9月18日，聯準會一紙公告，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，至4.00%至4.25%。市場預期中的「靴子」落地，在全球金融市場激起千層浪。
美元跌破97關口
消息公佈後，美股短線拉升，標普500房地產類股、金融類股上漲明顯；中國資產持續走強，金龍指數漲超2%。
美元指數直線跳水，跌至2022年2月以來最低。離岸人民幣兌美元升破7.09，最高報7.0845，為去年11月以來首次。有分析認為，後續人民幣會繼續升值，未來突破7的可能性極大。
現貨黃金快速拉升，再次升破3700美元/盎司。
聯準會預測顯示，到年底將再降息50個基點，未來兩年每年再降息25個基點。此外，聯準會還發布了最新一期經濟前景預期，其中的「點陣圖」顯示，19名聯準會官員中有9名預計今年將再進行兩次降息，2位預計再降息一次，6位認為不會進一步降息。
貨幣政策會議結束後，聯準會主席鮑爾在聯準會總部舉行新聞發布會。
發布會上，鮑爾表示：“短期內，通膨風險偏向上行，就業風險偏向下行——這是一個棘手的局面。當我們的目標像這樣產生衝突時，我們的框架要求我們在雙重使命的兩個方面之間取得平衡。由於就業面臨的下行風險有所增加，風險平衡已經發生了變化。”
大量外貿企業尚未結匯
在聯準會重啟降息的背景下，美元指數進一步走弱，這給了人民幣匯率被動升值的動力。
近一年多來美元已經整體貶值了很多，許多外匯市場參與者眼下仍認為，美元正處於熊市趨勢中，並為進一步貶值做好了準備。
財聯社先前曾介紹過，在2025年的前六個月，ICE美元指數累計下跌了近11%，這是自1973年尼克森時代以來該指數在歷年上半年的最大跌幅。
過去幾年，在強美元背景下，中國出口企業累積了大量美元部位未結匯。
數據顯示，今年上半年貿易順差累計5,867億美元，為歷史同期最高，不過大量的美元流入並未轉化成結匯。外匯局數據顯示，衡量企業結匯意願的結匯率今年一直維持在65%以下的相對低位，2月曾跌至54.4%的紀錄次低點。
國金證券認為，隨著海外聯準會降息路徑逐漸清晰，出口企業繼續持有美元的成本與風險在邊際上升，而正值國內人民幣資產加速重估，因此需關注待結匯盤集中釋放的可能性。
若出口企業待結匯盤集中釋放，將進一步推升人民幣匯率。
人民幣後市繼續走強
從去年第四季以來，中國經濟逐漸走穩回升，下半年新興經濟體的強勁需求對中國出口形成支撐，出口韌性較強。
未來「反內捲」政策與擴內需政策將協同發力，提振內生經濟成長動能，中國經濟穩步修復，將為人民幣升值提供堅實支撐。
此外，中國資本市場最近對外資的吸引力增強，越來越多的資金會搶得中國資產，也成為人民幣升值的潛在資金力量。 （進出口經理人）