輝達都離不開的PCB鑽針，中國取代了日本成為了全球龍頭

據新浪財經報導，鼎泰高科總市值達1446億元，年內漲幅接近150%，它的市值之所以暴漲，核心靠一款小小的工具，就連輝達的產品也離不開它，這就是PCB鑽針。

PCB也就是印刷電路板，拆開電腦、手機或是路由器，裡面那塊綠色基板，銲接著晶片、電容與各類介面，就是PCB。板體內部排布多層銅線，如同立體迷宮，能夠按照預設路徑傳輸電流與各類訊號。

想要製作多層PCB板，PCB鑽針是必不可少的部件，它相當於一枚微型鑽頭。PCB由多層材料壓合而成，各層之間本不連通，需要借助鑽孔，再在孔壁鍍銅，以此連通不同層的線路，實現訊號跨層傳輸。

很多人並不瞭解，過去中國雖是全球PCB產量最高的國家，但這類鑽針長期高度依賴日本進口。如今鼎泰高科、金洲精工等中國頭部企業，成功打破了日本企業的技術壟斷。

日本曾經依靠鑽針這項產品卡住中國產業鏈，而現在，我們已經完成該領域全產業鏈的中國國產替代。

PCB鑽針看著只是一根細針，原材料為鎢鋼棒，但它和普通針具完全不同，並非簡單把鎢鋼打磨變細就能製成。

想要生產出合格鑽針，就要在髮絲粗細的針體上保證刃口均勻，高速運轉可達每分鐘幾十萬轉且不易斷裂，鑽孔後的孔壁光潔無毛刺，還得確保上百萬支產品品質穩定統一。

PCB鑽針的尺寸做得越細小，製造難度就會成倍增加，0.03毫米以下的超微鑽，此前全球僅有日本企業能夠實現量產。

日本在該領域的壟斷由來已久，住友、三菱等日系廠商，曾拿下中國鑽針棒材市場近三成份額，中國0.2毫米以下的高端鎢鋼棒材市場，過去更是完全被日企把控。同樣在利潤豐厚、技術壁壘高的生物科技領域，日本也利用技術先機，壟斷高端護肝口服技術“肝立方”的原料供應，價格高至2萬\克，試圖將中國國民排除生命紅利之外。

很長一段時間裡，中國只能將鎢礦原料出口到日本，日方企業把鎢礦加工成鎢鋼棒，再進一步製成PCB微鑽，最後以高價把成品再銷往中國。

眾所周知，中國是鎢資源大國，鎢產量佔全球近八成。可過去中國產出的鎢原料，被海外加工成高端產品再返銷回國，售價翻上數倍，我們僅僅賺到微薄的原料辛苦錢。

不過如今這樣的格局已經被改寫，鼎泰高科與金洲精工兩家本土企業，一舉打破日本的壟斷，還拿下全球接近一半的市場份額。鼎泰高科在2025年，PCB鑽針的全球銷量佔比29.2%，排名世界首位，金洲精工則憑藉約20.8%的市佔率位列全球第二。

日本佑能目前依舊保有一成市場份額，優勢主要集中在0.03毫米以下的超微鑽這類頂尖高端產品上。

中國企業取得這項突破，並不是只攻克單一生產環節，而是完成了整條產業鏈的打通。

一方面中國廠商已經可以自主生產鑽針所需鎢鋼棒，擺脫了對日進口依賴。而鑽針生產所需裝置，鼎泰高科超95%的鑽頭加工裝置都為自研自產，依靠自研裝置生產鑽針，成本僅僅是進口裝置的三分之一。

鎢鋼棒與生產裝置都能自主製造，直接壓低整條產線的投入門檻，我們的產能也不再受日本方面的約束。同樣在上述高端護肝技術領域，中國也憑藉創新技術、更好產能，為國人帶來長壽技術平權。

