海力士比財報早一步看韓國海關資料

韓國儲存價格監控器 · 用海關出口金額和淨重計算單價

最近看 SK 海力士，很多人的感覺可能是兩個字：恐高。

股價強，預期強，HBM 敘事也強。

但強到這個位置之後，真正該看的就不是故事本身，而是後面的業績能不能繼續接住。

所以我做了一個小工具：韓國儲存價格監控器。它的目的很簡單，用韓國海關資料，提前觀察 SK 海力士業績可能的方向。

財報當然最重要，但財報有滯後。

等公司正式披露收入、利潤率、指引時，市場往往已經提前交易過一輪。

所以我想找一個更靠前的觀察口徑。它不需要完美，但要足夠客觀、足夠連續，而且要離韓國儲存產業鏈足夠近。

韓國海關剛好提供了這樣的資料。

出口單價 = 出口金額 / 出口淨重

這個指標不是 SK 海力士自己的 ASP，也不是 HBM 的官方報價。

但它有一個好處：趨勢含義很清楚。

MCP / HBM 代理：高端封裝儲存價格與量的先導訊號

完整的月度資料與品類拆分會在看板裡持續更新。

如果出口單價繼續上行，同時出口淨重也沒有掉下來，至少說明產業層面的量價趨勢還在支撐業績預期。

反過來，如果股價繼續往上，但海關資料裡的價格開始走平，或者量價出現背離，那就要重新評估賠率。

我更願意把它當成一個提前看的儀表盤。它不直接告訴你買或者賣，但能把幾個重要問題擺到桌面上。

恐高不一定會跌，關鍵是看下面托住的東西。如果托住的是 MCP 單價 + 出口淨重的雙輪，"高"就還在軌道上；如果托住的只是 AI 敘事，海關資料會先於股價鬆動。這個看板，我會按月更新。

如果海關資料裡價格還在漲，量也還在放，那這個高可能有支撐。

如果資料開始松，股價還在沖，那就要多一點警惕。

這個看板的存在，是為了在你看到財報、看到新聞、看到分析師評級之前，先讓你看到產業層面的真實訊號：

單價是不是真的還在漲，還是已經悄悄走平

DRAM、HBM、NAND 三條線那一條先出現裂縫

你聽到的"敘事"和海關資料的"事實"之間，有沒有缺口

下一次海力士股價創新高，或者跌 5%，你可以先翻看板，再決定要不要焦慮。

下次再覺得 SK 海力士恐高時，別只盯股價。

這個韓國儲存價格監控看板，我會按月持續更新。

關注谷德祿氪，第一時間看到產業資料訊號。

資料來源：韓國關稅廳（Korea Customs Service）公開月度出口資料，覆蓋儲存晶片三個核心品類——DRAM、MCP（多晶片封裝，HBM 在海關分類中歸此項）、NAND 快閃記憶體。計算口徑：出口單位價值 = 月度出口金額（USD）÷ 月度出口淨重（KG）。

說明：該指標反映的是韓國整體儲存出口的量價趨勢，並非 SK 海力士公司級 ASP，也不是 HBM 合約報價。  (谷德祿氪)

開年不久，魔都又有新話題。繼外灘“長滿”韓國人後，眼下上海的最新風景線，是滬上豪車雲集武康路“炸街”。

去年11月份，中國開始試行對韓免簽政策，上海憑藉優越的地理位置和城市形象，迅速成為“韓潮”入華首選。韓國年輕人流行打“飛的”到上海過周末，據上海海關統計，2024年12月，上海浦東機場口岸進出境韓國籍遊客超13萬人次。

網際網路緊跟熱鬧，通過“順產頭”“水光肌”來分辨上海街頭的韓國人，聚焦韓國人的消費，又創造一個熱點，“滬幣終於等來了懂它的人”。網路盛傳，韓國遊客在上海出手闊綽，入住豪華酒店、買單天價晚餐，拿出了匹配上海物價的消費能力。

這樣的觀察最終變形為一個流言，據傳，有來上海旅遊的韓國人回國後表示“上海沒有豪車”。這句話具體的來源已經不可考，但迅速激發了一場行動：“滬爺”“滬姐”紛紛出動，駕駛豪車巡街，以展示不容小覷的經濟實力。

