)，較去年同期的31家略減3.23%;IPO募集金額為134億港元，較去年同期的179億下降25.23%。

茶百道(02555)以25.86億港元的募資額成為單家募資規模最大的IPO，而晶泰科技和速騰聚創分別以11.37億和10.59億港元緊隨其後。

上半年港股IPO公司行業分佈廣泛，涵蓋了激光雷達、汽車服務、醫療服務、建築工程、網路通訊、廣告服務、生物製藥、工業化肥、博彩娛樂、農產品、數字支付、茶飲、跨境電商服務、二手汽車交易、精密製造、付費閱讀、醫療裝置、藥品及生物科技、軟體服務、原材料、資料服務、珠寶首飾以及出行服務等多個行業領域。

再融資市場，募集金額合計463億港元，較去年同期下降13.04%。最大的再融資項目為阿里健康(00241)，募集金額為115.12億港元。總體來看，期內港股一級市場股權融資597億港元，較去年同期融資金額711億港元減少16.10%。

從IPO承銷保薦維度來看，中金公司以36.83億港元的保薦規模穩居IPO保薦規模榜榜首，中信證券(香港)以16.26億港元位居第二，廣發證券(香港)以7.64億港元緊隨其後位列第三。從IPO保薦家數方面，中金公司以參與了9家IPO的保薦數量拔得頭籌，中信證券(香港)以5家保薦家數位列第二，海通國際以4家保薦家數位居第三。

30家IPO中超額認購28家，佔比93.3%，顯示出上半年打新熱情高漲。

優博控股(08529)是2022年以來首家在香港創業板上市的公司，因為規模較小，且募資額度很低，其超購倍數最多，一手中籤率也相對最低。其超購倍數達到了驚人的2503倍。

公司主要提供線上教育和培訓服務，覆蓋多個領域和年齡段。優博控股的創新教育模式和強大的師資力量使其在競爭激烈的教育市場中脫穎而出。

整體看來，優博控股公開發售認購倍數在港股歷史中可以排到第三，僅次於2018年毛記葵湧的6288倍和2021年諾輝健康-B的4132.19倍的超購倍數。優博控股暗盤最終收漲18%。上市首日表現雖然不及暗盤，但亦較招股價高6%，對於打新中籤者，若不計手續，每手賬面賺150港元。

長久股份(06959)在2024年香港IPO市場中累計漲幅最大，達到了380.67%。

公司主營業務為汽車物流和供應鏈管理，擁有廣泛的客戶基礎和穩健的盈利模式。憑藉在物流領域的深厚積累和不斷擴展的服務網路，獲得資本市場的認可。

公司自上市以來一直瘋漲，並在6月20日出現大跌65%，被認為是高度控盤的公司。

2022年以來，在港股市場上參加基石投資大機構(資金過5億港元、參投企業超過5家)基本上銷聲匿跡了。

2024年僅剩的活躍機構是Harvest Internaional Premium Value (Secondary Market) Fund SPC。公開資料顯示，這家機構乃嘉實基金旗下，除了參與米高集團基石投資之外，還是今年上市新股晶泰科技的早期投資者之一(上市前持股2.5%)。

其持有的上市公司股份中，宜明昂科-B(01541)、知行汽車(01274)、米高集團(09879)在今年內解禁。其中，還未解禁的米高集團截至目前漲幅64.71%，已經於6月20日解禁的知行汽車截至目前的漲幅超過了150%。

（圖片來源：智通財經ＡＰＰ）

此外，港股市場上半年共有22家上市公司退市，包括因上市規則被除牌的14家和自願撤回上市地位的8家。目前香港市場共有2610家上市公司，其中主機板2287家，創業板323家，顯示出市場的自我調整和最佳化。

