中東戰火仍在持續，這一次被震碎的不只是軍事設施，還有人類歷史的記憶。最近，美國和以色列對伊朗的空襲，引發多處世界級文化遺產在爆炸衝擊波中受損。消息傳出後，伊朗官方憤怒指責這是“對一個文明的宣戰”，而聯合國方面也發聲，對歷史遺址遭破壞表示嚴重關切。最令人震驚的一幕，發生在德黑蘭的戈勒斯坦宮。這座始建於14世紀、在卡扎爾王朝時期達到鼎盛的宮殿，是伊朗最具代表性的歷史建築之一，也是聯合國教科文組織認定的世界文化遺產。3月初的一次空襲中，雖然導彈並沒有直接擊中宮殿，但附近爆炸產生的巨大衝擊波，仍然對這座古老建築造成了嚴重破壞。現場視訊顯示，宮殿著名的“鏡廳”幾乎被震毀。原本覆蓋牆壁和天花板的精緻鏡面裝飾全部碎裂，成千上萬的鏡子碎片鋪滿地面。與此同時，窗戶被震碎，拱門出現裂縫，牆體裝飾也大片脫落。這一幕，讓不少伊朗人感到心碎。而在距離德黑蘭約400公里的古城伊斯法罕，情況同樣令人擔憂。這座城市曾三次成為伊朗首都，被稱為“沒有屋頂的博物館”。城內大量建築建於16至18世紀的薩法維王朝時期，是中東最重要的歷史文化名城之一。最近幾天，這裡連續發生了大規模爆炸。位於市中心的四十柱宮在空襲中受損最為嚴重。這座17世紀建成的宮殿以巨大的木柱和壁畫聞名。爆炸衝擊波震碎了建築的窗戶，並震落了部分瓷磚裝飾。與此同時，伊斯法罕最重要的歷史廣場——伊斯法罕王侯廣場周邊多座建築也受到波及，包括阿里卡普宮以及數座清真寺。其中最受關注的，是伊朗最古老的清真寺之一的伊斯法罕聚禮清真寺。這座清真寺的歷史可以追溯到數百年前，是伊朗宗教與建築史上的重要地標。居民拍攝的視訊顯示，在空襲發生時，廣場附近騰起巨大的煙柱，爆炸聲在古城上空迴蕩。更讓伊朗方面憤怒的是，這些文化遺址本來是受到國際保護的。根據聯合國教科文組織的說法，在衝突發生之前，他們已經將世界遺產的精確坐標提供給了交戰各方，希望各方“採取一切可行措施避免破壞”。不僅如此，一些重要建築的屋頂上還懸掛著“藍盾”標誌。“藍盾”是根據《1954年海牙公約》設立的國際標識，用來提醒交戰方，這裡是需要保護的文化遺產。但即便如此，破壞仍然發生了。伊斯法罕省省長邁赫迪·賈馬利內賈德在社交媒體上憤怒地表示：“伊斯法罕不是一座普通城市，它是一座沒有屋頂的博物館。”他說，在歷史上的多次戰爭中，甚至在1980年至1988年的兩伊戰爭期間，這些歷史建築都沒有遭遇過這樣的破壞。“這就是對一個文明的宣戰。”他指責說，“一個沒有文化的敵人不會尊重文化的象徵，一個沒有歷史的國家不會尊重歷史的標誌。”隨著損毀不斷擴大，伊朗和黎巴嫩已經緊急向聯合國教科文組織提出請求，希望把更多遺址納入“加強保護名單”。目前在伊朗，被列入世界遺產名錄並受到特別保護的遺址接近30處。對此，聯合國警告說，在現代戰爭中，文化遺產正越來越頻繁地受到破壞。聯合國秘書長髮言人斯特凡·杜加里克表示：“現在的戰爭中，付出代價的不僅是士兵，還有平民、民用設施，而且還有那些無價的歷史遺產。”對很多人來說，這些建築不僅僅是古蹟。38歲的伊朗裔作家阿拉什·阿齊茲回憶說，小時候家裡並不富裕，無法出國旅行，因此父母常帶他去國內各地參觀歷史遺址。“就是在這些地方，我第一次真正理解了自己的文化和歷史。”他說。在紐約生活的35歲伊朗裔女性沙布南·埃姆達迪也有類似感受。幾年前，她曾和父親一起去伊斯法罕旅行，其中就包括切赫勒蘇通宮。“那是我記憶裡父親最快樂的時候。”她說，“現在看到這些地方受損，我感覺自己好像也失去了關於他的記憶的一部分。”目前還不清楚具體是那一方的空襲造成了這些破壞。美國國防部沒有發表評論，而以色列軍方則表示，他們“不清楚有關世界遺產受損的說法”。 (鳳凰歐洲)

中東戰火正在迅速升級，而英國正被捲入這場越來越複雜的衝突之中。最新消息顯示，美國最具威懾力的戰略武器之一——B-2“幽靈”轟炸機，預計將在“幾天內”降落英國軍事基地，為對伊朗的軍事行動提供支援。這一動向不僅意味著戰爭可能進一步擴大，也讓英國在這場衝突中的角色再次成為焦點。斯塔默再次強調英國不會參與對伊朗的進攻行動5日，在唐寧街10號舉行的新聞發佈會上，斯塔默再次強調英國不會參與對伊朗的進攻行動，並表示無論面對多大壓力，他都會堅持英國的價值觀和原則。斯塔默重申了英國長期以來的立場。他說：“最好的出路是通過談判達成解決方案，讓伊朗放棄核武器計畫，這對伊朗本身以及整個世界都是最好的結果。”他接著解釋說：“正因為如此，我才作出了決定。英國不會參與美國和以色列對伊朗發動的第一輪打擊行動。”