據路透社2月23日報導，在美國最高法院駁回其緊急關稅措施後，美國總統川普於23日警告各國，不得背棄近期與美國談判達成的貿易協議。他表示，若有國家這麼做，他將依據其他貿易法對其徵收高得多的關稅。川普在一系列社交平台發帖稱，他還可能對貿易夥伴徵收許可費。當前，全球經濟受到川普下一步關稅舉措不確定性的重大影響，股市走低。川普在“真實社交”網站上寫道：“任何想就最高法院這一荒謬裁決‘耍花招’的國家，尤其是那些多年、甚至數十年來‘剝削’美國的國家，將面臨比它們剛剛達成的協議高得多的關稅，以及更糟的後果。後果自負！”川普表示，儘管最高法院裁定他依據《國際緊急經濟權力法》徵收的關稅無效，但該裁決確認了他有權依據其他法律授權徵收關稅，“以比最初使用的關稅更有力、更令人不適的方式，且具備法律確定性”。川普暗示美國可能對貿易夥伴徵收新的許可費，但未提供任何細節。2月20日，川普最初依據《1974年貿易法》第122條宣佈徵收10%的臨時關稅，但於21日將其提高至該法規允許的最高稅率——15%。新關稅將於美國東部時間24日凌晨生效。 (參考消息)

分析人士認為，川普的“B計畫”可能意味著，相比周五的最高法院裁決之前，關稅的徵收範圍將更廣、持續時間也將更長。儘管美國最高法院裁定美國總統川普去年徵收的多項關稅不合法，但他周一明確表示，他仍將堅持推行關稅政策。分析人士認為，川普的“B計畫”可能意味著，相比周五的裁決之前，關稅的徵收範圍將更廣、持續時間也將更長。就在大法官們作出裁決後的數小時內，川普依據1974年《貿易法》第122條宣佈加征10%的新關稅，隨後又在周末決定將稅率提高到15%。這一舉動讓貿易夥伴產生了更多疑問，包括此舉是否違反了已達成的貿易協議。當地時間周一，川普在社交媒體發文警告稱，任何試圖在已談判達成的貿易協議上 “耍花樣” 的國家，都將面臨 “比他們最近剛協商好的稅率高得多、甚至更糟的關稅”。但這一15%的關稅稅率，高於英國在去年那份備受吹捧的協議中商定的10%稅率。而且，如果這項關稅是在現有最惠國稅率基礎上疊加徵收，也將高於歐盟此前達成的協議稅率。歐盟議會在召開緊急會議後，暫停批准其與美國的貿易協議，稱美方在協議中的立場如今 “充滿不確定性”。與此同時，新關稅或許會給印度尼西亞、印度和越南等亞洲國家帶來一些緩解，因為這一稅率低於它們在初步協議中商定的18%至20%稅率。這將使它們相對於韓國、日本等亞洲主要競爭對手更具競爭力。白宮和歐盟的發言人未立即回應置評請求。僅上述情況就已對全球貿易影響重大，而川普上周五還暗示將採取更多行動。如今，分析人士正聚焦於政府在推進這些舉措時可能援引的法律依據，即1974年《貿易法》中的第301條。該條款允許政府發起針對特定國家的調查，也允許開展聚焦跨境議題的調查。這可能會讓政府在關稅以及近期協議的執行方面擁有很大的操作空間。川普在首個任期內曾在對華問題上成功動用第301條款：相關關稅經受住了法院的挑戰，並跨越兩屆政府持續存在，從而重塑了貿易格局。“本屆政府會極其強硬，會在第301條款上不斷突破邊界，並採取廣泛的措施。”曾在川普首個任期於美國貿易代表辦公室任職、現為金·斯伯丁律師事務所合夥人的瑞安·馬傑魯斯表示。馬傑魯斯說，美國貿易代表辦公室（USTR）已經在識別諸如產能過剩、強迫勞動，以及在數字或農業領域存在歧視等問題，且其可以對這些問題進行靈活組合，或者啟動一次涵蓋其中許多問題的“超級301條款”。目前，美國政府已經啟動了兩項“301條款”調查——一項是去年夏天對巴西發起的，另一項是針對中國履行其在川普第一任期內達成的第一階段貿易協議的情況。分析人士認為，鑑於政府希望將雙邊關係維持在足夠穩定的水平，以促成中國領導人習近平與川普在3月下旬會面，因此不太可能急於推進對華調查。馬傑魯斯預計，政府很快會就其中五到六項調查發出通知，其中一項很可能針對歐盟。