甲骨文被爆出延後資料中心竣工，引發新一輪AI泡沫的恐懼拋售。美股盤中崩潰，幣圈與大宗商品同樣下滑。不過黃金最終扛住了壓力，逆勢上漲。上週五發生了什麼？上周發佈了兩個AI產業的重要財報分別是甲骨文和博通。甲骨文因不及預期的業績表現，股價暴跌。博通倒是營收大超預期，但由於CEO電話會議中為定製晶片TPU的需求破了冷水，同時披露的730億AI產品訂單也不及市場預期，股價因此在短暫上漲後大幅下跌。圍繞著在這兩家公司周圍的一系列半導體企業股價下跌，包括谷歌、英偉達、AMD、美光科技、應用材料、拉姆研究等龍頭股。這些股票在上週五美市盤初集中下跌，引發美股大盤下跌，連帶其他資產市場走勢。美國股市：美盤前，甲骨文和博通便已經開始下跌，拖累大盤下滑。不過下跌的最大動能，還是發生在美市。美市盤初（澳東時間次日02:00，北京時間23:00），德銀和高盛等機構預測，美元明年將保持跌勢，而其他國家與美國利差將提高，這將激勵投資者將資金從美國轉移出去。受到這個消息觸發，美國科技股遭到集中拋售，連帶其他板塊一同下跌。只有防禦型必消板塊逆勢上漲。而且一小時後，彭博社報導稱，甲骨文將OpenAI的部分資料中心竣工時間延後，進一步引發市場對AI泡沫的恐慌性拋售，科技板塊因此大幅度下滑。最終，美國三大指數呈現不同程度的跌幅，納指大幅度下跌，道指則跌幅相對較小。中國AH股市：由於A股摩爾執行緒暴漲後提示風險，股價回落，帶動A50指數開盤短暫下滑，但很快回暖。港股則相反，亞盤保持上漲趨勢，不過美盤受到美股下跌影響較大，因此最終微微下跌。其他股市：隨美股下跌，科技含量越低，跌幅越小。英國與澳洲股市表現與道指趨同，日股則隨納指暴跌。美元：上週五早間（澳東時間06:00，北京時間03:00），美國財政部計畫提高對晶片研發企業的稅收優惠，這意味著財政缺口進一步擴張，政府將發行更多國債。受此影響，美國長債利率持續上漲，連帶美元在亞盤與歐盤一路上揚。直到芝加哥聯儲主席Goolsbee反對本月降息，美元停止上漲並轉為震盪。在美股暴跌時期，美元受到避險和拋售的雙重影響，保持震盪行情。直到美銀稱，美聯儲購買國債的操作會導致利率承壓，美元因此下跌，股市也停止下跌。最終，美元在震盪後仍然保持小幅上漲，非美貨幣多數下跌，但跌幅都不算大。商品貨幣：澳元與紐元走勢與美股有些相似，受到金屬大宗商品的影響。早盤時段，這兩個貨幣連續沖高，直到甲骨文和博通盤前暴跌，連帶工業金屬和原油價格普跌，澳元與紐元便開始大跌。最終澳元受金屬價格拖累，表現最差。紐元跌幅較小。加元反倒不太受大宗市場影響，最終反而微微上漲。黃金與白銀：就在甲骨文和博通盤前下跌時，除了美元外，只有貴金屬保持漲勢，直到美股盤初暴跌，黃金與白銀才跟隨下滑。不過白銀跌幅遠超黃金（畢竟有工業屬性，被工業金屬拖累），因此最終白銀大幅下跌，黃金反倒保持上漲。銅、鋁與原油：就在甲骨文和博通盤前下跌時，工業金屬和能源便開始普遍下跌，尤其是美股盤初暴跌時，這些商品價格同樣大跌。最終銅價跌幅最大，油價僅小幅下跌。今日重要事件（澳洲東部時間）：次日00:30 美國12月紐約聯儲製造業指數*：預期9.7 前值18.7次日02:00 美國12月NAHB房產市場指數*：預期38 前值38次日02:30 紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。今日關注行情今早，中國方面發佈了70個中大城市二手房價報告，仍然表現不佳，房產市場的壓力還未緩解。同時，周日有消息稱萬科的三項展期議案均未通過投票，這也讓AH股市蒙上了一片陰影。但值得注意的是，觀察近幾個月房價和經濟報告後AH股市的表現，能夠發現，市場對於壞消息並不敏感。AH股市容易出現短暫回檔後的反彈。所謂該跌不跌理應看漲，同時考慮到美國科技股暴跌，引發美元震盪。AH股市有機會在近期表現超越美股。