美國5月核心PCE高於預期，驗證鮑爾對「夏季通膨回升」的擔憂，加上消費者支出創下今年最大減幅，使市場對7月降息的預期稍有降溫。然而，川普推動的《大而美法案》順利闖關參議院初審程式，有望在本週內完成立法，成為提振股市的重要動能。川普在上週五突然宣佈立即「終止與加拿大的所有貿易談判」！理由是加拿大決定對美國科技公司徵收數位服務稅，他將在未來七天內針對加拿大商品設定新的關稅稅率。昨天發生了什麼？美國5月核心PCE環比增長0.2%，同比增長2.7%，雙雙高於預期，主要是由商品通膨造成的，呼應鮑爾在6月利率決議中擔心的”夏季通膨可能來臨”。另外消費者支出創下今年最大減幅，主要是汽車支出大減，反映3、4月因關稅預先購買汽車後的退燒效應，資料公佈後，7月降息概率稍有下降。美國股市：川普主導的「大而美法案」上週六在參議院險勝通過辯論門檻，正式啟動審議程式，若最終獲得通過，美國36.2兆美元的政府債務，將再推高至少2.4兆美元，目前已刪除被稱為資本稅的899條款，也更有利股市多頭行情。美股三大指也在上週五持續上攻，標普500指數創下歷史新高，尤其前幾天比較弱勢的道瓊指數在Nike財報後大漲帶動下，單日收漲1%，為三大指數中漲幅最高，標普和那指則各漲0.52%。美元：跌幅稍有收斂，最終小漲0.26%。上週五還公佈了美國6月密西根消費者信心，1年期通膨下降至5%，長天期通膨也下降到4%，顯示消費者對未來物價雖仍有擔憂，但相較前兩個月已大有緩和，沒那麼恐慌了，核心PCE稍有回升也符合鮑爾在6月會議上提示的夏季通膨回升風險，促使美元跌幅有所放緩，但長期偏弱趨勢不變。加元：川普在上週五突然宣佈立即「終止與加拿大的所有貿易談判」！理由是加拿大決定對美國科技公司徵收數位服務稅，他將在未來七天內針對加拿大商品設定新的關稅稅率，造成加元收跌0.36%、加拿大股市也應聲承壓。美財政部長貝森特才剛宣佈與G7國家達成協議，只要讓美國企業部分豁免全球最低稅負制的約束，作為交換，美國將撤除稅法中對其他國家祭出的報復性稅收條款，即「大而美法案」第899條，但加拿大卻執意推進，也讓美加之間原本稍顯平靜的貿易關係再度陷入混亂。中國AH股市：中國商務部終於在上週五證實，中美雙方已進一步確認6月初倫敦經貿會談的框架細節，美國商務部長盧特尼克證實，美國與中國已達成貿易休戰的最終協議，也明確指出中國將加快向美國出口稀土，美國將分階段取消對中國乙烷、晶片軟體等禁令。儘管中美達成貿易停戰協定，並未顯著激勵市場情緒，中國A50指數上週五收跌1.65%、HK50也收跌0.74%，顯見若要維持漲勢勢必需更多積極信號，如更持久或更進一步的協議，又或是更大力度的貨幣寬鬆政策。黃金：金價在上週五有較大跌幅，下跌1.61%，並跌破3300整數關卡與50日均線。一方面受到避險情緒降溫，另一方面也因為黃金仍是最擁擠的交易之一，更多交易者選擇把資金從避險黃金移往股市等風險資產，都是造成黃金續跌的原因，跌破重要支撐的黃金目前順勢偏空看待。原油：WTI在以伊停火暴跌後，已連續3個交易日都在64~65區間震盪，上週五小跌0.31%。雖然伊朗核設施已在上週被美國摧毀，以伊也達成停戰協議，不過美國仍敦促伊朗回到核談判。石油輸出國組織與盟國 (OPEC+) 更傳出有意在7月初的會議上，討論是否延續近期超大規模的增產步伐，包括沙烏地阿拉伯與俄羅斯在內的主要產油國態度轉趨積極，可能考慮再度將產量維持在 41.1 萬桶的高檔水準，以挽回市場佔有率。因此油價在供給可能持續增加的前提下，後續仍看跌。今日重要事件（台北時間）：9:30 中國6月官方製造業PMI* (公佈值49.7符合預期)20:00 德國6月CPI年增率*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。今日關注行情中國今天早上公佈了6月官方PMI 49.7，剛好符合預期，不過對AH股並沒有帶來提振效果，反而兩大指數延續上週跌勢，A50重回13300~13500整理區間。川普趕著在本週五7月4日美國國慶日以前通過「大而美法案」，因此接下來的時程相當緊湊，按程式在經過法案宣讀、辯論、修正案投票，預計最快6月30日，參議院能進入最後一輪投票，若最終表決通過，法案將送回眾議院再表決，通過後呈交川普簽署生效。目前預期減稅法案通過概率高、過去最鷹派的美聯儲成員鮑曼轉向支持7月降息、中東地緣風險降溫等因素支撐美股，風險情緒主導市場氛圍，避險資產則相對黯淡，美股三大指數中，道鐘斯指數上週受Nike財報後大漲拉抬，今天觀察道指是否有落後補漲行情。本週持續觀察關稅進展，川普可能在7月9日豁免期限前極限施壓，造成股指短線面臨震盪，但上週美財長貝森特透漏，川普正推進多項貿易協定談判，目標是在9月1日勞動節前完成談判，這意味暫緩期截止日可能再往後展延，短線股指保持拉回止穩後偏多的交易策略。原油 USWTI交易策略：跌破63.6跟隨做空，或反彈至66~67止漲，考慮做空阻力參考：66；67支撐參考：63.6技術面：WTI在以伊停火暴跌後，已連續3個交易日都在64~65區間震盪，石油輸出國組織與盟國 (OPEC+) 更傳出有意在7月初的會議上，討論是否延續近期超大規模的增產步伐，以挽回市場佔有率，因此油價在供給可能持續增加的前提下，後續仍看跌。日內交易跌破63.6跟隨做空，或反彈至66~67止漲，考慮做空。美元兌加元USDCAD交易策略：修正至1.365~1.367止跌考慮做多阻力參考：1.37；1.375支撐參考：1.365；1.362技術面：川普在上週五突然宣佈立即「終止與加拿大的所有貿易談判」！理由是加拿大決定對美國科技公司徵收數位服務稅，他將在未來七天內針對加拿大商品設定新的關稅稅率，造成上週五加元走貶。留意近期川普是否會突然宣佈針對加拿大的關稅稅率，可能進一步帶動加元走貶，技術面在上週五大幅走貶後，目前美元兌加元仍在上行趨勢中，日內修正至1.365~1.367止跌考慮做多。道瓊指數DJ30交易策略：修正至43915止跌考慮做多阻力參考：44075支撐參考：43915；43550技術面：目前預期減稅法案通過概率高、過去最鷹派的聯準會成員鮑曼轉向支持7月降息、中東地緣風險降溫等因素支持美股續漲，美股三大指數中，道瓊指數上週受Nike財報後大漲拉抬，今天觀察道指是否有落後補漲行情，日內修正至43915止跌考慮做多。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。
