11/21日(五)大家早！我是陳學進(大師兄)

今日看盤重點：

走了一匹狼，又來了一隻老虎；儘管執行長黃仁勳表示：Blackwell晶片需求「爆表」，並否認AI泡沫說法，不過，由於市場信心不足，加上12月Fed是否降息與否，仍舊是芒刺在背，再度引發賣壓出籠，費半下殺近5%；反應在今日台股上，等於昨日好不容易出現戲劇化反彈的走勢，今日恐將全部吐回去；不過，大家也無須過度緊張與恐慌，畢竟AI需求火熱持續帶動國內相關供應鏈營運向上起飛的趨勢並沒有改變，如昨日所言：雖然後市仍有「二道關卡」猶待時間消化與克服，以及12/10日Fed是否降息等不確定性的影響，預期指數仍將持續反覆震盪來測試市場的信心及韌性，惟下檔在9/26日25469~9/24日26394頸線區間、以及季線位置區附近具有強力支撐下，就待不確定性因素消除後，台股將可望逐步回穩上來，重點還是在個股。

至於個股方面，多方聚焦的主軸仍是看「AI」不變，執行長黃仁勳強調，AI基礎建設需求將一路延伸至2026年以後，企業的資料庫、搜尋、推薦與客服等傳統業務正在全面改寫，GPU 成為主力運算核心，「只要上架就被用滿」，不只是台積電吃香喝辣，供應鏈透露，輝達下一代Rubin GPU有望提前於年底量產，將成首款採Chiplet架構GPU，採台積電N3P、N5B並搭配 CoWoS-L，Vera CPU也將同步推進；A16帶來的功耗與效能提升，將推升研磨類供應鏈如中砂、頌勝等後段設備材料需求；GPU平台升級也帶動台鏈同步攻高階製程。CCL與PCB廠受惠於AI伺服器板層數、面積大幅成長，下世代專案將計劃採用M9等級材料以對應高頻與高速傳輸需求；台光電、金居、富喬均積極卡位；散熱方面，AI機櫃功耗動輒10Kw~30kW，液冷、水冷板成為主流，雙鴻、奇鋐等廠商在冷板與液冷模組出貨持續放量；台系OSAT與AI伺服器ODM業者，也將跟著輝達成長，享有能見度拉長、產品升級等紅利，緯穎、廣達、鴻海訂單能見度延伸至2026年以後；雖然短線難免或有震盪，不過，在長期趨勢持續成長向上不變下，逢低仍可隨時留意低接上車的機會，祝大家開心好運氣、時時都如意！

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