於是，網紅景點武康路上，光鮮亮麗的超跑排成長龍，招搖過市，引擎音浪躁動，傳說中的“限量版”一輛接一輛，彷彿看不到盡頭。據說，低於200萬的車，都不好意思停在路邊。

一些梗也隨即傳開，滬上豪車車友會據傳已經出了排班表，滬少們排成了三班倒，早早來佔領車位；江浙周邊城市的豪車車主也趕來支援。有的車主，因為大冬天開敞篷，都凍感冒了。有人調侃，“這是滬少這輩子吃過最大的苦。”

這是一場標準的網路狂歡，短影片鏡頭捕捉到的，不僅僅是面露錯愕的韓國人。高漲的集體情緒裡，人們撿拾起簡單的物質景觀，將其作為與他者比較之尺度，尋求勝利。豪車盛景所編織的扁平比較，震撼了誰？

豪車超跑，距離普通人的生活十分遙遠。它已經超出了普通的勞動與消費範疇，意味著遠超工薪階層的巨量財富。相比代步工具，其彰顯身份與地位的符號作用更鮮明。換言之，豪車本身作為一種與普通人相區隔的象徵和隱喻而存在。

美國經濟學家凡勃倫在《有閒階級論》裡提出了“炫耀性消費”的概念，有閒階級，即享有某種尊貴的社會、政治或經濟地位，同時脫離了具體的生產勞動的人。他們定義了“貴的就是美的”審美規則，不以經濟效率為目標，反倒通過炫耀性消費實現浪費和揮霍，以鞏固社會地位。對有閒階級而言，為了炫耀而消費是一種生活方式。

回到我們日常生活的公共空間，沒有什麼比疾馳在道路上，線條飛揚、發動機轟鳴的超級跑車，在視覺和聽覺上更具備一目瞭然的“炫耀”優勢，適宜作為財富的物質符號而出現。

放在平時，豪車雲集的景象，恐怕不會如此被積極評價。圍觀者在羨慕之餘，恐怕隨即聯想到豪車與自己的距離之遙遠，進而懷著複雜的心情。公共討論中，財富往往是一個敏感的話題，“不患寡，而患不均”。

在中國傳統的語境裡，個人財富的外露——這一行為被凝練為“炫富”，從來都不是一個好詞。社會規範認為，飛黃騰達的指向是兼濟天下，如果做不到這一點，最好不要顯擺。歷史上最著名的炫富者，西晉的石崇，最後落得個斬首下場，為後人起到教育警戒的作用。那怕到了現代，因炫富而成名的郭美美等人，也在挑動大眾的敏感神經。

但在面對韓國人的闊綽消費時，滬少們的豪車展覽，反而獲得了“合法性”。在一種比較的語境裡，物質財富被抓來作為標尺，而且奏了效。

通過滬少的豪車，比較者們產生了一種代理式的集體榮譽感，因為滬少能夠代表這個城市的財富積累水平。但不難看出，這種榮譽感和優越感的擴散，缺乏堅實的邏輯。

通過“代理”而產生集體榮譽感，在本尼迪克特·安德森《想像的共同體》裡，是現代共同體聯結彼此進而產生凝聚的主要方式。一個國家的人可以為歷史文化遺產而驕傲、可以為體育健兒取得的成績而驕傲，不過是任何人都會自然產生的，尋求群體認同的行為。但這與通過滬少豪車來尋求群體認同，因果關係懸殊。

歷史遺產抑或體育成績，代表了一種群體共同的努力和文化成就，承載了集體價值觀和共同的歷史記憶，具有普世價值；但財富卻是私有的產物，往往與資源的佔有相聯絡，更和普羅大眾的處境相疏離。

為上海的豪車而歡呼，不如說，是在面對“外部競爭”的假設情境下，無意識地代入了“有閒階級”的身份，滿足了心理投射，幫助自己獲取了心理上的優越感。此時，滬上闊少的炫富被人們所需要，並且促成了烏合式的群體認同。

