輝達推進逾7500億美元的新一輪AI交易，包括與SK集團達成5000億美元合作及擬為OpenAI提供2500億美元租賃擔保。這些交易深化了供應鏈與客戶綁定，但因輝達同時身兼供應商、投資人與擔保方，再度引發市場對其「循環融資」和放大系統性風險的隱憂。 輝達正推進總規模逾7500億美元的新一輪AI基礎設施交易，在加速全球AI算力部署的同時，也令外界對於"循環融資"的擔憂再度升溫。 輝達與韓國SK集團於上周五晚間宣佈達成一項逾5000億美元的AI合作協議，同時正與OpenAI就一筆規模高達2500億美元的擔保協議展開談判，以協助後者租用由軟銀旗下子公司在俄亥俄州開發的數據中心項目。消息一經披露，引發市場廣泛關注。 批評者的核心擔憂在於：輝達所投資或持股的公司，通常正是其晶片的主要買家，這一模式可能扭曲商業決策、催生不良激勵，並在AI需求未能兌現預期時放大行業損失。