當地時間11月10日晚，印度首都新德里紅堡地鐵站附近突發汽車爆炸事件，已造成至少8人死亡、24人受傷，爆炸波及周邊6輛汽車及3輛三輪車，現場陷入一片混亂。這一發生在印度標誌性地標附近的事故，令全國陷入震動。事發於當晚18時52分，一輛白色汽車在紅燈前停下時突然爆炸，火焰瞬間吞噬周邊車輛，玻璃碎片飛濺至數百米外。目擊者庫馬爾回憶稱：“爆炸發生後所有人都在奔跑逃離，我看到有人身上著火，至少18人受傷躺在現場。”消防部門調派10輛消防車，於1小時後撲滅明火，但現場已一片狼藉。印度總理莫迪在不丹訪問期間緊急發聲，承諾“幕後策劃者絕不會被放過”，並與內政部長沙阿召開安全會議。沙阿表示，國家調查局已遵循反恐法介入，初步鎖定爆炸物為硝酸銨混合物，涉事車輛車主為來自克什米爾普爾瓦馬的醫生烏馬爾·穆罕默德。警方披露，其在身為“恐怖組織成員”的同夥被捕後驚慌引爆炸彈，屬於臨時行動。事件發生後，印度全國進入高度警戒：德里封鎖事發區域並突擊搜查周邊酒店，孟買、北方邦等多地加強機場、火車站安保，紅堡關閉3天。巴基斯坦則隨即提升軍事戒備，關閉部分空域並部署戰機，擔憂印度藉機採取報復行動——此前兩國已因邊境軍演關係緊張。國際社會紛紛譴責此次事件。歐盟、法國、中國等多國表達哀悼，美國大使館發佈安全警報提醒該國公民避開事發區域。目前傷者已被送往洛克納亞克醫院救治，3人傷勢危重。截至11月13日，警方已拘留4人協助調查，分析超100段監控錄影追蹤嫌犯軌跡。這起發生在印度獨立日總理演講地點附近的爆炸，不僅暴露首都的安全漏洞，也令南亞地區局勢更趨複雜。莫迪政府面臨國內強硬回應的壓力，同時需謹慎避免與巴基斯坦的衝突升級。事發區域的舊德里是人口密集的貿易樞紐，爆炸後街道空蕩，安全部隊持續巡邏。這場突發事故，讓印度民眾對首都安全的信心遭遇衝擊，也為地區和平蒙上陰影。 (APD環球觀瀾)

加薩地帶戰火持續。一種可攜帶大量炸藥的機器人成為了以軍在戰場上的大殺器。運用這種具有強大爆炸威力的機器人，足以摧毀整片建築物和居民區，並最終迫使加薩居民不得不遷離世代生存的家園。什麼是“爆炸機器人”？這是一種美製M113裝甲運兵車，在以軍2014年夏天入侵加薩地帶後徹底退役。在此之前，由於其年代久遠、疊加防禦工事薄弱，巴勒斯坦抵抗力量能夠輕易地將其瞄準並焚燒。隨著以軍向加薩地帶推進，他們加強了對爆炸機器人的使用，以破壞和摧毀居民區，這是他們消滅200多萬巴勒斯坦人剩餘生活必需品計畫的一部分。以色列使用這種武器，在加薩地帶實施種族滅絕，儘可能造成平民傷亡。這些機器人擁有巨大的爆炸力，足以摧毀整個居民區。加薩居民：爆炸機器人很可怕。我感覺房子就在我們頭頂上被摧毀。他們不時引爆機器人，有時還會同時炸兩個。以軍使用的爆炸機器人攜帶約7噸爆炸物。當前，以軍每天在加薩城使用7到10個爆炸機器人。以軍的目的是利用這些轟炸行動為以色列軍隊和車輛的入侵提供便利，避免人員傷亡，並剝奪巴勒斯坦武裝人員在建築物和樹木中隱蔽和藏身的優勢，因為這些機器人是遠端控制的。摧毀加薩城已成為以軍致力於實現的主要目標之一。以軍旨在通過這種方式，迫使居民在家園遭到破壞並被夷為平地後，考慮離開加薩地帶，遷往其他國家。 (鳳凰衛視)

美國鋼鐵巨頭突發爆炸。據最新消息，美國鋼鐵公司位於賓夕法尼亞州的克萊頓工廠當地時間8月11日發生爆炸，已造成兩人死亡，數十人受傷。 這家工廠是北美地區最大的焦化廠，僱用了上千名工人。值得一提的是，前不久，日本製鐵完成了對美國鋼鐵的收購。據紐約證券交易所發佈的公告，在日本製鐵完成收購後，美國鋼鐵的股票已於6月30日被摘牌。退市前夕，美國鋼鐵的總市值為124.17億美元（約合人民幣892億元）。突發爆炸8月12日，據央視新聞，當地時間8月11日，美國鋼鐵公司位於賓夕法尼亞州的克萊頓工廠發生爆炸，多架醫療直升機已被派往該地區。據美國福克斯商業頻道網站，阿勒格尼縣緊急服務部門周一晚間證實，當天早些時候的爆炸已造成二人死亡。據美國哥倫比亞廣播公司報導，爆炸時產生的濃煙，數公里外仍然可見。克萊頓市市長稱工廠發生爆炸，請求調配多輛救護車前往現場。當地相關部門宣佈發生“大規模傷亡事件”。賓夕法尼亞州參議員約翰·費特曼表示，搜救工作正在進行中，有數十人受傷。賓夕法尼亞州州長喬希·夏皮羅（Josh Shapiro）表示：“今天，賓夕法尼亞州克萊頓的美國鋼鐵公司克萊頓焦化廠發生多起爆炸。自那時起，我的政府一直與工會領袖和當地官員保持密切聯絡，將提供任何所需的資源。”美國鋼鐵工人聯合會第10區主任伯尼·霍爾在一份聲明中表示，工會官員正在實地評估情況並幫助其成員。美國鋼鐵公司總裁兼首席執行官戴維·B·伯裡特表示：“我們的首要任務是保障員工和環境的安全與福祉。我們正在與相關部門密切合作，調查事故原因，並將及時更新最新消息。在這樣的時刻，美國鋼鐵公司的員工們團結一心，向所有受影響的員工表達愛意、祈禱和支援。”據悉，克萊頓鎮是美國鋼鐵公司的起源地，擁有全美規模最大的焦油工業製造產區。美國鋼鐵公司的克萊頓焦化廠位於匹茲堡以南約15英里的莫農加希拉河畔。該工廠被認為是北美最大的焦化廠，僱傭了數千名工人。該工廠長期以來一直存在污染問題。2019年，該工廠曾就一起訴訟達成和解，同意斥資650萬美元，用於減少煙塵排放和有害氣味。退市作為美國鋼鐵行業巨頭，美國鋼鐵的最新動態備受市場關注。就在前不久，日本製鐵完成了對美國鋼鐵的收購。根據日本製鐵的公告，日本製鐵對美國鋼鐵的收購已經完成。美國鋼鐵擁有2300萬噸/年的粗鋼產能，目前日本製鐵的全球粗鋼產能已達到8600萬噸的水平，疊加印度600萬噸的增量，產能逐漸接近公司1億噸粗鋼產能的目標。根據公司公告，日本製鐵在2023年12月18日與美國鋼鐵公司簽訂了合併協議，並在2024年4月通過了美國鋼鐵股東同意，2025年6月13日，美國總統批准併購並拿到美國國家安全域的批准，2025年6月18日，收購美國鋼鐵完成。日本製鐵的收購對價為141.89億美元，對應噸鋼收購價格為616.9美元左右。從已知資訊看，到2028年，日本製鐵需對美國鋼鐵新增約110億美元投資，其中包括一座新鋼廠；美國政府將擁有美國鋼鐵的“黃金股”（a Golden Share）。“黃金股”股東通常不參與企業日常經營，但擁有重大決策否決權和特定事項決定權，預計美國政府將借此保護美國鋼鐵的本土產能、員工就業以及國家安全事項。另據紐約證券交易所此前發佈的公告，在日本製鐵完成收購後，美國鋼鐵的股票於美東時間6月18日停止交易。紐交所表示，摘牌於6月30日生效。美國鋼鐵在美國擁有8座高爐（2座閒置）、5座電弧爐，在歐洲的斯洛伐克Kosice擁有3座高爐，其產品包括，冷熱卷板、鍍錫板、電工鋼、鋼管等。美國鋼鐵在美國明尼蘇達州擁有兩座在產鐵礦：Minntac、Keetac。兩處礦山資源量合計約9億短噸（short tonne，下同）、合資的Hibbing擁有400萬短噸權益資源量。兩處礦山加上合資企業Hibbing的權益產能，公司鐵礦年產能總計約2300萬噸，2024年公司鐵礦產量2224.7萬噸。公司鐵礦石自用為主，部分外售。根據日本製鐵對美國市場的調查，2024財年美國本土鋼材直接需求量8900萬噸，其中美國自產鋼材8000萬噸，進口鋼材約2000萬噸，出口1000萬噸。此外，美國每年間接進口的鋼材（包含最終產品、半成品）約6000萬噸。美國是目前發達國家中鋼材需求量最大的市場，同時也是日本製鐵高品質鋼材最大的市場。 (券商中國)

今天周日原本不想更新，奈何川普大統領不想讓我們好好休息啊。之前懂王超規格招待巴基斯坦的元帥，我就推斷說，美軍要出手了，但是擔心巴基斯坦橫插一手，美軍隱形戰機被巴基斯坦的霹靂15打下來，所以要先安撫好巴基斯坦再動手。萬萬沒想到懂王這麼心急，才過去兩天就直接動手了。就在剛剛，懂王在社交媒體上宣佈，美軍已經開始轟炸伊朗。伊朗位於福爾多和納坦茲等地的三處核設施遭遇到了美軍的猛烈轟炸。綜合美國媒體報導的消息來看，就在台北時間的前一天中午，美軍6架B-2隱形轟炸機從美國本土的密蘇里州的懷特曼空軍基地起飛，經過十多個小時的飛行，在中東美軍基地起飛的F35戰機的護航下，對伊朗的三處主要核設施進行了猛烈轟炸。這次轟炸，很有可能使用了美軍最新的巨型鑽地炸彈GBU-57。因為伊朗的福爾多核設施位於伊朗北部什葉派“聖城”庫姆以南約30公里的山村裡，主廠房深藏地下91米的岩石層中，包含四層防護工事，採用鋼筋混凝土加固。地面設有導彈陣地和電子干擾裝置，四個入口均有伊斯蘭革命衛隊24小時警戒守衛。一枚GBU-57是無法摧毀地下91米的工事的，所以必須投擲多枚鑽地炸彈，而且是先後投放，每一枚炸彈都精準的投放在前一枚炸彈的爆炸點上。從這一點看，美國空軍的實力還是不容小覷。川普宣佈已經成功摧毀伊朗的所有核設施，而伊朗電視台的報導也證實，福爾多附近傳出了劇烈的爆炸和火光。根據半島電視台的報導，美軍還順手炸死了伊朗王牌精銳聖城旅的三個指揮官，不過這個消息還沒有被權威證實。而比較搞笑的是，就在美軍轟炸的前一天，伊朗外交部還發表了正式聲明，若以色列停止侵略，伊朗將繼續進行談判，伊朗還想和美國簽訂協議。言外之意就是說，只要你不打我了，之前打死軍隊總司令，兩任總參謀長，團滅空軍高管、打死10個國寶級核科學家，轟炸首都德黑蘭和各處軍事設施的行為，我就不追究了，我還是要和你談判，和你簽協議。還有比這更窩囊，更慫的聲明嗎？其實，這幾天無數網友都替伊朗著急，紛紛湧入伊朗大使館的微博下面給伊朗建言獻策。