國際海事組織秘書長多明戈斯6日表示，當天發生在荷姆茲海峽的船隻遭襲事件造成至少4名海員喪生、3人重傷。他對此表示震驚與悲痛。荷姆茲海峽（資料圖）國際海事組織發表聲明指出，該地區已有2名海員在先前事件中喪生，另有1人失蹤。目前仍有約2萬名海員被困海灣地區，安全風險不斷加劇、精神壓力巨大。“海員絕不能成為襲擊目標。”多明戈斯在聲明中說，“這種情況不可接受，也無法持續。各方和所有利益相關者均有義務根據國際法採取必要措施，確保海員受到保護，包括保障他們的權利和福祉，以及維護航行自由。”聲明中沒有披露這起船隻遭襲事件的具體內容。據專業媒體6日援引海事安全公司消息報導，一艘懸掛阿聯國旗的拖船當天在前往援助此前遇襲的集裝箱船時遭到攻擊。涉事集裝箱船4日被導彈擊中後失去動力，船員已棄船。 (上游新聞)

朋友們，你敢信嗎？全球能源的“命脈”，竟然就死死卡在一個只有33公里寬的水道上——它就是荷姆茲海峽！這條海峽緊緊夾在伊朗南部和阿曼北部之間，最窄的地方甚至不足20公里，窄到什麼程度？兩艘滿載原油的巨型油輪想要並排通過，船員們都得全神貫注、小心翼翼地調整航向，連呼吸都得放輕，稍有不慎就可能發生碰撞，後果不堪設想。可就是這麼一條“小水道”，每天卻有大約2000萬桶石油從這裡運出去，佔了全世界海上石油貿易的五分之一！其中七成，是運往中國、印度、日本、韓國這些亞洲國家的。一旦這條海峽被封鎖，全球油價立馬飆升，工廠可能停工，加油站排長隊，老百姓的生活都會受影響。聽起來是不是很嚇人？但奇怪的是，作為世界最大能源消費國之一，中國卻顯得特別淡定——市面上沒人搶油，工廠照常開工，車照常跑。這是為何？其實，這份“淡定”不是裝出來的，而是靠十幾年默默佈局攢下的底氣。中國幹了一件大事：把整座山“掏空”，把石油藏進地下幾百米深的岩層裡！很多人以為，存點油誰不會？但關鍵在於：存多少？怎麼存？什麼時候存？這才是真正的遠見。到2025年，中國平均每天往地下注入43萬桶原油；到了年底高峰，一天能存下267萬桶！這什麼概念？美國的戰略石油儲備總共也就3億多桶，而中國一年新增的儲備量，已經快趕上人家一大半了。這不是臨時抱佛腳，而是一盤下了十幾年的大棋。答案其實很簡單，這份淡定的背後，藏著中國十幾年的未雨綢繆！為什麼要花這麼大心思築牢能源防線？答案就藏在另一個能源“咽喉”——馬六甲海峽。那裡比荷姆茲海峽更窄，最窄處不到3公里，卻是中國80%以上進口石油的必經之路，相當於我們的“能源生命線”。萬一那天這條生命線被人“卡脖子”，那怕只中斷幾周，我們的工廠就會因缺油停擺，港口無法正常運轉，物流運輸陷入癱瘓，整個國民經濟都可能“喘不過氣”。這絕不是危言聳聽，看看幾年前的歐洲就知道了：俄烏衝突一爆發，俄羅斯對歐洲的天然氣供應徹底中斷，直接導致電價飛漲、氣價翻倍，不少工廠因成本過高被迫停產，老百姓在寒冬裡連暖氣都燒不起，連基本的生活都受到了影響。再穩的市場，再強的經濟，也扛不住這種突如其來的能源斷供。所以，中國沒等危機來了才著急，而是提前給自己打造了一面“看不見的盾牌”。不是把油存在地面上那些顯眼的大罐子裡——那種目標太大，容易被攻擊；而是把油藏在幾百米深的山體岩石中。像遼寧錦州、山東黃島、廣東惠州、湛江這些地方，已經建好了這樣的地下油庫。工程師們在堅固的岩層裡橫向開鑿出巨大洞室，再用“水封”技術——靠地下水的壓力把油牢牢鎖在石頭縫裡。就算地面遭遇襲擊，地下的油依然安然無恙。這種設計，防的不只是火災爆炸，更是戰爭或制裁下的“一擊癱瘓”。更聰明的是，中國存油還有“節奏感”：油價低的時候，就多買多存；漲的時候，繼續補一點；太高了，就緩一緩。這樣既省錢，又避免恐慌性囤貨。而且，有些油是從受制裁國家低價買來的，價格便宜，還能分散風險。有人可能會問：現在電動車滿街跑，新能源發展這麼快，還用得著這麼重視石油嗎？