•
ASML，突發！
英特爾、三星，ASML兩家頂級客戶支出計畫，存在不確定性。
英特爾作為ASML最先進光刻工具的首位採用者，支出計畫卻搖擺不定，且正尋覓新CEO；三星電子代工業務面臨生產挑戰，在高頻寬記憶體製造上落後。（SK海力士：徹底爆了！暴增22.3倍！）
業績陰影、市場震盪
今年10月，ASML下調2025年營收預期，這一消息如同一顆重磅炸彈，在資本市場掀起驚濤駭浪，股價隨之大幅拋售，較7月高點下跌約30%。
第三季度雖淨銷售額達75億歐元，高於預期，卻因新增訂單僅26億歐元，遠低於第二季度的56億歐元，暴露出需求疲軟的隱憂 。
Janus Henderson Investors的理查德·克洛德指出，英特爾等客戶的不確定性，讓ASML在2025年的發展充滿變數，風險難以消除，長期預測的信心也難以重建。彭博社資料顯示，分析師預計ASML今年銷售額322億歐元，低於公司預期中點。
英特爾作為ASML最先進光刻工具的首位採用者，支出計畫卻搖擺不定，且正尋覓新CEO；三星電子代工業務面臨生產挑戰，在高頻寬記憶體製造上落後；SK海力士表示今年投資增量有限，這些都給ASML的營收前景蒙上陰影。
地緣政治：光刻機想怎麼賣就怎麼賣？！你信啊?
ASML不僅要應對市場需求的起伏，還深陷地緣政治的漩渦。
荷蘭首相迪克·紹夫稱，川普政府預計將繼續施壓，限制ASML向中國出口晶片製造機器。中國晶片製造商曾在9月季度佔ASML裝置銷售額近半，但經歷兩年採購熱潮後，採購速度放緩，ASML預計2025年中國銷售額貢獻率降至20%。
美國的出口限制，使ASML失去龐大的中國市場份額，營收增長受限。
ASML：光刻機想怎麼賣就怎麼賣！光刻機，荷蘭首相發聲
斯霍夫在出席世界經濟論壇2025年年會期間接受採訪時說，美國拜登政府就限制阿斯麥對華出口先進晶片製造裝置向荷蘭政府施加了相當大的壓力，預計川普政府將延續這一策略。“我認為，我們自行決定實施什麼樣的政策非常重要。”
潛在曙光：台積電AI業務的支撐
在重重困境中，ASML也存在一線曙光。最大客戶台積電成為其業績的重要支撐點。台積電今年準備量產2納米晶片，為此擴大產能，資本支出從2024年不到300億美元增至約400億美元 。
這意味著對ASML光刻裝置的需求有望增加，特別是在人工智慧蓬勃發展的當下，ASML的極紫外（EUV）光刻工具對高頻寬記憶體晶片生產至關重要，台積電的AI相關訂單，或許能抵消英特爾和三星疲軟帶來的衝擊。（SK海力士：徹底爆了！暴增22.3倍！）
長期展望：成業台積、敗也台積？
投資者普遍擔憂隨著台積電在尖端晶片競爭中主導地位增強，ASML長期定價能力會受影響。
不過，ASML在11月重申2030年目標，美國銀行分析師迪迪埃·斯凱瑪認為，儘管短期需求不明朗，但ASML指引中值暗示到2030年年盈利增長率達16%，仍具吸引力，其技術的高門檻使其無可替代。
ASML的業績走向，不僅關乎自身發展，更牽連著整個半導體行業的神經。在市場需求波動與地緣政治博弈的雙重影響下，其能否借助台積電等客戶的力量，突破困境，實現長期目標，成為半導體行業乃至全球科技產業共同關注的焦點。下周業績公佈，或將為這場充滿懸念的市場博弈揭開新的篇章 。 (芯榜)