他表示，這些調查很可能會被用作落實已達成貿易協定的一種手段，不過他也指出，鑑於美國貿易代表辦公室只有250名工作人員，要在15%的第122條關稅到期前的150天內完成這些調查，可能會有難度。該程序要求先行通報並設定意見徵詢期。USTR必須記錄這些不公平做法，並提出可能的補救措施，措施可以包括加征關稅。儘管如此，這些“301調查”仍賦予政府相當大的行動空間。補救措施可以包括對任何商品加征關稅，並不侷限於與調查事項直接相關的商品。儘管目前已有數項與第232條款下行業關稅相關的調查正在進行，但分析人士認為，第301條以及USTR可能會成為後續行動的核心。川普願意把關稅當作與貿易無關議題的威脅手段——例如加拿大決定在底特律與溫莎之間新建一座大橋——這種做法可能還會持續。一個可能動用的工具是《斯穆特—霍利關稅法》中的第338條，該條款不需要通知或徵求意見期。摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衛·凱利在一份致客戶的說明中表示：“關稅很可能會對經濟增長和生產率形成更為長期的拖累，因為關稅水平本身以及對未來關稅的不確定性，都會抑制投資支出。”鑑於這種不確定性，以及聯準會可能在今年晚些時候和2027年降息的可能性，凱利認為美元將面臨更大的下行壓力。他表示，投資者應把更多資金配置到國際股票上。 (Barrons巴倫)

世間眾多簡單的道理一樣，知道和做到之間有著巨大的鴻溝。2026年2月19日，印度尼西亞總統普拉博沃與美國總統川普在華盛頓簽署互惠貿易協議，標誌著兩國經濟合作進入新階段。該協議涵蓋關稅調整、大宗採購及戰略合作，旨在促進雙邊貿易平衡與經濟增長。關稅調整印尼取消99%美國商品的關稅壁壘，涵蓋製造業、農業及數字產品；美國對印尼商品維持19%稅率，但棕櫚油、咖啡、半導體等1819項產品享受零關稅。此前美國對印尼平均關稅為32%，此次調整顯著降低貿易成本。大宗採購協議印尼承諾採購約330億美元美國商品，包括150億美元能源（如LNG）、135億美元航空裝置（含波音飛機）及45億美元農產品（大豆、玉米等）。此舉旨在保障印尼能源與糧食安全，同時推動產業升級。戰略合作與爭議雙方成立貿易與投資委員會，作為經濟對話核心平台，優先討論貿易爭端。印尼取消關鍵礦產（如鎳、銅）對美出口限制，強化美國供應鏈；美國則要求印尼紡織業使用美產原料以享受零關稅配額。協議包含“轉運條款”，限制使用中國零部件的商品對美出口，可能影響中資在印尼的加工項目。執行與影響協議將在雙方完成國內程序（含印尼國會審議）後90天生效。短期內緩解印尼出口壓力，穩定420萬就業崗位，但本土農業、汽車業或面臨美國產品衝擊。全球供應鏈或重構，尤其在半導體、礦產領域，可能分流原流向其他國家的投資。此次簽約被雙方視為“新黃金時代”起點，平衡了印尼市場開放與核心產業保護，後續執行中的本土產業適應與地緣博弈值得關注。 (印尼比爾)

美國最高法院2月20日用一紙裁決，推翻了川普政府所謂的“對等關稅”。這讓三天前剛依據兩國貿易協議兌現首批投資承諾的日本顯得格外可笑。但即便如此，日本似乎仍打算咬牙繼續遵守貿易協議。《日經亞洲》21日報導稱，一名日本高級官員表示，美國最高法院的裁決不會影響日本對美的第一輪投資項目。該官員指出，這些項目資金來自日本此前承諾的5500億美元對美投資計畫，作為換取美方下調關稅的條件。這些投資不僅對日本經濟增長至關重要，也關係到國家經濟安全。美國和日本去年7月達成貿易協議框架，日本承諾在2029年前通過直接投資、貸款或國家擔保等方式，向美國投資5500億美元；作為交換，美國將原本計畫對日本出口商品徵收的關稅降至15%。本月17日，日本公佈了兩國貿易協議框架下的首批投資項目，包括俄亥俄州一座天然氣發電廠、一座位於德克薩斯州的原油出口設施和佐治亞州一座工業合成鑽石工廠，總投資額約為360億美元。上述日本官員還稱，日方對未來第二輪及後續更多對美投資項目持積極態度。