因此交易策略以突破阻力看漲。仍需要關注隨後發佈的的經濟報告。不管是美元的疲軟還是美股的暴跌，均能夠提振黃金的價格。和上周的判斷一致，當貴金屬開始下跌時，白銀的跌幅將遠超黃金。因此在短線看漲貴金屬時，仍然應該優先選擇黃金。相比之下，美股納指的走勢就不是很樂觀了。原本就發現科技巨頭之間競爭加劇，導致股價出現背離，納指因此表現落後。再加上上周接連甲骨文和博通兩家財報後股價暴跌，短期內風險情緒聚集，今晚開盤表現可能也不會很好，納指可以考慮日內偏空操作。消息突破策略– 香港恒生指數 HK50短線交易策略：（均值回歸）突破25800跟隨看漲或回踩25650小止損看漲阻力參考：25800；25900-26000支撐參考：25600-25650（跌破止損）技術面：100均線水準方向未定，但價格下方仍然保有趨勢線支撐。日內交易關注突破25800的更多操作，短線則可以等待價格震盪回到前低點支撐。強弱趨勢策略 – 黃金兌美元XAUUSD日內和短線交易策略：（趨勢跟隨）日內突破4325跟漲，短線回踩4325或4300看漲阻力參考：4325（突破）；4350支撐參考：4290-4300技術面：100均線向上，早盤黃金再度大漲，回補了昨晚的跌幅，說明金價仍處在強勢期。日內配合動能突破跟漲。但短線考慮到美元震盪，黃金突破前高點仍有難度，應該等待回踩後再行做多。強弱趨勢策略– 那斯達克100指數 NAS100日內交易策略：（趨勢跟隨）回踩25400附近逢高看空阻力參考：25400；25500-25600（突破止損）支撐參考：25100-25200；25000技術面：100均線向下，那指跌破關鍵頭部頸線25400關口，空頭動能較強，交易策略以回踩頸線看空為主。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。

澳洲不會降息了，反而可能加息！美元暴漲引發全球市場回檔，但原因竟是歐洲可能加息。川普放鬆對華晶片禁令，允許輝達賣H200晶片，但沒能阻止美股大盤的走弱。昨日發生了什麼？主要波動發生在美市開盤時。由於多家央行官員開始討論加息，市場對國債利率非常敏感。美市開盤時，首位歐洲央行執委Schnabel提出下次應該加息，引發各國國債利率同漲。美債利率帶動美元大漲，美股因此大跌。美元：亞盤，日元沖高回落，引發美元探底回升。不過最大波動在美市開盤，受到歐央執委加息言論影響，美元與美債利率同時大幅上漲，引發一連串市場波動。最終美元大幅上漲，非美貨幣多數下跌。歐系貨幣：由於美盤這波行情是由歐央加息預期引發的，因此在歐洲與英國國債利率大漲的影響下，歐元與英鎊跌幅不大。最終兌美元匯率持平。由於瑞郎是低息貨幣，利率漲幅有限，因此最終表現較差。日元：早盤，日本發佈GDP平減指數（物價）遠高於市場預期，預示著加息的迫切性。日元因此暴漲，但盤中逐步將漲幅全部吐出。再加上日元是低息貨幣，利率漲幅比瑞郎更小，最終表現最差。商品貨幣：由於白銀逼空停止，帶動各大商品價格回落，再加上原油價格大幅下跌，加元與澳元表現較差，最終小幅下跌。反倒是紐元最終持平。美國股市：最近兩周，美國科技巨頭的競爭加劇，股票價格經常出現東升西落的行情，尤其是谷歌和輝達，經常發生開盤一個跌，另一個漲的行情。這對於大盤來說並不有利。昨天同樣如此。由於早盤川普批准輝達向中國出售H200晶片的消息，令輝達股價終於擺脫了180關口，開盤後大幅上漲，令一眾GPU晶片產業鏈例如AMD、拉姆研究等股價同漲。然而相較之下，Google和特斯拉自研的ASIC晶片還未獲得出口批准，股價因此開盤大跌。那指因此受到拖累，開盤表現不佳。不過在盤後，輝達進一步大漲，讓那指稍許收回跌幅。相比科技板塊，其他板塊全面下挫，原因是美元和美債利率開盤大幅上漲。受此影響，美國三大指數開盤大幅下跌。最終在輝達支撐下，標普和那指跌幅較小，道指表現落後。