2025年夏天，一條新聞在全世界的有錢人圈子裡炸開了鍋。愛馬仕的第五代繼承人，82歲的尼古拉斯·皮埃奇，他手裡價值150億美金的股份沒了，人間蒸發。尼古拉斯·皮埃奇 圖源：網路你能想像嗎？這個曾在福布斯富豪榜上名列前茅、身家一度高達156億美元的老人，現在出行要坐易捷航空的經濟艙。一個坐擁百年財富的家族，怎麼就讓這筆巨款在眼皮子底下溜走了？人們常說，堡壘最容易從內部攻破。這句話用在皮埃奇身上再合適不過。騙走他錢的，不是什麼高明的金融駭客，而是他認識了二十五年、幾乎形影不離的“自己人”——埃裡克·弗雷蒙德。這個人不僅是替他管錢的理財師，更是替他訂餐廳、叫計程車，打理一切生活瑣事的“管家”。埃裡克·弗雷蒙德 圖源：網路這件事扯下了一塊華麗的遮羞布：再顯赫的家族，如果還靠著老一套的人情信任來管錢，在複雜的現代金融和赤裸的人性面前，可能不堪一擊。財富的崩塌，往往始於最親近、最不設防的地方。更具宿命感的是，皮埃奇作為愛馬仕最大的個人股東，其股份開始大規模流失的時期，恰好與LVMH集團對愛馬仕發起那場長達十餘年的“隱秘收購戰”關鍵階段相重疊，這到底是不是一個巧合？完美騙局——如何將一頭“金羊”薅禿騙局的起點，是始於1989年的一段“友誼”。埃裡克·弗雷蒙德，一位通過婚姻躋身瑞士金融圈的財富管理人，通過引薦結識了皮埃奇。圖源：網路整個騙局的核心，並非複雜的金融衍生工具，而是基於對人性弱點的極致洞察與利用。弗雷蒙德對付皮埃奇這樣的古老家族繼承人，最鋒利的武器是“信任”。第一步，成為不可或缺的“影子”。自上世紀90年代成為皮埃奇的財富管理人後，弗雷蒙德將自己打造成了一個全能的生活與財務管家。從訂餐廳、叫計程車，到管理數億資產、制定避稅方案，事無鉅細。這種全方位的滲透，使皮埃奇逐漸喪失了自理能力與監督意願，陷入一種“舒適的依賴”。第二步，製造資訊繭房，隔絕外部聯絡。弗雷蒙德不僅管理財富，更開始篩選資訊。他反覆向皮埃奇灌輸“家族成員意圖追蹤並奪走你的股份”的觀念，導致皮埃奇與愛馬仕其他成員的關係日益疏遠，反而更加緊密地依附於身邊這位“唯一理解並保護自己”的顧問。弗雷蒙德成了他通往外部世界唯一的，也是被扭曲的過濾器。當信任的堡壘築成，財務的轉移便水到渠成。在世紀之交，弗雷蒙德完成了他最關鍵的操作：說服皮埃奇將持有的愛馬仕股份，從法國轉換為 “不記名股票” 形式，並轉移至瑞士。這種古老的金融工具就像匿名的實物現金，所有權的轉移僅憑交付紙質憑證即可完成，幾乎不留痕跡。與此同時，皮埃奇簽署了全權委託協議，賦予弗雷蒙德不受約束的資產處置權。這兩步，如同將金庫的鑰匙和地圖一併交給了看守者。圖源：網路這場“完美犯罪”的裂痕，始於2022年一個微小的疏忽。皮埃奇要求弗雷蒙德向自己的園丁轉帳100萬瑞士法郎，事後卻從園丁妻子處得知對方從未收到。這個小小的謊言，戳破了維持二十多年的幻覺。隨後的全面審計，揭開了觸目驚心的真相：皮埃奇名下的愛馬仕股份，絕大部分早在2008年前後——即LVMH秘密收購愛馬仕的關鍵時期——已被秘密出售，至2021年已全部清空。此外，還有數千萬歐元資金被轉入弗雷蒙德控制的實體，用於購買日內瓦與佛羅倫薩的豪宅、藝術品及高風險投資。