日媒指出，日本首相高市早苗計畫於3月19日訪問美國並與川普會晤，她打算將對美一系列投資和貸款定位為兩國在經濟與安全領域合作的核心內容，以進一步鞏固日美同盟關係。2025年10月，美國總統川普與日本首相高市早苗舉行雙邊會晤。 白宮網站報導稱，因此日本政府對美國最高法院的裁決反應相對平淡。另一名官員預計，“川普可能仍將通過其他方式繼續徵收關稅”。由於此次裁決不涉及汽車等特定行業關稅，為了保護像汽車這樣的關鍵產業，日本官員顯然希望維持現有協議框架。另一名日本高級經濟官員對《讀賣新聞》說，川普政府將關稅作為武器，不太可能放棄這一做法，東京將密切關注華盛頓的下一步行動。據日本《每日新聞》報導，日本政府已向美方表示，希望雙方遵守去年達成的關稅協議，並要求避免損害基於該協議的雙邊合作。一名官員告訴該報，即便“美國依據其他法律授權加征關稅，穩步落實現有協議或許仍更為可取”。亞洲其他經濟體也在重新評估對美貿易安排。印尼經濟統籌部發言人哈里奧·利曼塞托（Haryo Limanseto）在一份聲明中表示，關於美國國內局勢的變化，特別是印尼和美國貿易協議的延續問題，印尼將繼續關注最新進展。白宮19日宣佈，川普政府已與印度尼西亞正式敲定一項互惠貿易協議，旨在擴大美國商品市場准入，涉及製造業、農業及數字經濟等領域。利曼塞托指出，該協議的繼續執行“仍取決於雙方決定”，印尼仍需完成國內批准程序，協議不會立即生效，美方亦需履行相應程序。孟加拉國已開始對其與美國簽署的協議的合法性提出質疑。該國商務部秘書馬赫布布林·拉赫曼（Mahbubur Rahman）告訴當地媒體，美國最高法院裁決關稅違法後，相關貿易協議將失去法律基礎，“我們簽署的協議將不再對我們具有約束力”。美國最高法院推翻關稅後，數十項貿易協議的前景變得不明朗。美國律師事務所威利·萊恩（Wiley Rein）認為，最高法院的裁決“不太可能影響美國與貿易夥伴之間的貿易談判”，因為大多數國家更願意獲得貿易協議所帶來的確定性，而不是去年那種混亂的局面。川普也已放話稱，他預計許多協議仍將繼續推進，若有協議被放棄，“將由其他關稅取代”。在美國最高法院20日作出裁定當天，川普就迅速宣佈將依據《1974年貿易法》第122條，在現有關稅基礎上對全球額外加征10%的進口關稅，為期150天。日本共同社援引一名白宮高級官員的消息稱，對日本徵收的15%“對等關稅”將被取消，改為適用新的10%全球統一稅率。英國路透社指出，川普還將對特定國家的貿易行為展開調查，為重新實施關稅鋪路。美國財政部長貝森特在達拉斯的演講中表示，依據第122條款實施的關稅，加上依據第232和第301條款實施的額外關稅，“將使聯邦政府2026年的關稅收入基本保持不變”。他坦言，最高法院的裁決削弱了川普的談判籌碼，但“我們會以更複雜的方式回到同樣的關稅水平”。美國貿易代表格里爾也發表聲明稱，儘管相關訴訟仍在進行，美國的談判夥伴依然本著誠信參與談判並達成了協議，“我們有信心，川普總統談判達成的所有貿易協議都將繼續有效”。川普則更為直白：“我們有替代方案，非常棒的替代方案，可能還能賺更多錢。我們會獲得更多資金，也會因此變得更強大。” (觀察者網)

幾周前，在紐約的一場以美國貿易為主題的晚宴上，談話很快就轉向了中國。在座的專家們資歷深厚，卻立場對立：有些人支持川普總統強硬、激進的對華策略，有些人則主張採取更溫和、傳統的外交方式。圖片來源：Andrey Kasay我不是貿易專家，但多年來一直在中國進行投資，而且剛結束為期一周的訪華行程。鼓起勇氣後，我提出：這兩種策略恐怕都行不通。中國作為競爭對手太過強大，同時又是全球製造業的核心力量，單靠外交手段或政策上的強硬轉向根本無法遏制它。我們唯一真正的出路，是先把自己的事情做好，然後在中國擅長的領域中擊敗它。而這項需求正變得愈發緊迫——因為川普重返白宮第一年的種種混亂舉措，已經讓美國落後了。除了製造業，中國也在人工智慧、新藥研發等快速成長的關鍵領域挑戰美國的領先地位。當川普試圖削減基礎科學研究等重要政府職能的支出時，中國已將這些領域列為國家戰略重點。