其中說的最多的，就是你們千萬別老是想著中途投降，這樣後果會很慘的。伊朗的這幾波導彈反擊，其實取得的效果還是比較大的，以色列也有點吃不消，伊朗那怕再打幾波再談判，都可以取得比較好的談判條件。這連國內普通老百姓都看得明白的問題，奈何到了伊朗這裡就是死活想不明白，就是一心一意想著投降，想著談判。我敢說，這幾天美國軍方，包括川普其實內心一直都是天人交戰的。對於要不要直接下場支援以色列打擊伊朗，一直都是拿不定主意的。畢竟伊朗的導彈確實厲害，萬一伊朗真的用導彈襲擊美軍駐中東的基地，也夠美軍喝一壺的。所以川普雖然簽署了對伊朗打擊的軍事命令，但是美軍遲遲不敢下場，無法下定最後決心，唯一能做的，就是用運輸機大量運輸軍事物資來支援以色列。但是，恰恰是伊朗這個聲明，讓美軍和川普看到了伊朗的底線和軟弱的立場，讓川普下定了襲擊伊朗的決心！這樣的奇恥大辱，這樣的血海深仇，伊朗都沒有想著報，還一心想著談判，第一說明伊朗底線很低，第二說明伊朗內部壓力也很大，迫切的希望談判。那麼美軍只要掌握好襲擊的力度，襲擊完以後立刻表示可以談判，那麼完全有可能搞定伊朗。這麼說吧，這次的恐襲只是美軍的一次試探，如果伊朗果斷強硬反擊，不咬美國人談判的鉤，那麼美軍的恐襲就到此為止了，真的進入談判了。如果伊朗還是繼續表現的軟弱，表現出一副很想投降談判的樣子，美軍會趁機繼續加大恐襲的力度，直到伊朗受不了為止，然後才會談判。可以說，伊朗的這次被恐襲，全是伊朗自己作出來的。 (曾楊清評論)

當地時間6月15日3時18分許，伊朗首都德黑蘭上空傳出密集爆炸聲。伊朗伊斯蘭革命衛隊發佈聲明表示，為回擊以色列的侵略行徑，伊朗伊斯蘭革命衛隊繼續推進“真實承諾-3”行動，以色列的戰鬥機燃料生產設施和能源供應中心遭到一系列導彈襲擊。聲明還向以色列發出警告，假如以色列的侵略行為仍未收斂，伊斯蘭革命衛隊後續採取的行動將更為激烈，波及範圍也會愈發廣泛。當地時間14日晚，伊朗開始對以色列發動新一輪導彈襲擊。伊朗方面稱，伊朗使用無人機和彈道導彈對以色列此前襲擊進行回應，導彈目標為以色列特拉維夫、海法等地。以色列衛生部門發表的最新聲明稱，伊朗14日晚針對以色列海法等地發動的導彈襲擊已造成至少4人死亡，另有多人受傷。以色列北部多地遭伊朗導彈襲擊，德黑蘭兩處儲油設施遭襲以色列北部海法等地14日深夜遭伊朗導彈襲擊。據以媒體和急救組織消息，來襲導彈大約40枚，已造成至少3人死亡、14人受傷。伊朗媒體15日凌晨報導說，首都德黑蘭附近兩處儲油設施14日晚遭以色列襲擊。據新華社消息，海法等以色列北部城市響起防空警報，在耶路撒冷能看到大量導彈劃過夜空。伊朗伊斯蘭革命衛隊14日晚發表聲明說，為回應以色列再次襲擊伊朗，伊朗伊斯蘭革命衛隊空天部隊當天動用大量導彈和無人機對以色列發動新一輪打擊。伊朗邁赫爾通訊社15日凌晨援引伊朗石油部發表的聲明報導，位於德黑蘭以北的沙赫蘭儲油庫和位於該市以南的燃料儲存罐14日晚遭以色列襲擊。由於兩處儲油設施內油量不多，火勢已得到控制。14日早些時候，伊朗南部布什爾省兩家煉油廠遭到以色列空襲，部分設施爆炸起火。按照以色列《國土報》的說法，這是以色列首次襲擊伊朗能源基礎設施。13日凌晨以來，以色列持續大規模空襲伊朗，轟炸核設施和軍事目標，造成大量人員傷亡，伊朗則用彈道導彈、無人機發起反擊。以色列軍方說已在空襲中打死20餘名伊朗軍事指揮官以色列國防軍14日發表聲明說，以軍已在空襲中打死20餘名伊朗軍事指揮官，其中包括伊朗武裝部隊總參謀部情報部部長和伊朗伊斯蘭革命衛隊地對地導彈部隊指揮官等人。以色列國防軍發言人埃菲·戴弗林14日在一份聲明中說，以軍過去24小時打擊了伊朗境內150余個目標和400余處獨立設施，襲擊了40多個與“導彈相關”的目標、防空系統以及指揮與發射設施。聲明說，以軍行動的目的是消除伊朗對以色列的“核威脅”和“導彈威脅”。以色列軍方說在空襲中打死9名伊朗核計畫高級專家以色列國防軍14日發表聲明說，以空軍戰機13日在“精準情報指引”下空襲了伊朗數十處目標，9名伊朗核計畫高級專家在行動中被打死。聲明說，這些專家擁有“數十年核武器研發經驗”，是伊朗核計畫的“知識核心”。以軍公佈了這9名專家的名單，並稱他們的專業領域覆蓋核工程學、物理學、化學工程學、材料工程學、反應堆物理學和力學。以軍說，這些專家在伊朗研發核武器過程中發揮著“關鍵作用”，“消滅”他們對伊朗尋求獲得大規模殺傷性武器的能力“構成重大打擊”。哈梅內伊任命革命衛隊航空航天部隊新任司令伊朗邁赫爾通訊社14日報導，伊朗最高領袖哈梅內伊當天任命賽義德·馬吉德·穆薩維為伊朗伊斯蘭革命衛隊航空航天部隊新任司令。伊朗伊斯蘭革命衛隊13日發佈公告，確認其航空航天部隊司令阿米爾-阿里·哈吉扎德遭以色列襲擊身亡。伊朗伊斯法罕核設施遭襲後外部輻射水平未有變化國際原子能機構14日表示，據伊朗核監管部門通報，儘管該國伊斯法罕核設施在以色列空襲中受損，但其外部輻射水平暫時沒有發生變化。國際原子能機構正同伊朗方面保持密切聯絡。國際原子能機構在社交媒體上發文說，位於伊朗中部伊斯法罕省的伊斯法罕核設施13日遭到多次襲擊，4座關鍵建築受損，其中包括鈾轉化設施和燃料板製造廠。國際原子能機構還說，位於伊朗中部的納坦茲核設施13日在以色列的襲擊中鈾濃縮廠地面設施被毀，之後沒有進一步受損，預計外部輻射水平也不會增加。此外，位於伊朗北部庫姆省的福爾道燃料濃縮廠和中央省在建的洪達卜重水反應堆現場均未發現損壞。13日凌晨以來，以色列持續大規模空襲伊朗，轟炸核設施和軍事目標，造成大量人員傷亡。伊朗當晚動用彈道導彈、無人機發起反擊。14日凌晨至深夜，雙方繼續相互空襲。伊朗總統：若以色列繼續襲擊就不會有伊美談判伊朗總統佩澤希齊揚14日與法國總統馬克宏通電話時表示，只要以色列繼續襲擊伊朗，伊朗就不會恢復與美國的談判。據伊朗伊斯蘭共和國通訊社報導，佩澤希齊揚在通話中強調，伊朗從未尋求戰爭，但將毫不猶豫地進行自衛。伊朗不會接受無理要求和施壓下的雙重標準，也不會在以色列繼續發動攻擊時坐在談判桌前。馬克宏在社交媒體發文說，他在與佩澤希齊揚通話時提出伊朗核問題必須通過談判解決。他呼籲伊朗盡快重返談判桌，“這是緩和局勢唯一可能的途徑”。他同時呼籲各方保持最大限度克制，避免事態升級。阿曼外交大臣巴德爾14日在社交媒體發文說，原定於15日在阿曼首都馬斯喀特舉行的伊朗與美國第六輪談判“將不再舉行”。13日凌晨以來，以色列持續大規模空襲伊朗，轟炸核設施和軍事目標，造成大量人員傷亡。伊朗當晚動用彈道導彈、無人機發起反擊。14日，雙方繼續相互發動空襲。川普說他與普丁都認為以伊衝突應該結束美國總統川普14日說，他當天與俄羅斯總統普丁通電話討論了中東局勢以及俄烏衝突，他與普丁都認為以色列與伊朗的衝突應該結束。川普在社交媒體上發文說，他與普丁通話近一個小時。普丁非常瞭解伊朗，“他和我一樣，認為以色列與伊朗之間的這場戰爭應該結束”。川普還說，俄羅斯和烏克蘭正在交換大量戰俘，俄烏下周將繼續談判。他在通話中向普丁表示，俄烏衝突也應該結束。13日凌晨以來，以色列持續大規模空襲伊朗，轟炸核設施和軍事目標，造成大量人員傷亡。伊朗當晚動用彈道導彈、無人機發起反擊。14日，雙方繼續相互發動空襲。土耳其總統：外交是解決伊核問題唯一可行途徑土耳其總統埃爾多安14日與伊朗、沙烏地阿拉伯等中東多國領導人以及美國總統川普通電話，重申外交是解決伊朗核問題唯一可行途徑。埃爾多安與伊朗總統佩澤希齊揚通話時說，以色列試圖“將整個（中東）地區拖入戰火”，以色列總理納坦雅胡試圖通過襲擊伊朗“破壞”伊核問題談判。埃爾多安還說，土耳其正密切關注有關以色列空襲可能造成伊朗核設施發生洩漏的報導。埃爾多安在與川普通話時表示，土方支援美方觀點，即伊核問題談判是解決以伊衝突的唯一途徑，應繼續進行下去。土耳其準備盡力防止局勢失控升級。據土耳其總統府新聞局發表的聲明，埃爾多安當天還分別與沙烏地阿拉伯王儲兼首相穆罕默德、約旦國王阿卜杜拉二世、埃及總統塞西通電話，討論當前以伊之間不斷升級的緊張局勢。伊朗對以色列的反擊有多大規模以色列13日凌晨對伊朗發動大規模空襲，當晚伊朗發起反擊。14日，雙方繼續相互發動空襲。伊朗對以色列的反擊規模有多大？以色列軍事行動有何動態？美國有何反應？伊朗反擊規模有多大？伊朗伊斯蘭革命衛隊13日晚發佈公告說，伊方當晚發起“真實承諾3”行動，對以色列軍事中心、空軍基地等目標進行反擊。以色列國防軍13日晚說，伊朗當晚向以色列發射大量彈道導彈，以空軍執行攔截和打擊任務。據以色列媒體14日上午報導，伊朗已對以色列發動五輪導彈襲擊。伊朗伊斯蘭革命衛隊高級軍官14日說，伊方的反擊擊中了以色列至少150處目標，包括內瓦提姆空軍基地、奧夫達空軍基地，以及位於特拉維夫市附近的泰勒諾夫空軍基地。伊方說，前兩個基地設有指揮控制中心和電子站中心，是以色列對伊朗“侵略”的發起點。另據美國媒體報導，伊朗13日晚對特拉維夫的導彈襲擊擊中了以色列國防軍總部辦公地和一處核研究中心。美國福克斯新聞頻道記者稱其在現場看到“以色列國防軍總部大院裡的建築被擊中”。以色列官方未回應這些報導。以色列媒體14日援引救援部門和多家醫院消息報導說，伊朗的導彈襲擊已導致以方3人死亡、150餘人受傷。以色列消防救援局13日晚說，伊朗對以色列發動導彈襲擊後，以消防部門接到大量求救電話，消防隊主要前往特拉維夫和拉馬特甘兩個地區救援。特拉維夫遭到大面積破壞，拉馬特甘有建築物受損，兩個地區均有人員被困廢墟。以色列軍事行動有何動態？