今年上半年投資人爭相搶購的高股息ETF，進到下半年開始有點意興闌珊，隨著配息金額、配息率持續下滑，許多人都在問，還要繼續買進嗎?投資之前，應該先看清楚配息來源，是股息還是資本利得?此外，更重要的還是總報酬率如何?可不能領了息卻賠了價差。想挑對高股息ETF有四個原則，你掌握到了嗎?

根據證交所統計，台股在2022年的股利率平均是5.09%，2023年則降為3.47%，2024年截至9月則是2.56%。從整體市場趨勢可知，股息殖利率持續下跌，但這並不代表上市公司表現不佳。

2022年因為通膨高漲，美國快速升息，企業營收獲利都明顯下滑，然而股價也出現重挫，反而讓股息殖利率上升。進入2023、2024年企業營收獲利持續恢復，股價也大幅上漲，此時股息殖利率反而下滑。

此外，去年許多高股息ETF主要持股是電子股，但在股價大漲後，股息殖利率縮水，在今年指數定期檢視後被更換。新更換的高股息股票，以非電子股居多，雖有配息，但股價上漲空間較小。而今年推升台股居高不下的主力，仍在AI相關電子股族群，少了股價上漲的資本利得，高股息ETF配息能力也大受影響。

整理下半年以來，高股息ETF的配息情況，以月配息、季配息各挑選規模較大的前幾檔ETF比較。其中，有些月配息高股息ETF，盡量維持每月配息金額一致，例如00940、00939，但也有幾檔配息金額持續下滑，例如00929、00934、00936。

而此同時，季配息的高股息ETF，今年以來配息金額不僅沒有縮水，有些還持續上升。例如0056、00878、00919、00713、00915等，而00918則是持平。顯示並非所有高股息ETF配息都縮水。

配息來源大檢視，誰有能力持續配息?

想要投資高股息ETF，應該關心配息來源為何?是股息、資本利得、還是收益平準金?若能分析每檔高股息ETF的配息來源，對於未來配息能力也可多一分了解。

從以下表格可知，今年新發行的月配息ETF，較缺乏已實現資本利得，也就是來自股價上漲的獲利不大。此外，下半年以來有些ETF規模沒有成長甚至還縮小，因此也沒有太多收益平準金可分配。在股利收入有限，又沒有其他來源挹注下，自然配息能力降低。

相較之下，早一、二年前發行的高股息ETF，累積了較多已實現資本利得以及收益平準金，即使今年股利所得縮水，仍可配發較高股息。由此可知，光只有領取股息不足以配出高配息率，必須多累積一些資本利得，才能讓配息長長久久。

想知道配息來源，投資人可以查詢證券交易所的公告，不過投資人也要留意，ETF每月每季的配息來源是變動的。如果先前累積的資本利得慢慢消耗，或是未來台股面臨較大下跌風險，都會影響後續的配息能力。

雖然很多投資人關心每季、每月的配息水準，不過投資高股息ETF最重要的關鍵是總報酬率，也就是淨值成長加上配息的總報酬。若只看配息率，可能陷入「賺到股息卻賠掉價差」的風險。

從以上表格可發現，近一年來總績效最佳的高股息ETF是00915、00918、00713。不僅總報酬率領先，更能穩定的配出高息率。相較之下，規模最大的0056、00878、00919，近一年來的表現略微落後。

另外，曾經是首檔月配息ETF而創造高人氣的00929，今年以來績效落後，而在今年3、4月才募集的新ETF，如00939、00940等，由於上市時間短，又正逢股市在高檔震盪整理，至今仍未能突破發行價。

整體來說，台灣高股息ETF的爆發期還不到二年，因此，這幾檔規模較大的高股息ETF，只有五檔擁有完整的二年績效，長線表現仍待觀察。不過想投資高股息ETF，應該掌握幾個原則。

一，高股息不要受限單一產業。高股息已經是一個篩選條件了，若再加上特定產業、中小型股等條件，可以挑選的股票範圍縮小，在股市風水輪流轉之下，某些時候股價會大大吃虧。而且從股票特性來看，科技股、中小型股，股性較活潑，應該較適合成長型ETF，而不是高股息ETF。

二，不要盲目追逐月配息。許多投資人為了要有現金流，特別喜歡月配息產品，從今年表現就可知道，月配息並不是穩定收益的萬靈丹，主要還是看ETF整體績效而定，跟配息頻率無關。