確實，新能源在崛起，但石油還沒“退休”。它不只是汽車燃料，還是飛機用的航煤、塑料瓶、化肥、化纖衣服……成千上萬種日常用品的原料。可以說，石油仍是現代工業的“血液”。在完全被替代之前，我們必須確保這條“血管”不斷。今天的國際局勢告訴我們：能源越來越像一種“武器”。不用開一槍，只要切斷供應、凍結支付，就能讓一個國家經濟吃緊。所以，能源安全，早就不是單純的經濟問題，而是國家安全的基石。有專家曾說：“能源儲備，往往早於戰爭。”這話聽著沉重，但很現實。當一個國家把石油儲備從夠用90天，延長到半年以上；當地下油庫從試點變成全國鋪開；當買油的節奏能跟著國際行情靈活調整——這說明什麼？說明我們不是在應對某一次危機，而是在為所有不確定的未來，提前築起一道緩衝牆。石油時代或許終將過去，但在它真正落幕前，誰手裡有油、有儲備、有底氣，誰就能在關鍵時刻穩住陣腳，掌握主動。所以啊，真正的“盾牌”，往往看不見。它不在戰場上，而在山體深處；不在口號裡，而在日復一日的戰略定力中。正是這些默默的準備，才讓我們在風雲變幻的世界裡，始終心裡有底、日子安穩。你覺得呢？ (大司馬科技說)

儘管美國政府近期公開承諾將部署海軍力量進行護航，並試圖通過政策手段為受阻油輪提供保險支援，但高盛在最新發佈的能源研究報告中指出，石油市場對這些干預措施能否有效恢復航道秩序仍表現出顯著的信心缺失。高盛分析師認為，目前的關鍵癥結在於商業航運的可持續性而非單純的軍事護航。高盛全球大宗商品研究聯席主管薩曼莎·達特進一步分析稱："考慮到油輪數量龐大，實施海軍護航的可行性本身就存在疑問。"她同時強調，市場還普遍擔憂護航艦艇抵禦無人機襲擊的能力是否足夠有效。據瞭解，美國總統唐納德·川普已提出多項方案，包括由美國提供保險保障及軍事護航服務，旨在促進石油和天然氣油輪安全通過荷姆茲海峽。自周末中東戰爭爆發以來，這條全球至關重要的能源運輸水道實質上已被封鎖，部分波斯灣產油國已被迫暫停石油生產。根據高盛的市場調研，雖然美國海軍的介入在理論上能夠提供武力震懾，但航運業內部的避險情緒並未因此消散。由於荷姆茲海峽水道狹窄且地緣衝突風險具有不可預測性，大量船東和國際保險營運商在評估風險後，依然對派遣船隻進入該海域持謹慎觀望態度。這種心理層面的防禦機制導致了即便航道在物理層面並未被完全封鎖，實際的商業貿易流卻近乎陷入停滯。高盛強調，若缺乏實質性的保險理賠落實和更具信服力的長期安全保障，市場對供應恢復的信心短期內難以重建。受此信心危機影響，國際油價正處於劇烈的波動定價期。高盛已將2026年第二季度的布倫特原油價格預測上調至每桶76美元，較此前預測的66美元大幅提高，但這仍大幅低於當前全球基準布倫特原油85美元的交易價格，而WTI原油預測也同步調升至71美元。高盛全球大宗商品研究聯席主管薩曼莎·達特解釋稱，該估算基於荷姆茲海峽油流量將在約五天內維持極低水平、隨後進入為期一個月的逐步恢復期的假設。她還強調，若海峽中斷期延長至五周，布倫特原油價格可能攀升至每桶100美元以上。從更深層的宏觀視角看，高盛認為市場的焦點正從“是否有護航”轉向“護航是否奏效”。即便存在軍事保障，海員的安全擔憂、昂貴的戰爭險保費以及石油生產設施可能遭受的二次打擊，都構成了油價上行風險的堅實支撐。相反，油價回落至60美元基準水平的前提，必須是美方的護航與保險措施能夠產生立竿見影的效果，使商業油輪能夠像戰前一樣自由通行。 (invest wallstreet)