中國在人工智慧領域的進步令人震驚。儘管在尖端半導體晶片方面仍落後於美國，但中國擁有另一個人工智慧成功的關鍵要素：電力。中國的發電裝置容量是我們兩倍以上，部分資料中心的電價甚至只有美國的一半。這有助於中國企業以驚人的速度開發出像「Manus」這樣的產品——在我造訪後不久，這款效能堪比ChatGPT的人工智慧代理商就被Meta以超過20億美元的價格收購。人才是中國成功的關鍵因素之一。我見到了無數中國年輕創業者，他們的活力與才智絲毫不遜於矽谷同行，其中一位中國億萬富翁甚至至今仍睡在辦公室裡。無論川普如何高調加徵關稅，我們在貿易戰中並未取勝。這個亞洲巨人繼續穩居全球最大出口國地位，去年貿易順差創下1.2兆美元的歷史新高。這一整體成長表明，大量中國商品只是經由第三國中轉後再進入美國市場。無論有沒有關稅，全世界都離不開中國製造。以汽車為例。此行中，我參觀了小米公司——這家原本主營智慧型手機和電子產品的公司，五年前才宣布進軍電動車領域。在其幾乎看不到工人的龐大工廠裡，形狀像機械恐龍的巨型機器人輕鬆地將鋁板精準安裝到流水線上的車身。展間停放一輛黃色跑車，若不細看，很容易被誤認為保時捷。我還走訪了一家機器人公司，看到看似塑膠兒童玩具的小型機器人在地板上靈活奔跑，展示公司在人形機器人領域的進展——這些機器人未來有望在某些任務中取代人類。 （2024年，中國安裝的工業機器人數量接近美國的九倍。）去年夏天，在訪華之後，福特執行長吉姆法利（Jim Farley）公開表示，中國汽車的車載技術「遠超」美國車型，並稱中國的技術進步是他「一生所見最令人震撼的事」。巧合的是（或許並非巧合），福特最近停產了其F-150電動皮卡，並對其電動車業務提列了高達195億美元的巨額減值。再來看醫藥研發領域。幾年前，中國也主要依賴從海外公司引進藥品授權；如今，它向其他國家授權的藥品數量已超過從國外引進的數量，並且臨床試驗數量也已超過美國。當然，中國自身也面臨挑戰。房地產泡沫持續收縮的餘波仍在蔓延，消費者信心尚未恢復，這形成了一個「兩個中國經濟」的局面：一方面是疲軟的內需，另一方面則是主導全球製造業、並在長期由美國引領的高科技前沿領域取得非凡進展的產業巨獸。中國之所以能如此成就，部分歸功於其「國家主導型」模式。當政府意識到自己在人工智慧競賽中落後時，便明確將追趕列為國家戰略重點，並迅速投入資金、放鬆監管、大規模建設發電能力。如今，成果已然顯現。即便在最理想的情況下，與中國的競爭也將異常艱難。顯然，我們必須重新思考自己的產業政策──也就是如何動用政府資源支持具有戰略意義的產業，這其實就是我們自己的「國家主導」。不幸的是，川普政府混亂無序的政策正在製造極其不利的局面。首先，我們必須逆轉川普對科學研究等關鍵領域的預算削減。雖然我對民主政府能否有效「挑選贏家」持懷疑態度，但我們已不再有袖手旁觀的奢侈。尤其應聚焦未來產業——其中許多與科技相關——並弱化川普對傳統金屬加工製造業的過度強調。例如，在拜登總統任內通過的《晶片與科學法案》推動下，亞利桑那州等地正在興建大型半導體晶圓廠。政府角色的調整不僅限於支出。我們缺乏關鍵礦產，並非因為這些資源稀有，而是因為新建礦場和加工廠的審核程序過於繁瑣。我們完全可以在不犧牲合理環保標準的前提下，找到加快礦業發展的路徑。川普（以及所有人）應當明白：靠加徵關稅或試圖談判貿易協議，我們不可能戰勝中國。 （需要強調的是，健全的產業政策並不意味著政府直接持股企業或索取專利使用費——而這正是川普政府正在做的事。）要超越中國，必須從國內做起──先把我們自己的經濟秩序理順。這項挑戰也應促使川普重新審視其一系列政策。 (邸報)