2024年5月，證監會發佈《5項資本市場對港合作措施》，支援內地行業龍頭企業赴香港上市，鞏固香港國際金融中心地位。遞表方面，截止2024年上半年，共有70家企業在香港交易所主機板首次遞交上市申請，較去年同期的60家企業上升16.67%。其中，第二季度首次遞交上市申請共41家企業，較第一季度的29家企業上升41.38%，顯示出市場對政策的積極響應和樂觀前景。 (智通財經APP)

港交所“18C特專科技第一股”，同時還是港股“AI製藥第一股”，而且亦是“AI+機器人第一股”今天正式誕生。

鈦媒體App 6月13日消息，今天上午，AI+機器人驅動創新的科技公司晶泰科技（QuantumPharm Inc.，2228.HK）正式在香港交易所主機板掛牌上市，成為首家通過18C特專科技規則的新股上市公司。

首日收市價報5.8港元，較上市價5.28港元高出9.85%，日內一度飆24.6%，全日成交4.99億港元，最新市值197.6億港元。

晶泰科技透露，此次IPO發行吸引了近80家全球投資機構參與，其中不乏有來自歐美和中東的知名國際長線、醫療專項基金和避險基金等。

以上市定價5.28港元/股計算，因超額配售權（“綠鞋”機制）未獲行使，晶泰科技公開發售共計187,373,000股股份(在超額配售前)，總集資額約9.89億港元，相對應公司整體上市市值179.8億港元，扣除上市費用，集資淨額為8.96億港元，折合約8.31億元人民幣。

同時，晶泰科技此次IPO獲超額認購102.35倍，認購一手1000股，中籤率20%，公司稱這是過去兩年規模5000萬美元以上的發行中，唯一超100倍HKPO認購的上市公司。

據悉，晶泰科技於2015年成立，由溫書豪、馬健及賴力鵬3名美國麻省理工博士聯合創辦。是一家以量子物理、AI和機器人驅動創新的研發平台型企業。公司採用基於量子物理的第一性原理計算、AI、高性能雲端運算以及可擴展及標準化的機器人自動化相結合的方式，為製藥及材料科學(包括農業技術、能源及新型化學品以及化妝品)等產業的全球和國內公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務。

自成立以來．晶泰科技已經為輝瑞、瓊森、德國達姆施塔特默克集團、中國正大天晴藥業、韓國大熊製藥等全球300多家生物技術與製藥公司及研究機構提供服務，其中包括16家全球排名前20的生物技術與製藥公司（按2022年收入計)。

團隊層面，晶泰科技擁有頂尖的科研團隊，並長期注重研發的底層基礎設施建設。在深圳、上海、北京、波士頓的700多名員工中，有500多名科學家和技術專家，擁有一支橫跨物理、化學、生物、演算法、雲端運算、自動化等交叉學科的團隊，打造了演算法及流程、研發資料、領域知識深度融合的一站式解決方案，建立了獨特的技術壁壘與競爭優勢，海外業務加速增長。其自主研發的機器人自動化解決方案，有望成為智能化學領域的新一代實驗基礎設施，以更具效率、更準確、可擴展的方式提供穩定可靠的資料和結果，替代大量人力勞動，推進產業的自動化、智能化升級。

晶泰科技已經建立了一個綜合技術平台，該平台整合了高性能雲端運算賦能的計算器式工具，包括基於量子物理的第一性原理計算和人工智慧，用於干實驗室計算和評估，以及機器人自動化的濕實驗室實驗。根據弗若斯特沙利文的資料，晶泰科技是世界上少數幾家領先的基於量子物理、人工智慧賦能的藥物及材料科學研發公司之一。

財務業績方面，目前公司還是處於虧損狀態。招股書顯示，2020年、2021年和2022年，晶泰科技收入分別為3563.6萬元、0.63億元、1.33億元，年複合增長率為93.4%；同期期內虧損分別為7.34億元、21.37億元、14.39億元。

