量子基金聯合創始人吉姆·羅杰斯於近日表示，自己已賣出所有美國股票，持有大量現金，並對美股後市場表示擔心。今年一季度，華爾街金融另一位金大鱷邁克爾·伯裡也全部清空的自己的股票。邁克爾·伯裡是電影《大空頭》原型，曾精準預測2008年房地產市場崩潰。邁克爾·伯裡通過看跌期權押注輝達等科技股下跌。巴菲特旗下波克夏公司同樣在瘋狂減持美股，目前持有的現金及等價物達3470億美元創歷史新高。巴菲特個人早在去年底就已經清空了自己的美股，呼籲投資者先進為王。目前，美股三大著名風險投資家都已經清空美國，罕見的一直看空美國股票市場。好巧不巧的，沉寂多年的李大霄最近又開始發聲，說中國股市將進入罕見的歷史大牛市。怎麼看，這些訊號都預示著股市可能開啟暴跌行情！首先聲明：以下分析純屬個人主觀判斷，沒有任何資料支援，投資者謹慎看待，不要盲目相信。寫出來純屬交流討論也希望能和大家一起。先說一下，羅杰斯這次清倉美股，他的觀點：一，羅杰斯將現在的美股比喻為“狂熱的派對”， 現在投資者的亢奮狀態與2000年網際網路泡沫、2008年次貸危機前夜高度相似。AI等科技股被神話，普通投資者盲目跟風，全美投資者都在談論AI大模型。二，美債已經突破36.7兆美元，美國財政赤字佔GDP比例達7%，是警戒標準3%的兩倍還多。羅杰斯警告：“美國正在重複英國1976年債務危機的劇本”——當年英國因債務破產，被迫接受IMF救助並實施外匯管制。三，川普的關稅政策和1931年大蕭條時期《斯姆特-霍利關稅法》高度相似。1929年股市崩盤後，美國陷入經濟大蕭條，失業率飆升，貿易保護主義情緒高漲。現在美國再次處於大蕭條的懸崖邊上，隨時可能爆發新的經濟危機。歷史雖然不會重演，但是歷史可以給投資者很多警示。接下來是我個人的一些主觀判斷，僅供大學討論交流。一，美股要是崩盤我們的股市能獨善其身嗎？現在全球投資者都在美股進行最後的博弈，雖然大家都知道美股的風險，但是風險越高收益越大，何況美股還有一套完整的做空機制。美國今年下半年，大幅度回呼的機率很高。那麼問題來了，美股下跌會不會影響我們的大A，答案是肯定的。美股依然是全球股市的風向標，這一點不用懷疑，我們的大A肯定會受影響。二，2025年全球房地產市場低迷，股市投資的風險在加大。現在全球地產市場低迷，不單單是我們一家，是全球所有國家。有些投資專家以為房地產下跌利多股市，認為樓市資金會大規模流入股市，這種看法是極其幼稚的。房價下跌意味著大家都沒錢了，對投資的謹慎性會更高。房價下跌不僅不會讓投資者的資金流入股市，只會讓投資者的自己被樓市困死。大多數社會資本都做了高房價的背鍋俠，大家錢都被樓市套牢了，那有錢再投資股市？三，國際形勢太糟糕，大家都不能安心賺錢。現在的國際形勢有多糟糕，你看一下每天的新聞就知道了。幾乎全部都是壞消息，大家似乎都在積極備戰，根本沒心思做生意。川普的全球關稅大戰，更是把全球搞得雞飛狗跳，美國不僅自己發瘋，還帶著全球世界一起發瘋。股市是最脆弱的一種投資形勢，看看前幾次股災就明白。 (中華元智庫)