儘管人們當前已普遍意識到荷姆茲海峽封鎖可能會對全球經濟產生重大損害——這意味著原油無法送達終端使用者，導致需求端因缺乏加工原料而實質性停擺。但當前封鎖更令人憂慮的下游效應或許在於：若全球石油運輸持續中斷，供應端將面臨何種局面？隨著伊朗戰爭封鎖海峽，中東各國石油生產商正面臨緊張的倒計時——原油持續填滿各國的短期儲油罐，如果局勢持續，則將面臨減產乃至停產的威脅。與需求端不同——需求端在產品抵達時便可瞬間重啟，而被迫關閉油井則需要數周時間來實施，隨後又需要數周時間來恢復，從而導致實質性的供應端滯後，產生巨大的長期影響。這無疑引出了摩根大通首席大宗商品策略師Natasha Kaneva本周早些時候撰寫的一篇報告。正如財聯社當時介紹過的，摩根大通當時推測，在海灣產油國觸及儲油極限被迫減產前，原油市場只有約25天緩衝期。不過，該預估雖符合平均水平，但實際卻存在偏差：原因在於不同國家儲油能力差異懸殊——部分國家儲油設施充足，另一些則幾近枯竭。因此，根據衝突首日的儲油資料，摩根大通在後續報告中進行了一番預測修正。該行認為，截至周三，伊拉克和科威特經荷姆茲海峽出口的原油供應分別僅剩約2天和13天的緩衝期。更糟的是，這還只是保守估計。小摩給出的新計算如下：拋開25天假設——若荷姆茲海峽持續封鎖，供應損失將加速擴大。封鎖第8天(即3天後)將出現約330萬桶/日的強制減產，第15天增至380萬桶/日，第18天達470萬桶/日。此計算僅針對原油，未計入成品油。換句話說，根據摩根大通新的儲油設施倒計時模型，原油停產規模可能在3天內翻倍，屆時能源市場會發生什麼幾乎無法預測……地理空間分析公司Kayrros的聯合創始人兼首席分析師Antoine Halff表示，如果產油國因缺乏出口途徑而導致儲油罐滿載，那麼他們就必須削減產量。他補充道，即便在沙烏地阿拉伯，截至3月1日該國東海岸Ju’aymah終端的“備用產能也正迅速耗盡”。他透露，本周遭伊朗襲擊後停產的Ras Tanura煉油廠六個儲油罐中，已有四個被裝滿。“儲油能力並非等量齊觀，”Halff解釋道，“部分儲罐因靠近油田或裝載設施而具有更高戰略價值。由於儲油設施未實現互聯互通，整個系統存在大量效率缺口。”這些估算也與本周早些時候的一系列報導相符：伊拉克已削減約150萬桶/日的產量——其中世界第二大油田Rumaila減產70萬桶/日，West Qurna-2油田減產46萬桶/日，Maysan油田減產32.5萬桶/日。與此同時，荷姆茲海峽的航運仍處於實質性停滯狀態。時不我待目前，除伊朗船隻外，尚未確認有原油油輪進出該海峽，但部分船舶疑似關閉應答器進行過境。例如一艘空載的蘇伊士型油輪“Pola號”（載油量100萬桶）於當地時間凌晨2點進入海峽後關閉了訊號。分析人士指出，誠然，川普政府可以通過將海軍護航與政府支援的戰爭風險保險相結合，幫助重新恢復荷姆茲海峽的流動，從而降低運輸的物理和財務風險。但通行問題可能依然會存在。速度和果斷至關重要，因為日益緊迫的儲存限制意味著延誤將迅速轉化為被迫關閉油井。與此同時，石油基礎設施正繼續成為攻擊目標：據阿聯報告稱，其Fujairah樞紐——該樞紐擁有多家煉油廠和儲存設施——在攔截一架無人機後發生火災。Fujairah的大火與伊拉克潛在的停產風險已在本周持續推高了油價，布倫特原油目前已逼近每桶85美元。同時，當地海域也依然風聲鶴唳。正如媒體周四報導的，一艘停泊在科威特海岸的油輪遭遇爆炸，原油洩漏入海。不少業內人士擔心，若伊朗開始在波斯灣任何區域（而非僅限荷姆茲海峽）襲擊滿載油輪——局勢將徹底失控。這可能加速生產停擺，因各國或將停止裝運。當然，在諸多利空消息中，目前仍有一線曙光：人們已初見沙烏地阿拉伯通過東西管道將原油轉運至紅海的跡象。這雖遠不足以彌補荷姆茲海峽實質性封鎖造成的損失，但終歸有所助益。”據沙烏地阿拉伯阿美公司資料，其東西管道設計產能約700萬桶/日。戰前實際運行量不足半數，因此可額外釋放約500萬桶/日產能以消化庫存積壓。 (invest wallstreet)