2023年上半年，晶泰科技收入為7996.7萬元，比去年同期增長86.3%；但同期經營虧損為4.34億元，同比去年增加76.9%；期內虧損為6.20億元，同比去年增加80.54%。

據鈦媒體AGI統計，三年半累計虧損達到49.3億元。

成立9年來，晶泰科技已累計獲得約7.32億美元（約53億元人民幣）的融資。據弗若斯特沙利文資料顯示，晶泰科技在全球AI賦能的藥物研發公司中融資總額排名第一。

招股書顯示，晶泰科技不僅吸引了意像架構（騰訊子公司）、紅杉、五源資本、國壽成達、人保健康養老基金共5家領航投資機構的支援，同時還有8名基石投資者合計出資3.4億港元更是進一步印證了市場對公司資質的認可，包括Successful Lotus、IntelliMed、Mammoth Medical、國盛資本、MIT Pentelute教授、Ginkgo Capital Global Fund SPC、百奧塞圖和法盛資本。

反映到估值層面，晶泰科技從2015年Pre-A輪融資交易前約830萬元的估值，到如今上市時約180億港元（約人民幣167億元）的市值，公司估值在9年時間裡增長了約2012倍。

2023年11月底，晶泰科技按照18C章提交了上市申請。歷時約6個月後，晶泰科技通過了上市聆訊，中信證券為獨家保薦人。

所謂18C章，是港交所去年3月底生效的“特專科技上市機制”，港交所《主機板上市規則》中為特專科技公司量身定製了第18C章，大幅放寬了收入門檻等上市條件，支援特專科技企業上市，尤其是新一代資訊技術、先進硬體、先進材料、新能源及節能環保、新食品及農業技術五大行業中尚未盈利或者沒有足夠收入的公司。

目前，僅黑芝麻智能、晶泰科技按照18C章提交了上市申請。其中，6月12日晚，自動駕駛計算晶片企業“黑芝麻智能”通過港交所上市聆訊。

展望未來，晶泰科技計畫實現其平台的規模化升級，著力打造全球規模領先的AI賦能自動化化學實驗室，並計畫在馬塞諸塞州Somerville部署大型自動化機器人實驗室。同時，公司基於其量子物理+AI+機器人研發平台在生物醫藥領域的成功經驗、技術優勢與海量的專有資料積累，正將業務向材料科學(包括農業技術、新化工和能源及化妝品)等多個高附加值產業場景的模態延伸，並在多個領域簽訂標竿合作，其中包括與中科國生等機構合作。

晶泰科技聯合創始人、董事長溫書豪表示，晶泰科技的目標是成為社會價值與商業價值並重的卓越企業，以AI和機器人技術建構未來產業的研發新基建。上市後，晶泰科技將延續“利他即利己”的商業理念，廣泛賦能全球客戶的研發創新，致力於讓AI(愛)流淌進每一款新藥，讓AI(愛)創造更多造福人類的新材料。同時，溫書豪鼓勵更多的科技創新公司利用港股18C規則來港上市，共同催生出AI時代的兆級企業，為香港市場帶來新的活力。

以下是晶泰科技背後投資人的回報估算，僅供參考。按照IPO發行價：

Pre A輪投資人回報333倍，主要投資人是BOPU，方圓資本，IMO。因為pre a輪投前800萬估值，投後1030萬估值，真懷念那個年代；

A1輪估值9790萬，回報47.62倍，主要投資人是騰訊；

A2輪投資人回報37倍，估值為2000萬usd，主要投資人是騰訊、峰瑞資本；

B輪估值6430萬usd，投資人是google，回報15倍；

B+輪估值2.44億usd，回報4.9倍，主要投資人是SIG等；

B++輪估值3.86億usd，回報2.91倍；

上述回報均未扣除本金。由此可見，B輪及之前的回報都還很好。 (鈦媒體AGI)