但這認同始終缺乏堅硬的現實支撐，只是情境的產物。當韓國遊客散去，豪車車主與其圍觀者，兩邊仍涇渭分明。

圍觀者，構成了豪車“炸街”圖景裡不可或缺的部分。上海洋房區的狹窄單行道上，圍觀人群簇擁在跑車周圍，掏出手機拍攝，還有專業的攝影師扛著長槍短炮，嘖嘖稱奇。

網上流傳著一張圖片，是豪車車主的內部視角，擋風玻璃外，看熱鬧的人群夾道行注目禮。文案說，“200萬的車，這一刻就值198萬。”

與視覺刺激相配套，一些梗也被造出來，“滬爺不語，一味早起”“一周6次早八，恐怕是滬爺此生吃過最大的苦”，用以描述“滬爺”早起搶佔車位的勤奮。

這樣的話語並不陌生，兩年前北京高檔住宅萬柳書院火了，有人對其業主“少爺”自稱“老奴”。不難發現，人們樂於關注富人，因為“富”具有稀缺的傳播價值，滿足了公眾的窺視欲；又通過調侃來解釋和消化自己所看到的富人生活景象，那怕調侃成立的前提，本質上是身份的反差——一種仰視和距離的默認。

調侃，是帶著網際網路基因的產物。網際網路看似解構了現實社會中的地位差異，“炫富”也與時俱進，網路上的富人們在優越的物質條件之餘，並不顯得盛氣凌人，而是和藹可親，由此形成新的流量密碼。通過調侃，普通人和富人之間的距離，似乎並不顯得那麼刺眼，甚至因為對這種仰視關係的理所應當，反倒製造了和諧。

看起來，“造梗”調侃的人們，似乎佔據了消費闊少們的主動姿態，但調侃的話語裡，卻是對現實結構的複製和依附。網路時代，對富人形象的解構，反倒比以往任何時代更加溫和，嚴肅的批判因而淹沒在娛樂化的玩梗裡。

人們發現，原來網際網路裡注意力的流動並不公平，它導向了對富人們的再中心化。

在世界的另一邊，有一群出身普通的青年，正在通過扮演“電子小丑”來複製成功。有媒體報導，網路紅人“阿giao”通過標誌性的怪叫“giao”，已然坐擁千萬財富，因此而吸引了無數模仿者，無論男女老少。阿giao對媒體說，“七年前換成你，能giao出來五千萬，你說你giao不giao？”

殊途同歸的故事裡，我們有了一個黯然的結論：無論以何種姿態博取關注，網路所消費的核心價值，不過是一種視覺奇觀；而潛藏在淺表化的視覺奇觀下，更加危險的事情是，金錢被作為單一的價值導向。溫吞的調侃和不徹底的批判裡，流動的是對財富隱秘的依附。

這是視覺中心、流量至上的傳播邏輯下，表演者與圍觀者無奈的歸宿。

上海豪車“炸街”的視訊裡，往往有一個鏡頭留給發出驚訝的韓國人。被豪車所震撼，也就作為來滬韓國遊客的又一典型情節。在此之前，短影片樂於捕捉的是，韓國人來到水果市場，驚訝於西瓜、草莓相較國內之便宜。

跟韓國人接觸有限的大多數人，通過網路流行的碎片化敘事，建立起對韓國人的認知。這讓人聯想到近來風行的反“意林”敘事，在久遠的年代，人們通過有限的雜誌書刊來認識外國，由此鬧了很多刻板印象的笑話。例如，當時報刊為英國人塑造了熱愛閱讀的形象，表示其在地鐵上，也堅持閱讀紙質書，後來真相揭曉，原來是因為倫敦地鐵訊號不好。

反“意林”提醒我們，走出刻板印象及其扁平化的文化比較，去建立更全面的認識。2024年，中國對54國實施72小時/144小時過境免簽政策，並進一步將過境免簽時長延長為240小時。“ChinaTravel”的話題風靡海外社交媒體，越來越多外國人通過切身的旅遊體驗，認識了一個豐滿的中國。

2024年7月，幾名外國遊客在北京天壇公園祈年殿前合影 / 圖源：新華社

對韓免簽政策，是打開窗口的又一步。今天的韓國人來到上海，一個必去景點是大韓民國臨時政府遺址，展露出對上海的文化情結。一些文化碰撞的可愛段落，也在中國的社交媒體上流傳。掌握“ins風”、走在街拍前沿的韓國女生，和寫著“注意安全”“菸酒便利店”的中國路牌合照，讓人驚呼，“原來讀不懂的文字才是氛圍感神器”。