中國股市：中國A股半導體板塊表現亮眼，開盤大幅上漲，但午盤稍許回落。美盤不受美股影響，最終保持漲幅。相比之下港股表現極差，金融板塊開盤大跌，美盤受美股拖累，最終大幅度下跌。其他股市：亞盤時段，日元開盤暴漲引發日股短暫走低。美盤時段，日本發生7.8級大地震，日股同樣短暫走低。不過在今早開盤時可能受到美國科技股以及日元貶值的刺激，日股大幅上漲，回補了昨日所有跌幅。歐洲、英國與澳洲股市與美股表現一致，波動更小。貴金屬與工業金屬：雖然昨日午後盤，受到中國股市帶動，銅價再度上漲。但全天金屬價格呈現震盪下跌的趨勢。這意味著白銀與銅的逼空行情可能接近尾聲。尤其是在美債利率大漲時，所有金屬價格一同下跌，最終黃金、銅、白銀、鋁等金屬價格均小幅下跌，走勢極為相似。原油：歐市盤中，中國發改委下調成品油價格，引發原油價格持續下跌。與此同時，美國天然氣價格也開始修復與歐洲天然氣的巨大背離。最終原油和天然氣價格同步大幅下跌。今日重要事件（澳洲東部時間）：15:30 澳洲聯儲主席布洛克召開新聞發佈會次日02:00 美國9月和10月JOLTS職位空缺*：8月前值 723萬*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。今日關注行情根據RBA Rate Tracker，高達3.9%的超高通膨率，讓澳洲今日降息的概率逼近0%。更重要的是這是澳洲統計局第一次發佈完整的月度通膨報告，極具參考價值，很可能改變央行的政策態度。因此今天不僅要看澳洲不降息，而且要關注澳聯儲主席布洛克的態度，是否會提到未來的加息計畫。根據市場預測，到明年年底，大概率會加息一碼。如果布洛克的態度比這更鷹派，那麼澳元將會暴漲。反之，如果布洛克認為不應該根據單月通膨決定利率，目前利率還具有限制性，那麼澳元將大跌。不管如何，澳元的波動性都不會小。再加上金屬逼空反轉，以及聯準會利率決議前最後的就業資料。澳元兌美元的交易應該以消息面突破跟隨為主。今晚的JOLTS職位空缺資料是聯準會利率決議之前最後的就業資料了，而且是連發兩個月的，重要性很高，需要關注兩個資料的變化。單說10月，高於700萬則應該看漲美元，或像昨晚的行情那樣看空美股、幣圈、金屬和商品貨幣；低於700萬則應該看空美元，配對提到加息的歐元。消息突破策略– 澳元兌美元AUDUSD日內交易策略：（均值回歸）漲破0.6628看漲，跌破0.6617看跌阻力參考：0.6628（突破）；0.665支撐參考：0.6617（突破）；0.66（突破）；0.6575技術面：100均線向上，多頭動能強勁，但在強消息面面前，日內交易趨勢作用不大。日內策略以突破跟隨為主，關注現價箱體結構的突破方向。現價下方的關鍵支撐在0.66關口。先要突破這個位置，需要高於預期的美國職位空缺資料，或白銀價格暴跌的配合。消息突破策略 – 歐元兌美元 EURUSD日內交易策略：（趨勢跟隨）突破1.165跟隨看漲阻力參考：1.165（突破）；1.1655；1.1665支撐參考：1.164（止損）技術面：100均線水準，下降趨勢線提供阻力，多單設好止損。交易策略以配合經濟資料突破關鍵阻力1.165後跟隨看漲為主。消息突破策略– 那斯達克100指數 NAS100日內交易策略：（均值回歸）突破25630或25600跟隨做空阻力參考：25750（止損）支撐參考：25630（突破）；25600（突破）；25530；25450技術面：100均線出現拐點，價格出現見頂跡象，但行情並沒反轉。日內交易需要配合突破關鍵支撐。現價下方關鍵支撐在支阻互轉水平線25450位置。想要突破這個位置，需要聯準會意外不降息。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。