斯塔默強調，這個決定是經過深思熟慮後作出的：“這個決定是有意為之的，是出於國家利益考慮的，我也會堅持這個決定。”他還補充說：“無論外界有多大壓力要求我們改變立場，我都會堅定地維護英國的價值觀和原則。”與此同時，英國政府也宣佈將加強在中東地區的防禦部署。斯塔默在會上宣佈，英國將向卡達增派四架歐洲“颱風”戰鬥機，以加強當地的防禦力量。他說，這一決定是回應海灣地區盟友提出的“希望英國提供更多幫助”的請求。斯塔默表示，這些戰機的部署是為了“加強英國在卡達以及整個地區的防禦行動”。事實上，英國皇家空軍早在今年1月就已經向卡達部署了部隊。當時，英國派出了皇家空軍的第12中隊，駐紮在當地，這一部署是應卡達政府邀請進行的。美國或正為更大規模的軍事行動做準備據透露，美國正在準備把B-2轟炸機部署到英國兩個關鍵的軍事基地，分別是位於印度洋查戈斯群島的迪戈加西亞基地，以及英國格洛斯特郡的英國皇家空軍費爾福德基地。這兩處基地都是美軍長期使用的重要戰略設施，其中迪戈加西亞更被視為美國在印度洋地區的“前沿堡壘”。B-2轟炸機是美國最先進的遠端隱形轟炸機之一，能夠攜帶重型精確制導炸彈，並突破高度防空系統，一旦部署，往往意味著美國準備對重要目標發動深度打擊。這一消息傳出的背景，是美國總統川普近日不斷釋放強硬訊號。川普在周一公開表示，美國“甚至還沒有真正開始狠狠打擊伊朗”，並警告說“真正的大規模攻擊還沒有到來，很快就會發生”。這番表態讓外界普遍認為，美國可能正在為更大規模的軍事行動做準備。戰爭目前已經進入第五天，衝突規模正在不斷擴大。就在4日，一艘伊朗軍艦在斯里蘭卡附近海域被美國潛艇擊沉，可能已造成100人死亡。同時，土耳其國防部表示，一枚從伊朗發射的彈道導彈當日在飛越伊拉克和敘利亞領空後，被發現正朝土耳其領空方向飛行，隨後被北約防禦系統攔截並摧毀，導彈碎片部分散落在土耳其哈塔伊省德爾特約爾區。事件未造成人員傷亡。事件發生後，土耳其迅速呼籲各方保持克制，避免局勢進一步升級，但這一事件仍然引發外界擔憂。如果土耳其被捲入衝突，戰爭很可能演變為更大範圍的地區衝突。與此同時，以色列方面也已開始為一場可能持續“數周”的戰爭做準備，顯示出這場衝突短期內難以結束。不過，美國面臨新的壓力。有消息人士向媒體透露，美軍用於打擊目標的精確制導武器正在快速消耗，如果當前作戰節奏持續下去，美軍可能在幾天內就不得不開始優先選擇那些目標進行攔截，這意味著戰爭消耗正在迅速擴大。值得注意的是，美國政府內部對戰爭起因的說法也並不一致。川普堅稱，他之所以決定發動攻擊，是因為擔心伊朗會對駐中東的美軍進行先發制人的打擊。但美國國務卿魯比奧卻暗示，是以色列先轟炸德黑蘭，從而把美國拖入了戰爭。隨著B-2隱形轟炸機即將部署到英國軍事基地，這場衝突很可能進入一個新的階段。一旦這些戰略轟炸機開始參與行動，美國對伊朗關鍵設施的打擊能力將大幅提升，而英國也將不可避免地更加深度捲入這場戰爭。 (鳳凰歐洲)

隨著加密貨幣市場在震盪中尋求突破，比特幣近期展現了驚人的韌性，一舉衝破 73,000 美元大關。然而，投資者目前的樂觀情緒正受到多重因素的挑戰，特別是來自美國財政部官員針對關稅政策的表態，以及中東地緣政治局勢的持續升溫。本週市場將密切關注川普政府提出的 15% 全球關稅政策是否正式啟動，以及這對比特幣價格可能帶來的連鎖反應。川普關稅政策對比特幣的潛在影響美國財政部長史考特·貝森特 (Scott Bessent) 在近期接受 CNBC 採訪時明確指出，針對全球商品徵收 15% 的關稅計畫極有可能在本週正式生效，並預計在今年晚些時候恢復到最高法院裁決前的水平。這一政策變動無疑為宏觀經濟增加了不確定性。截至撰稿時，比特幣價格雖維持在 73,000 美元以上，且在過去 24 小時內上漲了約 7.45%，但在如此敏感的宏觀政策背景下，市場分析師對於價格是否能持續維持在高點仍持審慎態度。比特幣在經歷了週二回跌至 67,000 美元以下後，能夠迅速收復 68,600 美元的失土並強勢上攻，顯示出市場對於機構資金的吸納能力依然強勁。市場強勢表現與衍生品交易數據根據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 的觀察，儘管面臨川普關稅的威脅與中東局勢的混亂，比特幣依舊表現出顯著的抗跌性。支撐這一漲勢的關鍵因素在於，比特幣現貨 ETF 已連續五個交易日呈現資金淨流入，顯示機構投資者的長線佈局並未動搖。