投資界—天天IPO消息，今日（6月13日）上午，晶泰科技正式登陸港交所掛牌上市。此次發行吸引近80家全球投資機構參與錨定投資，不乏有來自歐美和中東的知名國際長線、醫療專項基金和避險基金等，開盤後一路漲超20%，市值超200億港元。

公司身後，是三位80後物理學家——溫書豪、馬健和賴力鵬。2015年，他們從麻省理工結伴回到國內，在深圳創辦晶泰科技，一家以人工智慧和機器人驅動的創新研發平台。成立至今，晶泰科技是AI製藥領域融資金額最大的明星項目，一路走來累計融資超50億元人民幣，集結了一支豪華的投資人隊伍。

更具意義的一幕是，這是首家通過18C特專科技規則的上市公司。今天現場，香港財政司司長陳茂波，香港交易所集團主席唐家成、行政總裁陳翊庭等一行現身，與晶泰科技溫書豪、馬健、賴力鵬共同見證這一歷史時刻。

始於深圳，三位校友聯手  市值超200億港元

晶泰科技的故事起源於三位物理學博士後。

董事長溫書豪是一名80後量子物理學家，先是獲得中國科學院物理化學博士，後赴美國加州大學河濱分校擔任博士後研究學者，又在麻省理工學院擔任博士後研究員；CEO馬健則是浙江大學物理學博士，後在麻省理工完成博士後研究；首席創新官賴力鵬本科在北京大學修得物理學與數學雙學位，博士在芝加哥物理學，而後同是麻省理工學院博士後。

三位年紀相仿、學術背景相似的年輕人在麻省理工學院相識，他們相聚暢想人生的另外一種可能性——創立一家基礎科學理論驅動的公司，把物理、化學的知識理論轉化到社會應用裡。

藥物晶體，是溫書豪、馬健、賴力鵬等人經過反覆討論和論證而一拍即合的方向。這源於生物醫藥領域與物理學基礎研究有著天然的聯絡，他們希望把最準的物理演算法和最前沿的人工智慧演算法帶著前所未有的巨大算力一起帶進藥物工業，推動這個略顯保守的行業進入新一輪數位化和人工智慧升級的浪潮中去。就這樣，XtalPi在麻省理工校園裡誕生。

彼時，正值國內雙創大潮，工程師紅利和科學家紅利日益凸顯，同時中國生物醫藥行業也來到一個重要節點——2014年前後，仿製藥一致性評價開始啟動，中國醫藥行業進入嶄新周期，新藥研發風起雲湧。此情此景，溫書豪決心與團隊回國，2015年在深圳註冊落地了晶泰科技。

首次嶄露頭角，是在輝瑞2016年舉辦的那場晶體結構預測盲測賽上。彼時創立不久的晶泰科技實現了100%精準預測，由此拿到了與輝瑞合作的“入場券”，也在藥物研發領域初露鋒芒。

自此，晶泰科技迅速崛起。外界印象之一是2021年新冠疫情時期，晶泰科技通過利用基於量子物理的預測演算法與機器人濕實驗室的實驗驗證，僅用6周時間就成功確認了Paxlovid的藥物晶體結構。這一突破為後續的開發和生產鋪平道路，使Paxlovid成為全球首個獲得FDA批准的COVID-19口服療法。

時至今日，晶泰科技的主營業務分為兩大塊：一是提供藥物發現解決方案，二是智能自動化解決方案，主要包括固態研發服務及自動化化學合成服務。截至2023年12月31日，公司擁有500多名科學家和技術專家。繼與輝瑞達成合作之後，晶泰科技也在不斷拓展客戶，包括強生、德國達姆施塔特默克集團、中國正大天晴藥業、韓國大熊製藥等300多家全球生物技術與製藥企業集團及研究機構。

營收方面，晶泰科技2021—2023年的收入分別為6280萬元、1.33億元、1.74億元，呈逐年上升趨勢。但AI製藥公司的商業化挑戰，同樣擺在晶泰科技面前：經調整虧損分別為2.71億元、4.37億元、5.22億元，合計虧損12.3億元。晶泰科技將此主要歸因於與研發活動相關的成本以及與營運相關的一般及行政開支。