💡美股11月先弱後穩，感恩節週強彈近4%，整月仍收紅。經濟數據走弱推升12月降息預期至八成以上，中美熱線與輝達出口放寬也改善情緒。但市場擔憂鷹派降息，本週需慎防指數回調。💡自Google推出Gemini 3搭載TPU後， Google股價大漲、輝達下跌。但Google TPU真能取代輝達GPU嗎？💡禮來憑雙激動劑減肥藥猛健樂與Zepbound崛起，市值突破一兆美元，瘦瘦針營收年增兩倍、毛利率達8成，美國降價與保險覆蓋進一步推升需求，股價在什麼價位適合介入做多？💡時間軸00:00 正片開始01:10 感恩節4連漲03:55 Google成新一代AI霸主07:10 減肥藥公司市值破兆10:38 本週市場焦點本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。

近日，段永平的美股持倉主體H&H International Investment披露了最新13F持倉檔案。據Whalewisdom平台統計，截至今年三季度末，該投資組合整體持倉總市值約為146.79億美元，較上季度增長約28%。前十大持倉集中度高達99.51%，其中蘋果公司穩居第一大持倉。三季度，段永平新進光刻機巨頭阿斯麥，大幅增持波克夏；對阿里巴巴和輝達則明顯減倉，減倉超過25%，此外小幅減持蘋果、拼多多、Google。就在11月11日，雪球《方略》節目公開了與段永平的最新採訪對話（訪談時間：2025年10月16日）。節目中，“退休”20多年的段永平，回答了雪球創始人方三文關於投資哲學、重倉案例、企業經營、技術發展、教育理念以及個人成長等話題的一系列提問。之後該節目迅速在投資圈內引發“刷屏”，成為市場解讀其投資思路難得的窗口。在長達數小時的對話中，段永平展現出其一貫的坦誠、犀利與直接。他首次系統性地復盤了自己為數不多的幾隻重倉股，如茅台、騰訊與蘋果，並毫不掩飾對它們商業模式的讚賞。與此同時，他也坦承了自己過往投資中的判斷，例如，雖然投資通用電氣最終盈利，但他仍視其為一次“錯誤”決策，因為該企業並不符合他對“商業模式”與“企業文化”兩條核心選股標準。他還“自曝”在茅台股價達到2600—2700元時曾萌生賣出念頭，但基於對“機會成本”的考量，最終選擇繼續持有並加倉。對於此後茅台經歷的股價腰斬，他顯得十分平靜，並重申其原則——“如果一個股票接受不了下跌50%，就不該買入。”在評價人物時，他承認馬斯克的能力但直言不喜歡其個人品行，表示“投資公司就是跟對方做朋友，而我不願意與馬斯克做朋友。”相反，他對輝達創始人黃仁勳則讚譽有加，欣賞其戰略定力——“他十多年前講的東西和今天一樣”，並透露自己也買入了輝達股票，不想錯過AI時代的機會。對於其核心投資理念“買股票就是買公司”，他進行了更深入的闡釋，指出其關鍵前提是 “懂了” 這家公司，而理解一家公司本身“非常難”，因此“投資簡單但不容易”。他並不諱言自身的認知侷限，坦言至今仍未完全看懂通用電氣和Google ，並稱早年投資拼多多是“稀里糊塗投的”。基於此，他明確建議那些試圖“抄作業”的投資者停止這一行為，強調由於資訊滯後和理解偏差，這種方法難以持續，並重申“不懂企業就去投資的話很難，最好別碰。”關於企業經營，他再次強調了“找對的人，做對的事”這一原則，並分享了包括聚焦差異化產品、堅持使用者導向等在內的具體實踐，以及“不為清單” 。整場對話，段永平如他在雪球的暱稱“大道”所蘊含的風格，將複雜的投資與經營真諦闡述得極為直白。正如他所說，“投資簡單但不容易”，其每一條看似簡單的觀點，都值得投資者細細品讀。21世紀經濟報導記者將這場對話濃縮為60句觀點金句，以饗讀者。經營的本分：做對的事，找對的人德魯克說“做對的事情和把事情做對”，對我觸動很大。凡事花五秒鐘想想這句話，一輩子會省去好多麻煩。我們公司討論一個業務有沒有錢掙時，會想“這是不是件對的事情”。只考慮掙錢，問題會很複雜。