據央視新聞，總台記者獲悉，當地時間3月5日上午，伊朗伊斯蘭革命衛隊表示，當天凌晨，一艘美國油輪在波斯灣北部被其海軍發射的導彈擊中，目前該油輪仍在起火燃燒。聲明稱，伊朗方面此前已表示，根據相關國際法規和決議，在戰爭時期，荷姆茲海峽的通行規則將由伊朗方面掌控。聲明還稱，美國、以色列以及歐洲國家及其支持者所屬的軍用和商用船隻，均嚴禁在該海域通行，一旦被發現，將遭到打擊。 (財聯社)伊朗：禁止美以歐船隻通過霍爾木茲海峽據伊朗媒體報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊5日說，在戰爭時期，伊朗有權控制霍爾木茲海峽的通行和航行，美國、以色列和歐洲國家船隻被禁止通行。伊朗伊斯蘭革命衛隊表示，屬於美國、以色列、歐洲國家及其支持者的軍用和商用船隻等被禁止通過霍爾木茲海峽，“如果被伊朗伊斯蘭革命衛隊發現，必將遭到打擊”。伊朗伊斯蘭革命衛隊還說，其海軍戰鬥機當天清晨在波斯灣北部擊中了一艘美國油輪，“該油輪目前正在燃燒”。另據伊朗多家媒體5日援引一名伊朗軍官的話報導說，伊朗並未關閉霍爾木茲海峽。這名伊朗軍官說，伊朗按照國際協議對待過境船舶，“只針對偽裝成商船的軍艦進行攔截”。 (第一財經)

一夜猝死的2026我們這個時代的和平，比一滴原油還要脆弱。2026年2月28日凌晨，中東歷史的齒輪轟然脫軌。一場代號"史詩狂怒"的大規模軍事行動拉開帷幕。美軍雙航母戰鬥群與B-2隱形轟炸機呼嘯而出，僅僅一夜之間，伊朗1000多個目標化為灰燼，最高領袖哈米尼在襲擊中喪生。表面上看，這是美國和以色列在2025年核談判破裂後、長達兩年拉鋸戰的"總決戰"。"斬首行動"看似乾淨利落，但如果你稍微懂一點地緣政治，就會聞到空氣中令人窒息的硫磺味。戰爭是政治的延續，但經濟，是戰爭的底牌。美軍為什麼打了1000多個目標，卻偏偏避開了伊朗最核心的核設施？為什麼川普要在社交媒體上特意強調"我們基本摧毀了伊朗的海軍總部"？答案不在德黑蘭，而在荷姆茲海峽。圖1：荷姆茲海峽：全球能源的生死咽喉一、54公里的窒息：為什麼世界離不開霍爾木茲？1.1 一組令人絕望的資料要想看懂美國人的戰略顧慮，必須先看一組冷冰冰的資料。荷姆茲海峽，最窄處只有54公里寬。而在其可通航的深水航道上，寬度更是被壓縮到了僅僅兩條兩英里寬的航道（一條進，一條出）。但就是這條連一艘十萬噸級油輪掉頭都費勁的"小水溝"，扛起了全球能源運輸的半壁江山。看看2024年的最新資料：1. 每日原油通過量：2000萬桶（佔全球海運石油貿易量的1/4以上）。2. 天然氣通過量：佔全球液化天然氣（LNG）貿易總量的20%以上。每天2000萬桶是什麼概念？2022年俄烏衝突爆發，全球油市一天少了不到300萬桶俄羅斯油，油價就短暫飆升突破130美元。如果這2000萬桶被掐斷，那不是傷筋動骨，那是直接拔了全球工業的氧氣管。1.2 "核威懾"的平替版伊朗手裡有沒有核武器？不重要。因為封鎖荷姆茲海峽，就是伊朗最致命的"經濟核武器"。伊朗海軍的實力確實不強，在美方宣稱摧毀其9艘艦艇、基本摧毀海軍總部後，看似失去了制海權。但是，封鎖一條54公里的海峽，根本不需要航母和驅逐艦。伊朗的海岸海岸線綿延不絕，到處是加固的地下掩體。幾百艘裝滿炸藥的無人快艇、幾千枚部署在移動發射車上的反艦導彈、以及悄無聲息布下的幾萬枚沉底水雷，就足以讓全球最龐大的商船隊在此停步。只要有兩艘油輪在海峽被擊沉，整個荷姆茲海峽及波斯灣的保險費率就會直線飆升至天文數字。此時那怕沒有一兵一卒封鎖，船東們自己就不會再派船過去送死了。這也是為什麼川普不得不留下幾分餘地，不敢把伊朗徹底逼上絕路。二、誰在裸奔？全球主要國家的"斷氣"危機2.1 各國的能源體檢報告一旦荷姆茲海峽真的被物理阻斷，全球各國誰會第一個倒下？我們來看一張"全軍覆沒"的圖表。圖2：誰依賴霍爾木茲？——全球主要國家石油進口依賴度通過荷姆茲海峽運出的石油中，約有84%流向了亞洲市場。這意味著，這場在中東爆發的戰爭，真正的買單人全在東亞。