自13日凌晨開始，以色列對伊朗多地發動大規模空襲，轟炸伊朗核設施和軍事目標，造成大量人員傷亡。以色列軍方說，以軍13日空襲了在首都德黑蘭南部的伊斯蘭革命衛隊指揮總部、伊朗第二大城市伊斯法罕附近的納坦茲核設施、伊朗中部什葉派聖城庫姆附近的福爾道核設施等目標。據以軍方消息，以軍炸死伊朗武裝部隊總參謀長穆罕默德·巴蓋裡、伊斯蘭革命衛隊總司令侯賽因·薩拉米等20餘名伊方高級軍事指揮官及9名核科學家。伊朗媒體13日報導說，據非官方統計，以色列當天對伊朗德黑蘭省發動的空襲已造成78人死亡、329人受傷。另據伊朗媒體14日報導，以色列13日上午空襲伊朗首都德黑蘭一棟居民樓，造成包括20名兒童在內的至少60人死亡。美國有何反應？當地時間13日，美國總統川普接受路透社電話採訪時說，他事先知道以色列將襲擊伊朗。“我們什麼都知道。”川普說：“不過，他們（伊朗）還可以達成協議，為時不算太晚。”4月以來，美國與伊朗就伊朗核問題舉行了五輪間接會談，但未取得實質性進展。第六輪會談原定於6月15日在阿曼舉行。據伊朗官方媒體14日報導，伊朗外交部發言人巴加埃表示，伊朗尚未確定是否參加與美國的下一輪談判。美聯社13日援引匿名美國官員的話報導說，美軍戰鬥機正在中東地區上空巡邏，以保護美國人員和設施。美國海軍已指示能夠防禦彈道導彈的“托馬斯·哈德納”號驅逐艦駛往東地中海，另一艘驅逐艦也將前往待命。美國和以色列匿名官員13日告訴美國有線電視新聞網（CNN），美軍在幫助以色列攔截伊朗導彈。川普13日接受CNN電話採訪時說：“我們當然支援以色列，顯然如此，支援程度前所未有。” (國際金融報)

據Axios援引兩名知情人士報導，以色列空軍周四對伊朗發動了襲擊，目前尚不清楚以色列的打擊目標。伊朗國家媒體 IRNA 報導稱，德黑蘭多次傳出爆炸聲。受此消息影響，油價一度大漲逾4%，金價站上3400整數關口，美元指數自日內低點反彈，而美股期貨、日經指數跌逾1%。目前並未明確打擊目標，也未有後續軍事響應公開，這種“資訊真空”反而讓市場傾向超前定價更糟的可能。1、這是市場平靜期的一個“突發事件”，金融市場也宣告進入緊急狀態。以色列突襲伊朗，不僅僅是一個局部衝突動作，它打破了近期中東地緣局勢“緊張但可控”的市場預期——這是市場反應劇烈的根本原因。2、真正有意義的變化在黃金、原油身上，二者沖高後僅短暫回落，隨即再度沖高——這是市場對該事件的看法——事態還將進一步升級，避險情緒並非一日遊，而是建立在對“衝突升級常態化”的預期之上。3、該事件撼動了全球市場，就連日元（兌美元一度上漲0.5%）、日本股市、日本國債都悉數受到影響——“風險資產拋售+避險貨幣湧入”機制正在被觸發，這是全球避險模式的典型特徵。4、接下來交易員們將進入深度思考模式：若伊朗做出強烈回應（如襲擊以色列本土或封鎖霍爾木茲海峽），油價和金價可能進入“趨勢性再定價”階段，而非技術性反彈。潛在三種情景推演：· “空襲但無回應”模式（低烈度）：短期衝擊，高位震盪。· “空襲+有限報復”模式（中烈度）：油價穩步抬升，黃金維持強勢，美股波動性大增。· “全面軍事對抗”模式（高烈度）：全球系統性風險激增，黃金逼近歷史新高，油價突破100，股債齊跌。目前，市場已在為中等烈度風險定價，但若周末或未來48小時出現升級訊號（伊朗回應、以色列表態、美國介入），可能迅速切換至高烈度情景。今日不僅僅是“交易上的波動”，而是“風險偏好根本性重估”的起點。更大的波動將拉開序幕。今天我們發佈了《環球市場策略：投降日（萬字報告）》，世界在賭一個即將到來的大波動。A股、港股繼續買進嗎？美元要失控了嗎？美股會突然暴跌？黃金、白銀、鉑金、原油……下一步，誰會先動？答案盡在於此。報告亮點：1、中美貿易戰進入了一個新的、曠日持久的篇章：慢磨。我們獨家繪製《貿易戰“戰略喘息期”資產配置特徵（圖）》，揭秘未來人民幣、美元、港股、A股、黃金走勢。2、用一張圖和一個圖表，解讀A股和港股未來走勢。3、鉑金、白銀飆升背後是誰在買？是真突破，還是一時衝動？本期報告有更深層次見解，並附有其下半年點位預測，告訴你買點和賣點。4、原油飆升前一天，華爾街一份報告精準預言，我們對這份報告進行解讀，並預測油價下一步走勢。5、華爾街本周點名看好9隻中國股票，2隻獲超配評級。 (華爾街情報圈)

輝達CEO黃仁勳罕見稱讚中國AI模型 “DeepSeek R1如ChatGPT般越思考越聰明” ，同時對H20相關影響表示痛心“500億中國市場對美關閉” 。儘管輝達Q2預計將損失H20相關80億收入，但Blackwell晶片正以周產72,000顆GPU創紀錄速度交付，支撐微軟單季處理100兆Token的“海嘯般”推理需求。他信心滿滿地說：“Blackwell 已全面投產，我們已經開足馬力。我們現在擁有多個重要的增長引擎。”隔夜，輝達Q1財報重磅出爐。這家AI晶片巨頭扛住了川普政府出口限制的壓力，業績總體穩健：Q1營收超預期增69%，Q2料H20收入減少80億，但總收入指引頂住出口限制壓力。財報發佈後，輝達CEO黃仁勳、CFO Colette Kress舉行財報電話會，就“H20出口限制重創收入”、“中國市場”、“Deepseek”、“AI市場需求激增”、“Blackwell產能爬坡”等熱點問題進行了回應。對於H20出口限制，黃仁勳表示痛心。中國是全球最大的AI市場之一，也是通往全球成功的跳板。有全球一半的AI研究人員在中國，贏得中國市場的平台有望在全球領先。不過，黃教主對“AI推理需求爆炸式增長”充滿信心。他表示，推理token（AI計算單元）量是傳統一次性聊天的100-1000倍。Grace Blackwell的設計目標正是以更低成本支援這種複雜推理，其吞吐量比Hopper高40倍。Colette Kress也指出：OpenAI、微軟和Google在token生成方面正經歷階梯式躍升。微軟在第一季度處理了超過100兆個 token，同比增長五倍。他直言，儘管H20出口限制將對輝達未來的業務產生重大的不利影響，但Blackwell產品線爬坡速度是公司歷史上最快的，推動了資料中心收入同比增長73%。他表示，輝達在製造良率方面看到顯著改善，機架出貨量正以強勁速度交付。GB300也預計本季度末量產發貨。以下為財報電話會要點內容總結：01H20收入預計減少80億黃仁勳：中國是全球最大的AI市場之一Colette Kress表示，由於新的出口限制，輝達在第一季度無法交付 25 億美元的 H20 收入。失去我們相信將增長到近 500 億美元的中國 AI 加速器市場的准入，將對公司未來業務造成重大不利影響。對於第二季度，我們預計中國資料中心收入將大幅下降。我們的展望反映了第二季度 H20 收入損失約 80 億美元。對於H20出口限制，黃仁勳稱，“新的限制使我們幾乎不可能將 Hopper 的性能降低到任何有實際用途的程度。我們目前沒有任何替代產品，但正在考慮能否為中國市場打造‘有吸引力’的解決方案。若無法恢復對華供應，美國在 AI 領域的全球領導地位將難保障。中國企業將在 AI 領域自主成功。”他說道，中國是全球最大的AI市場之一。中國是全球最大的AI市場之一，也是通往全球成功的跳板。有全球一半的AI研究人員在中國，贏得中國市場的平台有望在全球領先。今天，價值500億美元的中國市場實際上對美國產業是關閉的。02Blackwell產能持續爬坡、周產72000顆GB300預計本季度末量產發貨Colette Kress表示，“雖然 Blackwell 仍處於生命周期的早期階段，但僅在過去一個月，軟體最佳化已將其性能提升了 1.5 倍。”“Blackwell 產品線爬坡速度是公司歷史上最快的，推動了資料中心收入同比增長 73%。Blackwell 在本季度貢獻了資料中心計算收入的近 70%，從 Hopper 的過渡已接近完成。”他提到，輝達在製造良率方面看到顯著改善，機架出貨量正以強勁速度交付。平均而言，主要超大規模客戶每周部署近 1,000 個 NVL72 機架（72,000 顆 GPU），預計本季度進一步提產。對於GB200之後的新一代AI伺服器系統，Kress透露，GB300系統本月開始樣品提供，預計本季度末量產發貨。其採用與GB200 相同的物理尺寸和電氣規格，實現無縫過渡。03AI推理需求出現爆炸式增長Colette Kress在電話會議上強調了當前AI推理需求的顯著增長：“我們正在見證推理需求的急劇躍升。OpenAI、微軟和Google都看到了Token生成量的階躍式增長。微軟在第一季度處理了超過100兆個Token（AI計算單元），同比增長五倍。”這種增長主要來自於推理型AI工作負載的轉變。尤其是推理型工作負載從簡單的問答模式轉向了更複雜的推理型AI，這種轉變需要處理更多的計算任務和生成更多的Token。輝達的Blackwell架構正是為滿足這種需求而設計的。黃仁勳表示，推理 token 量是傳統一次性聊天的 100-1000 倍。 代理式 AI 需要逐步解決問題、呼叫工具、分析多模態資料，計算強度顯著提升。Grace Blackwell 的設計目標正是以更低成本支援這種複雜推理，其吞吐量比 Hopper 高 40 倍。04黃仁勳稱讚DeepSeek通義千問：最佳開源AI模型之一黃仁勳說，最終，贏得 AI 開發者的平台將贏得 AI。出口限制應該加強美國平台，而不是將世界上一半的 AI 人才推向競爭對手。關於 DeepSeek，來自中國的 DeepSeek 和 Qwen（通義千問） 是最佳開源 AI 模型之一。