圖源：網路2025年7月，在經歷了法國司法部門連續三天的高強度訊問後，弗雷蒙德在瑞士阿爾卑斯山區走向鐵軌，其死亡被初步認定為自殺。他的離世，不僅讓追索巨額資產的關鍵線索中斷，也讓此案徹底淪為一場“羅生門”。他臨終前的證詞矛盾重重：先是否認，後承認協助向LVMH出售股份；他還聲稱與皮埃奇是“情人關係”，所有資金皆為贈禮；又反指控皮埃奇的園丁夫婦才是“操控老人”的真兇。這場騙局最令人不寒而慄之處，在於其披著的 “合法”外衣 。每一筆資金轉移、每一份股權出售檔案上，都赫然簽著皮埃奇本人的名字——儘管他事後堅稱，自己是在“看不懂金融術語”的茫然中，出於對“朋友”的絕對信任而簽下了所有檔案。家族裂痕——為何最富有的人成了最脆弱的靶子有人會問，為何坐擁巨富的“老錢”後裔，竟能如此不諳世事、單純至此？其實，這並非簡單的“單純”，而是一個古老系統在現代化轉型中暴露出的典型裂痕。在愛馬仕這個擁有超過200名繼承人的龐大家族譜系中，皮埃奇是一個極其特殊的存在。圖源：網路他繼承了約5.7% 的公司股份，是家族中最大的個人股東，這筆財富的規模堪稱一個獨立的“金融王國”。然而，他本人對家族的皮具生意毫無興趣，長期隱居瑞士，過著與家族核心圈層隔絕的生活。這種“富有的孤島” 狀態，使他成為家族中一個既讓人羨慕、又令人不安的“自治領”——擁有巨大能量，卻游離於共同的防禦體系之外。家族並非沒有意識到來自外部的威脅。2010年，當LVMH集團通過離岸工具秘密收購愛馬仕股份至17% 的消息引爆輿論後，整個家族被動員起來。圖源：網路超過50位成員迅速行動，將他們合計超過50% 的股份打包注入一個名為 “H51” 的私人控股公司，並將股權鎖定期設定至2051年。這個架構成功地抵禦了外部資本的公開收購，保護了家族對企業的集體控制權。圖源：網路但明槍易躲暗箭難防，H51保護的是家族的王冠，卻未能覆蓋散落的寶石。對於皮埃奇這樣成員的個人財富，家族延續著一種古老的默契：尊重每個人的財務隱私與獨立。這種基於貴族禮節的信任，在弗雷蒙德這樣以“家臣”面目出現的內部侵蝕者面前，形同虛設。家族的防禦工事擋住了正面的併購戰車，卻對從內部密道潛入的竊賊毫無防備。作為典型的老錢後代，皮埃奇對現代金融的複雜性缺乏基本認知，也未曾受過管理如此龐大資產的系統性訓練。他對弗雷蒙德的絕對依賴，是一種前現代的人身忠誠，而這種關係在現代社會的複雜性與人性的貪婪面前，是不堪一擊的。他的故事證明了，守護巨額財富的第一課，恰恰是學會建立一套 “制度化的不信任” ——用法律、制衡、獨立審計和透明監督，來構築比人情更可靠的防禦工事。“不記名股票”是原罪嗎？皮埃奇那150億美元人間蒸發，乍看像一場純粹的悲劇，但當我們把它放到愛馬仕與LVMH之間持續了十餘年的“羊絨戰爭”下審視，那些看似孤立的線索便開始互相咬合，呈現出一種令人不安的必然性。這一切，都繞不開兩個關鍵的交織點：時間，與工具。時間線上存在著一個令人警覺的重合。2008年前後——這正是LVMH通過比利時、盧森堡的離岸空殼公司，並利用複雜的股權互換，在市場上悄然吸籌的關鍵時期。而根據後來的司法審計，皮埃奇名下絕大部分愛馬仕股份的消失，其起點恰恰也落在這一時期。儘管皮埃奇本人始終堅決否認知情，但其財富管理人弗雷蒙德在司法問訊中曾一度改口，承認曾協助出售股份給LVMH。