2026年春，中國人工智慧（AI）圈上演了一場顛覆認知的資本大戲。DeepSeek，這家由量化大佬梁文鋒創立、長期堅持“不融資、不商業化、不上市”的AI公司，突然打破三年靜默，啟動首輪外部融資。 更令人震驚的是，梁文鋒公開宣稱DeepSeek核心目標是通用人工智慧（AGI）而非商業變現、應用程式設計介面（API）近乎免費、模型全程MIT開源，卻傳出投後估值高達500億美元（約3500億人民幣），創下全球AI初創公司首輪估值紀錄。 一家主動放棄短期盈利、弱化商業屬性、堅持技術普惠的AI企業，為何能獲得資本市場的極致追捧，誕生500億美元的超高估值？這不僅拷問著AI產業的估值邏輯，更重塑著全球大模型時代的商業與資本規則。 AGI至上，商業化靠邊站

巨額募資，招兵買馬。 這幾天，DeepSeek 700億元融資的消息尚未冷卻，一條新戰線已悄然鋪開——AI Coding。 DeepSeek連續發佈兩個新崗位：Agent Harness產品經理和研發工程師。 按照招聘資訊，公司正把前沿模型能力轉化為Agent產品，入職者將加入Harness團隊，參與桌面端Agent產品的研發全過程。

100萬token上下文，DeepSeek V4隻需要5.48GB視訊記憶體，智譜GLM5需要60GB，阿里Qwen3需要89GB。 更離譜的是，DeepSeek是個1.6兆參數的巨無霸，而Qwen3隻有2350億參數。參數多了近7倍，視訊記憶體佔用卻少了16倍。 這不是實驗室裡的技術炫技，這是直接改寫AI產業成本結構的核武器。 所有人都在問同一個問題：DeepSeek到底怎麼賺錢？

【新智元導讀】DeepSeek正用開源、降價和底層架構創新，重畫AI硬體生態的成本曲線，把目標指向十兆美元產業與AGI的星辰大海。 DeepSeek最近動作頻頻。 先是5月22日，彭博社爆出他們正在推進700億元人民幣的融資，投前估值高達450億美元。 同一天，DeepSeek官宣V4-Pro API永久降價75%——把促銷價直接焊死成正價。

同一天，DeepSeek又發生兩件大事。 一邊，DeepSeek-V4-Pro API宣佈永久降價。從 6月1日起，V4 Pro的API價格將正式調整為當前促銷價，不再恢復原價。 另一邊，The Information爆料：寧德時代，正在接洽DeepSeek的融資。 報導稱，此番投資佈局，也恰逢寧德時代正全力拓展面向AI資料中心的電力裝置業務。

700億人民幣！ 5月22日，彭博社給DeepSeek的融資額標了個新數字。 但數字本身不是這篇報導最有意思的地方，更有意思的是DeepSeek創始人梁文鋒在投資人面前說了什麼。 彭博援引知情人士稱，梁文鋒在至少一次投資者會議上承諾，公司會繼續開發開源AI模型，同時追求更大的目標：實現AGI，也就是通用人工智慧。按這些知情人士的說法，梁文鋒傳達的核心意思是，DeepSeek的主要目標是推動技術邊界，而不是盡快變現。

引入強援，留住人才。 梁文鋒第一次敞開懷抱，引入戰投。 有消息稱，其掌舵的DeepSeek，即將完成首輪融資，投後估值高達500億美元，約合3400億人民幣。 作為杭州深度求索的創始人，梁文鋒的最終受益股份，達到84%。據稱，其個人投入或高達200億元人民幣，佔募資總額的四成。

DeepSeek這輪融資，每天都有新版本。 有人說450億美元，有人說550億美元；有人說融資幾十億美元，也有人說人民幣500億。數字當然重要，但真正值得看的，其實不是最後多融了幾個零，而是梁文鋒到底想讓誰上車，又把誰擋在了門外。 融資這件事，對大多數公司來說，是錢的問題；對DeepSeek來說，更像是一次“定魂”。 因為它已經不是一家普通創業公司。它站在中國大模型、國產算力、開源生態和全球AI競爭的交叉點上，股東結構就不只是財務安排，而是路線選擇。