過去幾年，市場討論AI，最常用的詞是算力。 輝達賣多少GPU，資料中心建設多少機房，大模型公司需要多少伺服器，幾乎構成了AI產業最清晰的一條增長鏈條。 但現在，一個新的問題正在浮現： 這些資料中心和晶片採購的錢，究竟是誰先付？

國際資金正由高位階半導體悄然撤出，引發近期台股劇烈震盪與融資洗牌潮，面對大盤重挫，技術面究竟何時能迎來對稱性的落底反彈？關鍵全在於盤後這兩大籌碼指標。 〈台股跌破近期低點　量能仍不足以確認落底〉 台股今天受到國際半導體股走弱與亞洲股市資金轉換影響，加權指數終場下跌2030點，收在41603點，櫃買指數也同步收低，成交金額約8095億元，加權與櫃買指數雙雙跌破近期低點，多數個股波段跌幅也已相當明顯，但今天雖然跌得重，量價結構卻還沒有完全滿足落底條件，市場確實出現停損賣壓，逢低承接資金仍然謹慎，因此後續不能只看指數跌多少，而要看盤後融資減幅是否充分、融資維持率是否繼續探底。 〈融資維持率逼近150%　二次去槓桿是籌碼沉澱關鍵〉

7月28日亞市開盤，韓國晶片股再度遭遇拋售。 韓國KOSPI指數跌幅擴大至7%，SK海力士跌10%，三星電子跌超8%；韓國交易所啟動對KOSDAQ指數的側車機制，暫停KOSDAQ程序化賣盤。日經225指數日內大跌4.00%，日股鎧俠控股股價一度重挫18%。 隔夜美股半導體類股已經先跌一輪，輝達跌近5%，閃迪大跌11%，美光科技和SK海力士ADR同步回呼。 7月27日，南方東英發佈公告稱，為配合香港證監會近期修訂的相關通函及市場變化，自2026年8月3日起，旗下多隻槓桿及反向產品將採用更靈活的槓桿機制。

For years,Nvidia Corp.(NASDAQ:NVDA) has dominated the AI race by designing the world's most powerful chips. But its next competitive advantage may have little to do with silicon. Nvidia is discussing providing up to $250 billion in financing forOpenAI's planned Ohio AI data center suggests the company could be entering an entirely new business—helping finance the AI infrastructure that ultimately buys its products. 多年來，輝達公司（納斯達克代碼：NVDA）通過設計全球最強大的晶片主導了人工智慧競賽。但其下一個競爭優勢可能與矽晶片關係不大。輝達正在討論為OpenAI計劃在俄亥俄州建設的人工智慧數據中心提供高達$2,500億的融資，這表明該公司可能正進入一個全新的業務領域——幫助融資建設最終採購其產品的AI基礎設施。 If the talks result in a deal, investors may need to think of Nvidia not just as the leading AI chipmaker, but increasingly as a capital partner for the industry's biggest builders. 如果這些談判最終達成協議，投資者可能需要不再僅僅將輝達視為領先的AI晶片製造商，而越來越多地將其視為該行業最大建設者的資本合作夥伴。

距離第二輪百億等級融資敲定僅一步之遙，DeepSeeek口頭通知潛在投資方，暫緩本輪融資簽約。 據彭博社報導，該事件導火線為7月中旬，DeepSeeek創始人梁文鋒的閉門投資者會議紀要在未經授權的情況下遭全網外洩，紀要內容包含梁文鋒對中美AI晶片格局、國內大模型行業走向、公司長期AGI戰略等極具爭議性的直白判斷。內容流出後，多家媒體集中報導並解讀，相關觀點迅速登上行業熱搜。 有知情人士向彭博透露，梁文鋒對內部未公開戰略言論被投資人私自外洩、公開傳播感到不滿，他認為私密交流內容擴散後，市場過度解讀企業中長期規劃，干擾本輪融資談判節奏，因此臨時決定暫緩第二輪融資簽約。 有報導稱，除了叫停新一輪融資，梁文鋒或要求團隊重新評估資訊披露流程和投資者溝通機制。不過，公司雖口頭告知部分意向投資方暫緩簽約，但並未完全終止談判，不排除後續輿情平復後重啟募資流程。

全球投融資周報 睿獸分析每周整理當周最值得關注的國內外熱門投融資事件，幫助大家及時瞭解全球市場動向。 一級市場投融資概覽 根據睿獸分析監測資料，本周國內一級市場披露的融資事件150個，與上周相比減少73個，其中已披露融資金額的事件56個，總融資規模為201.16億元人民幣，平均融資金額為3.59億元人民幣。

隨著人工智慧基礎設施投資持續升溫，投資者對科技巨頭巨額資本開支的擔憂正從股市蔓延至債券市場 智通財經APP獲悉，隨著人工智慧基礎設施投資持續升溫，投資者對科技巨頭巨額資本開支的擔憂正從股市蔓延至債券市場。近期，Google母公司Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)及Meta(META.US)等大型雲計算服務商債券信用利差持續擴大，反映固定收益投資者要求更高風險補償，以應對AI投資帶來的融資壓力及回報不確定性。 本周，Alphabet宣佈進一步上調全年資本支出預期後，公司債券收益率隨之走高，市場擔憂微軟(MSFT.US)、亞馬遜及Meta等科技巨頭未來也可能繼續擴大AI投資規模。 市場人士指出，推動資本支出持續增長的重要原因之一，是能源成本不斷攀升。當前，大型雲服務商正以前所未有的速度在美國各地建設AI數據中心，而電力已成為相關項目最重要的運營成本之一。