回想當年，晶泰科技從深圳一間小小的辦公室起步，如今崛起成為全球AI製藥江湖的超級獨角獸。歷經十年，這支隊伍終於站上IPO敲鐘舞台。

9年融資50億，騰訊也來了  回顧投資往事

一路走來，晶泰科技留給創投圈深刻印象。

正如它在招股書裡提到的那樣，基於量子物理的計算、人工智慧和機器人自動化技術將像工業時代的水和電一樣，成為藥物和材料科學研發不可或缺的人工智慧時代基本基礎設施的組成部分。

沿著這樣的願景，一批批風險投資人趕來。這是一份長長的投資人名單：騰訊、紅杉中國、五源資本、國壽成達、人保資本、中金資本、招銀國際、德迅投資、和暄資本、華興資本、順為資本、SIG、真格基金、峰瑞資本、雲九資本、軟銀願景基金、Google等數十個持股主體，令人驚嘆。

峰瑞資本和真格基金是晶泰科技最早一批機構投資方。早在10年前MIT-CHIEF於波士頓舉辦的一次創業路演上，峰瑞資本創始合夥人李豐第一次見到了溫書豪。那次見面，這位MIT物理博士後給李豐留下了深刻印象，當時就表達了投資的意向。

但在當時，計算生物學還是一個新興的方向，頗受爭議。李豐回憶當時景況——對於製藥的過程，大家更習慣於從基於經驗、實驗主導的傳統生物學的角度來研究，從物理和計算的角度來理解，業內普遍評價是“比較邊緣”，或者說“作用較小”。

直到2016年李豐創立峰瑞資本並完成美元基金的募集之後，這筆投資才得已落地，峰瑞資本成為晶泰科技的A輪投資方之一。之後，峰瑞資本還是晶泰科技孵化企業劑泰醫藥首輪融資的領投方。

與峰瑞資本同期進入的，還有真格基金。2016年，真格基金投資了晶泰科技，並見證晶泰科技一路走來直至今天成為“港股AI製藥第一股”。

紅杉中國是持股晶泰科技最多的機構股東之一。2017年，晶泰科技開始籌備B輪融資，在此期間公司通過業內同行的介紹與紅杉中國團隊結識。看好人工智慧帶動醫藥產業變革的發展前景，紅杉中國很快領投晶泰科技B輪融資，並在後續輪次中進行了追加投資。根據招股書，紅杉中國旗下系列主體持有晶泰科技8.25%的股份。

五源資本也是這只超級獨角獸的重要投資方。2017年，五源資本董事總經理井緒天見到溫書豪，當時就被晶泰科技的技術和可能對行業產生的巨大影響深深吸引，並開始深度關注晶泰科技的發展處理程序，直到2018年底一次出差中終於想通——“晶泰科技是我們絕對不能錯過的一家公司。”井緒天回憶。

於是，他直接改了機票飛往深圳，與合夥人一起拜訪了晶泰科技團隊。也許是這份誠意打動了創始人，在公司剛剛完成B+輪融資的時間點，晶泰科技專門為五源資本加開了一輪。

2020年和2021年，五源資本繼續作為領投方之一參與了公司的C輪和D輪融資，當時創造了全球AI藥物研發領域融資額的最高紀錄。招股書披露，五源資本持有晶泰科技7.94%的股份，位列前五大外部股東。

2021年7月，晶泰科技完成了最後一輪融資——3.8億美元D輪融資，投後估值達到19.68億美元（約140億人民幣），相較於2015年的Pre-A輪融資，6年時間估值暴漲超1600倍。這一輪投資人盛況依舊，新面孔之中和暄資本迅速扣動扳機，投資了晶泰科技2700萬美元。

