美聯儲（Federal Reserve）的主席杰羅姆·鮑威爾在5月3日的新聞發布會上安撫美國人民稱：“美國的銀行體係是強大的，是有抗風險能力的”，並表示自今年3月矽谷銀行（Silicon Valley Bank）和簽名銀行（Signature Bank）倒閉以來，銀行業的狀況已經有了“普遍改善”。然而在當天的盤後交易中，多家地區性銀行股價暴跌，顯然表明市場對他的話並沒有什麼信心。

例如，西太平洋銀行公司（PacWest Bancorp）宣布，該公司正在探索“戰略選項”，包括出售都是有可能的。消息一出，該公司的其股價暴跌了30%以上。另外，在美國第一共和銀行（First Republic Bank）剛剛崩盤後，美聯儲在5月3日仍然宣布將繼續加息至2007年以來的最高水平，受此消息影響，美國銀行板塊出現了普遍的下跌。美聯儲的這一決定讓最有經驗的投資者都感到了緊張，業界紛紛預測美國將有更多的地區性銀行爆雷。

DoubleLine Capital的聯合創始人及首席執行官杰弗裡·岡拉克在接受美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）採訪時表示，由於美聯儲不顧地區性銀行的安危堅持加息，他對市場“肯定是更加看空了”。

他警告道：“在我看來，儲蓄肯定是會繼續外流的。加息肯定會導致壓力的持續加大。我認為很有可能會出現更多的地區性銀行爆雷。”

在美聯儲堅持加息的情況下，擔心地區性銀行的生存和健康問題的遠不止岡拉克一個人。5月3日，潘興廣場資本管理公司（Pershing Square Capital Management）的創始人及首席執行官比爾·阿克曼也在推特（Twitter）上寫道：“地區銀行體系目前正面臨風險，留給我們解決這個問題的時間不多了。”

5月4日，隨著恐慌情緒在金融領域再次蔓延，追踪美國地區性銀行板塊的基金SPDR S&P Regional Banking ETF截至午盤下跌近7%。自3月1日以來，該基金已經下跌逾40%。

該板塊最近一輪拋售的導火線，是西太平洋銀行公司在5月3日宣布可能出售的消息引發的。自從今年3月矽谷銀行和簽名銀行崩盤以來，西太平洋銀行公司（總部位於美國加利福尼亞州）一直承受較大的下行壓力，5月4日早盤一度下跌60%，最終因為反复波動而停牌。

田納西州的第一地平線銀行（First Horizon Bank）在終止了與TD銀行（TD Bank）的合併協議後，股價也下跌了近40%。菲尼克斯的西部聯盟銀行（Western Alliance Bancorp）的股價一度暴跌60%，後因為傳言它可能被出售而有所回升，但該銀行隨即否認了出售傳聞。

阿克曼指出，這些地區性銀行正在因為加息導致的“資產受損”問題而苦苦掙扎。與此同時，美國國債甚至蘋果公司（Apple）最新推出的存款賬戶也分流了這些地區性銀行的不少存款。

為了提振投資者對這些地區性銀行的信心，阿克曼認為，所有存款人不論有沒有保險，都應該獲得美國聯邦存款保險公司（FDIC）的支持。“美國聯邦存款保險公司沒有升級和擴大其保險機制，從而給棺材上釘了更多的釘子。”他還表示，如果第一共和銀行的儲戶當時得到了美國聯邦存款保險公司的保護，這家銀行或許就不會倒閉。

“銀行業是一場信心的遊戲。按照現在的這種速度，沒有一家地區性銀行能夠挺過什麼壞消息或者壞數據。”

美國財政部的部長珍妮特·耶倫在今年3月對參議院撥款委員會（Senate Appropriations Committee）表示，她不會考慮為銀行提供“全面保險”。不過在當月晚些時候，她在對美國銀行家協會（American Bankers Association）的一次講話中指出，如果小型銀行機構出現儲戶擠兌風險，並且“造成了蔓延性風險”，那麼她可能就會介入，為儲戶提供支持。

特里安基金管理公司（Trian Fund Management）的聯合創始人及首席執行官納爾遜·佩爾茨也在上周稱，除非美國聯邦存款保險公司和美國財政部為有保險和沒有保險的儲戶都提供支持，否則可能就會有更多地區性銀行面臨倒閉風險。他告訴《金融時報》（Financial Times），這是唯一可以“阻止小型地區性和社區銀行存款外流”的辦法。他還表示：“我們並不希望所有資金都流向大型銀行。”