此外，衍生品市場的數據也進一步印證了買盤的強勢，幣安 (Binance) 交易所的 Taker Buy Sell Ratio（買賣成交量比率）達到 1.18，創下了今年的最高紀錄。當買方的主動成交量每小時多次突破 10 億美元時，比特幣的價格被有效推升至 71,000 美元上方，這顯示出市場內部存在著一股積極的買進力量。中東地緣政治帶來的市場波動風險除了關稅議題，中東局勢的惡化同樣是擾動能源與加密貨幣市場的核心風險。據報導，伊朗在衝突期間可能利用無人機干擾霍爾木茲海峽，而該海峽承載著全球約 20% 的能源供應。伊朗宣稱具備每月生產高達 10,000 架無人機的能力，這種潛在的供給鏈衝擊已導致石油與天然氣價格飆升至兩年來的高點。雖然目前多數襲擊事件已被攔截，但這類局勢仍讓航運活動減緩，能源價格的震盪間接影響了比特幣的價格表現。高盛執行長大衛·所羅門 (David Solomon) 對此發出警告，稱金融市場目前尚未完全消化美伊衝突帶來的衝擊。若中東局勢持續惡化引發恐慌性拋售，加密貨幣市場仍可能面臨新一波的下行壓力。尋求市場穩定與技術創新：LiquidChain ($LIQUID) 的崛起當市場在宏觀政策不確定性與地緣政治風險的夾縫中震盪時，投資者開始尋求具備技術優勢與資產穩定性的創新項目，以作為多元配置的一部分。在眾多基礎設施協議中，LiquidChain ($LIQUID) 憑藉其解決流動性碎片化與提升跨鏈效率的創新架構，逐漸進入了市場視野。LiquidChain 致力於打造一個高並發、低延遲的去中心化金融環境，旨在為比特幣及各類主流加密資產提供更穩定的生態支撐。相較於傳統網路在應對突發市場波動時可能面臨的擁堵問題，LiquidChain 的協議設計特別強調資產傳輸的安全與速度，這使得它成為近期尋求在極端行情中尋找避險或高流動性應用的投資者關注的對象。隨著加密生態系統的日益複雜，LiquidChain 透過提供更為彈性的鏈上解決方案，展現了其在未來市場架構中承載更多交易與價值轉移的潛力。立即進入LiquidChain預售結論與未來展望總體而言，比特幣目前正處於一個關鍵的轉折點。儘管關稅政策與中東衝突帶來的地緣政治風險持續存在，但比特幣作為「數位黃金」的避險屬性，以及強勁的現貨 ETF 資金流入，依然為其提供了支撐。投資者應密切關注本週關稅政策的具體落實情況，以及中東戰事是否會進一步升級。在充滿變數的市場環境中，比特幣的價格走勢將持續受制於宏觀流動性與市場情緒的相互拉扯，而具備紮實生態基礎的技術項目，或許能為市場帶來更多元化的價值選擇。

從荷姆茲海峽傳來的炮聲，正在衝擊全球投資者的脈搏。當伊朗伊斯蘭革命衛隊指揮官賈巴裡在電視直播中宣佈這條全球能源命脈已然關閉，並警告任何試圖通過的船隻都將被擊毀，還稱“油價會到200美元”，這場決策的影響顯然就不會再限於中東戰火。荷姆茲海峽承載著全球約五分之一的石油運輸量，其事實關閉意味著全球能源供應鏈的核心命脈被掐斷，產油國和消費國之間的博弈加劇，全球經濟也蒙上陰影。圖片來源：視覺中國而在A股市場，同樣激烈的博弈正在上演。3月2日，油氣類股迎來歷史級狂歡，“三桶油”中國石油、中國石化、中國海油罕見地集體漲停，航運類股多隻龍頭股封板，支撐A股逆勢收紅。然而僅隔一日，3月3日市場驟然變臉，滬指開盤沖高後迅速回落，全天除石油石化、航運港口和煤炭等少數類股外，各行業呈現普跌態勢，“虧麻了”成為各個股吧的關鍵詞。與單日的帳戶盈虧相比，更讓投資者憂心的是，荷姆茲海峽的硝煙如果繼續蔓延，是否會終結正在行進中的A股牛市？3月3日的盤面發出看似矛盾的訊號：滬指在“三桶油”和金融股的支撐下盤中甚至一度創下10年新高，收盤也僅下跌1.43%，但與此同時，AI應用、半導體、商業航天等前期熱門科技類股慘烈回呼，而新能源等有獨立產業邏輯的類股卻逆市上漲。顯然，這不是全面的潰退，而是一場劇烈的風格切換。資金並未離場，而是在大規模地搬家——從對宏觀敏感的科技成長股中撤出，湧入受地緣事件催化的資源股和有產業支撐的新方向。中證紅利指數當日逆市上漲1.5%，銀行、保險類股表現穩健，也說明市場的流動性依然充足，只是從一個池子流向了另一個池子。這種分化背後，可能是市場從交易產業趨勢轉向交易地緣風險溢價。但回顧A股市場的歷史，“兩桶油”漲停向來被視為不祥之兆。2007年中石油上市首日締造歷史高點，此後便是漫長的熊途；2015年“兩桶油”暴漲後不久，槓桿牛市轟然倒塌。