免費發佈後，它們在美國、歐洲及其他地區獲得了關注。DeepSeek R1，就像 ChatGPT 一樣，引入了推理 AI，它思考的時間越長，給出的答案就越好。05全球AI基礎設施建設提速黃仁勳在電話會議上透露了公司對全球AI基礎設施建設的宏偉願景：“我們可以預見到在不遠的將來，需要數十吉瓦的輝達AI基礎設施的項目。”他指出，AI是一種基礎設施。就像電力和網際網路成為基礎設施一樣，AI將成為每個國家、每個行業必不可少的基礎設施。我們正處於這種基礎設施建設的初期階段。他特別提到，美國是AI早期起步者，但現在全球各國都認識到AI作為基礎設施的重要性，正在建設國家級AI平台來提升其數字能力。06企業AI與工業AI的崛起在談到公司的增長引擎時，黃仁勳強調企業AI和工業AI正在成為公司的重要發展方向。“企業AI已經準備好起飛。AI代理比生成式AI更具革命性，它們能夠理解模糊且隱含的指令，能夠解決問題並使用工具。我們的RTX PRO企業伺服器、DGX Spark和DGX Station企業AI系統已經準備好對現有的5000億美元IT基礎設施進行現代化改造。”黃仁勳說道。對於工業AI，黃仁勳指出：“每一個工廠都將配備一個AI工廠。我們的Omniverse和Isaac GR00T正在為全球下一代工廠和人形機器人系統提供動力。”07展望未來，黃仁勳：全力以赴！Blackwell已全面投產我們現在有多個重要的增長引擎儘管面臨多個市場的挑戰，輝達仍對未來保持樂觀。黃仁勳總結道：“這是強勁新一波增長的開始。Grace Blackwell已全面投產，我們已全力以赴。我們現在有多個重要的增長引擎。”他強調了幾個關鍵增長領域：推理需求激增、主權AI（各國正在建設國家級AI基礎設施）、企業AI和工業AI。黃仁勳認為，AI時代已經到來，輝達已準備就緒。展望未來，輝達計畫在第二季度實現450億美元的營收。公司預計第二季度GAAP和非GAAP毛利率將分別達到71.8%和72%，到今年晚些時候有望達到中70%的水平。以下為AI翻譯的財報電話會全文：NVIDIA 2026 財年第一季度財報電話會議活動日期： 2025 年 5 月 28 日公司名稱： NVIDIA活動描述： 2026 財年第一季度財報電話會議來源： NVIDIA2026 財年第一季度財報電話會議演示環節會議操作員 (Operator)：下午好。我叫 Sera，今天我將擔任您的會議操作員。此時，我想歡迎各位參加 NVIDIA 2026 財年第一季度財務業績電話會議。為防止任何背景噪音，所有線路均已靜音。在發言人講話之後，將有一個問答環節。謝謝。Toshiya Hari，您可以開始會議了。主持發言人Toshiya Hari：謝謝。大家下午好，歡迎參加 NVIDIA 2026 財年第一季度的財報電話會議。今天和我一起出席的 NVIDIA 管理層有：總裁兼首席執行官黃仁勳 (Jensen Huang)；以及執行副總裁兼首席財務官 Colette Kress。我想提醒您，我們的電話會議正在 NVIDIA 投資者關係網站上進行網路直播。該網路直播將在我們討論 2026 財年第二季度財務業績的電話會議之前提供回放。今天電話會議的內容是 NVIDIA 的財產。未經我們事先書面同意，不得複製或轉錄。在本次電話會議期間，我們可能會基於當前預期做出前瞻性聲明。這些聲明受許多重大風險和不確定性的影響，我們的實際結果可能會有重大差異。有關可能影響我們未來財務業績和業務的因素的討論，請參閱今天財報新聞稿中的披露內容、我們最近的 10-K 和 10-Q 表格，以及我們可能向美國證券交易委員會提交的 8-K 表格報告。我們所有的聲明均基於我們當前可獲得的資訊，截至今天，即 2025 年 5 月 28 日。除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何此類聲明。在本次電話會議中，我們將討論非 GAAP 財務指標。您可以在我們網站上發佈的 CFO 評論中找到這些非 GAAP 財務指標與 GAAP 財務指標的調節表。接下來，讓我把電話會議交給 Colette。輝達執行副總裁兼首席財務官Colette Kress:謝謝，Toshiya。我們本季度再次表現強勁，收入達到 440 億美元，同比增長 69%，超出了我們的預期，這被證明是一個充滿挑戰的經營環境。AI資料中心收入達到 390 億美元，同比增長 73%。AI 工作負載已強勁轉向推理，AI 工廠的建設正在推動可觀的收入增長。我們客戶的承諾是堅定的。4 月 9 日，美國政府對我們的 H20 發佈了新的出口限制，這是我們專為中國市場設計的資料中心 GPU。我們在上一屆政府批准下銷售了 H20。儘管我們的 H20 已在市場上銷售一年多，並且在中國以外沒有市場，但針對 H20 的新出口限制沒有提供寬限期讓我們清空庫存。在第一季度，我們確認了 46 億美元的 H20 收入，這些收入發生在 4 月 9 日之前，但由於我們減記了與 4 月 9 日之前收到的訂單相關的庫存和採購承諾，我們也確認了 45 億美元的支出。由於新的出口限制，我們在第一季度無法交付 25 億美元的 H20 收入。這 45 億美元的支出低於我們最初的預期，因為我們能夠重新利用某些材料。我們仍在評估有限的選項，以提供符合美國政府修訂後出口限制規則的資料中心計算產品。失去我們相信將增長到近 500 億美元的中國 AI 加速器市場的准入，將對我們未來的業務產生重大的不利影響，並有利於我們在中國及全球的外國競爭對手。我們的 Blackwell 產品線爬坡速度是公司歷史上最快的，推動了資料中心收入同比增長 73%。Blackwell 在本季度貢獻了資料中心計算收入的近 70%，從 Hopper 的過渡已接近完成。GB200 NVL 的推出是一項根本性的架構變革，旨在支援資料中心規模的工作負載並實現最低的每推理 token 成本。雖然這些系統建構複雜，但我們在製造良率方面看到了顯著改善，機架出貨量正以強勁的速度交付給終端客戶。GB200 NVL 機架現已普遍可供模型建構者、企業和主權客戶開發和部署 AI。平均而言，主要超大規模客戶各自每周部署近 1,000 個 NVL72 機架或 72,000 個 Blackwell GPU，並有望在本季度進一步提高產量。例如，微軟已經部署了數萬個 Blackwell GPU，預計將隨著 OpenAI 作為其關鍵客戶之一，擴展到數十萬個 GB200。從 GB200 爬坡中汲取的關鍵經驗將使我們能夠順利過渡到產品路線圖的下一階段，Blackwell Ultra。GB300 系統的樣品已於本月早些時候在主要 CSP 處開始提供，我們預計本季度晚些時候開始量產發貨。GB300 將利用與 GB200 相同的架構、相同的物理尺寸以及相同的電氣和機械規格。GB300 的即插即用設計將使 CSP 能夠無縫過渡其用於 GB200 的系統和製造，同時保持高良率。配備多 50% HBM 的 B300 GPU 將比 B200 提供額外 50% 的密集 FP4 推理計算性能提升。我們堅持我們的年度產品更新節奏，我們的路線圖已延伸至 2028 年，與客戶多年的規劃周期緊密契合。我們正在目睹推理需求的急劇增長。OpenAI、微軟和Google在 token 生成方面正經歷階梯式躍升。微軟在第一季度處理了超過 100 兆個 token，同比增長五倍。Azure OpenAI 的這種指數級增長代表了市場對 Azure AI Foundry 以及微軟平台上其他 AI 服務的強勁需求。推理服務初創公司現在使用 B200 服務模型，將其 token 生成率和高價值推理模型（如 DeepSeek R1）的相應收入提高了三倍，正如 Artificial Analysis 所報導。NVIDIA NIM on Blackwell NVL72 為席捲行業的新型推理模型將 AI 推理吞吐量提升了 30 倍。開發者參與度增加，採用範圍從 Perplexity 等 LLM 提供商到 Capital One 等金融機構，後者使用 Dynamo 將代理聊天機器人延遲降低了 5 倍。在最新的 MLPerf 推理結果中，我們首次提交了使用 GB200 NVL72 的結果，在具有挑戰性的 LLAMA 3.1 基準測試中，與我們基於 8 GPU 的 H200 提交相比，推理吞吐量提高了高達 30 倍。這一壯舉是通過將每個 GPU 的性能提高三倍以及 GPU 數量增加九倍共同實現的，所有這些 GPU 都連接在單個 NVLink 域上。雖然 Blackwell 仍處於生命周期的早期階段，但僅在過去一個月，軟體最佳化已將其性能提升了 1.5 倍。我們期望在 Blackwell 的整個運行生命周期內持續改進其性能，就像我們對 Hopper 和 Ampere 所做的那樣。例如，我們在兩年內將 Hopper 的推理性能提高了 4 倍。這就是 NVIDIA 可程式設計 CUDA 架構和豐富生態系統帶來的優勢。AI 工廠部署的速度和規模正在加速，本季度在建的近 100 個由 NVIDIA 提供支援的 AI 工廠，同比增長了一倍，同時每個工廠平均使用的 GPU 數量也在同期翻了一番。並且，更多 AI 工廠項目正在跨行業和地域啟動。