我們有個不為清單，比如不做代工。做代工也能掙錢，但我們不擅長。找到有共同價值觀的人，主要靠選擇而非培養。找到對的人也需要時間。（因為）找到對的人分兩種情況，一種是慢慢淘汰不對的人，留下同道中人；一種是找到認同企業文化之後，慢慢跟著你走的同行中人我們公司放權給CEO，他們自主做決定並承受結果，我只作為顧問。諾基亞太注重市場佔有率，重生意而不重使用者，所以才會錯失良機，後來它又錯過了Google的機會。管理救不了一家公司，他們的戰略和文化出問題了。我在小霸王做得很好，但由於股份機制的問題，我還是離開了。我並不是因為利益離開，而是因為信任的問題，沒有契約精神就不可信了。從功能機轉智慧型手機時，我們不夠敏感，沒想到銷量會瞬間下滑。以過去的經驗以為會慢慢降，沒想到它一瞬間就過去了。30多年前我就說台聯電做不過台積電，因為台積電專注做代工，而台聯電既做代工又做自己的晶片，還開發各種各樣的產品。不幸而言中，現在兩家已是天地之差。投資很簡單但不容易投資的前提是你要懂企業，如果投到自己不懂的生意裡，你會很慘。買股票就是買公司，但後面那句話是，要看懂公司。投資很簡單但是不容易，簡單是說你要看懂生意和未來現金流；不容易是因為你很難做到這一點，大部分公司都不容易看懂。但是做不到（看懂公司）的人也是能掙錢的。巴菲特說的安全邊際不是指有多便宜，而是指你對公司有多懂。便宜的東西還可以更便宜。我賣掉網易就表示我當初並沒有那麼懂。蘋果的企業文化很好，他們非常在乎把產品做好，在乎使用者體驗，想得非常長遠。給使用者提供不了足夠價值的東西，再熱門他們也不會做。蘋果做不出來電動車不是因為技術問題，而是當它發現產品無法給使用者增加足夠價值，缺乏足夠的差異化，蘋果就不碰了。他們不會為了生意而做。蘋果（可能也會犯錯，但是它的）文化好，就像有北斗星指引它該幹什麼，而不是僅僅為了生意。這能確保它即便犯錯，最終也會走回正道。（通用電氣）以前的企業文化我喜歡，他們說“這個時代在變，唯一不變的是誠信”。但後來我在他們首頁找不到這句話了，就決定開始賣了。我就覺得他們都不再強調這件事情，加上商業模式確實看不懂，買賣了太多的公司。我傾向於投資能看懂的公司，確保它未來賺到的錢能匹配我的機會成本。投資不是由市盈率決定，而是由未來現金流決定。經典案例的得與失犯錯誤有時也會掙錢，我買通用電氣掙了錢，但我覺得那是個錯誤。因為它不符合我“企業文化和商業模式”的過濾器，回到今天我不會買。我自己重倉的，最早是網易，然後是雅虎（為了買阿里），再後來是蘋果、茅台和騰訊。通用電氣也投了，但在他們換CEO以後很快就退出了。我一般跟大家講，我就三隻股票：蘋果、騰訊、茅台，差不多真是這樣。A股只買了茅台。投資通用電氣最早是受了傑克·韋爾奇的影響，覺得這家公司好神奇，後來發現也沒有誰是神奇的。我賣的時候市值4000多億美元，大概拿了兩三年或者三四年，沒有拿太久。註：1981年，45歲的傑克·韋爾奇成為通用電氣歷史上最年輕的董事長和CEO。至2001年傑克·韋爾奇退休時，通用電氣的市值由他上任時的130億美元上升到了4800億美元（市值增長了30多倍），也從全美上市公司盈利能力排名第十位，發展成為全球第一的世界級大公司。拼多多我在其初創階段就投了，比重很少但賺得很多。嚴格意義上不算重倉，因為我是稀里糊塗投的。以前受朋友影響買過油氣指數，投了差不多一億美金，但虧了1000多萬美元。輝達確實很厲害，生態很強。看它和OpenAI的合作，再看AMD和OpenAI的合作，你就可以看出來輝達有多強。現在所有人都想用別的晶片，是因為恐懼輝達的壟斷和價格。大家都希望再拱出一家來，因為半導體一旦同質化，價格就下來了。但（目前還）沒辦法做到。我看了黃仁勳很多視訊，這個人我很欣賞。他十多年前講的東西和今天一樣，他早就看到並一直在朝那個方向做。我覺得投一點看看，AI至少摻和一下，不要錯過了。