這一次“三桶油”罕見連續漲停，是否意味著同樣的劇本正在重演？歷史不會簡單重複，但總是押著相同的韻腳。民銀研究對2000年以來五次典型地緣衝突的復盤顯示，地緣衝突爆發後，原油價格通常短暫沖高後回落，黃金走強；而對A股的影響，短期體現在風險偏好承壓，中長期走勢仍取決於國內經濟發展情況。中金公司的最新研報則給出更明確的判斷：中國資產包括A股短期風險偏好或受擾動，但有望顯現相對韌性，且不改中期向好趨勢。那麼3月3日的資產表現，從底層邏輯來看究竟在交易什麼？如果市場在交易“衰退預期”，則應當是所有風險資產一起下跌，同時避險資產大漲。但現實呈現的是明顯的分化與矛盾：原油連續漲停直接定價地緣供給衝擊，銅和錫等工業金屬全線下跌部分反映對需求前景的擔憂，黃金沖高回落顯示避險與通膨邏輯在打架，債市僅微漲表明避險情緒有限。市場並非在交易典型的“衰退預期”，而是在交易一個更複雜、更矛盾的組合：地緣供給衝擊與滯脹風險。這意味著市場交易的主導邏輯是地緣供給衝擊，油氣、航運類股的暴漲直接反映了這一點。而工業金屬的下跌，並非因為市場預期全球經濟馬上衰退，而是擔憂油價長期高企將嚴重侵蝕中下游製造業的利潤，並抑制未來的投資和需求。據凱投宏觀測算，若布倫特原油上漲至每桶100美元，全球平均通膨率或將相應抬升0.6至0.7個百分點。這種對“成本推升型滯脹”的擔憂，可能導致全球主要央行的降息路徑被打亂，而全球流動性寬鬆周期的提前終結將壓制權益市場表現，A股也難獨善其身。但當前A股牛市的三大支柱——政策支援、產業趨勢、流動性環境——是否因荷姆茲海峽的炮聲而發生根本性動搖？政策面，當前正值“十五五”開局之年，且A股有類平準基金保駕護航，隨著三月兩會召開，穩增長政策的持續發力將為市場提供底部支撐；產業面，AI有望逐步進入產業應用兌現階段，算力、半導體等基礎設施領域，以及機器人、智能駕駛等應用層面仍具備明確的產業趨勢，商業航天、儲能電池等方向也步入景氣周期；流動性方面，雖然油價上漲可能干擾聯準會降息節奏，但國內貨幣政策“以我為主”的基調未變，低利率環境支撐中國資產的長線價值。在承認A股韌性的同時，需要指出的是，本輪中東衝突將是對各國能源脆弱性的一輪壓力測試，雖然各國建立的龐大戰略儲備庫存可以避險荷姆茲海峽停航的風險，但如果停航時間過長或沙烏地阿拉伯等國油田被炸，意味著將出現實際的能源危機，波及全球經濟——日本廣播協會最新報導稱，由於日本原油進口90%依賴中東地區，倘若荷姆茲海峽被長期封鎖，日本經濟將受到“致命打擊”，國內生產總值可能減少3%。荷姆茲海峽的關閉，無疑考驗著中國能源供應鏈的韌性以及A股牛市的成色。正如荷姆茲海峽的船隻可以選擇繞行或等待，投資者在當前局勢下也需重新校準航向。短期來看，地緣驅動的資源品可能仍是資金抱團的方向，但波動巨大，追高需極度謹慎。中期來看，需持續評估衝突的持續時間，觀察“成本衝擊”的邏輯是否強化並持續壓制中游製造，能將成本向下游傳導或受益於能源替代的行業可能獲得重估。儘管封鎖荷姆茲海峽不再是簡單的軍事宣言，而是對全球能源安全體系的直接攻擊，但從長期來看，A股牛市的終結與否不會取決於遙遠的炮火，而更多是由自身經濟根基與產業創新內在動力所決定。無論中東局勢如何演變，市場主線終將回歸產業趨勢，AI、商業航天、高端製造等符合國家戰略的成長方向，其長期邏輯並未因短期衝突而改變，當前劇烈的調整，對長線價值發現者而言，或許正在創造錯殺後的佈局窗口。 (財富FORTUNE)

作為全球能源格局的“心臟地帶”，中東戰火重燃迅速引爆了石油、天然氣等能源資產價格，ICE布油在上周五單日大漲超3%，同時，市場避險情緒陡升，黃金等貴金屬資產受到資金熱捧，現貨黃金暗盤最高突破5570美元/盎司。據央視新聞最新報導，伊朗宣佈自當地時間3月1日起，開始為期40天的國家哀悼。稍早前，據伊朗方面消息，伊朗最高領袖哈米尼在2月28日上午遇襲身亡。據央視新聞援引兩名美國消息人士和一名熟悉此事的美國官員透露稱，以色列和美國選擇在周六對伊朗發動襲擊，正值伊朗最高領袖哈米尼與其高級助手舉行會議之際。此前，一名以色列高級官員稱，哈米尼的遺體已被找到。美國總統川普在其“真相社交”平台上發帖稱，情報部門鎖定了伊朗最高領袖的行蹤，隨後將其打死。01沙烏地阿拉伯股市開盤大跌3月1日，中東股市開盤大跌，沙烏地阿拉伯全指（TASI）早盤一度跌近5%，隨後跌幅有所縮小，截至發稿，該指數跌幅為2.96%。