亞馬遜股票有一個秘密武器，可以為投資者帶來巨額回報

亞馬遜（Amazon）以其電子商務平台而聞名，在這裡你幾乎可以買到任何東西。結合其廣泛的產品選擇，它還提供閃電般的送貨速度，這是消費者在其他任何商店都需要的。

然而，在亞馬遜的業務中，有兩個部門的增長速度比亞馬遜的商務部門快得多。此外，它們的利潤率要高得多，這使得亞馬遜的利潤增長速度遠遠快於收入增長速度。這是亞馬遜股票的秘密武器，它可以在未來幾年為投資者帶來額外的回報。

亞馬遜的商務平台並不是投資該股的首要原因

亞馬遜的絕大部分收入來自其商務業務。第一季度，線上商店和第三方賣家服務分別創造了574億美元和365億美元的收入。考慮到亞馬遜在第一季度創造了1433億美元的總銷售額，這兩者加起來構成了亞馬遜收入的大部分。

但這有兩個問題。

首先，這兩個業務部門是亞馬遜增長最慢的，線上商店的年增長率為5%，第三方賣家服務的年增長率為6%。由於這兩個部分在亞馬遜的總收入中佔了很大一部分，這兩個部分的緩慢增長拖累了亞馬遜的整體增長率，該季度亞馬遜的整體增長率為9%。

其次，商業企業的利潤是出了名的微薄。因為它沒有列出各個部門的營業利潤率（除了亞馬遜網路服務，我們稍後會討論），所以不可能確切知道一個部門賺了多少錢（或虧了多少錢）。如果你考察沃爾瑪（Walmart）或塔吉特（Target）等其他零售商，你會發現它們的營業利潤率通常徘徊在5%左右。如果這兩個部門的營業利潤率與那些零售巨頭相似，那麼這些部門對亞馬遜的利潤貢獻並不大。如果亞馬遜的另一個業務部門能夠以更高的利潤率快速增長利潤，那麼亞馬遜的利潤將從這一較小的貢獻中大幅增長。

這正是我們從AWS和廣告中看到的，這是亞馬遜的秘密武器。

AWS和廣告在亞馬遜的利潤率中扮演著重要角色

今年第一季度，亞馬遜的雲端運算部門AWS實現了17%的驚人增長，收入達到293億美元，與第三方賣家服務不相上下。然而，它卻實現了39%的營業利潤率。這使得AWS在第一季度佔亞馬遜總營業利潤的63%，儘管它只佔收入的19%。

因此，儘管亞馬遜的商務業務是該公司最具前瞻性的業務，但它並沒有貢獻最大的利潤份額。

廣告可能也是如此，儘管它被埋沒在商務部門之內。過去幾年，廣告一直是亞馬遜增長最快的業務。它擁有的消費者資料是無與倫比的，因為它包括第一方資料，使廣告商能夠瞭解客戶的購買習慣。這使得亞馬遜的廣告收入飆升，在過去幾年裡一直是亞馬遜增長最快的部分。第一季度也不例外，收入同比增長18%。

不幸的是，亞馬遜沒有公佈廣告業務的營業利潤率，但如果我們以另一家專注於廣告的公司Meta Platforms為例，我們可以看到40%或更高的營業利潤率是可行的。這使得廣告成為另一個重要的利潤來源，投資者需要密切關注它，以確保它繼續提供優於市場的增長。

由於這兩個部門近年來的增長速度都超過了商業部門，亞馬遜的營業利潤率有了顯著提高。只要這兩個實體保持目前的表現，這種趨勢很可能會持續下去。

儘管亞馬遜的營收增長可能顯得緩慢，但它被快速增長的利潤增長所抵消。這是由兩個高利潤業務部門推動的：AWS和廣告。只要這兩家公司繼續快速增長，亞馬遜的利潤就會同步增長。有許多有利因素推動這兩個部門走高，這讓我相信亞馬遜可以為股東帶來長期的卓越表現。 (北美財經)