編者按： 本周四（以下均為台北時間）美股暴力反彈，三大指數齊漲，記憶體全面大爆發，費城半導體指數上漲 8.19%，閃迪飆升 25.99%，美光科技大漲18.36%。 這帶動亞洲股市反彈，韓國綜合指數大漲 17.91%，創韓股歷史最大單日漲幅；SK海力士暴漲29.95%，三星電子暴漲26.8%；港股南方兩倍做多海力士暴漲67.68%。 社長在6月26日就發佈了音訊“社長說熱點75”《行情將修正，市場將回呼》，預測“三季度，記憶體晶片行情會出現比較明顯的回呼”。結果，7月份，全球記憶體晶片股票均大幅度回呼。

1.幾天前，SK集團董事長表示，客戶要求的供應量是當前的4-5倍。但到2030年，晶圓供應只能增長到約2倍，後續重點看政策節奏、訂單價格、資金風險和市場預期是否繼續同向驗證。 2.這引出了1個值得驗證的問題：這一判斷是否真的經得起測算。以下分析以此為出發點，儘量採用現實的數學關係和假設，從零開始建立模型，後續重點看政策節奏、訂單價格、資金風險和市場預期是否繼續同向驗證。 3.核心變數需要驗證。首先考察當前DRAM供給，以及未來4年預期能夠實現。乃至潛在可以實現的增長。後續要看訂單、價格、成本、資金和政策執行是否繼續同向驗證。後續要看需求節奏、供給釋放、政策執行和反向風險是否改變主線判斷。 4.到2026年底，四大廠商將擁有約2000000片/月的DRAM產能。預計到2030年，這一規模將增至4800000片/月，主要由1a、10億、1c和1d製程構成。0a預計要到2030年末或2031年才會進入市場。