此前，科威特證券交易所宣佈，3月1日暫停交易。消息面上，美國和以色列2月28日對伊朗發動軍事打擊，伊朗予以回擊。據伊朗媒體3月1日消息，伊朗最高領袖哈米尼在2月28日上午遇襲身亡。伊朗政府就哈米尼殉職發表聲明說，“必將以全部的力量和決心”，讓敵人“付出慘痛的代價”。聲明宣佈，全國哀悼40天，公共機構停擺7天。伊朗伊斯蘭革命衛隊稱，伊朗武裝部隊“最猛烈的進攻行動”即將開始，目標是以色列和美國的基地。隨後，伊朗媒體報導說，在哈米尼殉職後，將由伊朗總統佩澤希齊揚、司法部長和憲法監護委員會一名法學家領導國家。此外，多名交易機構消息人士2月28日說，在美國和以色列襲擊伊朗後，伊朗宣佈關閉荷姆茲海峽航道，多個油輪船東、交易商已暫停經這一海峽運輸原油、燃料及液化天然氣。依照德國船東協會說法，海運行業遭遇“急性營運危機”。荷姆茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙烏地阿拉伯、伊拉克、卡達、阿聯等中東產油國的原油出口必經之路，通過這一海峽運輸的石油佔全球石油運輸總量的大約五分之一。02或將引爆全球能源市場美伊局勢升級的背景下，全球能源市場情緒驟然繃緊。目前伊朗日產原油約330萬桶，佔全球產量的3%，是歐佩克第四大產油國。更令市場緊張的是，憑藉戰略地理位置，伊朗對全球能源供應的影響力遠超其產量規模，該國位於荷姆茲海峽一側，全球約五分之一的原油經此運輸，主要來自沙烏地阿拉伯、伊拉克等關鍵供應國。市場擔憂荷姆茲海峽的石油運輸通道受阻，油價上漲預期升溫，全球經濟面臨的通膨挑戰變得更加嚴峻。市場人士警告，荷姆茲海峽無需全面封鎖，單是騷擾、扣押油輪等低烈度摩擦，便足以推高全球運費，加劇石油供應擔憂。據新華社報導，多名交易機構消息人士2月28日說，在美國和以色列襲擊伊朗後，伊朗宣佈關閉荷姆茲海峽航道，多個油輪船東、交易商已暫停經這一海峽運輸原油、燃料及液化天然氣。依照德國船東協會說法，海運行業遭遇“急性營運危機”。根據國際油輪流量監測系統的即時資料，目前位於荷姆茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零，顯示該地區的航運已陷入停滯狀態。巴克萊銀行分析師在最新發佈的報告中指出：“石油市場周一（3月2日）可能不得不面對最糟糕的局面。就目前情況來看，我們認為布倫特原油價格可能達到100美元/桶。這對石油市場的潛在影響怎麼強調都不為過。”該行表示，投資者應該預期油價將在周一測試100美元/桶的水平，這意味著有大約35%的上漲空間。國際原油價格在經歷了去年的暴跌後，於2026年穩步回升。國際基準布倫特原油價格今年迄今已上漲20%。Rystad Energy地緣政治分析主管Jorge Leon則表示：“如果周末期間看不到局勢緩和的跡象，風險溢價可能在周一推動布倫特原油價格上漲10至20美元/桶。”03黃金避險價值再度升溫除了原油外，避險資產黃金也在大幅震盪後逐漸回歸漲勢，上周五（2月27日）中東局勢嚴峻後，COMEX黃金上漲近2%，逼近5300美元/盎司關口。據第一財經，與大盤周末休市不同，零售金店價格已率先反應。2月28日，老鋪黃金啟動年內首輪調價，漲幅達20%至30%，處於歷年來漲價幅度的高位區間。據悉，老鋪黃金在2025年2月、8月、10月均調價，漲幅分別為5%至10%、10%至12%、18%至25%。同日，記者查詢多家金店價格發現，多數門店的金飾報價已突破1600元/克，較前一日普遍上漲超30元/克。其中，周大福黃金價格報1608元/克，與上一日相比上漲了32元/克；菜百金價報1555元/克，與上一日相比漲了20元/克；金至尊金價報1606元/克，與上一日相比漲32元/克。此外，老廟黃金、周生生報價分別為1608元/克、1602元/克。進入3月，多數品牌金店報價仍維持在1600元/克上方。即便在以價格優勢著稱的深圳水貝黃金市場，首飾金價也已升至1372元/克。與此同時，銀行投資金條也出現“缺貨”。3月1日，某國有大行APP顯示，其“如意金條”系列中所有規格產品均已無法購買。另一家股份行APP則提示，投資金條僅在交易日9：30至15：00期間開放購買。在國際地緣局勢驟然升級的背景下，狂飆的金價還能走多遠？業內普遍認為，短期市場將高度依賴衝突走向，而長期來看，地緣事件對金價的推升效應或將逐步減弱，行情有望回歸理性。