NVIDIA 的全端架構正在支撐 AI 工廠的部署，像 AT&T、比亞迪、Capital One、富士康、聯發科和 Telenor 這樣的行業領導者，以及具有戰略重要性的主權雲（如最近在沙烏地阿拉伯、台灣和阿聯宣佈的那些）都在採用。在不遠的將來，我們可以看到需要數十吉瓦 NVIDIA AI 基礎設施的項目。從生成式 AI 到代理式 AI（能夠感知、推理、規劃和行動的 AI）的轉變將改變每個行業、每家公司和國家。我們將 AI 代理視為一個新的數位化勞動力，能夠處理從客戶服務到複雜決策過程的任務。我們推出了基於 Llama 架構的 Llama Nemotron 系列開放式推理模型，旨在為企業提供強大的代理式 AI 平台。這些模型可作為 NIMS 或 NVIDIA 推理微服務提供，有多種尺寸以滿足不同的部署需求。我們的訓練後增強帶來了 20% 的精準率提升和 5 倍的推理速度提升。包括埃森哲、鏗騰電子、德勤和微軟在內的領先平台公司正在利用我們的推理模型改變工作方式。NVIDIA NEMO 微服務已在各行業普遍可用，正被領先企業用於建構、最佳化和擴展 AI 應用。借助 NEMO，思科在其程式碼助手中將模型精準率提高了 40%，響應時間縮短了 10 倍。納斯達克在其 AI 平台的搜尋能力中實現了 30% 的精準率和響應時間改進。殼牌定製 LLM 在使用 NVIDIA NEMO 訓練後精準率提高了 30%。與其他框架相比，NEMO 的平行技術將模型訓練時間加速了 20%。我們還宣佈與全球最大的餐飲公司百勝餐飲集團建立合作夥伴關係，今年將把 NVIDIA AI 引入其 500 家餐廳，並逐步擴展到 61,000 家餐廳，以簡化點餐、最佳化營運並提升其餐廳的服務水平。在 AI 驅動的網路安全方面，Checkpoint、CloudStrike 和 Palo Alto Networks 等領先公司正在使用 NVIDIA 的 AI 安全和軟體堆疊來建構、最佳化和保護代理式工作流程，其中 CloudStrike 實現了檢測分診速度翻倍，計算成本降低 50%。談到網路業務，網路業務在第一季度恢復了環比增長，收入環比增長 64% 至 50 億美元。我們的客戶繼續利用我們的平台高效地縱向擴展（scale up）和橫向擴展（scale out）AI 工廠工作負載。我們創造了世界上速度最快的交換機，NVLink。對於縱向擴展，我們的第五代 NVLink 計算結構提供了 PCIe Gen 5 頻寬的 14 倍。單個機架內的 NVLink 72 承載每秒 130 太字節的頻寬，相當於全球網際網路峰值流量的總和。NVLink 是一個新的增長載體，並取得了良好的開端，第一季度出貨量超過 10 億美元。在 Computex 上，我們宣佈了 NVLink Fusion。超大規模客戶現在可以建構半定製的 CCU 和加速器，通過 NVLink 直接連接到 NVIDIA 平台。我們現在正在支援關鍵合作夥伴，包括聯發科、Marvell、Alchip Technologies 和 Astera Labs 等 ASIC 提供商，以及富士通和高通等 CPU 供應商，利用 NVLink Fusion 連接我們各自的生態系統。對於橫向擴展，我們增強的乙太網路產品提供最高吞吐量、最低延遲的 AI 網路。Spectrum-X 實現了強勁的環比和同比增長，目前年化收入超過 80 億美元。採用遍及主要 CSP 和消費網際網路公司，包括 CoreWeave、Microsoft Azure、Oracle Cloud 和 xAI。本季度，我們將 Google Cloud 和 Meta 加入了不斷增長的 Spectrum-X 客戶名單。我們推出了 Spectrum-X 和 Quantum-X 矽光子交換機，配備了世界上最先進的共封裝光學器件。這些平台將通過提高 3.5 倍的能效和 10 倍的網路彈性，同時將客戶上市時間加速 1.3 倍，實現擴展到數百萬 GPU 的下一代 AI 工廠規模。接下來快速總結一下我們按地域劃分的收入情況。中國佔我們資料中心收入的比例略低於預期，並且環比下降，原因是 H20 出口許可限制。對於第二季度，我們預計中國資料中心收入將大幅下降。需要提醒的是，雖然新加坡佔我們第一季度開票收入的近 20%，因為我們的許多大客戶使用新加坡進行集中開票，但我們的產品幾乎總是運往其他地方。請注意，開票至新加坡的 H100、H200 和 Blackwell 資料中心計算收入中，超過 99% 是來自美國客戶的訂單。接下來談談遊戲和 AI PC。遊戲收入達到創紀錄的 38 億美元，環比增長 48%，同比增長 42%。遊戲玩家、創作者和 AI 愛好者的強勁採用使 Blackwell 成為我們有史以來最快的爬坡產品。在需求旺盛的背景下，我們在第一季度極大地改善了供應和可用性，並預計在第二季度繼續這些努力。AI 正在改變 PC、創作者和遊戲玩家。擁有 1 億使用者裝機量，GeForce 代表了 PC 開發者最大的平台。本季度，我們增加了 AI PC 筆記型電腦產品，包括能夠運行微軟 Copilot Plus 的型號。過去一個季度，我們將 Blackwell 架構帶入了主流遊戲領域，推出了起價僅為 299 美元的 GeForce RTX 5060 和 5060 Ti。RTX 5060 也首次在筆記型電腦中亮相，起價 1,099 美元。這些系統將影格率翻倍並大幅降低延遲。這些 GeForce RTX 5060 和 5060 Ti 桌面 GPU 和筆記型電腦現已上市。在主機遊戲方面，最近發佈的任天堂 Switch 2 利用了 NVIDIA 的神經渲染和 AI 技術，包括採用 DLSS 技術的下一代定製 RTX GPU，為全球數百萬玩家帶來遊戲性能的巨大飛躍。任天堂迄今已出貨超過 1.5 億台 Switch 遊戲機，使其成為歷史上最成功的遊戲系統之一。接下來是專業可視化業務，收入為 5.09 億美元，環比持平，同比增長 19%。關稅相關的不確定性暫時影響了第一季度的系統需求，但 AI 工作站的需求強勁，我們預計第二季度將恢復環比收入增長。NVIDIA DGX Spark 和 DGX Station 通過將 AI 超級電腦的強大功能融入桌面外形，徹底改變了個人計算。DGX Spark 提供高達 1 petaflop 的 AI 計算能力，而 DGX Station 則提供驚人的 20 petaflops，並由 GB300 Superchip 提供動力。DGX Spark 將在日歷年第三季度上市，DGX Station 將在今年晚些時候推出。我們已將 Omniverse 的整合和採用深化到一些世界領先的軟體平台中，包括 Databricks、SAP 和施耐德電氣。新的 Omniverse 藍圖，例如用於大規模機器人車隊管理的 Mega，正在凱傲集團、和碩、埃森哲和其他領先公司中應用，以增強工業營運。在 Computex 上，我們向技術製造領導者展示了 Omniverse 的強大功能，包括台積電、廣達、富士康、和碩。使用 Omniverse，台積電通過虛擬設計晶圓廠節省了數月的工作時間。富士康將熱模擬速度提高了 150 倍，和碩將裝配線缺陷率降低了 67%。最後，我們的汽車業務收入為 5.67 億美元，環比下降 1%，但同比增長 72%。同比增長是由多個客戶自動駕駛系統的爬坡以及新能源汽車的強勁終端需求推動的。我們正與通用汽車合作，使用 NVIDIA AI、模擬和加速計算來建構下一代汽車、工廠和機器人。我們現已開始為梅賽德斯-奔馳提供全端解決方案的生產，從新的 CLA 開始，將在未來幾個月內上路。我們發佈了 Isaac GR00T N1，世界上首個開放的、完全可定製的人形機器人基礎模型，支援通用推理和技能開發。我們還推出了新的開放 NVIDIA Cosmo World 基礎模型。領先公司包括 One X、Agility Robots、Robotics、Figure AI、Uber 和 Wabi。我們已開始將 Cosmo 整合到他們的營運中以生成合成資料，而 Agility Robotics、Boston Dynamics 和 XPEN Robotics 正在利用 Isaac 模擬來推進他們的人形機器人工作。GE Healthcare 正在使用基於 NVIDIA Omniverse 並使用 NVIDIA Cosmo 建構的新 NVIDIA Isaac 醫療保健模擬平台。該平台加速了機器人成像和手術系統的開發。機器人時代已經來臨。將開發數十億機器人、數億自動駕駛汽車以及數十萬機器人化工廠和倉庫。好的，接下來談談損益表的其餘部分。GAAP 毛利率和非 GAAP 毛利率分別為 60.5% 和 61%。若不考慮 45 億美元的支出，第一季度的非 GAAP 毛利率將達到 71.3%，略高於本季度初的預期。環比來看，GAAP 營運費用增長了 7%，非 GAAP 營運費用增長了 6%，反映了更高的薪酬和員工增長。我們的投資包括擴展基礎設施能力和 AI 解決方案，我們計畫在整個財年增加這些投資。在第一季度，我們通過股票回購和現金股息向股東返還了創紀錄的 143 億美元。我們的資本回報計畫繼續是我們資本配置戰略的關鍵要素。讓我談談第二季度的展望。總收入預計為 450 億美元，上下浮動 2%。我們預計所有平台都將實現溫和的環比增長。在資料中心，我們預計 Blackwell 的持續爬坡將被中國收入的下降部分抵消。請注意，我們的展望反映了第二季度 H20 收入損失約 80 億美元。