三，看總報酬，而不是看配息率。每次ETF除息前就會公布配息金額，同時推算年化配息率，這些都只是見樹不見林。ETF最重要的是淨值可持續成長，才能穩定配息，若淨值不成長，卻硬要配息，等於是拿老本配給自己。

四，哪個ETF的選股方法最強?還需要時間驗證。目前ETF已經進入2.0時代，同樣是高股息ETF，每個追蹤的指數不同，也代表不同的選股邏輯。究竟哪個選股方法最強呢?以前面11檔ETF為例，我們可看到近一年來的強弱差異，但仍然需要持續追蹤長期表現，才知道最終誰是大贏家。原則上，可先以近二年期總報酬率領先、且一年期維持好表現的ETF為優先，再持續追蹤後續表現。至於近一年來表現落後者，可以降低投資比重，先放入觀察名單。若後續一季、二季績效仍無法追上，則可考慮汰換。

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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今天再創歷史新高 量能卻縮到4500億以下

但大家應該會比較有感了 因為權值股休息

將指數空間讓出 OTC卻仍是帶量上攻的

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00713配息1.5創下新高…幾乎快要是上季的一倍！ 專家：令人驚豔

股市裡的高股息ETF一個比一個還要令人驚豔！

元大臺灣高息低波（00713）從2022年下半年開始改為季配息，配息的季度為3、6、9、12月，改為季配息之始剩下兩次配息的額度，所以2022年這兩次配息均為1.45元，等於一年有2.9元。

2023年的四次配息分別為0.68元、0.68元、0.84元、0.84元，年配發3.04。到了2024年的第一季，00713配發0.88元，比過去任何一次季配息還要高，然而在最新公佈的消息中指出，00713第二季要配發1.5元，是改為季配息以來的新高紀錄，而且這個新高幾乎快要是上一季的一倍啦！

預料這次配發這麼多，應該多少有從資本準金裡面抽出來，至於是多少比重，就有待日後投信公佈消息再來揭曉了！

在過去一年的紀錄當中，00713大約在一個月左右就填息嚕！台股最近氣氛頗熱絡，預計填息的日子應該不會讓大家等太久才是。大家手上有這檔ETF嗎？

管理局接獲通知「目前沒有那麼急了」

台積電延後中科二期園區1.4奈米以下先進製程擴廠案。中科管理局2024/04/30證實：已接獲台積電通知，中科二期園區用地「目前沒有那麼急了」，並配合台積電規劃時程，將中科二期園區開發原訂2024/8月交地的時程延後到2024年底，但製程不變，仍是2奈米以下的最先進製程。

至於為何延後中科擴廠？台積電供應鏈分析，台積電日前在北美技術論壇中強調，2奈米需求強勁，預計2025年量產，加上最新發布的的A16製程預計2026年量產，因應市場及客戶需求；中科1.4奈米製程「反而沒有那麼急迫」，研判應是將重點先放在加速推進2奈米及A16製程。

中科二期園區都市計畫案2024/3/6發布實施後，全案進入土地取得程序。中科管理局從04/27開始，連續舉辦四場土地所有權人協調會議。中科二期園區開發面積89公頃，其中，興農高爾夫球場佔67公頃，比例約達76.8%，軍方靶場12公頃，私人土地10公頃；土地取得費用預算約237億元。

台積電突爆1罕見舉動！外媒急拋警告 恐淪死敵悲劇下場

美國科技媒體報導，英特爾打算在18A（1.8奈米）製程中試驗ASML的高數值孔徑極紫外光EUV技術，甚至考慮直接應用在14A（1.4奈米）的製造流程中。相較之下，台積電並未跟進，原因可能是考量每台高數值孔徑EUV微影機的高昂成本，每台售價高達3.85億美元（約新台幣125.58億）相當可觀。

外媒示警，台積電可能會重蹈英特爾的覆轍，先前英特爾就因為保守的財務政策，推遲大舉投資EUV機台的時間點，台積電則在那區間大舉投資，一下子就拉開技術差距，收穫甜美果實。英特爾執行長季辛格將逆轉勝的關鍵寄託在最新的EUV機台，其實部分成本是由美國人共同承擔，英特爾拿到鉅額晶片法案補助，讓英特爾將成本社會化，當然後續成果也受到美國社會高度檢視。