隨後，晶泰科技啟動IPO處理程序。

回過頭來看，晶泰科技每一輪融資幾乎都在刷新紀錄。根據招股書，晶泰科技成立以來進行了8次融資，累計融資約7.3億美元（超50億元人民幣）。根據弗若斯特沙利文報告，這是全球融資最兇猛的AI製藥公司，其透過私募股權融資籌集的資金總額排名世界第一。換言之，晶泰科技的崛起，離不開背後諸多創投機構多年的扶持與陪跑。近十年的澆灌，某種程度上也是“耐心資本”的一縷寫照。

罕見豪華基石陣容  港股新一頁

這是港交所首家以18C規則上市的科技公司，意義深遠。

2023年3月31日，港交所推出的新特專科技公司上市機制（即“18C”）正式生效，吸引無盈利、無收入的科技公司赴港上市，被業內稱為是“港股科創板”。今天伴隨晶泰科技IPO敲鐘，港交所18C第一個IPO誕生。

同樣備受關注的是，晶泰科技此次IPO的豪華基石投資人隊伍。根據披露，晶泰科技本次共引入8名來自不同領域的基石投資者，包括Successful Lotus，IntelliMed，Mammoth Medical Solutions，海棠壹號，Bradley L. Pentelute教授，Ginkgo Fund I，百奧賽圖及FaaS Capital Longevity Limited，他們累計認購3.37億港元，以集資上限計，佔29.89%。

其中，Successful Lotus是第一大認購方為，認購金額達4000萬美元，浮現了香港地產大亨、四大家族之一的李兆基之子李家傑的身影。海棠壹號背靠國盛資本，是一家由上海市政府批準成立的大型國有資本營運平台公司。而Ginkgo Fund背後站著的則是著名天使投資人龔虹嘉。

估值低、流動性難歷來是赴港上市的障礙之一。回想這幾年，伴隨港股IPO賺錢效應越來越弱，基石投資人漸漸離場。我們也目睹，部分擬上市企業因找不到基石投資人而無奈撤退IPO，也有不少港股IPO的企業背後甚至都沒有基石投資人。此次晶泰科技的基石陣容，也許是投資人對港股IPO市場信心逐步修復的一種體現。

如今，第二家18C特專科技IPO正在趕來。昨晚，自動駕駛晶片獨角獸——黑芝麻智能通過了港交所上市聆訊。早在去年6月，黑芝麻智能便向港交所遞交上市申請材料，擬以特專科技公司18C章程在港股主機板IPO。招股書顯示，黑芝麻智能最後一輪C+輪融資發生在2021年，投後估值超22億美元（近160億元人民幣）。

18C正式開閘，港交所翻開了嶄新一頁。最近港交所CEO陳翊庭在一次出席活動時表示，對研發開支大的企業和很多科技企業來說，香港市場仍是具備吸引力的上市平台，上市規則18C章可滿足特專科技企業需求。

當然，於廣大VC/PE而言，18C的推出無疑是多了一種退出窗口和路徑。於很多內地企業而言，港股仍然是赴境外上市的優先選擇。尤其是內地宣佈新“國九條”和5項加強香港合作措施之後，向港交所遞交上市申請表的隊伍明顯多了起來，幾乎平均每個工作日都有企業遞表。

“我的電話響不停，詢問香港有什麼新股服務可以提供。”陳翊庭聊起這一久違景況。她指出，目前有100家企業正在港交所排隊等候上市，預計大型IPO將捲土重來。

如此種種，赴港上市潮起。正如新茶飲賽道的蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨比拚上市速度；地平線、雲知聲、英矽智能、佑駕創新等一眾科技獨角獸排隊IPO，大家都在卡位。

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上半年港股ＩＰＯ三宗“最”

市值近200億！騰訊收穫一個AI超級IPO，晶泰科技登陸港交所

三位校友今天IPO敲鐘，200億