GAAP 和非 GAAP 毛利率預計分別為 71.8% 和 72%，上下浮動 50 個基點。我們預計更好的 Blackwell 盈利能力將推動毛利率實現溫和的環比改善。我們正在繼續努力爭取在今年晚些時候實現中位數 70% 的毛利率。GAAP 和非 GAAP 營運費用預計分別約為 57 億美元和 40 億美元。我們繼續預計整個 2026 財年的營運費用增長將在中位數 30% 的範圍內。GAAP 和非 GAAP 其他收入和費用預計為收入約 4.5 億美元，不包括非上市和公開持有股權證券的損益。GAAP 和非 GAAP 稅率預計為 16.5%，上下浮動 1%，不包括任何離散項目。進一步的財務細節包含在 CFO 評論以及我們 IR 網站上提供的其他資訊中，包括一個新的財務資訊 AI 代理。讓我強調一下即將面向金融界舉辦的活動。我們將出席 6 月 4 日在舊金山舉行的美國銀行全球技術大會、6 月 10 日在倫敦舉行的 Rosenblatt 虛擬 AI 峰會和納斯達克投資者會議，以及 6 月 11 日在巴黎 VivaTech 舉辦的 GTC 巴黎站。我們期待在這些活動中見到您。我們討論 2026 財年第二季度業績的電話會議定於 8 月 27 日舉行。好的，現在讓我交給 Jensen 做發言。黃仁勳, 創始人、總裁兼首席執行官 (Jensen Huang, Founder, President and Chief Executive Officer):謝謝，Colette。我們度過了一個忙碌而富有成效的一年。讓我分享一些我們經常被問到的話題的看法。關於出口限制，中國是世界上最大的 AI 市場之一，也是通往全球成功的跳板。世界上有一半的 AI 研究人員在那裡，贏得中國市場的平台將引領全球。然而，今天，500 億美元的中國市場實際上對美國工業關閉了。H20 出口限制結束了我們在中國的 Hopper 資料中心業務。我們無法進一步降低 Hopper 的性能以符合要求。因此，我們正在對無法銷售或重新利用的庫存進行數十億美元的減記。我們正在探索有限的競爭方式，但 Hopper 已不再是一個選項。中國的 AI 發展將繼續，無論有沒有美國晶片。它必須進行計算以訓練和部署先進模型。問題不在於中國是否會擁有 AI，它已經有了。問題在於世界上最大的 AI 市場之一是否會運行在美國平台上。將中國晶片製造商遮蔽在美國競爭之外，只會增強他們在國外的實力，削弱美國的地位。出口限制刺激了中國的創新和規模。AI 競賽不僅僅是關於晶片，而是關於世界運行在那個技術堆疊上。隨著該技術堆疊擴展到 6G 和量子領域，美國全球基礎設施的領導地位岌岌可危。美國將其政策建立在“中國無法製造 AI 晶片”的假設之上。這個假設一直值得懷疑，現在顯然是錯誤的。中國擁有巨大的製造能力。最終，贏得 AI 開發者的平台將贏得 AI。出口限制應該加強美國平台，而不是將世界上一半的 AI 人才推向競爭對手。關於 DeepSeek，來自中國的 DeepSeek 和 Qwen 是最佳開源 AI 模型之一。免費發佈後，它們在美國、歐洲及其他地區獲得了關注。DeepSeek R1，就像 ChatGPT 一樣，引入了推理 AI，它思考的時間越長，給出的答案就越好。推理 AI 支援逐步解決問題、規劃和工具使用，將模型轉變為智能代理。推理是計算密集型的，每項任務所需的 token 量是以前一次性推理的數百到數千倍。推理模型正在推動推理需求的階梯式激增。AI 擴展定律仍然穩固，不僅適用於訓練，現在推理也需要大規模計算。DeepSeek 也強調了開源 AI 的戰略價值。當流行的模型在美國平台上訓練和最佳化時，它會推動使用、反饋和持續改進，從而加強美國在整個技術堆疊的領導地位。美國平台必須保持作為開源 AI 的首選平台。這意味著支援與全球頂尖開發者的合作，包括中國的開發者。當像 DeepSeek 和 Qwen 這樣的模型在美國基礎設施上運行得最好時，美國就贏了。關於在岸製造，川普總統概述了一個大膽的願景，旨在將先進製造業遷回本土、創造就業機會並加強國家安全。未來的工廠將是高度電腦化和機器人化的。我們認同這一願景。台積電正在亞利桑那州建設六座晶圓廠和兩座先進封裝廠，為 NVIDIA 生產晶片。工藝認證正在進行中，預計年底開始量產。Spill 和 Amkor 也在亞利桑那州投資建設封裝、組裝和測試設施。在休斯頓，我們正與富士康合作建造一座百萬平方英呎的工廠，用於製造 AI 超級電腦。和碩正在德克薩斯州沃思堡建設一座類似的工廠。為了鼓勵和支援這些投資，我們做出了重大的長期採購承諾，這是對美國 AI 製造未來的深度投資。我們的目標是在一年內，從晶片到超級電腦都在美國製造。每個 GB200 NVLink72 機架包含 120 萬個元件，重近兩噸。沒有人生產過這種規模的超級電腦。我們的合作夥伴做得非常出色。關於 AI 擴散規則，川普總統廢除了 AI 擴散規則，稱其適得其反，並提出了一項新政策，以促進美國與可信賴夥伴的 AI 技術發展。在他的中東之行中，他宣佈了歷史性投資。我很榮幸與他一起宣佈在沙烏地阿拉伯建設一個 500 兆瓦的 AI 基礎設施項目，並在阿聯建設一個 5 吉瓦的 AI 園區。川普總統希望美國技術領先。他宣佈的協議是美國的勝利，創造了就業機會，推進了基礎設施，產生了稅收收入，並減少了美國貿易逆差。美國將永遠是 NVIDIA 最大的市場，也是我們基礎設施最大裝機量的所在地。現在每個國家都將 AI 視為下一次工業革命的核心，這是一個生產智能並為每個經濟體提供必要基礎設施的新產業。各國正在競相建設國家 AI 平台以提升其數字能力。在 Computex 上，我們宣佈與富士康和台灣政府合作建設台灣首個 AI 工廠。上周，我在瑞典啟動了其首個國家 AI 基礎設施。日本、韓國、印度、加拿大、法國、英國、德國、義大利、西班牙等國家現在都在建設國家 AI 工廠，以賦能初創企業、產業和社會。主權 AI 是 NVIDIA 新的增長引擎。Toshiya，交回給你。謝謝。Toshiya Hari：操作員，我們現在將開放電話會議進行提問。請開始收集問題好嗎？問答環節 (Questions And Answers)會議操作員 (Operator)：問答環節會議操作員 (Operator)：謝謝。（操作員說明）您的第一個問題來自摩根士丹利的 Joe Moore。您的線路已接通。Joseph Moore:好的。謝謝。你們至少一年前就開始談論圍繞推理模型的推理規模化問題，正如你們所談到的，我們現在確實看到了它的成果。我們也從你們的客戶那裡聽到了。您能給我們一個概念，說明您能滿足多少這種需求嗎？您能否給我們一個概念，說明推理業務對你們來說有多大？我們未來是否需要完整的 NVL72 機架級解決方案來進行推理推理？Toshiya Hari：嗯，我們希望能滿足所有需求，我認為我們正在按計畫滿足大部分需求。Grace Blackwell NVL72 是當今理想的引擎，理想的電腦思考機器，如果你願意這麼說的話，用於推理 AI。這有幾個原因。第一個原因是 token 生成量，推理過程所需的 token 數量是一次性聊天機器人的 100 到 1000 倍。它本質上是自我思考，一步步分解問題。它可能規劃多條路徑來尋找答案。它可能使用工具、閱讀 PDF、閱讀網頁、觀看視訊，然後產生結果、答案。它思考的時間越長，答案就越好、越聰明。因此，我們想要做的，以及 Grace Blackwell 設計成在推理性能上實現如此巨大飛躍的原因，是為了讓您能夠完成所有這些工作，同時仍能盡快獲得響應。與 Hopper 相比，Grace Blackwell 的速度和吞吐量高出約 40 倍。因此，這將在顯著降低成本的同時，以出色的服務質量改善響應質量方面帶來巨大的、巨大的好處。所以這是根本原因，是推動 Grace Blackwell NVLink72 設計的核心驅動因素。當然，為了實現這一點，我們必須重新發明，實際上是重新設計建構這些超級電腦的整個方式。但現在我們已全面投產，這將令人興奮，非常令人興奮。會議操作員 (Operator)：下一個問題來自美國銀行證券的 Vivek Arya。您的線路已接通。Vivek Arya:謝謝提問。首先請 Colette 澄清一下。關於中國的影響，我記得之前提到大約 150 億美元。所以你們在第二季度有 80 億美元的損失。那麼剩餘季度是否還有餘下的逆風？Colette，該如何建模？然後 Jensen，給您的問題。在 GTC 大會上，您概述了未來幾年近 1 兆美元 AI 支出的路徑。我們現在處於這個建設的那個階段？您認為所有支出者（無論是 ESP、主權企業還是建設者）的支出是否會均勻分佈？我們是否應該預期期間會有一些消化期？您的客戶討論告訴您應如何為明年建模增長？Colette Kress, 執行副總裁兼首席財務官 (Colette Kress, Executive Vice President and Chief Financial Officer):好的，Vivek。非常感謝提問。關於 H20，是的，我們在第一季度確認了 46 億美元的 H20 收入。我們未能交付 25 億美元。因此第一季度 H20 總收入本應是 70 億美元。展望第二季度，我們預計中國資料中心收入將大幅下降。我們之前強調了我們在第二季度為 H20 計畫的訂單量，那是 80 億美元。展望未來，我們確實有其他未來訂單我們將無法履行。