中間商急清庫存輝達H100在陸現貨價暴跌一成

受惠於生成式AI熱潮，用於AI伺服器的輝達H100晶片一直供不應求，價格表現強勁，加上美國對中國祭出AI晶片禁令，使得搭載H100銷往中國的伺服器現貨價格水漲船高，一度高達人民幣300多萬元，遠高過28-30萬美元的官方售價，扣掉物流及關稅成本，部分中間商可以輕鬆獲利逾一成。

但近來業內人士透露，H100現貨價格開始鬆動，甚至出現下跌，4月香港現貨價已下跌到260萬元左右，在中國國內則跌至270萬到280萬元左右，較高點下滑20萬到30萬元。按照輝達計畫，2024年第二季將正式開賣H200晶片，時間很可能就在6月，一些中間商擔心H200發售將對H100的價格造成劇烈衝擊，急於賣出手中庫存，導致H100伺服器價格下跌。

根據輝達的介紹，H20在性能方面比H100提升約60%到90%，並採用H100相同的Hopper架構，因此它們的浮點速率基本相同。在主要升級方面，H200重點轉向記憶體容量跟頻寬，包括141GB的HBM3E記憶體，比H100提升80%，頻寬則從H100的3.35TB/s增加到4.8TB/s，提升40%。值得注意的是，H200在大語言模型 (LLM) 推理表現上的性能提升極其明顯，H200在700億參數的Llama2 大模型的推理速度比H100快了一倍，能耗卻直接降低了一半。

輝達H100晶片熱度下滑 這波降溫... CoWoS 產能緩解

輝達（NVIDIA）新一代高階AI晶片H200問世在即，目前主流高階款H100晶片熱度開始下滑，一掃先前供不應求的狀態。國內代工廠不諱言，目前H100晶片供給確實較順暢，主因CoWoS先進封裝產能吃緊狀況緩解帶動。

從伺服器代工廠的角度來看，通常關鍵零組件的需求量及價格，都是由雲端服務供應商（CSP）直接與輝達等晶片廠洽談，談妥價量後，再委由代工廠生產出貨。廣達指出，隨著上游CoWoS先進封裝產能吃緊狀況緩解，H100晶片供給已轉順，維持先前看法，認為AI伺服器出貨動能將從本季起開始顯現。

三星來勢洶洶?搶單? 與蔡司合作

AI帶旺記憶體價格 三星Q1營業利益猛增近十倍

三星電子(005930-KR) 04/30公布，因人工智慧(AI)樂觀情緒帶動記憶體價格反彈，第一季營業利益猛增近10倍。三星於04/30聲明：因 Galaxy S24 旗艦智慧手機銷售強勁，加上記憶體價格上漲，上季合併收入達到71.92兆韓元。此外，藉由滿足高附加價值產品需求，帶動記憶體業務重返獲利，營業利益增至6.61 兆韓元。

Q1 財報關鍵數據 v.s. LSEG 共識預期

營收：71.92兆韓元 v.s. 71.04兆韓元= (年增 12.81%)

營業利益：6.61兆韓元 v.s. 5.94兆韓元= (年增 932.8%)

三星晶片部門上季營業利益1.91兆韓元，是連續四季虧損後轉盈。三星表示，第1季記憶體晶片銷售與去年同期相比幾乎增加一倍，「在2024下半年，營運環境預期維持有利，主要是生成式AI的需求維持強勁，儘管面臨與總體經濟趨勢和地緣政治問題相關的動盪持續。」以長期而言，三星正試圖在擴張中的高頻寬記憶體（HBM）市場追上競爭同業SK海力士。HBM 可用來與輝達（Nvidia）AI加速器結合進行優化。三星表示，2024/04已開始量產最新、用於AI晶片組的 HBM 晶片，也就是8層的HBM3E，第2季會開始生產12層的產品。

打入ASML後勤 三星出妙招與蔡司合作

三星電子正加強與蔡司的合作，而蔡司正是極紫外光EUV晶片製造商艾司摩爾的唯一光學系統供應商-三星的策略，似乎想打進ASML的後勤，以增強下一代晶片製造能力。三星常務副董事長李在鎔在訪問德國奧伯科亨的蔡司總部期間，會見蔡司首席執行官。兩位高層同意擴大在EUV技術，以及下一代半導體設備研發方面的合作，增強雙方在代工和記憶體晶片產業的競爭力。