現在發現半導體、AI起飛，誰都逃不過台積電。我也買了一些，但是最近價格漲得太離譜。離譜歸離譜，也沒有那麼貴。若未來發展真如黃仁勳所說，現在的價格也是有道理的。我投蘋果最高時佔到90幾個點，每次跌我都買。現在也賣了一些，因為我會賣點call（call option 看漲期權），它一漲就call走了。call走就call走了，我也可以買點別的。創新要看使用者需求，需要變你就變，不需要就不要變。茅台的口味已形成，再去改那就是腦袋壞了；可口可樂會開發新口味，但是原來的口味是要保留的。我一直很喜歡Google，但就是搞不懂。現在開始擔心搜尋生意會被AI取代多少，我不知道。但是總的來講這家公司還是挺好的，所以前段時間買了一些。電動車生意不太好，很累，差異化很小。但是特斯拉做出了差異化，它的款式少，產品單一，量又很大，因為成本相對較低，很可能有錢賺。馬斯克確實厲害，有很多想法很先進。但是投資的話我覺得比較難，個人不是很喜歡他的品行。投資實際上是跟他做朋友，我不想跟他做朋友。我對拼多多的投資仍是風險投資，不推薦別人買。如果它能維持這個生意，它很便宜，但我不知道它能否真的維持。我對他們的文化和團隊是信任的，但大環境我不知道。5—10年後蘋果肯定活得很好，但對拼多多我沒那麼清晰。跟不喝酒的人說茅台，就像跟魚講路上行走的樂趣，沒辦法講。喜歡喝茅台的人只要喝得起就會一直喝，且茅台對最基本的品質堅持得很嚴，這讓我很放心。茅台2600塊時我可想賣了，但最猶豫的是賣了以後買什麼？放眼看去什麼都買不下手。我是一個滿倉主義者，扛不住股價掉50%就不該買。我知道茅台早晚會回來，所以後來有閒錢還一直買。以前覺得半導體很難做所以沒碰，這是我錯過輝達的重要原因。直到AI起來後仔細關注，才發現這家公司真的蠻有意思，不像是炒起來的。守護“不為清單”犯錯誤的機率大家都差不多，關鍵在於你有沒有“不為清單”。三十年以來，我們犯的錯誤就是比其他人少。人們關心我們做過什麼，其實我們之所以成為我們，很重要的原因是我們不做的那些事情。做對的事情，機率就大了。一點點差別，三十年就是很大的差別。學習是有代價的，在做對的事情的過程中，犯錯可以接受。幾十年積累下來，之後就會少犯很多錯誤，不會在原地折騰。電動車結構比汽油車簡單，最後勢必陷入價格戰。沒有足夠差異化就很難有高利潤，現在的大部分電動車企業都會死掉，只有捲到最後剩下的幾家才能賺錢。誰會活下來我不知道。我不太理解為什麼要有人形機器人，因為機器人是不是人形並不重要。投資是要賣出的。很多人對價值投資有個很大的誤解是，長期持有等於不賣。長期持有只是買入時的一個意向，但你永遠要算自己的機會成本。如果五年前我看懂了輝達，而手裡只有茅台時，我沒有道理不換。換倉的前提是你看懂了更好的標的。如果看不懂，那就跟你沒關係。投資茅台不需要看宏觀環境，因為投資是看十年、二十年的。如果宏觀環境一直不好，你投別的也很慘。茅台目前的股息收入肯定比存銀行好，也比虧在別處強。它完全可能再跌，但你有錢就可以繼續買。投資就是投資，跟你是什麼人沒關係。真不懂就不要碰，炒股很難賺錢，大部分散戶在牛市和熊市中都虧錢，不要覺得自己是特殊的那個人。如果你真會投資，就不需要建議，買了覺得好的公司拿著就行，跟自己的機會成本比就好。給普通人的建議教大家一個賺錢辦法——買標普500指數，最後總是賺錢不等於你就懂了，但你要是真的這樣做，其實也表示你是懂了。買指數也不是所有指數都可以買。巴菲特建議普通人買的是標普500指數，並不是所有的指數。或者納斯達克100指數也可以。蘋果現在不便宜，我對其投資回報率不會寄予很高期望。當然也看機會成本，把錢存在銀行裡拿一個多點的利息，那還真不如買蘋果；如果能找到年賺十幾個點的機會，那就沒必要買蘋果。“抄作業”的投資方法很難持續，因為它是滯後的。我的持倉不公開，買多少其他人根本不知道。