因此，這已包含在我們減記的 45 億美元金額中。那次減記是關於庫存和採購承諾的，我們的採購承諾與我們收到的訂單預期相符。然而，更大的問題在於我們將無法服務的市場規模。我們評估未來的 TAM（總可用市場）接近約 500 億美元，因為我們沒有適合中國市場的產品。Toshiya Hari：實際上，最好的理解方式可能是 AI 涉及多個方面。當然，我們知道 AI 是一項令人難以置信的技術，它將改變每個行業，從軟體到醫療保健和金融服務，到零售，我認為是每個行業，交通、製造業，而我們正處於這一切的開端。但也許另一種思考方式是：我們在那裡需要智能？那裡需要數字智能？它在每個國家，每個行業都需要。正因如此，我們認識到 AI 也是一種基礎設施。它是一種交付需要工廠的技術的途徑。這些工廠生產 token。正如我所提到的，它們對每個國家的每個單一行業都很重要。因此，在此基礎上，我們確實處於非常初期的階段，因為這項技術的採用還處於非常早期的階段。現在，隨著能夠推理、思考的 AI（人們稱之為推理時間擴展）的出現，我們達到了一個非凡的里程碑。當然，它創造了一個全新的——我們進入了一個時代，推理將成為計算工作負載的重要組成部分。但無論如何，它將是一種新的基礎設施，我們正在雲中建構它。美國是真正的早期啟動者，並可在美國雲中使用。這是我們最大的市場，最大的裝機量，我們可以看到這種情況在持續。但除此之外，我們將看到 AI 進入企業，也就是本地部署（on-prem），因為太多資料仍在本地，存取控制非常重要。將每家公司的所有資料都遷移到雲端非常困難。因此，我們將把 AI 引入企業。你們看到我們發佈了幾款非常激動人心的新產品。我們的 RTX Pro 企業 AI 伺服器可運行所有企業和 AI 應用。我們的 DGX Spark 和 DGX Station 專為希望在本地工作的開發者設計。因此，企業 AI 才剛剛起步。電信營運商（Telcos）。如今，未來的許多電信基礎設施將是軟體定義的，並建立在 AI 之上。因此 6G 將建立在 AI 之上。這些基礎設施需要建設。正如我所說，這還處於非常早期的階段。當然，今天每個製造產品的工廠都將擁有一個與之配套的 AI 工廠。AI 工廠將推動為工廠自身建立和運行 AI，同時也為工廠生產的產品提供動力。所以很明顯，每家汽車公司都將擁有 AI 工廠。很快也會有機器人公司，這些公司也將建構 AI 來驅動機器人。因此，我們正處於所有這些建設工作的開端。會議操作員 (Operator)：下一個問題來自 Cantor Fitzgerald 的 CJ Muse。您的線路已接通。CJ Muse:好的，下午好。感謝提問。過去一個月有很多大型 GPU 叢集投資的公告，您提到了其中一些，如沙烏地阿拉伯、阿聯，另外我們也從 Oracle 和 X AI 等公司聽說了。所以我的問題是，是否還有其他同等規模和量級的項目尚未宣佈？也許更重要的是，這些訂單對 Blackwell 的交貨時間以及您當前（站在 2025 年近半的今天）的可見度有何影響？Toshiya Hari？未知發言人 (Unidentified Speaker)：嗯，我們今天擁有的訂單比我在 GTC 上談論訂單時更多。然而，我們也在增加我們的供應鏈並建設我們的供應鏈。他們做得非常出色。我們在美國本土進行製造，但我們的供應鏈在未來很多年都會非常繁忙。關於進一步的公告，我下周將在歐洲各地出差，幾乎每個國家都需要建設 AI 基礎設施，有無數的 AI 工廠正在規劃中。我認為 Colette 在發言中提到有大約 100 個 AI 工廠在建。還有很多尚未宣佈。我認為這裡重要的概念，讓它更容易理解，是像其他影響每個單一行業的技術一樣，當然電力是其中之一，它變成了基礎設施。當然資訊基礎設施，我們現在稱之為網際網路，影響著每個行業、每個國家、每個社會。智能肯定是其中之一。我不知道有那家公司、那個行業、那個國家認為智能是可選的。它是必不可少的基礎設施，因此我們現在已將智能數位化，所以我認為我們顯然處於建設這種基礎設施的開端，每個國家都將擁有它。我對此深信不疑。每個行業都將使用它。我也深信不疑。這種基礎設施的獨特之處在於它需要工廠。有點像能源基礎設施、電力。它需要工廠。我們需要工廠來生產這種智能，而智能正變得越來越複雜。我們之前談到，過去幾年我們在推理 AI 方面取得了巨大突破，現在有了能夠推理的代理（agent），還有使用整套工具的超代理（super agent），然後是超代理叢集，其中代理與代理協作解決問題。你可以想像，與一次性聊天機器人相比，現在基於這些大型語言模型建構的代理，它們實際上需要多少計算量，並且確實是如此，因此我認為我們正處於建設工作的開端，未來應該會有很多很多公告。會議操作員 (Operator)：您的下一個問題來自 Melius 的 Ben Reitzes。您的線路已接通。Ben Reitzes:是的。嗨。謝謝提問。我想先請 Colette 就指引稍微澄清一下，也許換種方式表達。這 80 億美元的 H20 損失似乎比大多數人預期的第二季度放棄的收入高出大約 30 億美元。那麼這意味著，在您的指引下，為了實現 450 億美元，業務的其他部分需要多貢獻大約 20 到 30 億美元。所以我想知道這個計算對您來說是否合理。然後在指引方面，這將意味著非中國業務的表現比市場預期要好一些。所以想知道在您看來，主要的驅動因素是什麼。然後我問題的第二部分，Jensen，我知道您只指引一個季度，但考慮到 AI 擴散規則被取消以及主權業務的勢頭，在您的歷史中，有時您會在類似的電話會議上表示對全年環比增長有更高的信心，等等。鑑於 AI 擴散規則廢除釋放的需求以及供應鏈的增加，當前環境是否讓您對今年後續的環比增長更有信心？所以第一個問題給 Colette，下一個給 Jensen。非常感謝。Colette Kress, 執行副總裁兼首席財務官 (Colette Kress, Executive Vice President and Chief Financial Officer):謝謝 Ben 的提問。當我們查看第二季度指引和我們提供的評論時，如果出口限制沒有發生，我們本會有大約 80 億美元的 H20 訂單。這是正確的。這原本是我們對本季度第二季度展望中的一個可能性。所以我們在這裡也談到了我們在 Blackwell 上看到的增長，Blackwell 在我們許多客戶中的採用，以及我們為滿足客戶需求而持續增加的供應。把這些因素結合起來，就是我們提供這份指引的原因。我把剩下的交給 Jensen，看他怎麼說。黃仁勳, 創始人、總裁兼首席執行官 (Jensen Huang, Founder, President and Chief Executive Officer):好的，謝謝。謝謝，Ben。我想說，與年初相比，與 GTC 時間點相比，有四個積極的意外。第一個積極的意外是推理 AI 需求的階梯式增長。我認為現在已經相當清楚，AI 正在經歷指數級增長，而推理 AI 確實突破了瓶頸。人們對幻覺（hallucination）或其真正解決問題的能力存在擔憂，我認為很多人正在跨越這個障礙，認識到代理式 AI 和推理 AI 是多麼有效。所以第一點是推理推理及其需求的指數級增長。第二點，你提到了 AI 擴散。看到 AI 擴散規則被廢除真是太好了。川普總統希望美國獲勝，他也意識到我們不是這場競賽中唯一的國家，他希望美國獲勝，並認識到我們必須將美國技術堆疊推向世界，讓世界在美國技術堆疊之上建構，而不是替代品。所以 AI 擴散發生了，它的廢除幾乎恰逢世界各國意識到 AI 作為基礎設施的重要性，而不僅僅是一項具有巨大好奇心和重要性的技術，而是作為其行業、初創企業和社會的關鍵基礎設施。就像他們必須建設電力和網際網路的基礎設施一樣，他們必須建設 AI 的基礎設施。我認為這是一種覺醒，這創造了很多機會。第三是企業 AI。代理（Agents）是有效的，並且這些代理做得相當成功。比生成式 AI 更重要的是，代理式 AI 是顛覆性的。代理能夠理解模糊和隱含的指令，能夠解決問題、使用工具、擁有記憶等等。因此，我認為企業 AI 已經準備好起飛。我們花了幾年時間才建構出一個能夠整合、運行企業 AI 堆疊、運行企業 IT 堆疊，但又能為其加入 AI 的計算系統。這就是我們上周在 Computex 上宣佈的 RTX PRO 企業伺服器。幾乎所有主要的 IT 公司都加入了我們。我對此感到非常興奮。所以計算是一個堆疊，是其中的一部分，但請記住企業 IT 實際上有三大支柱。它是計算、儲存和網路。我們現在終於把這三者整合在一起了，我們正在將其推向市場。最後是工業 AI。請記住，世界秩序重組的一個影響是各地區的製造業回流（on-shoring manufacturing）和到處建廠。除了 AI 工廠，當然還有新的電子製造、晶片製造在世界各地建設。所有這些新工廠和新設施的建設，正好與 Omniverse、AI 以及我們在機器人領域的所有工作湧現的時機相吻合。因此這第四個支柱相當重要。每個工廠都將有一個與之相關的 AI 工廠。為了建立這些物理 AI 系統，您必須訓練海量資料。所以回到更多資料、更多訓練、需要建立更多 AI、需要更多電腦。所以這四個驅動力正在真正進入渦輪增壓狀態。會議操作員 (Operator)：您的下一個問題來自 UBS 的 Timothy Arcuri。您的線路已接通。Timothy Arcuri:非常感謝。