當地時間5月30日，瑪麗·米克爾（Mary Meeker）發佈了長達340頁的“AI趨勢報告”。報告顯示，AI的發展速度前所未見，使用者增長、使用量和資本支出均呈現出爆炸式增長，其影響力可能遠超技術本身。瑪麗·米克爾是美國風險投資家，曾就職於摩根士丹利和凱鵬華盈（Kleiner Perkins），於2018年創立了自己的風投公司邦德資本（BOND）。她主要專注於網際網路與新技術領域投資，被譽為“互聯網女王”。AI發展速度前所未有報告顯示，在消費者、開發者、企業和政府部門中，AI的使用正在前所未有地激增。與網際網路1.0革命的技術起步於美國，然後穩步向全球擴散不同的是，ChatGPT一下子登上了世界舞台，並在全球大部分地區同時增長。具體來看，作為衡量算力的基本計量單位，浮點運算次數在2010年以後開始增速顯著增加，年增長率達到360%。值得注意的是，ChatGPT年搜尋量達到3650億的時間為兩年，而Google用了11年，ChatGPT的增速是Google的5.5倍。如果以美國計算相關專利授權數量為例，可以發現，第一次加速是在1995年，標誌著網際網路時代的開始。2004年起，其增速放緩，標誌著網際網路時代的發展也開始變慢。在2022年ChatGPT發佈之後，專利數量又一次開始爆發式增長，而且比1995年那次更快。AI使用者的增速同樣前所未有，ChatGPT的使用者數量曾在17個月內翻了8倍。中國正在引領開源競賽為何說AI爆炸式發展的影響力可能遠超技術本身？瑪麗·米克爾在報告中直言，在開源模型領域，中國正在引領開源競賽。在瑪麗·米克爾看來，OpenAI的GPT-4或Anthropic的Claude等閉源模型通常性能更強、更易於使用，因此也受到企業、消費者和政府青睞。但閉源模型往往需要數月的計算時間和數百萬美元的支出，並且還是一個不透明的“黑箱”。隨著大語言模型的成熟和競爭的加劇，開源模式因其較低的成本、不斷迭代的功能以及對開發人員和企業更廣泛的可及性而興起。此類模式可供任何人免費使用、修改和建構，因此普遍受到初創企業、研究人員/學者和獨立開發人員的青睞。再看國內各AI公司，開源模型已成為主要發力方向之一。5月29日，DeepSeek宣佈，DeepSeekR1模型已完成小版本升級，當前版本為DeepSeek-R1-0528。據介紹，DeepSeek-R1-0528仍然使用2024年12月所發佈的DeepSeek V3 Base模型作為基座，但在後訓練過程中投入了更多算力，顯著提升了模型的思維深度與推理能力。更新後的R1模型在數學、程式設計與通用邏輯等多個基準測評中取得了當前國內所有模型中首屈一指的優異成績，並且在整體表現上已接近其他國際頂尖模型。而與舊版本的DeepSeek-R1保持一致，此次團隊的開源倉庫（包括模型權重）仍然統一採用MIT License，並允許使用者利用模型輸出、通過模型蒸餾等方式訓練其他模型。5月14日晚，阿里正式開源通義萬相Wan2.1-VACE，單一模型可同時支援文生視訊、圖像參考視訊生成、視訊重繪、視訊局部編輯、視訊背景延展以及視訊時長延展等全系列生成和編輯能力。此前，阿里亦於4月開源新一代混合推理模型Qwen 3（千問3）。截至4月底，阿里通義已開源200余個模型，全球下載量超3億次，千問衍生模型數超10萬個，成為全球最大的開源模型族群。智譜華章也在4月14日集中開源GLM-Z1-Air等模型，包括9B與32B尺寸，涵蓋基座模型、推理模型和沉思模型。以上開源模型可免費用於商業用途、自由分發，為開發者提供了最大的使用和開發自由度。據悉，此次模型開源後，智譜華章的GLM-4開源倉庫已經在GitHub上斬獲超過6000顆星星。最新模型上線智譜開放平台bigmodel後，當天有超過6000家企業和開發者接入，呼叫tokens日增幅超100%。 (上海證券報)