川普還沒上位呢，鐮刀已經揮起來了。

今天，騰訊、寧德時代等六家公司被美國國防部列入CMC清單。

說人話，就是坐擁11艘航母的美國軍方，認為騰訊和寧德時代和中國軍方有合作，進而有可能對美國國家安全產生威脅。

作為一個每季財報必看的騰訊股東，我實在想像不出騰訊的業務和中國軍工有什麼關聯。

是《穿越火線》裡軍火賣得太多？還是《和平精英》讓大量中國人進行了軍事化訓練？

騰訊也果斷站出來抗議，說自己並不是軍工企業，美國的“制裁”對騰訊的業務也沒有影響。

跟大家聊一下這個所謂的1260H，也叫CMC清單到底是個什麼玩意。

這個東西呢，相當於美國國防部對中國企業的黑名單，認為名單中的企業可能會對美國的國家安全產生威脅。

那如果企業被列入CMC名單，會有4個影響：

1 、美國國防部不會與CMC名單上的企業進行合作，比如之前的大疆和美國國防部是有合作的，被列入名單後合作終止。

2 、企業無法參加與美國國防相關的任何業務投標。

4 、可能被追加列入NS-CMIC清單。

前兩點我就不多解釋了，不論是騰訊還是寧德時代都不太可能為美國國防添磚加瓦。

任何企業都是需要上下游產業鏈支撐的、都得找到一批能夠合作共生的合作夥伴。

而如果被列入CMC名單，可能會讓部分外資合作商對公司的背景、未來感到擔心，進而終止合作。

大疆在被列入名單時，雖然不能再與美國國防部合作，但並沒有被禁止與非國防相關的普通美國企業合作。

但大量的美國企業，還是選擇和大疆終止合作。

說白了，如果你的家門天天被人潑糞，那來你家做客的客人怎麼都會變少。

再說第四點，可能被追加列入NS-CMIC清單。

相對於騰訊寧德時代這次被列入的CMC名單，NS-CMIC清單就要厲害得多。

如被追加列入，則美國投資者會被限制投資。

說人話就是將有一部分外資無法購買騰訊和寧德時代，勢必造成股價短期下跌。

這也是為什麼今天港股上市的騰訊跌幅遠大於A股上市的寧德時代的原因，因為港股受外資影響更大。

那麼，被列入名單的騰訊、寧德時代等公司，是否就會跌跌不休、完全無法投資呢？

如前所述，CMC名單只是“上門潑糞”，並不是“上門逮捕”。

歷史上，也不乏曾經被列入CMC名單，後續又退出的例子。

比如小米，它也曾被拉入CMC黑名單。

當時大家還開玩笑說，因為中國有“四軍”，空軍、海軍、陸軍，雷軍，所以小米被制裁理所當然。

後續，是小米選擇在2021年5月起訴美國國防部、財政部，且最終勝訴、被撤出名單。

反應到股價上，就是小米在21年5月，硬是下跌趨勢中走出了一根大陽線。

騰訊可以有樣學樣，也和美國打打官司。

“南山必勝客”，豈是浪得虛名。

又比如在這次的最新CMC名單中，五角大樓主動從名單中移除了中國電信、中國鐵路建設等六家公司，承認自己當初潑糞潑錯門了。

所以，被列入名單，並不意味著永世不得超生。

目前，騰訊已表態，將積極與美國有關部門進行溝通。

不排除騰訊後續會學習小米，直接上訴的可能。

要說明的是，即便出現最糟糕的情況，騰訊寧德等企業從CMC名單被升級進入了NS-CMIC，那其實也沒有什麼大不了的。

因為一家公司股價的走勢，最終是由公司的內在價值決定的。

限購，只會造成公司股價出現短期波動，不會影響股價最終去到它該去的位置。

騰訊現在的情況，有點類似於外資為防軋空，出現踩踏性出逃。

如果騰訊被升級進入NS-CMIC名單，大量美資無法投資，不論盈虧都必須離場。

這時候，股價一定會出現階段性下跌，早跑的少虧，晚跑的大虧。

這是純粹資金博弈造成的下跌，和公司基本面完全沒有關係。

基本沒有這個問題的寧德時代，今天就只跌了2.84%。

如果你看好騰訊的長期成長性，那麼現階段，其實就是一個很好的佈局時點。

畢竟騰訊的業務，真的和美國軍方沒關係。

美國卡脖子卡晶片，也和騰訊沒什麼關係。