日本（83%依賴度）：直接被捏住咽喉。資源匱乏的島國，如果失去波斯灣的能源維繫，不用一個月，它的電力系統、製造業和交通網路就會大面積癱瘓。韓國（76%依賴度）：幾乎同病相憐。作為造船、半導體、化工大國，韓國的重工業對能源的渴求極其龐大。印度（68%依賴度）：作為全球人口最多的開發中國家，能源供給一旦切斷將引發劇烈的通膨和嚴重的社會動盪。2.2 中國：每天900萬桶的"生死時速"那麼，中國呢？中國對荷姆茲海峽的石油依賴度在45%左右。按照中國2024年的進口資料這相當於每天有900萬桶左右的石油必須穿過這道狹長的火線。儘管比起日韓，45%的資料看上去稍顯安全，但這也是一個不可承受之痛。這相當於中國要在極短時間內，尋找能夠填補國內1/3以上原油需求的替補席。我們是一個龐大的工業國，有世界最完整的產業鏈體系。沒有這900萬桶，東部沿海轟鳴的機器必須降速，滿城跑的新能源車即使不燒油，但支撐電網平穩運行的化石能源壓力也將劇增，更不用說化工原料、化肥的源頭全都指向原油。但值得玩味的是，當多國領導人聯合聲明可能對伊朗採取"必要防禦行動"時，中國的外交部表態是"尊重主權、呼籲停火"。這背後，是因為中國早就在這張牌桌上提前下注了。對，你沒聽錯，中國不但有底氣保持戰略定力，還有幾條外人都看不穿的"暗道"。這部分我們在後面細講。那麼，如果真到了萬不得已，原油徹底斷供，接下來的骨牌將如何倒塌？三、油價暴走倒計時：200美元/桶不是夢話3.1 市場的神經質當美以正在把隱形轟炸機的彈倉清空時，遠在倫敦和紐約的金融市場正在連夜瘋狂建倉。資本的嗅覺永遠是最敏銳的。歷史上曾有數次因為中東石油禁運或戰爭引發的能源大危機。例如1979年伊朗伊斯蘭革命以及隨後的兩伊戰爭期間，原油價格曾從10美元/桶出頭一路狂飆至約40美元/桶，漲幅達到驚人的400%。在2022年的俄烏衝突初期，油價更是短暫突破了130美元大關。而如今的情景遠比那時更棘手。如果荷姆茲海峽從"局部受阻"升級為"全面封鎖"，將會上演怎樣的情景？我們不妨做一個簡單的推演。圖3：霍爾木茲封鎖下的油價衝擊推演3.2 從75到200的血色軌跡根據華爾街頂級投行內部流出的推演模型，荷姆茲海峽被封鎖的頭三周是"生死期"。第一周：驚恐期。全球現貨市場原油斷崖下跌每天減量2000萬桶（相當於正常供應削去了五分之一）。在恐慌性搶購下，油價會從目前的75美元基準線直接越過100美元心理關口。第二周：枯竭期。如果美軍無法在短時間內壓制伊朗的封鎖能力，市場意識到長期斷供成為現實，由於全球石油閒置產能甚至不到每日500萬桶，根本無法彌補每天2000萬桶的驚天虧空。期貨價格將輕鬆突破130美元的歷史頂峰。第三周：恐慌期。如果荷姆茲海峽持續封鎖超過30天，全球戰略儲備開始拉出見底警報。這時模型顯示的數字不再是線性的了，因為工業社會面臨大面積"斷氣"，原油價格可能直接拉高到史無前例的200美元/桶以上。四、中國的突圍戰：如何避開"咽喉"的奪命索4.1 從馬六甲困局到霍爾木茲絞索我們在前邊提到，如果荷姆茲海峽封鎖，中國進口將直接抹去每日約900萬桶。中國經濟的大動脈面臨著直接"爆血管"的風險。從地緣戰略的角度來看，中國長久以來面臨著"馬六甲困局"，超過一半的海運能源被必須途徑新加坡馬六甲海峽的漫長補給線死死卡住。而往上溯源，馬六甲的源頭其實就是這更細也更危險的荷姆茲海峽。西方本指望中國會跳河、會下場施壓，會向美國抗議或者對伊朗勸降。但大家卻發現，北京此時異乎尋常的淡定。憑什麼淡定？我們來看另一張早就畫好的"生命線"藍圖。圖4：中國石油進口路線：依賴與突圍4.2 陸地生命線：中巴經濟走廊與俄羅斯輸液管中國人做基建和做戰略，講究的是"未雨綢繆"。第一張底牌是"向北突圍"。通過持續多年的深耕，俄羅斯在2024年已經成為中國最大的原油供應國，約佔總進口量的19%。