最近，標普500指數從6100點跌到4800點，又反彈到5900點；日本股市創35年新高；黃金、白銀價格蠢蠢欲動。你是不是也感覺，錢好像越來越好賺，但又總覺得那裡不對？投資大師吉姆羅杰斯（Jim Rogers）最近接受採訪時，拋出重磅警告：「我賣掉了所有美國股票，因為這場派對我見過太多次！」他直言，全球市場正處於罕見的狂熱期，危機可能不遠了！羅杰斯是誰？簡單科普下，量子基金共同創辦人，曾和索羅斯一起創造了投資神話。他還在1999年和妻子開著一輛客製化的賓士，花了3年時間環遊世界，穿越了116個國家，被譽為「現代印第安納瓊斯」。 2007年，為了讓女兒學好國語，他舉家搬到新加坡了。今天，盛運君就來拆解羅杰斯的獨家觀點。一、全球市場為何如此狂熱？小心「繁榮」背後的陷阱2025年，全球經濟看似一片繁榮：美國GDP成長2-3%，通膨看似可控；日本股市打破35年魔咒，創歷史新高；加拿大、德國等市場也一片向好。吉姆卻說：“當所有人都覺得賺錢很容易時，往往是危險的開始！”他回憶，歷史上每次市場全民狂歡，最後往往以崩盤收場。例如，2008年金融危機前，股市、樓市一片沸騰，結果一夕之間財富蒸發。吉姆坦言，他最近清倉了所有美國股票，原因很簡單：“我見過這種派對，結局都不好看。”二、關稅戰「地震」來襲，普通人如何應對？新加坡總理黃循財警告，當前中美貿易戰和關稅政策正在引發全球秩序的「地震式變化」。吉姆對此態度明確：「關稅從來都是壞主意！」他解釋，關稅本質是稅，最終買單的還是消費者。例如，美國對進口商品加徵10%關稅，消費者可能要為每件商品多掏10-20元的成本。三、美國債務危機：下一代要為7%赤字買單？美國當前財政赤字佔GDP的7%，目標是降到3%。吉姆直言：「美國是史上最大債務國，華盛頓的人難道不會看數據嗎？」美國債務總額已超35兆美元，相當於每個美國人背負10萬美元債務！他拿英國舉例：1925年，英國是全球最富國家；50年後，1976年因債務危機破產，國際貨幣基金組織不得不介入，英國人連旅行都受限。吉姆警告，美國可能重蹈覆轍，下一代將面臨沉重負擔。身為美國最大最重要的金融機構，美銀在2020年疫情期間買進了7,000億債券，其中長債殖利率1%，價格跌了約40%，帳面損失驚人，但損失被掩蓋起來了。財政部今年需要再融資9兆美元，還要發行2.5兆美元新債。而像中國和日本這樣的外國買家、那些美國不斷在得罪的外國朋友正在大量拋售美債，轉而購買黃金。如果川普打破這種維持了50年的債務循環方式，拍賣巨量美債就會失敗，不得不由聯準會介入包辦下來，這將嚴重推高通膨預期，殖利率升高到7%-10%。那時候美銀將破產。這是「部分準備金」的銀行體系註定失敗的重演。不是「是否」的問題，而是「何時」的問題。羅杰斯建議：1、減少美元資產敞口：吉姆計劃在美元最後一次上漲時賣出，因為美元長期承壓。2、關注新興市場：印度正在崛起，政府開始重視經濟，未來可能取代中國成為新的投資熱點。四、川普是救世主還是「攪局者」？談到川普，吉姆認為他既是「破壞者」也是「變革者」。川普沒有深層理念，決策隨性，但提出了一些好點子，例如改革北約等軍事聯盟、解決債務問題。然而，吉姆也擔心：“希望他別把我們都毀了！”川普的關稅政策短期可能增加美國收入，但長期可能拖累全球經濟。他還計劃透過減稅來刺激經濟，但這可能會進一步推高債務。吉姆提醒，市場需要“顛覆式變革”，但不確定川普能否做到。五、投機熱潮席捲全球，AI和加密貨幣是機會還是陷阱？2025年，投機熱潮達到新高度：YouTube上股票交易搜尋量每月500-600萬次，體育博彩高達5000-6000萬次！ AI、加密貨幣、NFT、元宇宙接連成為「造富神話」。吉姆警告：「當新手投資者蜂擁而入，市場往往離崩盤不遠。」（還有今天全球火爆的林俊傑事件，也是AI狂熱的表現—殺豬盤）他回憶，歷史上每次投機熱潮（如2000年網路泡沫、2008年市府泡沫）都以慘痛收場。目前AI熱潮讓輝達等公司市值暴漲，但吉姆認為，泡沫遲早會破。羅杰斯建議：1、遠離過熱類股：AI和加密貨幣短期可能持續漲，但風險極高。2、研究基本面：投資前深入了解公司財務狀況，避免追高。3、長期視角：吉姆看好白銀（目前32美元/盎司，歷史高點50美元），認為其抗通膨潛力未被充分挖掘。六、利率上升，債券市場暗藏機會？近期，10年期美國公債殖利率從4%升至4.5%，吉姆預計未來可能會突破5%。他認為，全球通膨尚未結束，高利率將成為新常態。 （這與對橡樹資本霍華德.馬克斯的觀點相同，文章可以參考《投資大佬霍華德·馬克斯：50年一遇的“巨變”已至”）這意味著，債券投資可能迎來機會，但高收益也伴隨著高風險。羅杰斯建議：1、關注短期債券：吉姆的現金主要投在短期美國國債，安全性高且收益穩定。2、警惕通膨風險：選擇能抵禦通膨的資產，如貴金屬或大宗商品。3、靈活配置：依利率走勢調整債券和股票的比例。七、投資大師的終極建議：謹慎為王，擁抱冒險吉姆的財富密碼是什麼？ 「小心，小心，再小心！」他建議投資者在狂熱市場中保持冷靜，持有現金，關注貴金屬和新興市場（如印度、烏茲別克斯坦）。他也分享了自己的冒險精神：1999年，他和妻子環遊世界，造訪116個國家，體驗了撒哈拉沙漠的壯美和全球美食的魅力。2025年的全球市場像一場盛大的派對，但吉姆羅杰斯提醒我們：派對總有散場時。 面對關稅戰、債務危機和投機熱潮，你準備好了嗎？是繼續追逐AI和加密貨幣的熱潮，還是像吉姆一樣囤現金、買黃金，靜待機會？選擇權在你手中！(盛運德誠投資)