以騰訊目前歷史底部的估值、每股利潤>淨利潤>營收的財務狀況、每年千億港元的回購力度、微信電商《三角洲行動》等新項目的蓬勃發展，現在的騰訊，非常值得關注。  (派克斯研究院)

1月6日，美國國防部已將包括騰訊控股、電池製造商寧德時代、大疆在內的中國科技巨頭列入1260H清單（CMC 清單），名單中還包括長鑫、長江儲存、商湯等廠商。同時，將曠視等公司移除。

中國航空工業集團有限公司 (AVIC) 及其子公司

百一通訊技術有限公司 (Baicells Technologies Co., Ltd.)

北京知道創宇資訊技術有限公司 (Knownsec)

華大基因集團 (BGI Group) 及其子公司

長鑫儲存技術有限公司 (ChangXin Memory Technologies, Inc.，CXMT)

成都縱橫自動化技術股份有限公司 (JOUAV)

成都銘速電子技術有限公司 (M&S Electronics)

中國航天科工集團有限公司 (CASIC) 及其子公司

中國交通建設集團有限公司 (CCCC) 及其子公司

中國遠洋海運集團有限公司 (COSCO SHIPPING) 及其子公司

中國電子資訊產業集團有限公司 (CEC) 及其子公司

中國電子科技集團有限公司 (CETC) 及其子公司

中國國際海運集裝箱(集團)股份有限公司 (CIMC)

中國移動通訊集團有限公司 (China Mobile Comm)

中國化工集團有限公司 (ChemChina)

中國海洋石油集團有限公司 (CNOOC) 及其子公司

中國兵器工業集團有限公司 (Norinco Group) 及其子公司

中國建築集團有限公司 (CSCEC) 及其子公司

中國船舶集團有限公司 (CSSC) 及其子公司

雲從科技集團股份有限公司 (CloudWalk)

中國商用飛機有限責任公司 (COMAC) 及其子公司

寧德時代新能源科技股份有限公司 (CATL)

深圳市大疆創新科技有限公司 (DJI) 及其子公司

商湯科技集團股份有限公司 (SenseTime Group, Inc.)

長江儲存科技有限責任公司 (YMTC)

浙江大華技術股份有限公司 (Dahua) 及其子公

自2021財年國防授權法(NDAA)設立1260H條款起，美國國防部(DoD)持續依據該條款發佈“在美國營運的中國軍事公司（Chinese Military Company）”清單（1260H清單或者CMC清單），並對此類企業在國防相關採購、合同、投資等領域設定限制。

中國船舶資訊電子有限公司 (China Marine Info Elec)

中國建築集團有限公司 (China State Construction Group Co.)

中國電信集團有限公司 (China Telecommunications Corporation)

深圳市康賽科技有限公司 (Consys)

2024年12月23日，美國總統拜登正式簽署了《2025財年國防授權法案》（H.R. 5009），其中第1346節對《2021財年國防授權法案》第1260H條進行了全面修訂。新修訂在1260H (g)(2)(C) 部分增加了“向上 / 向下持股穿透”條款，即若企業本身符合 1260H(g)(2)(B) 所界定的“中國軍事公司”定義，則該企業的母公司或子公司（若對其擁有或被其擁有≥50%股權控制）也可被視作同屬中國軍事公司。

美國國防部因此獲得更充分的法律依據，能夠更加便捷地將這些關聯企業同時納入1260H清單，從而對其施加相應限制。根據《聯邦公報》發佈的通知，雖然該指定並不涉及立即禁令，但可能會對受影響公司造成衝擊。通知還向美國實體和公司發出嚴厲警告，提醒與清單企業開展業務存在風險，還可能增加美國財政部制裁的壓力。 (大話晶片)

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