華安基金認為，一方面，中東緊張局勢延續，地緣風險的大幅抬升促使避險資金湧入黃金；另一方面，美國此前對全球加征的“對等關稅”被判違法，“對等關稅”被作廢將削減美國財政收入來源，加劇對美國政府債務負擔的擔憂，同時將緩解美國國內的通膨問題，為聯準會降息打開空間，上述兩方面或將對黃金形成利多。“此次地緣衝突加劇是金價短期上漲的直接導火線。”上述重倉資源品的基金經理表示，“地緣政治風險急劇升溫，黃金作為傳統避險資產的成色得到檢驗，吸引了大量尋求安全墊的資金。但我們認為，不能將此輪黃金上漲簡單歸因於單一的避險需求。”他進一步分析稱，更核心的驅動力在於，戰爭等極端事件放大了市場對長期結構性問題的擔憂。“比如，全球央行持續數年的購金潮背後，是‘去美元化’和儲備資產多元化的宏大敘事；再比如，美國高企的財政赤字和債務上限問題，實質上是對主權信用貨幣長期信譽的透支。地緣衝突只是一個提醒器，它讓投資者重新審視黃金在避險宏觀不確定性和信用風險方面的獨特價值。因此，即使短期衝突緩和，這些長期邏輯依然會支撐黃金的戰略配置價值。”中長期看，華安基金認為，支撐黃金的宏觀結構性因素並未發生根本逆轉，包括去美元化下全球央行持續的購金需求、美國“財政主導”政策對美元長期信用的侵蝕壓力，以及全球地緣政治格局碎片化帶來的系統性風險，黃金避險“國際秩序崩塌風險”與“主權信用貨幣風險”的價值凸顯。“展望後市，金價在經歷了一段時間的震盪調整後，逐漸顯現走穩跡象，波動率亦有明顯回落，配置價值逐步顯現，建議以穩健大類資產配置理念參與黃金投資。”華安基金表示。本輪金價異動的直接催化劑，來自中東局勢的升級。國信證券在研報中分析，2月28日，以色列宣佈襲擊伊朗。隨後美國總統川普稱，美軍已經開始對伊朗進行軍事打擊。地緣局勢惡化往往會影響全球風險偏好，從而對大類資產走勢形成擾動。2000年以來共有12次較為典型的國際局部戰爭/衝突，在事件發生的初期（發生一周內），全球權益資產在短期內被拖累，而美元和商品的平均相對表現更優。中輝期貨資管部投資經理王維芒認為，後續金價走勢將高度依賴伊朗反擊的烈度與衝突擴散範圍。若戰火蔓延至黎巴嫩、紅海等區域，航運受阻導致能源供給進一步收縮，黃金將迎來避險與通膨的雙重驅動，開啟顯著上漲行情。第一財經注意到，1月至2月期間，金價對美伊關係的每一個關鍵節點都作出了敏感反應，呈現事件驅動型的階梯式波動格局。2月19日，美軍被曝已做好打擊伊朗的準備，地區緊張加劇，金價站上5022美元/盎司。2月25日，美伊於日內瓦舉行第三輪談判，市場在重大事件前進行預期管理，金價從三周高位回落，談判預期短暫緩解了避險情緒。儘管短期擾動劇烈，但多家機構認為，地緣事件對金價的長期影響可能相對有限。東方證券研究所資產配置分析師鄭月靈表示，金價2023年至今快速上漲，尤其是2026年1月中旬一周上漲10%，火熱行情帶來了交易結構問題。聯準會降息周期下交易成本仍低，對金價形成支撐。交易所降槓桿有利於炒作情緒降溫和交易結構調整。中長期若投資者能回歸理性，則金價仍有空間，有機率回到前高。綜上，金價當前需關注交易結構調整，今年預計漲幅有限。國信證券在研報中補充稱，拉長時間看，國際局部戰爭或衝突對大類資產影響實際有限。以事件發生後一周至一月為觀察區間，可以發現權益資產往往迎來修復，例如標普500區間漲幅中位數為1.4%、上漲機率為83%；新興市場股市也大多反彈。而衝突爆發初期表現較好的美元和商品則開始走弱。 (新財富雜誌)

美國與以色列聯合襲擊伊朗後，伊朗進行反擊，引發市場恐慌，風險資產應聲急跌，當中比特幣及以太坊等捱沽，單日跌4%及5%。分析稱，「波動加劇」似乎已成為市場共識，疊加近期私募危機、AI(人工智能)顛覆憂慮，以及地緣政治局勢緊張等，令投資者陷入「暴跌恐慌」，但從基本面因素看，市場系統性風險有限，惟短線操作需更謹慎。美國與以色列聯合襲擊伊朗，投資者陷入恐慌情緒，拋售資產套現避險，風險資產應聲急挫。 路透社市場極度關注中東局勢進展，伊朗首都德黑蘭市中心昨日發生爆炸，伊朗最高領袖辦公室附近遭襲。美國隨後回應「正對伊朗進行空襲」，以色列方面亦透露「對伊朗的襲擊是以美共同行動的結果，目標是推翻伊朗政權。」與之對應的是，伊朗方面宣稱，正準備毀滅性報復行動。金價連日上漲 預示避險信號上海金融與發展實驗室特聘研究員鄧宇直言，市場對伊朗遭襲事件已有所預期，當前地緣形勢將對美股短期走勢構成較大的影響。儘管美國和以色列的軍事行動具有「速度快、目的性強」的特點，但伊朗採取的對等軍事反制措施或將引發全球投資市場的恐慌。