最重要的是，俄羅斯的原油不需要走波斯灣，甚至無需馬六甲海峽。東部西伯利亞-太平洋管道體系（ESPO）和穿越中亞輸油管網，能源源不斷地從陸路輸送血液。第二張底牌是"中巴經濟走廊"。也就是被美國軍方稱為CPEC的西線大動脈。請看圖4中的那條綠色醒目路線：中國在巴基斯坦投資營運的瓜達爾港。這港口距離荷姆茲海峽僅有400公里。一旦海峽封死或受到威脅，位於海峽外的波斯灣和中東部分國家（如阿聯通過陸路甚至沙烏地阿拉伯繞過海峽），可以將原油直接經由短途海輪或者陸路運往瓜達爾港。隨後，依託中巴經濟走廊，這條陸路大通道將深入中國新疆喀什。相比於繞行馬六甲海峽長達12000公里的艱難水路，瓜達爾至新疆的這條陸路線只有短短的3000公里，運輸效率可提高80%以上，同時避開了幾乎所有大國海軍的主力交鋒區。這也是為什麼無論中東打成什麼樣，中國都在死保中巴經濟走廊這個"備胎"。當然，除了這兩條陸路，海運還有一條極寒苦旅——繞道非洲好望角。雖然多花幾周時間，但保命是沒有問題的。如果此時油價因為戰火突破200美元大關，世界經濟將被如何撕裂？那些國家會趁火打劫？接下來我們要進入深水區。五、全球經濟的多米諾骨牌：如何一場海戰燒掉4兆GDP5.1 通膨：一隻有去無回的怪獸當200美元的油價不僅僅在金融螢幕上跳躍，而是真實傳遞到終端時，整個世界經濟就是一張薄餅。而這張餅即將面臨地獄級的通膨燒烤。我們先來看油價瘋漲帶來的"多米諾骨牌"的第一張倒影。圖5：油價飆升的全球經濟傳導鏈這不僅是能源危機，更是大宗商品的全線暴動。現代農業的血液是化肥，而化肥就是天然氣凝結出來的結晶。油氣齊飛意味著飼料、糧食的價格都將連翻倍漲，一場局部的動武立刻蔓延為全球性糧食安全雪崩。在這條完整的傳導鏈中，油價直接將航運成本翻了3倍，導致歐美原本被疫情洗腳過的供應鏈再次斷裂。各大央行面臨著不可能的絕命題：不加息，物價會將普通家庭生吞活剝；一加息，全球債務和股市的連環爆雷就將讓全球經濟重演2008年次貸危機的悲劇。按照保守估計，一旦出現這種情境，全球GDP因此損失將在2.5到4兆美元，相當於一夜之間蒸發掉了一個世界級發達國家的產出。5.2 收割者：美元與它的狂舞但你要知道，任何危機的背後都有人在微笑。首先笑出來的，就是華爾街。為什麼川普膽敢打這場史詩級的行動？難道美國人不怕經濟倒退四兆美元嗎？因為美國在能源面前早已完成了驚天大逆轉。自2018年開始，通過頁岩油技術革命，美國早已成了全球最大的產油國，甚至能夠維持一定比例的石油淨出口。美國對中東石油的依賴度今天已經降到了僅僅5%。當能源危機席捲全球、歐洲和亞洲國家由於美元走強和能源高企雙重施壓面臨貨幣崩潰時，全球資本將不顧一切地拋售非美資產。逃離崩潰的市場，像驚弓之鳥一樣逃回美元資產的懷抱。對美國而言這場戰爭帶來的痛苦，都丟給了它的盟友和小弟們。這才是為什麼，美國明明在豪賭，但華爾街卻不動如山的原因。六、莫斯科的笑容：戰爭背後的隱秘贏家6.1 從制裁對象到定價王者但這世界上，有另一個龐然大物也在笑。甚至笑得比華爾街更開心。這就是身披重重制裁鎖鏈，卻在這場戰爭中賺得盆滿缽滿的俄羅斯。圖6：誰在戰爭中暗自竊喜？——俄羅斯的能源機會讓我們把目光轉向冰天雪地的莫斯科。俄羅斯一直面臨著嚴酷的制裁，西方原本試圖把俄羅斯的油氣收入死死壓在60美元的"原油價格上限"之下。但美軍摧毀伊朗的這天晚上，這個價格上限變成了廢紙一張。戰爭帶來的稀缺以及對能源價格瘋漲的狂熱預期，直接把整個定價權重新交回到了莫斯科手裡。資料是冰冷卻最直擊人心的。俄羅斯每日原油出口量約700萬桶（包含石油製品）。正常情況下在75美元基準線上，普丁的日子不過是緊巴巴的對帳。6.2 每一天的戰爭都在為俄儲蓄但當油價衝破130美元大關時，俄羅斯每天平白無故就多出了巨額的天降橫財。戰爭每多持續一天，就會給克里姆林宮源源不斷送去超過3億美元的戰爭紅利。