有時買入只是為了逼自己多看一看，你要是跟著All In就錯了。不懂企業就去投資的話很難，最好別碰。（巴菲特就算退休了）波克夏的文化不會變，不會成為投機公司。如果你不懂投資，就應該買波克夏這樣的公司或標普500指數，比買基金好，能省很多心。AI肯定是一次工業革命，但泡沫總會伴隨而來。它肯定會帶來很大變化，但我並未完全搞懂。不過，投資這件事AI還是無法取代的。AI不影響我的投資決策，但會讓看圖看線做短線的人更難賺錢。（買股票就是）買公司這句話很少有人懂。真正的公司買家是公司本身，它靠盈利把自己買回來，就像茅台趁便宜回購自己。茅台早就該回購了。AI會創造GDP增量，也會在某些地方減員，肯定有人被替代。每個人都要認真對待這件事，不要說自己學不會，我都可以學，你為什麼不能學？很多人四十多歲後就不再接受新東西，那樣日子會過得很痛苦，其實新東西有時候挺好玩的。教育心得：守住愛與邊界我自己做不到的事情，我不要求小孩。但邊界的東西很重要，一定要告訴他什麼東西是不能做的。對小孩來講，給他們安全感很重要，沒有安全感的話，人很難理性。父母做的所有事情，是為了給孩子增加安全感。反過來，降低安全感的事情就不應該做，比如打孩子、呵斥孩子。打出來的孩子可能更孝順，但那是嚇的，對他一輩子的發展其實是不好的，他會不開心，愛孩子的人不應該那樣。當然這不意味著可以溺愛孩子，沒有原則的，他要什麼就給什麼。邊界的東西不好把握，但真的要花功夫去樹立。家長對孩子做的所有事情，都是在教他怎麼做事情。你罵他就是教他罵人，你打他就是教他將來可以打孩子，你對他好就表示他應該對人好。孩子永遠是有脾氣的，他們會在某一個時刻用語言表達情緒。比如說“我不愛你了”，但那可能只是一時不高興，你不要當真，別和他正面衝突，轉移下注意力，過會兒他可能又會說“我愛你”，關鍵是不要和孩子槓上了。我在大學裡最主要的是學到了學習的方法，這讓我建立了一個信心：以後碰到不懂的東西時，知道自己是可以學會的。這種信心很重要，會（讓我）對未來的恐懼少很多。教育當然是非常有用的，學習能力尤其重要。我也是小鎮做題家，但同樣是做題，很多人做死了。要從中找到方法，從犯的錯中找到原因，這樣才能學到整個邏輯。我這個人本來就胸無大志，就想過好每一天，做自己喜歡的事情。因為我喜歡，我才能做得好，而不是因為成功了才這麼說。經營公司也一樣，找到喜歡的人交給他們做，我就可以去做其他喜歡的事。 (21世紀經濟報導)

澳洲地產下跌！微軟與Meta拖累美股大盤！美國或襲擊委內瑞拉，金油上衝下洗！澳洲高通膨令年內降息無望，地產板塊下滑。亞馬遜財報利好，難敵微軟與Meta股價暴跌，美股大盤受到拖累紛紛收跌。多位聯準會官員對上週降息表示反對，美元再創一個月來新高。上週五發生了什麼？聯準會官員保持鷹派觀點，科技財報繼續拖累美股，原油價格在消息面下往復震盪，這三個消息面構成了全球股市的主要行情。美國股市：就像上週五分析的，“好消息不一定利好，壞消息一定利空。”Meta糟糕的財報表現持續拖累科技板塊，在美市開盤前，Meta股價大跌，連帶輝達等一眾科技巨頭盤前普跌。開盤後，微軟股價暴跌，科技板塊進一步下滑，抵消了亞馬遜的強勢上漲。最終科技板塊表現落後，拖累美股大盤。反倒是能源板塊在油價的支撐下，漲勢較好。不過，今早市場情緒回暖，不確定週末具體消息面因素，全球股市尤其是美國三大指數高開高走，扭轉了上週五的下跌，同時避險商品日元、瑞郎、黃金開盤持續下跌。日本股市：在“高市交易”的利好下，日股開盤再度大幅上漲，即便美盤隨美股下跌，但最終仍然大幅度上漲。中國AH股市：中國製造業PMI低於前值，資料跌至萎縮區間，引發中國A50指數開盤暴跌，同時拖累香港恒生指數與澳洲指數。雖然美盤時段逆勢上漲，但最終仍然表現最差。澳洲股市：澳洲股市一方面受到A股拖累，但更重要的是，澳洲上週發佈了大超預期的通膨資料，令年內降息成為奢望。