當地時間2月6日，美國白宮發佈聲明表示，美國和印度宣佈，雙方已就互惠互利貿易達成臨時協議框架，該框架重申了兩國對更廣泛的美印雙邊貿易協定談判的承諾。該協定由美國總統川普和印度總理莫迪於2025年2月13日啟動，將包含更多市場准入承諾。聲明稱，美國和印度承諾在各自感興趣的領域持續給予對方優惠市場准入。根據臨時協議，印度將取消或降低對所有美國工業品以及一系列美國食品和農產品的關稅。美國將對原產於印度的商品徵收稅率為18%的所謂“對等關稅”，這些商品包括紡織品和服裝、皮革和鞋類、塑料和橡膠、有機化學品、家居裝飾品、手工藝品和某些機械。此外，美國和印度將解決影響雙邊貿易的非關稅壁壘。如果任何一方對已商定的關稅做出任何變更，美國和印度同意另一方可以修改其承諾。美國重申，在雙邊貿易協定談判期間，將考慮印度提出的美國繼續降低印度商品關稅的要求。聲明還稱，美國和印度將迅速實施這一框架，並努力最終確定臨時協議，以期根據職權範圍中商定的路線圖，達成一項互利的雙邊貿易協定。 (國際金融報)

據路透社3日報導，當地時間2日，美國總統川普宣佈與印度達成一項貿易協議——美國將把對印度商品加征的所謂“對等關稅”稅率從25%降至18%，立即生效，印度同時降低對美關稅和非關稅壁壘。在與印度總理莫迪通話後，川普在社交媒體上宣佈了該協議，並表示印度即日起將從美國採購石油，亦有可能從委內瑞拉進口。莫迪當天在社交媒體上發文，確認美國同意把印度輸美商品關稅稅率降至18%。川普稱，印度除了採購超過5000億美元的美國能源、科技、農業、煤炭等產品，莫迪還承諾顯著提高“購買美國貨”的水平。一名不願具名的印度政府官員向路透社表示，作為印度承諾的一部分，印度已同意採購美國的電信、醫藥等產品，並為部分農產品開放市場。該官員還補充說，為滿足美方推動協議第一階段落地的迫切要求，印度已下調進口汽車關稅。白宮發言人告訴美國有線電視新聞網，除降低所謂“對等關稅”，川普還將完全取消為迫使印度停止購買俄羅斯石油而額外徵收的25%關稅。對於川普的此番表態，莫迪在社交媒體X上發文稱：“今日與摯友川普總統愉快通話，欣喜得知‘印度製造’產品的關稅將降至18%。我代表14億印度民眾，為這一利多官宣向川普總統致以誠摯感謝。”印度商業和工業部長皮尤什·戈亞爾表示，該協議將拉近美印兩國的經濟聯絡。戈亞爾同樣在X平台發文稱：“這項協議為印度農民、微中小企業、企業家和技術工人帶來了前所未有的機遇。”不過，川普在“真實社交”平台的發文並未披露過多細節，包括低關稅的生效日期、印度停止採購俄石油的最後期限、貿易壁壘的具體降低措施，以及印度承諾採購的美國具體產品種類…… (環球時報)

美國總統川普2日宣布與印度達成貿易協議，稱在印度同意停止購買俄羅斯石油後，美方將對印度商品的關稅從25%下調至18%，並取消相關懲罰性關稅。同時，印度承諾降低對美關稅和非關稅壁壘，並大幅增加對美國能源及其他產品的采購。2日，美國總統川普在其個人社交平台上宣佈達成一項重大貿易突破。川普表示，當天已與印度總理莫迪通話，雙方就貿易問題及能源合作達成一致。印度已同意停止購買俄羅斯石油，並將大幅增加從美國以及可能從委內瑞拉購買的石油。在此基礎上，美印立即敲定了一項貿易協議。根據協議，美國將把對印度商品徵收的對等關稅從25%下調至18%，這將對印度紡織品、機械、皮革及鞋類出口產業帶來明顯利多。同時，此前因印度拒絕停止購買俄羅斯石油而額外加征的25%懲罰性關稅也將隨之取消。作為交換，印度承諾將把針對美國商品的關稅和非關稅壁壘降至零。此外，印度還將進一步加大購買美國貨的力度，包括購買超過5000億美元的美國能源、技術、農產品、煤炭等產品。莫迪隨後在社交平台上發文，對協議達成表示非常高興，並向川普表示感謝。分析人士指出，川普此時加快推動協議落地，也與地緣經濟競爭密切相關。在上周，印度剛剛與歐盟達成一項具有里程碑意義的自由貿易協定，外界認為，這一進展對華盛頓形成壓力，促使美方加快與新德里的談判處理程序。另外，專家也提醒，印度完全停止從俄羅斯購買石油並非易事。根據全球貿易資料提供商的統計，即便在川普此前以懲罰為由對印度商品加征關稅數月之後，印度每天仍從俄羅斯進口約150萬桶原油，短期內實現能源結構的全面調整仍面臨現實挑戰。 (鳳凰衛視)