上海的上一個文化熱點，是《繁花》出圈。這個圍繞20世紀上海的故事，有對市井弄堂的工筆描摹，也有對風雲商戰的描繪，濃縮了上海的時代精神，雋永、深厚，帶有溫度和記憶。

這樣的意象，才具有屬於上海的魅力。豪車秀，只是上海的一面，能夠傳遞的意像極其有限，甚至流於庸俗。如果借由這樣的意象切入對一個城市的瞭解，文化交流與對話只會單薄蒼白。

畢竟，我們如何看待他者，也就如何看待自己。   (南風窗)

據海關統計，今年前4個月，中國貨物貿易進出口總值13.81萬億元，同比增長5.7%。其中，出口7.81萬億元，增長4.9%；進口6萬億元，增長6.8%。

4月當月，進出口3.64萬億元，增長8%。其中，出口2.08萬億元，增長5.1%；進口1.56萬億元，增長12.2%。

今年4月份，中國對新興市場進出口持續向好，對歐美等傳統市場進出口由降轉增，加上較去年同期多2個工作日，整體進出口增長8%，外貿向好態勢明顯。

海關統計資料顯示，今年前4個月，中國出口7.81萬億元，增長4.9%。其中，船舶、電動汽車、工程機械、體育用品出口增速較快，分別增長108.4%、28.3%、16.2%、13%。

中國科技創新持續推動產業創新，船舶、電動汽車、工程機械等中國製造、中國創造產品的出口競爭優勢不斷增強，國際市場需求廣闊。同時，廣大外貿企業敏銳捕捉和把握奧運會、歐洲盃等體育經濟商機，前4個月，“世界超市”義烏出口體育用品大幅增長45.6%。

今年前4個月，中國進口延續向好勢頭，進口6萬億元，增長6.8%。其中，製造業中間品進口2.89萬億元，增長10%，佔進口總值的比重達48.2%。

最新資料顯示，中國製造業採購經理指數（PMI）連續兩個月處於擴張區間，製造業繼續保持恢復發展態勢。國內生產持續向好，為世界各國提供了更大市場空間，帶動相關產品進口加速。前4個月，中國製造業中間品進口增速較一季度加快2.3個百分點。

今年前4個月，中國有進出口實績的外貿經營主體數量同比增加8.6%。其中，民營企業數量增加10.1%，進出口值增長10.7%，佔中國外貿比重達54.6%，比去年同期提升2.5個百分點；外商投資企業數量增加1.2%。

今年前4個月，中國對共建“一帶一路”國家進出口6.54萬億元，增長6.4%，佔進出口總值的47.4%，同比提升0.3個百分點。其中，對東盟進出口2.18萬億元，增長8.5%。同期，對歐盟、美國、韓國和日本分別進出口1.75萬億、1.47萬億、7287億和7030.5億元，合計佔33.7%。此外，對拉美、非洲、中亞五國等新興市場增速較快，分別增長11.7%、7.7%、17.9%。

前4個月，中國與東盟在紡織服裝、消費電子等傳統領域合作穩中有進，在電動汽車等綠色低碳領域合作快速發展，東盟繼續穩居中國第一大貿易夥伴，我與東盟進出口增速高於整體2.8個百分點。隨著中國—東盟自貿區建設深入推進，雙方經貿合作將繼續走深走實。

今年前4個月，中國西部地區進出口1.25萬億元，增長8.9%；東部地區進出口11.07萬億元，增長7.2%。同期，中部、東北地區分別進出口1.07萬億、4129.4億元。

前4個月，西部地區進出口增長8.9%，高於整體3.2個百分點；其中對共建“一帶一路”國家進出口增長15.9%，高於中國對共建“一帶一路”國家整體增速9.5個百分點。

西部地區依託資源優勢建構現代產業體系，外貿發展的產業基礎堅實，前4個月，電動汽車、積體電路、筆記型電腦出口分別增長176%、22.6%、13.5%。同時，各地因地制宜發展特色產業，青海冬蟲夏草等中藥材、雲南咖啡及製品出口分別增長160.4%、121.3%。  (直新聞)

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海力士恐高嗎？比財報早一步看韓國海關資料

上海豪車炸街，震撼了誰

今年前四個月，這些資料“真硬”