大家好，我是承通投顧副總顏逸民。

全球AI資料中心最大買家之一亞馬遜（Amazon）旗下AWS（Amazon Web Services），
12/3日在美國拉斯維加斯舉辦的re:Invent2025大會上，直接丟出重磅級產品：

Amazon EC2 Trn 3 UltraServers正式上市。

這台UltraServer最大亮點，是能把144顆全新 Trainium3晶片
封裝在單一整合系統中。

AWS官方公布的性能數據非常驚人：

運算效能比Trainium 2 UltraServers高4.4倍

• 每百萬瓦（MW）可生成的Token量比前代高5倍
• 大型模型訓練時間：從過去要跑「好幾個月」縮短到「幾週」

這代表什麼？

AI訓練成本、時間、能耗——全面下修。

而這種級別的突破，不只是一個新產品上市，而是正式宣告：

AI不再是只有大公司才能玩的遊戲。
AI會像雲端一樣，變成所有企業都能負擔的基礎建設。

這也會讓全球AI訓練需求、資料中心建置需求全面爆量，
進一步推升台灣整條電子供應鏈。

供應鏈影響：從晶圓代工到散熱、伺服器，全面有感

Trainium 3的推出不只是讓AWS多一顆晶片而已，
它會整個「重新洗牌」AI硬體需求結構。

1.AI成本大幅下降 →企業更敢訓練大模型
進而推升GPU/ASIC/伺服器/PCB/電源等需求。

2.大規模UltraServers→台灣伺服器ODM最大受益者
包含大型Cluster架構、巨大電源模組、液冷散熱、機殼…
全部交給台系供應鏈製造。

3.AWS不再只靠GPU→AI晶片市場競爭加劇
Trainium 3性能高、成本佳，AWS控制供應鏈→對Nvidia、AMD構成壓力。

4.AI基礎建設總需求擴大
從晶圓代工、封裝、載板、CCL、散熱、電源、伺服器組裝
全部都是正向循環。

若從「Trainium3 UltraServers + 大型AICluster建置」角度看：

最直接受惠→伺服器 ODM＆散熱
中期受惠→ABF/CCL/PCB
長期受惠→電源、光通訊、記憶體、封測代工

供應鏈大致呈現這樣的順序。

除了產業轉強，這波台股攻勢之所以衝得快、力道猛，核心原因在於三路大資金同步進場。

第一.，主動ETF爆量募集成最大推手。00990A一口氣募到近200億，這些資金必須在短時間內完成建倉，等於直接把台積電、台達電等大型科技股往上推。接下來群益、台新、兆豐、安聯等多檔主動式ETF也陸續開募，12月整體至少會有百億等級的活水湧進台股。

第二，投信連六天大買，這是相當罕見的強勢訊號，代表年底作帳與基金布局全面啟動。

第三，台幣轉升，外資同步回補，加碼超過160億，明確表態回流台股。

這不是散戶的行情，是ETF＋投信＋外資三路資金一起推。

鈞寶(6155)

鈞寶主力業務為電感、磁鐵心及電磁波幹擾解決方案，屬電子零組件產業，產品應用於車用、家電等多元領域。近期營收表現平穩，未見明顯爆發，但受惠族群漲價題材，短線資金推升股價。

亞電(4939)

亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。

景碩(3189)

景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT等高階載板，受惠AI伺服器、顯示卡需求成長，營收動能明顯。

昆盈(2365)

昆盈主力業務為自有品牌Genius及代理任天堂等電腦周邊產品，屬電子—電腦及週邊裝置產業。近期營收表現轉弱，基本面壓力仍在，但今日法人與主力籌碼同步回補，短線資金推升股價強彈。

凱美(2375)

凱美表示，AI需求爆發，帶動電阻用量成長明確，加上記憶體緊缺進一步刺激模組端電阻需求，可望成為該公司2026年營運主力動能之一，預期明年三大產品線都將全面成長。

*現在的台股，不再是「追題材」，
而是進入產業與資金同步轉強的罕見階段。

而真正能穿越景氣週期、站到下一個高點的，
不是運氣，而是你是否站在主流的方向上。顏老師團隊專注研究相關產業，找出AI、先進製程、高階材料、有獲利能力的公司——
這些會是2025～2030最漂亮的那條路上的主流。

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