01 歐洲市場崩盤

2025年開年，特斯拉在歐洲遭遇了史上最慘烈的滑鐵盧。根據歐洲汽車製造商協會資料，1-2月特斯拉在德國、法國、挪威等核心市場銷量同比跌幅均超45%，其中德國市場從2024年1月的3150輛驟降至1277輛，法國市場更是暴跌63%。這場潰敗背後，馬斯克的政治立場成為導火索——他公開支援德國極右翼政黨選擇黨（AfD），並在社交媒體抨擊歐盟“不民主”，直接引發歐洲消費者的集體抵制。

另一個原因在於特斯拉產品迭代滯後。自2020年Model Y上市後，特斯拉未在歐洲推出任何全新主流車型，而大眾ID.7、雷諾5等歐洲本土電動車型以更低價位和本地化設計搶佔市場。即便2月推出的改款Model Y，也因6萬英鎊的高昂售價導致消費者持幣觀望。

02 美國本土危機

在美國，特斯拉正淪為政治鬥爭的犧牲品。左翼組織“Tesla Takedown”策劃全球500個地點的同步抗議，從紐約到奧斯汀的特斯拉展廳遭遇燃燒瓶襲擊，溫哥華車展甚至因安全考慮取消特斯拉參展資格。這種暴力抵制已轉化為銷量壓力：有調查顯示，2月美國消費者對特斯拉新車的考慮率降至1.8%，創2022年以來新低；特斯拉2月在美銷量僅43650輛，為三年來最低水平。

馬斯克與川普政府的深度繫結加劇了危機。他主導的聯邦政府大規模裁員、支援極右翼理念等行為，使得特斯拉品牌聲譽指標從2021年的“強勁”降至“脆弱”。即便川普親自購買Model Y並威脅嚴懲破壞者，也未能阻止其股價下跌。

03 中國各方圍剿

中國曾是特斯拉的“避風港”——2024年銷量65.7萬輛，佔全球36.7%。但2025年的競爭格局已天翻地覆：

• 比亞迪的技術碾壓：兆瓦閃充技術實現5分鐘補能400公里，充電功率達1MW（特斯拉V4超充僅500kW），單站建設成本位元斯拉換電站低57%。
• 小米的價格屠刀：SU7以21.59萬元起售價、820公里續航、3秒級加速，對標Model 3。4月將推出的SUV YU7又將直接對標Model Y。

• 理想的純電攻勢：7月將發佈的i8純電SUV搭載5C快充技術（12分鐘補能500公里），配合3000mm軸距和L3級智駕，可能對Model Y形成降維打擊。

特斯拉的應對策略顯得力不從心：頻繁降價導致品牌溢價受損，全視覺自動駕駛方案被批不敵蔚小理，而煥新版Model Y尚未形成差異化優勢。

04 Optimus：特斯拉的“諾曼底登陸”計畫

面對汽車業務的四面楚歌，馬斯克將籌碼押注於人形機器人Optimus，試圖開闢第二增長曲線。 馬斯克在特斯拉全員大會披露，Optimus已參與特斯拉工廠測試，機械手精度達到0.5毫米，可替代70%的裝配線工人，從倉儲物流到家庭服務，Optimus理論上能覆蓋兆級市場。馬斯克稱，2025年會試生產5000台，2026年量產5萬台並對外開放銷售，目標成本2-3萬美元，馬斯克預言Optimus將成為“人類史上銷量最高產品”。

但現實挑戰同樣嚴峻，當前Optimus行走速度僅4km/h，負重不足20kg，距離實用化尚有差距。對比波士頓動力Atlas機器人十年未能量產，特斯拉的激進時間表充滿風險，同一時期，中國的智元機器人、宇樹科技、優必選、樂聚機器人等公司也在同步發力搶佔先機，如果Optimus未能如願打開第二增長曲線，伴隨著汽車業務等持續失血，2026年或將成為特斯拉從巔峰墜落的分水嶺。

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