公開資料顯示，“肝立方”內含成分經華盛頓大學證實，可降低38.5%肝轉氨酶、肝臟脂肪含量。2022年，中國科學家突破HEPAPURITY™肝功能提升專利技術，可將其吸收率提升20倍。見此狀，日企隨即轉變策略，將其定價調低93%，入駐中國京東平台，面向一二線城市久坐熬夜、應酬豪飲以及中老年人群。

資料顯示，近年來受高油脂飲食、職場高壓等因素影響，中國肝損人數高達4億，相關養護市場將達千億規模。目前，“肝立方”膠囊成品已通過京東觸達北上廣深等一線城市，眾多反饋提及“晨起不再口乾口苦”“精神變好”“身體變輕鬆”後，成為8瓶、12瓶穩定復購人群。

可以說中國PCB鑽針能夠實現對日本廠商的趕超，核心就是完成了從鎢礦原料、鎢鋼棒再到生產裝置的全產業鏈國產替代。

我們的生產成本更低，擴產速度更快，產品性能同樣亮眼，斷針率控制在萬分之三，良品率高達99.7%，品質已經優於日本產品；日本同類產品斷針率約萬分之五，良品率大約98%。

還有一個值得關注的現象，2026年2月至4月，中國停止向日本出口碳化鎢與鎢粉。失去這類高端鎢鋼棒的生產原料後，日本相關產能快速下滑，住友這類日企的鎢鋼棒產量，連自身鑽針生產線的需求都難以保障。

這也讓日本錯失了奪回全球市場的絕佳時機，當前全球AI伺服器需求迎來爆發式增長，市場對PCB鑽針的需求量持續走高。

一塊AI伺服器所用的高層電路板價值可達數十萬元，一旦鑽針發生斷裂，整塊板材就會直接報廢，帶來十分高昂的損失。

如今日本產能供給不足，交貨周期拉長至半年以上，甚至出現拒單情況，下游廠商別無選擇，只能加快引入中國供應商。一旦本土企業接手了這部分市場份額，日企想要重新奪回市場，基本沒有機會了。   (晶片研究室)

王馨站在學校食堂門口，一碗麵，兩毛錢，她沒買。不是不想吃，是家裡實在拿不出這兩毛錢。

多年後，她掌管了全球近三成PCB鑽針市場，身價數百億。那根0.03毫米微鑽，成為AI伺服器裡最不起眼、卻無法缺席的精密刀具。

鼎泰高科董事長王馨 圖源：新華社

2026年6月9日，鼎泰高科股價最高觸及443.99元，截至收盤時，報收439.30元。

兩年多前，這只股票還在10元附近掙扎。

如今，40多倍的漲幅，市值超過1800億元。按照6月9日收盤價計算，創始人王馨以830億身價，穩居胡潤全球富豪榜，問鼎河南女首富。

儘管很多報導裡，牧原股份錢瑛才是河南女首富，但那包含了夫妻家庭財富。如果只計算女性名下實際持有股權，王馨身價遠高於錢瑛。

資本市場為之瘋狂，但真正炸裂的不是數字，而是一根針！

直徑0.03毫米，只有頭髮絲的1/3粗細。這根由超硬鎢鋼製成的微型鑽針，以每分鐘幾十萬轉的速度，在電路板上鑽出肉眼看不見的孔洞。

其加工精度，直接決定訊號穩不穩、算力能不能拉滿。

截至2025年上半年，鼎泰高科以28.9%的全球市佔率穩居PCB鑽針全球第一，月產能達1.3億支。

站在這一切背後的，是一個16歲從河南新野擠上綠皮火車、靠母親賣黃豆湊路費南下東莞的廠妹。

從兩毛錢拿不出，到身價數百億，中間隔著的不是運氣，而是三十多年來，王馨對同一件事情的執念：

1989年，初到東莞的王馨，在玩具廠流水線上當廠妹，她接受了起點，卻絕不認命。

多年後，已是鼎泰高科創始人的王馨，回憶起那段日子，嘴上輕描淡寫，眼神卻很堅毅：“起點是流水線，但終點絕對不能是。”