這等於說，美國在中東投入B-2和天價精確制導彈藥消耗自己，不僅在替以色列出氣，還在同時反向替俄羅斯"回血"。原來普丁打不起的戰爭現在打得起了，原來拿不下的烏克蘭防線，現在可以用這天降的幾十億美元去徹底砸碎。這大概是川普最不願意看到的黑色幽默：想壓制伊朗，卻變相"喂飽"了俄羅斯這個最大的競爭對手。普丁看著中東的上空燃燒的火光，估計睡夢中都在給五角大樓的戰略規劃師鼓掌。在這場地緣大戲中，誰是獵手，誰是獵物，誰是黃雀，這三者之間的界限已經徹底模糊了。此時所有人的目光，又轉回到了那個坐在桌邊喝茶、默默看戲的第二大超級大國身上。七、戰略性沉默與最後的大棋7.1 中國能源戰略：在火線上如履薄冰的閉眼局當美以正在把隱形轟炸機的彈倉傾瀉在伊朗的土地上時，為什麼中國不僅沒有動武，連譴責的話語都顯得極具分寸感？這就是大國在絕境中才能展現出來的“靜默式太極”。圖7：中國能源戰略：如何在戰火中自保？在危機爆發的一周內，中國的戰略原油儲備（SPR）迅速拉起警戒線。中國目前手握大約90天左右的戰略石油儲備，這足夠撐過金融最恐慌、現貨被打到最高點的危險時期。這也告訴了全球市場，想用封鎖第一時間的恐慌去勒索中國的籌碼幾乎不可能。而在此後長達三個月的最壞情景推演中，中國龐大而多維度的底牌被一一掀開。不僅俄羅斯的管道在全速運轉（19%依賴度不僅沒跌甚至能反向輸出），同時，中國作為全球第一的新能源裝機大國，其巨大的太陽能、風能電網，給國內提供了幾乎免疫國際油價的支撐。就算油價暴漲影響化工成本，但至少這個國家不會在大停電中土崩瓦解。這是一套完美的雷達防禦網——我們無法阻止美國把炸彈扔在誰的頭上，我們也沒法阻攔波斯灣沿岸燃起熊熊烈火，但在這種極限施壓下，中國早就在棋盤的另一頭為自己準備好了後路。7.2 終局？不，這只是一個更加割裂時代的開始我們再回顧一下開頭的資料。每天2000萬桶石油，關係著整個世界的未來。川普的內閣或許在白宮裡開了香檳，慶祝成功清除了他們眼中的"最危險神職人員"，並且沒有引發核戰爭。但是，當他們在慶祝這場"乾淨漂亮"的外科手術打擊時，並沒有意識到，中東的沙子早就埋下了更深的仇恨。美國的這次軍事行動，最大的副產品並不是一兩個強權人物的隕落，而是把全世界的能源信任徹底炸碎了。當美國用一己之私和美元霸權隨意扣動扳機時，所有試圖繼續在這個地球上謀求發展的國家，都在那一夜集體做出了一個無聲但決絕的決定：去美元化，脫鉤中東，拚死搞新能源和陸路能源走廊。這也是中國在這個大局中最值得深思的伏筆。美軍打爛了那個曾經的伊朗，但是，在廢墟上，美國也親手打爛了自己二戰後親手建立的全球能源單級霸權。最後陳述：不講武德的深淵之上這場被稱為"史詩狂怒"的軍事行動，絕不會僅僅停留在2026的春天。如果封鎖霍爾木茲那怕是一個月的幻想成為了真正的資料線，那麼它的餘震將在未來十年一次次撼動我們所在的經濟生態。我們看著石油穿過那狹窄的54公里，看到的不再僅僅是黑色的黃金，而是大國之間用匕首劃出的一條條紅線。如果在這個能源咽喉處爆發總決戰，沒有誰能獨善其身。這不只是一場距離十萬八千里的局部衝突。對於中國而言，這場博弈給出了極為血淋淋的教訓：“命運，無論何時都千萬不能放在別人的航道里。”從瓜達爾港的燈塔到西伯利亞的輸油管，這個擁有全世界一半工業能力的國家，在這個寒冬正默默加緊修築抵禦風暴的最後的長城。世界變局，才剛剛開始。 (行業報告研究院)