EUV微影對於先進半導體製造至關重要。蔡司擁有2000多項與EUV技術相關的專利，並且是全球唯一一家生產EUV機器ASML的光學產品的唯一供應商，可見蔡司在這個代工晶片製造商的行業中扮演著重要角色。

AI不會搶走人類飯碗 經理人還是愛台積

AI搶走飯碗？ 黃仁勳揭1關鍵：人類工作不會消失

CBS新聞節目《60分鐘》28日播出黃仁勳的專訪。員工為企業工作，所以當公司生產力提高時，獲利就會增加，「我從未見過一家公司，在獲利增加的情況下，卻不僱用更多人」。當主持人提及有些工作會變得「過時」而遭淘汰時，黃仁勳仍強調，「我相信你仍然希望人類參與其中，因為我們擁有良好的判斷力，因為有些情況是機器無法理解的」。黃仁勳表示：AI的未來是進步與繁榮，而不是讓機器人成為人類的主宰，「我們需要AI來幫助我們探索宇宙中人類自己永遠無法做到的地方」。

台積電「實在太便宜了」 全球績效最佳經理人瘋買

英國《電訊報》的專欄：以「全世界績效最佳的基金經理人全都支持這家公司，你也應該這麼做。」來形容晶圓代工龍頭台積電，並為其股價叫屈。報導指出，成功的長期投資策略是買進並持有佔主導優勢且持續成長的公司股票。這些企業擁有巴菲特所說的「經濟護城河」，在展現高度獲利能力的同時，也能讓競爭對手退避三舍。只要能以合適的價格買進股票，那麼護城河加上強勁成長的市場，你就擁有了一項絕佳投資的所有要素。

在半導體製造方面，台積電具有許多作為一家偉大企業的特徵，這世界上許多最頂尖的基金經理人也都有此認知。根據金融出版商Citywire所追蹤的10,000名股票基金經理人，在績效表現排名前3%的投資人當中，就有34位持有台積電股票，這使台積電獲得Citywire Elite Companies的「AAA」最高評級。該公司依據績效最佳之基金經理人的支持來給公司進行評級。台積電為蘋果、輝達等科技大廠代工生產高效能晶片，在高階晶片市場佔有絕對的主導優勢，也給其股東帶來豐厚的回報，其股價在2023年上漲46%，過去10年來更上漲了715%，讓已經退位的產業領導者-英特爾，連台積電的車尾燈都看不到。

台積電將製造巨大晶片 計畫2027年推出

台積電舉辦 2024 年北美技術論壇，會中揭示最新先進封裝及 3D IC 技術，除了推出系統級晶圓 (SoW) 技術，將滿足超大規模資料中心未來對 AI 的需求，也預計 2026 年整合 CoWoS 封裝技術成為共同封裝光學元件(CPO)，將光連結直接導入封裝中。

台積電在論壇上宣布，該公司正研發 CoWoS（基板上晶圓上封裝）先進封裝技術的下個版本，打算在2027推出12個HBM4E堆疊的120x120mm晶片，可讓系統級封裝（SiP）增大兩倍以上，將達成120x120mm的超大封裝，功耗可達數千瓦。根據採用的不同的矽中介層，台積電把CoWoS封裝技術分為CoWoS-S、CoWoS-R及CoWoS-L三種類型，CoWoS能夠提高系統性能、降低功耗、縮小封裝尺寸，也為台積電在後續的封裝技術保持領先奠定了基礎。

主要原因在近期公債的利率走高

可是股市最怕的就是不確定因素

但是中東地區背後的主要支持者

台幣續貶也造成外資賣超權值股

內資部分也造成了高股息ETF連鎖反應

但是短線這2-3天應該可以看到反彈

以及接下來該如何調整手中持股

歡迎收看今日 20:00 台股看診間線上直播

外資認為可分散地緣風險有加分

中興電 士電 亞力也都拉出漲停

連老牌的東元 大同漲幅也都在7%以上

看來這波土洋對作仍是內資略勝

切莫看當天強勢族群就跳進去了

另外包括下半年降息還可期待嗎?

台股經過昨天大幅度的震盪之後

新普(6121)跟聯發科(2454)漲幅也在3%以上

到底會不會在最後的兩天全部投入在台股?

導致儲能的股王華城(1519)打到跌停

跌幅也都超過5%，大同(2371)跌幅也都3%

另外鴻海集團Q2還能繼續表演嗎?

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