他續稱，過去幾個交易日，國際金價的上漲似乎已預示了避險的信號，此次軍事行動是否將對美股帶來更大拖累需要觀察，「美以若擴大軍事行動，或對美股帶來新的衝擊，市場波動幅度也可能繼續擴大」。外媒援引彭博宏觀策略師Michael  Ball的話說，對伊朗的軍事行動，或引致市場出現突發性避險情緒，但該情緒仍可能轉化為交易機會。目前關鍵問題是，此次行動目標是「加速談判進程」還是「推翻伊朗領導層」，是「單次行動」抑或「一系列戰役的開端」。他強調，若此番軍事行動旨在「推翻伊朗政權」，將引發持續性避險情緒及跨資產波動率的上升。地緣衝突或利多軍工及AI股展望後市，渣打財富管理團隊認為，基本面角度看，今年美國更寬鬆的財政政策，聯準會進一步降息的預期，以及去年第四季美股強勁的盈利表現，有望強化美國經濟「軟着陸」預期。儘管當前圍繞「AI泡沫」爭議不斷，但近期企業盈利狀況有望為美股提供基本面支撐。鄧宇強調，美國和以色列對伊朗發動的軍事行動屬於「黑天鵝事件」，其對美股的衝擊預計持續。隨着各方博弈的進一步加深，伊朗後續反擊對美股走勢的影響恐會擴大，「談判失敗或行動升級等，均可能誘發美股避險情緒，並拖累市場階段性下行」。他說，AI在軍事行動中的應用預期有望拉高，地緣衝突可能在短期利多軍工類股，惟石油類股將被殃及，建議關注AI、軍工、地緣類股等有一定抗風險能力的方向。申萬宏源研究資產配置首席分析師金倩婧相信，今年美股指數波動預計加大，但系統性風險有限，市場短期需震盪消化高估值，風格或更趨均衡。她續稱，白宮提名的聯準會主席候選人華許(Kevin  Warsh)推動的「小政府+銀行寬鬆」，有望利多中小盤、製造業和金融股，但此前依賴剩餘流動性的大盤成長股估值溢價恐面臨修正。華許履新前，市場更關注油價、消費韌性、就業數據等指標，若流動性衝擊蔓延，不妨逢低配置權重股。美股分歧與類股分化持續加大前海開源基金首席經濟學家楊德龍觀察指出，年初以來美股市場分歧與類股分化均持續加大，以輝達等為代表的科技股價格持續走高，但亞馬遜、谷歌等龍頭股則出現一定調整。他認為，今年美股指數波幅加劇的概率偏大，多隻個股或有見頂風險，「對溢價率較高的美股指數ETF，需持謹慎態度」。 (香港文匯報)

《波段市場研究報告》為本機構編制的對美股指數和比特幣交易的研究報告，主要面向具備專業知識與獨立決策能力的專業投資者，用於研究與交流之用。文中所有觀點、資料推演與情景假設，均不構成、也不得被視為任何形式的買賣建議、持倉指引或“交易訊號”。根據美國證券法及相關監管要求，我們沒有、也不能向公眾發佈針對具體證券、指數或價位的操作推薦。初級投資者不必、也不應在本報告中尋找短期“指路明燈”，任何投資決策應結合自身風險承受能力與長期目標，以獨立判斷為基礎。這是2月14日發佈的SPX 30分鐘圖這是更新後的30分鐘SPX圖暴跌浪潮現在應該開始了：(1) 前奏已經持續了太久，以至於空頭和多頭都已習慣了這種永無止境的震盪走勢 —— 直到市場突然改變其特性。(2) 沒有理由再拖延了 —— 無論是波浪結構【第 3 浪的第 3 子浪】還是星象配置【太陽活動 V 形反轉後的巨大波動】都指向一個新的開端，更不用說在海灣地區集結的軍事裝備幾乎已經就緒。(3) 仍然相信二月會是一根巨大的紅色蠟燭，收盤水平至少低於 6700 點，也就是從這裡下跌 200 點。發生了什麼？在2月14日發佈的《波段市場研究報告》中 ， 我寫下了以下內容：基於所有這些精確計算及其背後的邏輯，我認為藍色通道將繼續引領方向。截至周五收盤，二月份月線僅下跌102點——考慮到還有兩周時間，標普500指數需再下跌約120點，使月度收盤接近6720區域——儘管其可能首先下探至6587區域附近形成底部。您可參考首頁的 30 分鐘藍圖，市場在假期後確實跌至目標區間 6755-6775，隨後展開反彈。我已獲利了結空頭倉位，並等待反彈 —— 請再次查看圖表 —— 尋找重新入場時機。我的操作策略與邏輯精準至個位數波動。誠然，這波反彈幅度超出預期，最終精準止步於紅色警戒區6910 點——實際最高觸及 6909.12 點後即恢復跌勢 —— 論精準預判：此等精度難以超越。此佈局 —— 在 5 分鐘圖表上， 正處在一個大型第 3 浪和第 3 浪的起始階段。為驗證這一點，明天周四，我們應會看到一個相當大的向下跳空缺口。並且，最重要的是，該缺口在三月中下旬之前都不會被回補。