第一共和銀行崩盤後，摩根大通（JPMorgan Chase）及時出手接盤，接下了它1,730億美元的貸款、300億美元的證券和920億美元的存款。分析師稱讚此舉是摩根大通股東夢寐以求的一幕。但佩爾茨則認為，地區性銀行對美國經濟的健康發揮著至關重要的作用。對於這個問題，《財富》雜誌以前曾經專文論述過。

佩爾茨說：“我們是少數幾個擁有龐大的小型地區性銀行和社區銀行網絡的國家之一。在過去100多年裡，它們滿足了大量中小企業的需求，我認為我們承擔不起它們倒閉的代價。”

他還表示：“我認為，地區性銀行是美國很多公司和房地產業的支柱”，而為存款提供保險則是“讓它們繼續保持實力和影響力的途徑”。（財富中文網）

美國政府的緊急“救市”，市場似乎並不買帳。3月13日晚間，美股銀行股再度上演崩盤式下跌，美國阿萊恩斯西部銀行一度暴跌超80%，第一共和銀行跌超76%。據不完全統計，美股盤中超過10家中小銀行股價觸及熔斷。另外，市值超1000億美元的資管巨頭——嘉信理財的股價也被拖垮，盤中一度暴跌22%，觸及熔斷。

矽谷銀行的破產危機爆發同時，最慘的踩雷機構也浮出水面。3月13日，據彭博社報導，瑞典養老基金Alecta表示，在矽谷銀行、Signature Bank、第一共和銀行的投資總額合計達218億瑞典克朗。

當前，市場對全球央行的加息預期正在急速降溫，其中，市場對歐洲央行利率峰值的預期跌破了3.5%，對美聯儲3月23日加息幅度的預期不到14個基點。

儘管美聯儲緊急“救市”，但矽谷銀行的破產風波，仍在全球市場掀起“滔天巨浪”。

3月13日晚間，美股銀行股再度上演崩盤式下跌，美股銀行股指數一度暴跌11%，費城證交所KBW銀行指數大跌超11%。

具體來看，第一共和銀行開盤跌67%，跌幅一度擴大逾80%，並多次觸發熔斷臨停；美國阿萊恩斯西部銀行開盤暴跌75%，也多次熔斷；西太平洋合眾銀行一度跌超48%。據不完全統計，美股盤中超過10家中小銀行股價觸及熔斷。

其中，3家銀行的處境尤為危險，Nexities 的CEO Awni Ahmed 在推特上警告稱，只要包括矽谷銀行在內的3家銀行倒閉，第一共和銀行、阿萊恩斯西部銀行以及西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）也會緊隨其後倒閉。

據媒體報導，洛杉磯當地居民發佈在推特上的視頻顯示，3月12日，第一共和銀行在該城市的多處銀行網點已出現排隊的人潮。

阿萊恩斯西部銀行盤中緊急回應稱，公司所有儲金餘額中有超過50%是得到了擔保的；存款流出情況較為溫和；截至週一上午，現金儲備超過250億美元。

更危險的是，市值超1000億美元的資管巨頭——嘉信理財的股價也被拖垮，盤中一度暴跌22%，觸及熔斷，近3個交易日累計跌幅一度達到40%，總市值最高蒸發超555億美元。隨後跌幅有所收窄，截至台北時間13日23:55，跌幅超9%。

嘉信理財週一發布消息稱，目前沒有出現大規模資金外流。其超過80%的銀行存款都在美國聯邦存款保險公司（FDIC）的保險限額之內，並向客戶保證，該公司“可以獲得大量流動性”，其業務繼續“表現異常良好”。

另外，美股銀行巨頭也未能倖免，美國銀行、富國銀行、花旗集團盤中跌幅一度超5%，瑞銀、巴克萊也一度跌超4%。

巴克萊分析師Ajay Rajadhyaksha在一份客戶報告中稱，當前美國金融市場面臨兩難局面，一方面是對地區銀行擠兌的擔憂，另一方面是央行對通脹黏性的擔憂。

興業證券分析認為，“廚房裡可能不止一隻蟑螂”，美國銀行業整體仍存在三大脆弱性：一是盈利下行週期美國中小企業再融資壓力和信用風險，二是地產持續承壓，房價下跌對另類投資基金的潛在衝擊，三是美債深度倒掛，資產負債期限錯配型機構脆弱性。