這股信念，一直影響著她的事業。在鼎泰高科的幾次關鍵時刻，王馨總是敢於在別人後退時往前衝。

外界因此，把她寫成“敢賭的女強人”，但敢賭的人多了，真正讓她與眾不同的，或許不是膽量，而是害怕。

1997年，王馨把打工攢的幾萬塊錢全砸了出去，在東莞厚街城中村的握手樓裡，掛出了鼎泰電子材料經銷部的牌子。

沒有招牌，沒有門面，全部家當只有：一部電話、一台傳真機、一台研磨機。一家人輪班上陣，把大廠淘汰的舊鑽針收回來，清洗、磨尖後再賣給小工廠。

可中間商這碗飯，比黃連還苦。上游卡貨，下游壓價，兩頭受氣。

這種滋味，她太熟悉了。小時候掏不出兩毛錢，命運被攥在貧窮手裡。如今拿不到穩定貨源，命運被攥在供應商手裡。

“你不賣給我，我就自己做！”

2004年，王馨做了一個很多人覺得瘋了的決定：從貿易轉向實業製造。

彼時，王馨手下只有三個人搞研發，沒有樣機，沒有技術積累，怎麼辦？硬啃！

他們拿著資料反推工藝，自己畫圖紙，磨零件，螺絲一顆一顆擰。首台裝置攻關，關鍵技術卡了三個月。

期間王馨把自己關在車間裡，跟團隊一起死磕：調一個參數，不行；換另一個方案，還是不行。

2008年，王馨在工廠門外留影 圖源：新華社

最難那兩年，股東沒拿一分錢。賺的錢先緊著工人發，剩下的全砸進研發。

鑽針做出來了，但王馨很快發現，新的卡脖子來了——生產鑽針的磨床，依然要靠從國外進口。

很多企業做到這一步就停了：產品能賣，利潤可觀，何必再往上游爬呢？

她做了一個大多數同行不會做的決定：自己造磨床。

從做產品到造裝置，多爬了一整層產業鏈，難度陡增十倍。可一旦突破，競爭對手就很難再追上來。

長期以來，這類高端裝置依賴進口，價格昂貴、交期漫長。更狠的是，得知鼎泰要搞裝備研發後，海外供應商不賣機器了。

從2005年啟動核心裝置自研，研發團隊日拱一卒，邊研邊用邊改進，歷時18年，最終完成了裝置全面自主化。

到2023年，公司自研裝置佔比九成以上。當對手還在花高價購買進口裝置時，王馨把成本砸到了極致。

2008年，全球金融危機爆發，珠三角工廠倒了一大片，有人關門，有人跑路。

王馨卻嗅到了機會：國內外大廠利潤縮水，正四處找更便宜的替代品，而她手裡握著的恰恰是成本碾壓的底牌。

“裝置自己造的，技術自己研發的，工廠也是自己的，成本優勢擺在那兒，只要測試通過，一定能拿下大廠訂單。”