金融與地產板塊因此連續下滑，再度拖累澳股大盤。美元：歐盤開盤時，德國進口價格指數月率自關稅戰以來首次恢復正值，美元因此短暫上漲。美市盤前，有報導稱美國已經決定打擊委內瑞拉的軍事設施，引發油價暴漲的同時，美元跟漲。再加上最近投票不降息的堪薩斯聯儲主席在內的多位聯準會官員都表達了謹慎降息的態度，對上週的降息頗有微詞。美元大幅走高。直到川普否認打擊委內瑞拉計畫，令油價回落，美元因此停止上漲，轉為水準整理。美元最終大幅上漲，非美貨幣集體下跌。日元：早盤，日本東京通膨同比大幅度高於預期與前值，觸發加息信號。日本財務大臣也口頭干預，稱對匯率波動高度關注，同時表示貨幣政策由日央決定。日元因此上漲，並升至上週五高點。再加上美股開盤下跌，日元相對抗壓。在多個消息面的影響下日元最終持平。其他貨幣：沒有出現明顯背離。澳元與紐元受到A股拖累，開盤同樣表現不佳，但紐元最終跌幅更大。表現最差的反倒是歐元與瑞郎，今早美股反彈對避險貨幣不利。原油：主要受消息面驅動，美國對委內瑞拉的打擊與否認讓油價衝高回落。週末有消息稱，OPEC計畫明年一季度暫停增產石油，也讓油價今早開盤高開高走。原油價格最終大幅上漲。黃金：一方面隨原油價格一同衝高回落，另一方面受到美元上漲的壓制，再加上今早避險情緒的消退，黃金價格表現極差，最終大幅下跌。今日重要事件（澳洲東部時間）：次日01:45 美國10月製造業PMI終值：初值52.2次日02:00 美國10月ISM製造業PMI：預期49.2 前值49.1*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。今日關注行情雖然不確定今早為何情緒面會出現扭轉，但聯準會堅持謹慎降息、中美貿易還未達成協議，美國政府繼續關門，這些都對美股構成不利影響。最關鍵的還是財報季，既然好財報沒能讓股價上漲，那麼回檔的壓力就會進一步變大。因此日內保持對美股的高位看跌，以及對黃金的低位看漲策略。唯一可能利好美股的是原油價格的上漲。川普最近連續對產油國進行襲擊威脅，包括伊朗、委內瑞拉和奈及利亞（今早），再加上OPEC稱計畫明年一季度停止增產，這一切都意味著川普希望在維持油價的基礎上，讓更多國家買美國的原油。這很可能在短線支撐原油價格，因此日內保持對原油的跟隨看漲策略。趨勢跟隨策略 – 標普500指數 SP500日內交易策略：（均值回歸）6870附近逢高做空阻力參考：6870；6890（突破止損）支撐參考：6800-6830（突破&止盈）；6760技術面：100均線水準，空單設好止損，由於均線已經出現拐點，美股可能進入一段動盪期，因此止損位置可以稍微寬一些。跳空缺口已經兩次支撐美股，可以作為日內止盈位置參考。在跌破6800之前，還是以震盪波段交易為主。價值背離策略– 黃金兌美元 XAUUSD日內交易策略：（均值回歸）4000關口突破跟隨阻力參考：4000（突破）；4030（突破&止盈）；4060-4080支撐參考：3980（止損）；3920-3950技術面：100均線水準方向未定，現價還在4000關口往復徘徊。4000關口雖然多次被擊穿，但仍然可以作為日內突破跟隨策略的關注價位。目標位置看前高點4030或再上方的4070中繼形態。如果日內沒能站上4000大關，或跌破3980，則需要低位元佈局，關注前低點需求區3920上方。強弱趨勢策略– 西德州原油 USWTI日內交易策略：（趨勢跟隨）回踩60.8低位看漲阻力參考：61.2（止盈&突破）；61.5支撐參考：60.8；60.5（止損）技術面：100均線向上，趨勢線、跳空缺口和頸線同時在60.8關口提供支撐，多單動能強勁。交易策略以回踩看漲為主。考慮到主要依靠消息面，需要警惕反轉，因此多單以波段行情快進快出為主。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。