這很難被簡單地解釋為巧合。圖源：網路而另一種“工具”，則將這種隱蔽性推向了極致。皮埃奇持有的愛馬仕 “不記名股票” ，成了連接個人騙局與潛在資本收購的完美導管。它像匿名的現金，所有權的轉讓僅在交付間完成，幾乎不留痕跡。這使得股份一旦離開皮埃奇的控制，便能在市場中隱秘流轉，最終可能通過層層中介被收購方悄然吸納，徹底抹去了從“個人流失”到“巨頭增持”之間的直接證據鏈。這也解釋了，為何一個百億規模的資產轉移，能在家族和本人的眼皮底下藏匿多年。圖源：網路這也暴露了這類純靠物理介質，無系統保護的，“去中心化”的古老金融工具的脆弱性，雖然其是自由的。同時，我們看到了一個令人不寒而慄的“雙螺旋”：宏觀上，LVMH的資本突襲在家族內部製造了巨大的信任裂痕與恐慌，這種環境恰好為弗雷蒙德進一步隔離、控制皮埃奇創造了絕佳的土壤；微觀上，騙子對皮埃奇資產的隱秘處置與變現，又在客觀上為那場宏大收購提供了難以追溯的“灰色彈藥”。皮埃奇，這位孤僻的繼承人，就這樣被動地站在了個人騙局與資本戰爭兩個漩渦的交匯點，被雙重碾過。古老的貴族生意與現代化財閥生意，徹底分道揚鑣最終，那場轟動一時的資本大戰以和解告終。在經過漫長的法律攻防後，LVMH最終於2022年將其持有的全部愛馬仕股份（巔峰時曾達23.2%）分派給了自己的股東，徹底退出了愛馬仕的股東名冊。那個一度懸在愛馬仕頭頂的資本陰影，在法律形式上已然消散。不過，最近關於皮埃奇股份來源的爭議，讓歷史的塵埃再度揚起——有指控稱，皮埃奇部分早年流出的股份，最終流向了LVMH家族相關的實體，真相如何已經難以證實，但無論如何，那個公開的、穩定的、曾讓愛馬仕家族如芒在背的“LVMH控股”結構，確已成為了歷史。從最新的脈搏來看，愛馬仕展現出了驚人的內在定力。2025年第三季度，其營收同比增長9.6%，達到39億歐元，增長如溪流般全面而穩健，尤其是在美洲市場更是領漲14%。它的魅力，似乎根植於時間本身，如陳年珍釀，愈久愈醇。圖源：網路而另一邊的LVMH，在經歷短暫顛簸後，它憑藉無與倫比的體量與靈活機動的調整能力，在第三季度重新尋回了增長節奏，實現了同比1%的正增長，其中美國市場的復甦與中國本土市場的回暖是關鍵動力。兩者雖同在增長，但底色已然不同。如今，資本與權力在全球深度互鎖的格局比以往任何時候都更加緊密。LVMH的掌門人阿爾諾深諳此道，通過政治獻金、收購《費加羅報》等方式嫻熟地編織著他的影響力網路。相比之下，愛馬仕家族更多地將精力傾注於工坊和門店。或許，這恰恰構成了皮埃奇悲劇最深遠的迴響：在現代世界中，一個古老的家族若想真正保全自己的獨立性，就不得不在堅持“匠人精神”與學會“現代生存法則”之間，找到那個艱難的平衡點。皮埃奇的150億美元，是一個巨大的窟窿，也是一記沉重的警鐘。它提醒著所有手握歷史與財富的人們：最危險的攻擊，往往不是正面的衝撞，而是源自內部，那聲微小、漫長卻足以令一切崩潰的——鏽蝕之音。愛馬仕的故事遠未結束，它始終是審視這個時代最精妙的樣本之一。對於皮埃奇乃至整個家族而言，追回那已經轉移的財富尚有一線希望，但重建那份被徹底摧毀的、人與人之間的基本信任與安全感，註定是一場遠比前者更為漫長、也更為艱辛的跋涉。 (首席商業評論)