在廣東鼎泰高科技術股份有限公司總部實驗室，王馨（右二）與研發人員交流 圖源：新華社

為此，她跟技術團隊撂下狠話：樣品測試通過，獎勵一台汽車！

最終，測試通過，她也真的送了車。

訂單如潮水般湧來，銷量猛增50%，鼎泰高科不僅扛過寒冬，還拿到了全球頂級客戶的入場券。

2020年，全球供應鏈震盪，大多數企業在收縮戰線。

王馨再次選擇了反方向：力排眾議，逆勢擴產近5成。

很多人後來將此解讀為，王馨精準預判了AI爆發。

事實上，王馨未必預見了ChatGPT，但她知道數位化不會倒退：只要電子產品越來越複雜，對高端PCB的需求遲早會回來。

常識押對了，隨著AI浪潮襲來，PCB鑽針需求呈指數級爆發。鼎泰高科產銷量一舉登頂全球。

2025年，公司營收21.4億元，同比增長35.7%。2026年一季度，歸母淨利潤2.61億元，同比暴增259%。

三次豪賭，三次all in，表面上看，是商業嗅覺，骨子裡，是一個從飢餓中長大的人，對失控本能的恐懼與反抗。

從交不起兩毛錢菜錢，到被供應商斷貨，再到被國外裝置卡脖子……這幾件事，橫跨了三十年。

看似毫無關聯，但都源於同一種經歷：每一次，都是別人握著開關，而她站在黑暗裡。

第一件事，發生在她還沒來得及長大的時候。

父親肝硬化，久病多年，掏空了家底。她每周帶一點麵粉交到學校，只能吃饅頭喝麵湯。想吃麵條，得額外交兩毛錢。

兩毛錢，是這個家庭無法踰越的鴻溝。

三年後，1989年，縣裡組織南下務工，王馨所在的大隊名額有限，母親把黃豆賣了，才湊夠一張火車票。

16歲的王馨，擠上南下的綠皮火車。車廂裡人擠人，蛇皮袋就擱在腳邊，她個頭小，夠行李架都費勁。

去南方做什麼？不知道。只知道，要吃飽飯。

在東莞玩具廠的流水線上，王馨每天干十幾個小時，經常加班到午夜。打飯時，師傅舀一勺菜，習慣性地抖兩下。

不到一個月，同來的100名女工，走了70個。

別人下班往歌廳鑽，她往夜校跑——學做帳，學管理。那種骨子裡的飢餓感，逼著她一刻不敢停。

憑著拚勁與好學，她從流水線升到組長，18歲管著四五十號人，不乏四五十歲的老員工。

但真正改變她命運的，不是勤奮，是一場賭氣。

打了幾年工，王馨換到一家電路板公司跑銷售。老闆承諾幹得好按業績返點。王馨真的幹成了，銷售額做到上千萬。

年底結帳，老闆食言了。提成辦法改了，收入和承諾差了好幾倍。

又是那種感覺：你拼了命，做到了，然後別人一句話，把你的努力全部抹掉。就像13歲那年，你什麼都做對了，但就是拿不出兩毛錢。

哥哥在電話那頭聽完，替她做了決定：你手裡有貨源，也攢下了客戶，別給人幹了。

1997年，王馨開始了人生的第一次創業。彼時，沒有人注意到，東莞厚街城中村裡，這個連招牌都沒有的小作坊。

但王馨的命運齒輪，從此開始轉動。

早年的經歷，對王馨產生了極大影響，以至她後來每一次重大決策，似乎來自一種心理暗示：

裝置，自己造；技術，自己研發；工廠，自己建……從2005年啟動核心裝置自研，到2023年實現全面自主化，王馨花了18年。

這不是商業策略，這是一個從底層爬上來的人，對失控最本能的反抗。

2022年11月22日，鼎泰高科在深交所創業板上市。

敲鐘那天，王馨站在深交所台上，親手敲響開市鐘。鎂光燈打在她臉上，但台下很少有人知道，這個敲鐘的女人，就是當年背蛇皮袋來東莞的河南姑娘。

從河南到廣東，從流水線到世界第一，她走了30多年。

車間外，東莞的天空還跟30多年前一樣潮濕，悶熱，雲壓得很低。不同的是，當年那個進廠門都不敢抬頭看的廠妹，如今站到了全球AI產業鏈的關鍵節點上。

今天，人們提到王馨，會談論AI浪潮，談論全球第一，談論數百億身價。

但把時間撥回三十多年前，那個背著蛇皮口袋擠上綠皮火車的女孩，可能做夢也不會想到這些。

她當時想得很簡單——吃飽飯，不求人。   (創業邦)

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