Jensen，我想問關於中國的問題。聽起來七月（指第二財季）的指引假設沒有 H20 的替代型號。但如果總統希望美國獲勝，似乎必須允許您向中國出貨一些產品。所以我想就此談兩點。首先，您是否已被批准向中國發貨一個新的改良版本，並且您目前正在製造它，但只是無法在 2026 財年第二季度發貨？然後你們在中國的季度運行率大約是 70 到 80 億美元。一旦你們有被允許運回中國的產品，我們能否回到那種季度運行率？我想我們都在試圖弄清楚在我們的模型中要加回多少以及何時加回。所以您能說的任何資訊都會很棒。謝謝。黃仁勳, 創始人、總裁兼首席執行官 (Jensen Huang, Founder, President and Chief Executive Officer):總統有一個計畫。他有遠見，我信任他。關於我們的出口限制，它是一系列限制，新的限制使我們幾乎不可能將 Hopper 的性能降低到任何有實際用途的程度。所以新的限制，對 Hopper 來說幾乎是條死路。我們的選擇有限，所以我們只是，關鍵是理解這些限制。關鍵是理解這些限制，看看我們是否能想出有趣的產品來繼續服務中國市場。我們目前沒有任何東西，但我們正在考慮。我們正在思考。顯然，目前的限制相當嚴格，我們今天沒有任何要宣佈的事情。當時機成熟時，我們會與政府接觸並討論此事。會議操作員 (Operator)：您的最後一個問題來自富國銀行的 Aaron Rakers。您的線路已接通。分析師 (Analyst):嗨。我是 Jake，代表 Aaron。感謝您回答問題，並對出色的季度業績表示祝賀。我想知道您能否就網路業務中看到的強勁勢頭提供更多資訊，特別是在 CSP 採用您的乙太網路解決方案方面，以及您是否看到網路附加率有任何變化。黃仁勳, 創始人、總裁兼首席執行官 (Jensen Huang, Founder, President and Chief Executive Officer):好的，謝謝您的提問。我們現在有三個，也許是四個網路平台。第一個是縱向擴展（scale up）平台，將一台電腦變成一台更大的電腦。縱向擴展非常困難。橫向擴展（scaling out）更容易做到，但縱向擴展很難做到。這個平台叫做 NVLink。NVLink 包含晶片、交換機和 NVLink 主幹，非常複雜。但無論如何，這是我們的新平台，縱向擴展平台。除了 InfiniBand，我們還有 Spectrum-X。我們一直相當一致地表示，乙太網路是為許多獨立的流量設計的。但在 AI 的情況下，您有許多電腦協同工作。AI 的流量極其突發。延遲非常重要，因為 AI 在思考，它希望盡快完成工作。並且您有一大堆節點協同工作。因此我們增強了乙太網路，加入了諸如極低延遲、擁塞控制、自適應路由等技術，這些是以前只在 InfiniBand 中可用的技術。結果，我們提高了乙太網路在這些叢集中的利用率。這些叢集規模巨大，利用率從最低 50% 提高到高達 85%、90%。差異在於，如果您有一個價值 100 億美元的叢集，您將其效率提高了 40%，那就價值 40 億美元，這太不可思議了。所以 Spectrum X 確實，坦率地說，是一個本壘打（home run），正如我們在準備好的發言稿中所說，上個季度，我們增加了兩個非常重要的 CSP 採用 Spectrum X。然後是最後一個，最後一個是 Bluefield，這是我們的控制平面。所以在這四個中，控制平面網路用於儲存、安全，並且對於許多希望實現使用者隔離、多租戶叢集，同時仍能使用並獲得極高性能、裸機性能的叢集來說，Bluefield 是理想的選擇，並在很多這類場景中使用。所以我們有這四個網路平台，它們都在增長，我們做得非常好，我為團隊感到非常自豪。分析師 (Analyst):(聽不清) Jensen，交回給您。會議操作員 (Operator):我們的提問時間到此結束。Jensen，我將電話會議交回給您。黃仁勳, 創始人、總裁兼首席執行官 (Jensen Huang, Founder, President and Chief Executive Officer):謝謝。這是一股強大的新增長浪潮的開端。Grace Blackwell 已全面投產，我們已經開足馬力（off to the races）。我們現在擁有多個重要的增長引擎。曾經是較輕工作負載的推理，正隨著產生收入的 AI 服務而激增。AI 的增長速度比以往任何平台轉變（包括網際網路、移動和雲）都要快，並且規模將更大。Blackwell 旨在為完整的 AI 生命周期提供動力，從訓練前沿模型到大規模運行複雜的推理和推理代理。隨著訓練後技術（如強化學習和合成資料生成）的突破，訓練需求持續上升，但推理正在爆炸式增長。推理 AI 代理需要的計算量是數量級的增長。我們下一個增長平台的基礎已經就緒並準備好擴展。主權 AI，各國正在投資 AI 基礎設施，就像他們曾經投資電力和網際網路一樣。企業 AI，AI 必須可以在本地部署（on-prem）並與現有 IT 整合。我們的 RTX PRO、DGX Spark 和 DGX Station 企業 AI 系統已準備好現代化價值 5000 億美元的本地或雲端 IT 基礎設施。每個主要的 IT 提供商都在與我們合作。工業 AI，從訓練到數字孿生模擬再到部署，NVIDIA Omniverse 和 Isaac GR00T 正在為全球的下一代工廠和人形機器人系統提供動力。AI 時代已經到來。從 AI 基礎設施、大規模推理、主權 AI、企業 AI 到工業 AI，NVIDIA 已準備就緒。在 GTC 巴黎站加入我們。我將於 6 月 11 日在 VivaTech 發表主題演講，談論量子 GPU 計算、機器人化工廠和機器人，並慶祝我們在該地區建設 AI 工廠的合作夥伴關係。NVIDIA 樂隊將巡演法國、英國、德國和比利時。感謝您今天參加財報電話會議。巴黎見。會議操作員 (Operator):今天的電話會議到此結束。您現在可以斷開連接。活動已結束。 (硬AI)

當地時間4月16日上午7點35分，美國猶他州沙漠深處傳來一聲巨響——諾斯羅普·格魯曼公司的一座洲際導彈工廠突然爆炸，現場濃煙滾滾，蘑菇雲直衝雲霄，建築被炸得只剩骨架。這座工廠可不簡單，它承擔著美軍90%的固體火箭發動機生產任務，更是新一代“哨兵”洲際導彈的核心發動機唯一供應商。爆炸一響，美國陸基核力量的“心臟”直接停跳，原本就超支81%、耗資1400億美元的“哨兵”項目徹底陷入泥潭。這場災難背後，暴露的不僅是美國軍工的脆弱，更是一曲霸權衰落的悲歌。▲圖片為遠端火箭試驗場16日爆炸發生後的殘骸。 圖源：英媒報導配圖為什麼說這次爆炸動了美國的“命根子”？固體火箭發動機是洲際導彈的“心臟”，從燃料配方到外殼材料，每項技術都是幾十年積累的成果。這次被炸的工廠不僅是生產車間，更是技術傳承的核心。全美90%的產能集中於此，連競爭對手波音都抱怨被它“卡脖子”。沒了這座工廠，美國想重建生產線至少需要3-5年，而“哨兵”導彈原定2029年部署的計畫已經推遲到2030年，這次事故可能讓服役時間直接拖到2040年。更糟糕的是，老舊的“民兵-3”導彈已經服役50多年，去年試射還出現過制導系統失靈，如今連替代品都造不出來，美軍陸基核力量真要“斷檔”了。技術斷層比廠房倒塌更致命；爆炸摧毀的不只是鋼筋水泥，還有無形的“技術血脈”。美國固體燃料領域20年沒突破，比沖參數比中俄落後8-12%，而這次事故讓唯一掌握核心工藝的團隊瞬間消失。看看航天飛機的教訓就知道——2011年退役後，美國載人航天整整9年靠俄羅斯飛船“救命”。如今導彈領域重蹈覆轍，72歲的老專家被返聘上崗，年輕人才卻流失嚴重，這樣的工業體系怎能不崩？這座工廠還供應NASA登月火箭的發動機，阿爾忒彌斯計畫這下也遭了殃。原本要和咱們中國比拚月球基地建設，現在連火箭都造不齊。商業航天更慘，除了馬斯克的SpaceX，其他小公司全指著這裡的發動機吃飯，這一炸直接斷了供應鏈。更諷刺的是，烏克蘭還在眼巴巴等著這裡的“標槍”導彈反攻呢，結果自家兵工廠先炸了。▲當地時間3月6日，“哨兵”火箭發動機進行點火試射。軍工霸權的底褲被扒光了；美國把核心戰略產業交給私營巨頭壟斷，看似高效，實則埋雷。諾格公司過去五年把63%的利潤拿來分紅，研發投入卻從12%降到7%，裝置老化到平均32年沒更新，操作規範在趕工壓力下形同虛設。這種被資本綁架的軍工複合體，早就是個空架子。爆炸發生後，五角大樓甚至考慮重啟封存的“民兵-3”生產線，這不等於承認自家新導彈爛尾了嗎？戰略威懾正在變成戰略笑話，北約盟友對美核保護傘的信心指數從85%暴跌到47%，波蘭偷偷啟動核武研發，日本網友哀嘆“美國核傘是紙糊的”。中俄抓住機會亮肌肉——俄羅斯試射射程2.2萬公里的“薩爾馬特-2”，咱們的巨浪-3A潛射導彈覆蓋全美，東風-41更是保持著零事故的完美紀錄。反觀美國，吹噓的“哨兵”導彈連樣彈都沒造出來，成本倒是漲得比蘑菇雲還快。可能也是為了平帳？咱也不敢問……猶他州的爆炸聲，炸醒了裝睡的美國人。當金融遊戲掏空工業根基，再多的航母導彈也撐不起霸權體面。歷史總是相似——當年蘇聯被軍備競賽拖垮，如今美國在軍工壟斷的泥潭裡越陷越深。咱們中國堅持和平發展，核力量維持在最高安全水平，航天事業一步一個腳印。事實證明，真正的強大不是比誰炸彈多，而是比誰根基穩。這場爆炸或許會成為歷史的轉折點：當霸權黃昏遇上復興黎明，世界的未來早已寫定。 (大國知識局)