華爾街“大空頭”、摩根士丹利(Morgan Stanley)首席投資長威爾遜(Mike Wilson)表示，美國股市有望再創新低，在矽谷銀行(Silicon Valley Bank)破產之後，美股熊市又回來了，而且正在肆虐。

這一輪危機爆發的同時，最慘的踩雷機構也浮出水面。

3月13日，據彭博社報導，瑞典養老基金Alecta表示，在矽谷銀行投資總額為89億瑞典克朗，在Signature Bank的投資總額為32億瑞典克朗，在第一共和銀行的投資總額為97億瑞典克朗。

前兩家銀行已經倒閉，而第一共和銀行也遭遇擠兌潮，股價一度暴跌超76%。意味著，該養老基金的218億瑞典克朗或將血本無歸。

根據13-F備案文件，在過去一年裡，瑞典養老基金Alecta將其在矽谷銀行的持股數量增加了一倍多。另外，該機構還在2022年年底增持了第一共和銀行股份。

就在危機爆發前夕，Alecta表示，已出售了其持有71年的瑞典最保守的銀行之一Svenska Handelsbanken AB的全部股份。Alecta的治理和可持續發展主管Carina Silberg表示，該集團專注於美國的小眾銀行，而不是傳統銀行。

據彙編數據顯示， Alecta管理的資產規模超過1040億美元，不僅是瑞典資產管理規模最大養老金，還是歐洲第五大企業養老金公司，擁有260萬私人客戶和3.5萬家企業客戶。

同時，全球最大的主權——挪威財富基金也踩雷了矽谷銀行，其持倉規模為17億挪威克朗。

另外，據美國媒體報導稱，多家亞洲公司曾披露在美國矽谷銀行有存款，日本軟銀集團可能是受矽谷銀行破產影響最大的公司。

報導稱，日本軟銀集團在技術領域進行了巨額投資，該集團在美國矽谷銀行既有存款，也有來自該銀行的貸款，可能面臨現金流緊張的風險。

矽谷銀行倒閉，正在大幅削弱市場對全球央行激進加息的預期，全球債券市場集體拉升。

3月13日，全球央行加息預期急速降溫：市場對歐洲央行利率峰值的預期跌破了3.5%，對美聯儲3月23日加息幅度的預期不到14個基點。自2月21日以來，市場對英國央行利率峰值的定價首次跌破了4.5%。

此前，美國矽谷銀行宣布倒閉，美聯儲緊急出手救市，宣布推出一項名為銀行定期融資計劃(Bank Term Funding Program, BTFP) 的緊急融資工具，將向抵押美國國債、機構債務、抵押貸款支持證券(MBS) 和其他合格資產的銀行提供最長一年的貸款。

市場押注，包括矽谷銀行、Silvergate 和Signature 銀行在內的倒閉將促使美聯儲大幅放緩加息步伐。

高盛在最新發布的報告中指出，矽谷銀行風波讓美聯儲主席鮑威爾意識到了加息對美國銀行系統的壓力，因此預計，美聯儲會在3月的議息會議上暫停加息。

同時，“熊市陷阱報告”的作者Larry McDonald 也表示，矽谷銀行倒閉可能會促使美聯儲在今年12月前降息100個基點，以防止危機在金融體系中蔓延。這將標誌，美聯儲為遏制通脹而大舉收緊貨幣政策的路線出現重大逆轉。

受此影響，全球債券市場狂飆，其中2年期美債收益率跌53個基點至4.0532%，或將創下1987年以來的最大兩日跌幅。

對利率變動最為敏感的2年期德國國債收益率日內下跌46個基點，為2.61%，邁向歷史最大單日跌幅，超過2008年全球金融危機期間的單日下跌幅度。

有業內人士分析稱，債券市場顯然出現了避險行為。矽谷銀行危機促使儲戶將銀行存款轉向政府債券。部分歐洲頭部基金最近幾天都在買入美國和英國政府債券。

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財富FORTUNE：銀行相繼崩盤，美國政府已無路可退

崩了！美股超過10只銀行股跌至熔斷！