導語過去幾年，Web3 的敘事從 DeFi 夏天到 NFT 熱潮，再到 Layer2 與鏈上治理的進化，熱點層出不窮。然而，越來越多的跡象表明——現實世界資產（Real World Assets，簡稱RWA）正成為 Web3 發展的新核心敘事。這篇文章從行業邏輯、技術成熟度、合規趨勢和資金需求等多維度，探討為什麼 RWA 被視為 Web3 的下一站。一、Web3 走到今天，為什麼需要新敘事？在 2020-2021 年，DeFi 的爆發證明了鏈上協議可以在無許可的環境下高效運行，NFT 則讓數字產權和文化資產上鏈成為可能。但到了 2022-2023 年，整個行業面臨幾個瓶頸：資金沉澱在鏈內循環：鏈上收益往往依賴於新資金湧入和協議之間的“資金空轉”，缺乏與真實經濟的連接。使用者增長放緩：缺少能打動非加密原生使用者的應用場景。監管壓力與合規需求上升：尤其在金融資產相關領域，機構和大型資本要求更明確的法律路徑。在這樣的背景下，將現實經濟資產引入區塊鏈，既能拓展資金池，又能提供可持續收益來源，成了新的突破口。二、什麼是 RWA？之前的文章裡有詳細介紹過什麼是RWA，這裡再簡單回顧一下：定義：RWA 是指將現實世界中的資產，通過合規與技術手段，在區塊鏈上進行數位化、代幣化，並在鏈上實現交易、抵押、收益分配等功能。典型資產類型：固定收益類：美國國債、公司債、商業票據實物資產類：房地產、黃金、藝術品權益類：股權、收入分成權、碳排放額度其他應收類：供應鏈金融資產、應收帳款RWA 的核心不是簡單“上鏈”，而是保證鏈上權益與現實資產的對應真實有效，並有清晰的法律承認與執行路徑。值得強調的是，區塊鏈的不可篡改與可追溯特性，使資產的權屬關係能夠在鏈上透明記錄並永久存證，從根本上防止重複抵押、權屬爭議等問題。這種技術保障，讓 RWA 在確權與權益保護上具備天然優勢。三、為什麼 RWA 是 Web3 的“下一站”？1. 資金規模與穩定收益現實世界的債券、房地產、票據市場規模以數十兆美元計，遠超當前鏈上資產總量。相比加密原生資產，RWA 的收益通常更穩定、波動更低，能吸引追求穩健回報的機構資金。2. 擴展 DeFi 的資產基礎DeFi 協議若接入 RWA，不再依賴純鏈上資產作為抵押物，而是可以引入真實現金流，從而提供更可持續的利率與借貸市場。3. 合規化趨勢推動美國、歐洲、新加坡、香港等地，正在逐步推出關於代幣化資產、穩定幣與數字證券的監管框架。這為機構參與 RWA 提供了法律依據。4. 技術成熟與基礎設施完善公鏈性能（Layer2、側鏈）提高，能支撐大規模資產發行與結算預言機技術使鏈上資產定價更可靠託管與合規服務商（Anchorage、Securitize）能承接機構需求5. 機構已經開始行動BlackRock（貝萊德）：推出基於以太坊的代幣化美國國債產品Franklin Templeton：發行鏈上貨幣市場基金MakerDAO：大量引入鏈下國債與商業票據作為抵押四、RWA 如何改變 Web3 的格局？1.資金流入路徑變化過去 Web3 資金主要來自加密原生資本和散戶投資者，RWA 打開了機構資本和傳統金融市場的入口。2.風險收益結構最佳化引入低波動、穩定現金流的資產，有助於平衡加密市場高波動風險。3.促進合規與主流化RWA 項目需要與法律、託管、審計等配合，這推動 Web3 項目走向更規範化的營運。4.催生新型金融產品鏈上結構化產品、可程式設計收益債券、全球化的小額債權投資等創新產品會快速湧現。五、RWA 的挑戰合規差異：不同司法轄區對代幣化資產的定義與要求差異大資產託管與執行：鏈上持有代幣 ≠ 自動擁有現實資產，需依賴法律合同與可信託管流動性建設：RWA 初期交易深度不足，可能存在流動性風險資訊透明度：如何保證資產狀態、現金流等鏈下資訊及時精準披露結語：RWA 會是長期趨勢，而不是短暫熱點Web3 的長期發展必須與現實經濟建立更緊密的聯絡，RWA 是實現這一目標的直接路徑。它不僅有望吸引更大規模的資金進入鏈上，還可能改變金融基礎設施的形態。然而，這條路需要技術、合規、市場教育等多方面的協同推進。與 DeFi 夏天的短期狂熱不同，RWA 更像是一場長期的結構性遷移——從傳統金融的中心化帳本，遷移到開放透明、可程式設計的鏈上網路。 (雲上RWA)

過去一周，Solana實打實地在鏈上和鏈下兩條戰線上繼續推進。先是Circle正式在Solana部署了CCTP V2，也就是他們的跨鏈傳輸協議升級版，直接落地了三件事：更快的USDC跨鏈速度、更好用的合約支援、更高的資本效率。再來看Solana在版圖上的新動作：Solana基金會與哈薩克簽署諒解備忘錄 (MOU)，標誌著中亞首個Solana經濟區正式啟動。該經濟特區將成為區塊鏈試點、初創企業孵化和國際合作的試驗場，將通證化資產融入哈薩克的金融市場，為區塊鏈驅動的金融體系奠定基礎。與此同時， Gemini宣佈上線SOL質押服務，目標使用者直指機構、ETF、企業和高淨值人群，這意味著Solana質押不再只是散戶參與驗證的工具，增強了Solana生態的機構採用率。最後，價值900億美元的金融服務巨頭Fiserv宣佈將在Solana上推出穩定幣FIUSD，並打通它服務的3000家區域銀行體系。這一合作標誌著傳統金融與區塊鏈的深度融合，Solana的高吞吐量和低成本特性成為吸引傳統金融機構的關鍵。我們將在下文梳理過去一周Solana生態核心項目/熱門項目的重大更新和值得關注的事件。Jupiter推出高級通證分析功能，展示淨買家、淨買入量及有機評分，助力市場洞察。Raydium在6月實現100億美元以上的DEX交易量，市場份額約為32%，成為Solana上的第一大DEX。Drift推出零費用BTC交易活動，現已上線，提供40多種資產交易對。Sanctum宣佈，所有10億枚CLOUD通證現已全部核算完畢且可驗證。Collaterize與Amazon Web Services合作，加速RWA的基礎設施開發。Virtuals現已在Binance Wallet上線。Hey Anon發佈1.7版本，新增OKX現貨/期貨交易整合、Amped Finance槓桿期貨功能，以及UI和性能最佳化更新。Grass推出Grasshopper，這是一種即插即用裝置，可與Grass Network共享未使用的網際網路，並提高網路穩定性以收集公共網路資料。Gradient推出Parallax，這是第一個用於大型語言模型的完全分佈式推理和服務引擎。Solayer推出Emerald子卡服務，一個帳戶可建立無限卡片，提供自訂標籤、個性化額度限制和消費追蹤功能。io.net推出2000萬美元的資助計畫，並提供免費GPU存取權，以支援需要大量計算資源的人工智慧項目。DIA主網質押現已上線。STEPN GO推出由美國國債支援的GGUSD穩定幣。time.fun推出創作者直播，讓創作者能夠在直播期間從觀眾那裡獲得小費，並從交易活動中賺取費用。 (SolEasy Labs)