伊朗伊斯蘭革命衛隊稱將擊毀試圖通過荷姆茲海峽的船隻。據伊朗學生通訊社2日報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊指揮官賈巴裡在一檔電視直播中說，任何試圖通過荷姆茲海峽的船隻都會被擊毀，“我們不會允許一滴石油從該地區流出”。另據伊朗法爾斯通訊社當天報導，目前沒有任何油輪通過荷姆茲海峽。26艘油輪在海峽附近徘徊，另有27艘油輪已完全停航，合計運載能力達1200萬桶原油。2月28日，美國和以色列對伊朗發動軍事打擊，伊朗伊斯蘭革命衛隊當晚宣佈，禁止任何船隻通過荷姆茲海峽。據伊朗邁赫爾通訊社3月1日報導，一艘未經授權的油輪試圖通過荷姆茲海峽時被擊中。荷姆茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙烏地阿拉伯、伊拉克、卡達、阿聯等中東產油國的原油出口必經之路，通過這一海峽運輸的石油約佔全球石油運輸總量的五分之一。伊朗稱荷姆茲海峽已關閉，將打擊所有試圖通過的船隻總台記者獲悉，當地時間3月2日深夜，伊朗伊斯蘭革命衛隊司令顧問表示，荷姆茲海峽已被關閉，伊方將打擊所有試圖從荷姆茲海峽通過的船隻。(環球時報)

伊朗宣佈關閉荷姆茲海峽的消息，一出來就攪動了全球能源市場的敏感神經，國際原油價格直線飆升，再一次印證了荷姆茲海峽作為全球能源咽喉要道的巨大威力！這條被稱作“世界油閥”的狹窄水道，是波斯灣通往印度洋的唯一出海口，全球近三分之一的海運原油貿易，都要從這條最窄處只有30多公里的航道通行。荷姆茲海峽的每一次風吹草動，都直接牽動著全球油價的漲跌，更關乎無數國家的能源安全命脈。很多人第一時間會想到，作為全球最大的原油進口國，中國會是受衝擊最大的國家。但事實恰恰相反，真正被這條水道扼住發展命脈的，是我們的兩個鄰國——日本和韓國。我們先看最核心的能源結構差異。日本和韓國，都是典型的資源匱乏型國家，本土幾乎沒有可規模化開採的油氣資源，化石能源的供給幾乎完全依賴海外進口。不同於其他資源品類，原油與天然氣的長距離運輸高度依賴海運，而波斯灣沿岸的沙烏地阿拉伯、伊朗、伊拉克和阿聯等國，是全球最主要的原油出口地。這也意味著，日本和韓國絕大多數的能源進口，都必須經過荷姆茲海峽。更絕的是，這種依賴，幾乎沒有任何退路可言。波斯灣沒有第二條可替代的出海口，只要荷姆茲海峽被關閉，所有來自波斯灣的油輪、液化天然氣運輸船，都無法駛出。對於日韓兩國而言，這絕不止是能源進口成本上漲的問題，而是直接面臨能源斷供的致命風險。日本的情況尤為典型。福島核事故之後，日本核電佔比大幅下滑，火電成為電力供應的絕對主力，而火電所需的燃料油、液化天然氣，很大一部分都來自中東地區。同時，日本的汽車、電子、化工等支柱產業，都高度依賴穩定的原油與化工原料供給，這些原料的進口，同樣繞不開荷姆茲海峽。即便日本有著相對充足的戰略石油儲備，也只能應對短期的供應中斷，如果封鎖持續，日本整個工業體系和民生保障都會陷入全面被動。韓國的能源對外依賴度，比日本還要極端。韓國的本土能源自給率極低，原油進口幾乎全部來自中東地區，半導體、鋼鐵、造船等核心產業，都是高耗能、高原料依賴的行業。就拿佔韓國出口大頭的半導體產業來說吧，製造過程需要大量的高純化工原料，很多都來自中東的石化產業鏈，一旦荷姆茲海峽封鎖導致原料斷供，韓國的支柱產業會直接面臨停擺的風險。反觀中國，雖然同樣是原油進口大國，但抗風險能力有著本質區別。中國的原油進口來源更加多元，除了中東地區，俄羅斯、安哥拉、巴西等國都是重要的進口來源，中東原油佔進口總量的比例，遠低於日韓兩國。同時，中國有著覆蓋全國的油氣管道網路，俄羅斯、中亞的管道油氣可以直接通過陸路輸入，不需要完全依賴海運。再加上完善的戰略石油儲備體系與本土油氣產能的補充，即便荷姆茲海峽出現短期封鎖，也能通過多元化的管道對衝風險，不會出現日韓那樣的致命衝擊。說到底，荷姆茲海峽的封鎖，考驗的不只是一個國家的原油進口規模，更是能源結構的抗風險能力。日韓兩國高度單一的能源進口管道，讓它們在這場地緣衝突中，成為了最脆弱、受影響最大的一方。而這場能源危機也再次說明了，一個國家的能源安全，絕不能寄託在單一的管道上，只有建構多元化的供給體系，才能在動盪的國際局勢中，守住自身發展的底線。 (寰宇志)