2019 年，阿里的新對手即將突破兆 GMV 之時，一位企業家評論說電商接下來幾年就看蔣凡能不能贏得了另一位聰明人。兜兜轉轉五年後，中國電商行業最重要的一役又到了蔣凡手上。 我們瞭解到，11 月 21 日傍晚，阿里巴巴集團 CEO 吳泳銘發佈全員郵件，宣佈阿里成立電商事業群，整合國內外電商業務，包括淘天集團、國際數字商業集團、以及 1688 和閒魚兩個戰略級創新業務。 蔣凡擔任電商事業群 CEO，向吳泳銘匯報。 在郵件中，吳泳銘說電商進入了新時代，阿里要提升全球化的供應鏈和消費者服務能力。AI 仍然是他的關注重點，阿里要抓住如今以 AI 為核心的生產力革命。

當聽到天貓618取消預售的消息時，一位跟淘天合作多年的業內資深人士覺得有些難以置信。在他看來，預售是天貓的核心玩法，不會這麼容易取消。 12年前，天貓首創預售制，這套行銷模式成為其GMV快速增長的利器。如今，隨著低價、大促變成日常，預售制結束了它的使命。天貓之外，京東和快手在今年618也同樣取消了預售制。 取消預售制，對阿里來說是個艱難的決定。這意味著阿里的營運模式、平台營收的焦點都將發生變化。當電商平台的重心從商家向使用者轉移，主流電商開始集體“討好”使用者，電商江湖的玩法已截然不同。 去年以來，吳泳銘和劉強東先後喊出使用者為先，阿里和京東面對拼多多、抖音等電商新勢力強勢競爭，給出應對之法。在當下的電商行業來說，使用者意味著一切。

中國國內電商老大的位置要易主了嗎？現在還很難說，但變化正在激烈地發生。 11月29日當晚，拼多多美股市值短暫超越了阿里巴巴，以1920億美元壓過了阿里的1915億美元，一度成為美股中市值最高的中概股。而僅僅三年前，阿里巴巴的市值還在8,600億美元的超高位，拼多多在1,080億美元左右徘徊，市值只有前者的八分之一。 這讓許多阿里高層和員工迎來一個不眠夜。 一位阿里員工在內網的發文代表了大多數人心聲：“此刻難眠，也不敢想，著實嚇了一跳。那個看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。”

11月28日晚間，拼多多用一份「爆炸」的財報，吸引了市場的目光。 財報數據顯示，截至9月30日第三季度，拼多多營收688.4億元，年增94%；經調整淨利達170.27億元，年增37%，營收和獲利均大幅超出市場預期。 在見慣了巨頭們降本增效、「增利不增收」的答案後，市場也給了正面的反應。截至11月28日美股收盤，拼多多大漲18%，市值1847億美元。 同時，「拼多多市值逼近阿里巴巴」引發熱議。11月29日美股盤中，拼多多市值一度超過阿里，後來有所回落。截至當日收盤，距阿里1901億美元的市值僅相差18億美元。

1 炸裂！拼多多殺瘋了！ 11月28日晚間，拼多多集團發布第三季財報。 第三季度，拼多多營收688.4億元人民幣，較去年成長93.9%；

媒體都在想像，拼多多的員工們正在慶祝一個新的歷史時刻——但很有可能，這一切都沒有發生。 作為「貓狗拼」中最後一個披露業績的電商巨頭，拼多多以一份營收淨利飆升的成績活成了其他電商巨頭最想要成為的樣子。 不僅如此，財報發布後，夜間的美股市場上，阿里和拼多多的市值一度只差80億美元，而雙方創立的時間相差了近二十年。 天亮後，一位阿里內部員工在內網感慨：“此刻難眠，那個看不起眼的砍一刀，就快成為老大哥了。”