此外，如果周四的缺口在當日收盤時仍未被回補，那麼周五開盤時，應會出現另一個向下跳空缺口。目前，空頭手中握著兩張王牌：伊朗開始轟炸，這將打開過去半個世紀裡這個著名的火藥桶中的潘多拉魔盒，以及最高法院對川普關稅政策的裁決——據說是在周五上午。 我沒有美國最高法院的工作日程表， 但天象排布表明，未來幾天對總統乃至整個美國都將非常不利。接下來會怎樣？中期浪 W【5】已演化為類似中期浪 W【1】的五浪序列，其間基本未出現顯著調整浪。但為構築最終頂部，市場需在日線、周線乃至月線等級為相對強弱指數建構堅實的頂背離結構。經歷急劇下跌後，月線與周線等級的背離將逐步形成。隨著市場在日線圖上更接近紅色區域和普茨時間窗， 你知道市場會進行一些"武力展示"來震懾交易者。以下 10 分鐘圖表展示了我對當前市場階段的看法：它已完成了一個大型的 W【1】和 W【2】或 W【A】和 W【B】——無論如何，當前的目標有兩個：最小目標【綠色橫線】指向 6692，可能在周五收盤或下周一開盤時達成；或延伸目標【橙色橫線】指向 6562，預計在二月底前實現。我更傾向於橙色目標。祝一切順利 (capitalwatch)

16日，以色列與伊朗爆發的衝突進入第四天，雙方在“以牙還牙”循環中不斷升級對抗烈度。雙方互襲不僅造成人員傷亡與設施損毀，將核設施和能源設施作為攻擊目標更開了危險先例，也引發國際社會對局勢失控的深切擔憂。以色列、伊朗都是中東重要國家，以伊關係牽動中東戰和全域。當務之急是立即採取措施避免衝突升級，防止地區陷入更大動盪，回歸外交手段解決問題的軌道。中國外長王毅已分別同伊朗、以色列外長通電話，呼籲伊以雙方通過對話解決分歧，有關各方應該立即採取措施為衝突升級踩剎車，為緊張局勢降溫。俄羅斯、德國、法國、英國等國也表達了斡旋意願。聯合國秘書長古特雷斯則在社交媒體上寫道：“以色列轟炸伊朗核設施，伊朗導彈襲擊特拉維夫，升級已經夠了，是時候停止了，和平與外交必須佔上風。”至關重要的是，需充分認識到，秉持共同安全的理念才能徹底解決各方合理關切。為什麼說極限施壓、先發制人不可行？伊核問題的曲折歷程本身就證明了這一點。表面上衝突因“核”而起，但本質上卻是安全困境的又一次體現。以色列因擔心伊朗發展核武器威脅其安全，採取“先發制人”策略，但其侵犯伊朗的主權、安全和領土完整的做法又反過來讓它陷入更大的不安全中。其實伊核問題最接近解決的時刻，並不是靠“先發制人”打出來的，反而恰恰是經過13年“馬拉松式”談判、有著國際社會最大程度的合力斡旋，在2015年達成有約束力的全面協議之時。如果沒有後來美國的“毀約”，如果這份協議得到認真全面執行，伊朗和以色列顯然都會比現在安全得多。古羅馬學者西塞羅曾指出：“絕大多數人認為，從戰爭中獲得的東西要比在和平環境中獲得的東西有價值，其實這是錯誤的。”已故以色列前總統西蒙·佩雷斯也表達過類似的觀點：“真正的勝利是收穫和平，而不是散播另一場戰爭的種子。”中東地區歷史上曾上演的一次次軍事衝突，非但未能定分止爭，反而為更多場衝突的爆發埋下引線。暴力與對抗的惡性循環不斷加深著地區國家間的裂痕，使得和平解決爭端的道路愈發艱難。中東地區要早日擺脫流血與動盪的困境，首要應在地區內摒棄“以鄰為壑”的舊思維，倡導共同、綜合、合作、可持續的新安全觀。應該看到，在中東安全事務上，儘管各國立場和理念不同，但仍存在共同利益。只有通過對話而非對抗，才有可能縮小分歧和對立，尋找合作的最大公約數。作為對以色列有特殊影響力的國家，美國尤其應當在言行上負起應有的大國責任。長久以來，人們的普遍印象是，美國在緩解地區衝突中發揮建設性作用很難，但搞破壞的水平一流。中東戰火難熄，更與域外大國“看得見的手”不無關係。不少分析認為，美國試圖以“極限施壓”的手段逼迫伊朗就範，是此次以伊局勢驟然升級的重要動因。新加坡《聯合早報》在一篇社論中稱，華盛頓此前給伊朗60天時間達成棄核談判，以色列恰好在第61天發動攻擊，“顯示雙方扮演黑白臉的外交默契”。去年《紐約時報》一篇文章將美國比作獅子，即“中東叢林之王”，將伊朗比作“寄生蜂”，鼓吹為了“殺死寄生蜂”，美國需要“燒燬整片叢林”。這種思維極其危險。中東各國的安全關切都需要得到保障，武力換不來中東和平，這是包括中國在內國際社會的普遍共識。當前，伊朗核問題的外交手段並未窮盡，和平解決仍有希望。最重要的是衝突雙方及有關各方立即採取措施，為重回對話談判解決問題的正軌創造條件。 (環球時報)