東南亞電商市場是一場不斷有友商加入、追逐的馬拉松賽跑，面對日益縮小的差距、被蠶食的市場，尚處於領先地位的Shopee已然感到箭在弦上。 月中，Shopee母公司冬海集團（Sea）創始人CEO李小冬的一封全員信，信中提及將“進入全面戰鬥模式”，甚至不惜在未來“某些季度出現虧損”。這對於剛完成降本增效的Shopee來說並不尋常。 Shopee成立於2015年，很長一段時間順風順水，甚至到現在也一直領先同行。Momentum Works 今年6月發布的東南亞電商報告顯示，2022年東南亞市場總GMV為995億美元。其中，Shopee 以479 億美元的GMV 位居第一，佔總GMV 的近一半。緊隨其後的Lazada， GMV只有其一半。至於後入者TikTok Shop，其GMV不過Shopee十分之一。 東南亞地區主要電商平台近三年數據，圖源Momentum Works報告

在東南亞稱霸，迅速鋪開全球市場而後倉皇離場，是Shopee近些年給人的印象。2022年經歷凜冽的風暴後，2023年二季度其依舊深陷增長乏力的困局之中。 近日，Shopee母公司冬海集團公佈二季度財報，其營收和增長都低於市場預期。冬海集團二季度總收入為30.96億美元，低於市場約32億美元的預期；淨利潤約5.1億美元；同比增速維持在5%的低位，無改善提升的跡象。財報公佈當日，集團股價暴跌29%，市值蒸發近100億美元。 Shopee作為公司最關鍵、估值佔比最高的電商板塊，本季度實現營收21億美元，明顯低於市場預期的22.5億美元收入，增速降至21%，創歷史新低；淨利潤約為1.5億美元。其核心的平台收入依賴於商家廣告投放費和佣金的雙增長，同比增速也由上季的46%大幅下降到28%。 二季度Shopee的GMV依舊未被公佈。冬海集團顯示Shopee總訂單量環比增長了10%，但假設客單價基本不變，則其GMV同比仍下降了1%-2% 左右。

在全球互聯網的凜冽寒風中，“東南亞小騰訊”冬海集團（英文：SEA）幾乎是以最快速度，完成了一場絕地逃生。 藉由旗下電商平台蝦皮的高歌猛進，冬海集團曾在2021年站上2000億美元市值大關，一度是全球表現最亮眼的科技股。然而短短半年後，冬海集團不僅股價暴跌90%，公司現金流更是岌岌可危。 悲觀情緒一度蔓延。投資人爭先恐後地抽走資金，員工在脈脈上宣告提桶跑路，中層則對未來陷入深深的迷茫，就連創始人李小冬自己都很難保持樂觀，在內部信中警告說：“這不是一場會很快結束的風暴：這些負面情況可能會在中期內延續[1]”。 就在公司幾乎將破產可能性提上日程時，冬海集團卻在令人錯愕間，完成了扭虧為盈。

在裁員這件事兒，全球的互聯網公司似乎都未能倖免。 東南亞最大的互聯網公司Sea Ltd（冬海集團），曾經是亞洲僅次於阿里和騰訊的第三大互聯網巨頭，巔峰時期其市值超過2000億美元。Sea的掌舵者李小冬希望打造一個遊戲+電商+支付的超級綜合平台，由於持續虧損，旗下最被一級市場看好的跨境電商平台Shopee（蝦皮）陷入了裁員。 Shopee曾經依靠閃電戰在東南亞電商領域實現了拼多多式的逆襲，2年超越了Ladaza。但現在，它正在品嚐瘋狂擴張的後果，遊戲業務無法繼續輸血，越擴張越虧損。 裁員並不能解決所有的問題。Shopee需要思考的是，在下行的周期裡，一個基礎設施不完善的市場中，肆無忌憚得全球化擴張，到底是能夠幫助企業快速建立壁壘還是加速它的衰敗？

如何把遊戲、電商、支付攥在手裡，是國內互聯網巨頭們絞盡腦汁想要做成，卻始終沒有做到的事情。 在新加坡，卻有一家公司——冬海集團（Sea Group）實現了BAT都沒能做到的事情，這個創辦於2009年的新加坡互聯網公司，通過旗下Garena、Shopee與SeaMoney分別切入遊戲、電商與金融這三個領域，成為東南亞地區最有影響力的科技公司之一。 創始人李小冬，這個原籍天津的新加坡華裔，也曾在去年的8月31日，以198億美元的個人資產，超越海底撈的張勇，晉升為新加坡首富。 李小冬

一度是新加坡首富，如今財富已嚴重縮水。總部設在新加坡並在美國上市的冬海集團是東南亞最值錢的公司。 冬海集團Sea Limited(美股ADR代碼SE) 於2021年10月19日見頂以來，董事長兼首席執行長李小冬的財富已經減少近110億美元。繼激烈的競爭和擴大的虧損帶來衝擊之後，騰訊在2022年減碼該遊戲兼電子商務巨頭的股份，造成該股創下近兩年來的最大跌幅。 冬海集團董事長兼CEO李小冬曾是新加坡首富，如今身家還剩110億美元 李小冬2021年成為新加坡首富，因其公司受益於Covid-19大流行期間遊戲和網購需求激增。 但在競爭變得激烈和競爭對手上市之際，冬海面臨盈利能力問題，形勢很快開始變糟。